การเทรด
เกี่ยวกับ EBC
2025-09-02
USD/CAD ขยับขึ้นต่อเนื่องในวันอังคารระหว่างการซื้อขายในตลาดเอเชีย โดยซื้อขายใกล้ระดับ 1.3750 การแข็งค่าขึ้นของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) เดือนกรกฎาคม ซึ่งยืนยันถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องในสหรัฐอเมริกา ปัจจัยนี้ทำให้เกิดความไม่แน่นอนในการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนกันยายน
นักลงทุนยังจับตาดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ของ ISM ในเดือนสิงหาคมที่จะถึงนี้อย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจส่งผลต่อทิศทางระยะสั้นของค่าเงินดอลลาร์ และส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/ดอลลาร์แคนาดา (USD/CAD) แม้ค่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่โมเมนตัมอาจเผชิญกับข้อจำกัด เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นเป็น 89% จาก 84% ในสัปดาห์ที่แล้ว
สัปดาห์นี้ จะมีการเปิดเผยตัวชี้วัดเศรษฐกิจสำคัญหลายตัวของสหรัฐฯ ซึ่งรวมถึงการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง และการจ้างงานนอกภาคเกษตร คาดว่าตัวเลขเหล่านี้จะมีบทบาทสำคัญในการเคลื่อนตัวระยะสั้นของ USD/CAD โดยขึ้นอยู่กับว่าตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ถึงผลประกอบการที่แข็งแกร่งของตลาดแรงงานหรือสัญญาณเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลง
ฝั่งแคนาดา ข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ สำนักงานสถิติแคนาดารายงานว่า GDP ที่แท้จริงลดลง 0.4% ในไตรมาสที่ 2 เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส โดยปัจจัยหลักมาจากการส่งออกที่อ่อนแอและการลงทุนภาคธุรกิจที่ซบเซา
ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดา ประกอบกับผลกระทบจากมาตรการภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่ยังคงยืดเยื้อ ยังคงเป็นปัจจัยกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจ ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางแคนาดาอาจผ่อนคลายนโยบายการเงินในระยะสั้น ซึ่งจะช่วยหนุนคู่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ/ดอลลาร์แคนาดา
จากมุมมองเชิงวิเคราะห์ USD/CAD ได้รับแรงหนุนจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และภาวะเศรษฐกิจแคนาดาที่ชะลอตัว ในระยะสั้น ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ อาจหนุนค่าเงินดอลลาร์ให้แข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน ข้อมูลที่ต่ำกว่าอาจยิ่งกระตุ้นให้มีการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ซึ่งจำกัดโมเมนตัมขาขึ้น และคงความผันผวนของ USD/CAD ไว้ในกรอบ 1.3700–1.3800 นักลงทุนควรติดตามสัญญาณนโยบายของเฟดและการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจของแคนาดาอย่างใกล้ชิด เพื่อคาดการณ์ความผันผวนในอนาคต
ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังเผชิญกับแรงกดดันจากความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกอีกครั้ง เมื่อเร็ว ๆ นี้ กระทรวงการคลังจีนได้ประกาศเพิ่มอัตราภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ อย่างรวดเร็ว จาก 84% เป็น 125% หลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ขึ้นอัตราภาษีนำเข้าเป็น 145% ก่อนหน้านี้
ข้อมูลเศรษฐกิจเพิ่มเติมทำให้ตลาดมีความระมัดระวังมากขึ้น ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงมาอยู่ที่ 50.8 ในเดือนเมษายน ขณะที่การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อหนึ่งปีพุ่งขึ้นแตะระดับ 6.7% ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมีนาคม ลดลงจาก 3.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงมาอยู่ที่ 3.3% จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 223,000 ราย แม้ว่าจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องจะลดลงมาอยู่ที่ 1.85 ล้านราย ซึ่งสะท้อนถึงความซับซ้อนของตลาดแรงงานสหรัฐฯ
นีล คาชคารี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขามินนีแอโพลิส กล่าวว่าผลกระทบทางเศรษฐกิจจากความตึงเครียดทางการค้าเป็น "ผลกระทบต่อความเชื่อมั่นครั้งใหญ่ที่สุดที่ผมเคยพบเห็นในช่วง 10 ปีที่ทำงานที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ รองจากการระบาดของโควิด-19 ครั้งแรกในเดือนมีนาคม 2563" เขาย้ำว่าผลกระทบทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าข้อพิพาททางการค้าจะได้รับการแก้ไขอย่างรวดเร็วเพียงใด
แม้ว่าการสงบศึกการค้า 90 วันจะทำให้มีความหวังในการเจรจาต่อรองใหม่ แต่ความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ได้กระตุ้นให้มีกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่แคนาดา ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้น
อย่างไรก็ตาม สถานะของแคนาดาในฐานะผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่เชื่อมโยงเงินดอลลาร์แคนาดากับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันดิบที่อ่อนตัว โดยราคาน้ำมันดิบ WTI ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 60.70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อาจกดดันค่าเงินดอลลาร์แคนาดา เนื่องจากความกังวลว่าเศรษฐกิจโลกจะชะลอตัวลง อาจทำให้ความต้องการเชื้อเพลิงลดลง
ขณะนี้ USD/CAD กำลังอยู่ในสภาวะที่ได้รับผลกระทบจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจของแคนาดา และความไม่แน่นอนของการค้าโลก การเคลื่อนไหวระยะสั้นน่าจะได้รับอิทธิพลจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่จะออกมาในอนาคต พัฒนาการด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจของแคนาดา แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์จะยังคงได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่ง แต่ความตึงเครียดทางการค้าโลกและราคาน้ำมันที่อ่อนตัวอาจช่วยบรรเทาโมเมนตัมขาขึ้นของเงินดอลลาร์ ทำให้การซื้อขาย USD/CAD อยู่ในช่วงระมัดระวัง
ผู้ซื้อขายและนักลงทุนควรเฝ้าระวัง เนื่องจาก USD/CAD สะท้อนถึงความสมดุลอันละเอียดอ่อนระหว่างตัวชี้วัดมหภาค ความคาดหวังนโยบายการเงิน และการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
