Торговля
2025-09-02
Во вторник в ходе азиатской сессии пара USD/CAD продолжила восходящий тренд, торгуясь вблизи отметки 1,3750. Недавний рост доллара США во многом обусловлен июльским индексом цен расходов на личное потребление (PCE), который подтвердил сохраняющееся инфляционное давление в США. Это добавило неопределенности в ожидания рынка относительно возможного снижения ставки ФРС в сентябре.
Инвесторы также внимательно следят за предстоящим августовским индексом деловой активности в производственном секторе ISM, который может повлиять на краткосрочную динамику доллара и, следовательно, пары USD/CAD. Несмотря на недавнее укрепление доллара, динамика может быть ограничена. Согласно инструменту FedWatch от CME, вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов в сентябре выросла до 89% по сравнению с 84% на прошлой неделе.
На этой неделе будут опубликованы несколько ключевых экономических показателей США, включая изменение уровня занятости по данным ADP, среднюю почасовую оплату труда и число рабочих мест вне сельского хозяйства. Ожидается, что эти данные сыграют решающую роль в краткосрочной динамике пары USD/CAD, в зависимости от того, указывают ли они на хорошие показатели рынка труда или на замедление экономики.
В Канаде экономические данные оказались слабее ожиданий. Статистическое управление Канады сообщило, что реальный ВВП во втором квартале снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом. Основными причинами стали слабый экспорт и вялые инвестиции в бизнес.
Торговая напряженность между США и Канадой, а также сохраняющееся влияние американских пошлин продолжают сдерживать экономический рост. Эти факторы привели к тому, что рынок ожидает смягчения денежно-кредитной политики Банка Канады в ближайшей перспективе, что окажет поддержку паре USD/CAD.
С аналитической точки зрения, пара USD/CAD в настоящее время поддерживается сочетанием инфляционного давления в США и замедления экономики Канады. В краткосрочной перспективе сильные данные по занятости в США могут дополнительно повысить курс доллара, подтолкнув пару USD/CAD вверх. Более слабые данные, напротив, могут усилить ожидания снижения ставки, ограничив восходящий импульс и удерживая пару USD/CAD в диапазоне 1,3700–1,3800. Трейдерам следует внимательно следить за сигналами ФРС и экономическими публикациями Канады, чтобы предвидеть будущую волатильность.
Доллар США также сталкивается с негативным влиянием эскалации торговой напряжённости между США и Китаем, которая вновь усилила опасения по поводу замедления мировой экономики. Недавно Министерство финансов Китая объявило о резком повышении пошлин на американские товары с 84% до 125% после того, как ранее президент Трамп повысил пошлины до 145%.
Дополнительные экономические данные усилили осторожность на рынке. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в апреле упал до 50,8, а годовые инфляционные ожидания выросли до 6,7%. Тем временем, индекс цен производителей США (ИПЦ) в марте вырос на 2,7% в годовом исчислении по сравнению с 3,2% в феврале, а базовая инфляция снизилась до 3,3%. Число первичных заявок на пособие по безработице немного увеличилось до 223 000, хотя число повторных заявок снизилось до 1,85 млн, что подчеркивает сложность ситуации на рынке труда США.
Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари назвал экономические последствия торговой напряжённости «самым серьёзным потрясением доверия, которое я видел за 10 лет работы в Федеральном резерве, не считая первой вспышки COVID в марте 2020 года». Он подчеркнул, что экономические последствия во многом зависят от того, насколько быстро будут разрешены торговые споры.
Хотя 90-дневное торговое перемирие дает некоторую надежду на пересмотр условий, общая обеспокоенность экономическими перспективами США спровоцировала приток капитала в Канаду, что привело к укреплению канадского доллара.
Однако статус Канады как крупного экспортёра нефти привязывает канадский доллар к рынкам сырьевых товаров. Низкие цены на нефть (WTI торгуется около 60,70 долларов за баррель) могут сдерживать канадский доллар, поскольку опасения по поводу замедления мировой экономики могут привести к снижению спроса на топливо.
В настоящее время пара USD/CAD колеблется на фоне инфляционного давления в США, слабости экономики Канады и неопределенности в мировой торговле. Краткосрочная динамика, вероятно, будет зависеть от предстоящих данных по занятости в США, изменений в политике ФРС и экономических новостей Канады. Хотя доллар сохраняет поддержку благодаря сильным данным по инфляции, напряженность в мировой торговле и низкие цены на нефть могут сдержать его восходящий импульс, удерживая пару USD/CAD в рамках осторожного диапазона.
Трейдерам и инвесторам следует сохранять бдительность, поскольку пара USD/CAD отражает тонкий баланс между макроэкономическими показателями, ожиданиями в отношении денежно-кредитной политики и геополитическими событиями.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
