ประวัติราคาน้ำมัน เปลี่ยนไปอย่างไรในช่วง 150 ปีที่ผ่านมา

น้ำมันดิบ (Crude oil) ยังคงเป็นหนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความสำคัญทางยุทธศาสตร์และมีอิทธิพลทางเศรษฐกิจมากที่สุดในโลก ราคาของมันบอกเล่าเรื่องราวที่น่าสนใจ—ทั้งในช่วงสงครามและสันติภาพ การเติบโตและการล่มสลาย นวัตกรรมทางเทคโนโลยี และการเล่นอำนาจทางภูมิรัฐศาสตร์ จากช่วงต้นของการใช้หลอดเคโรซีนไปจนถึงแผงหน้าปัดดิจิตอลของนักเทรดสินค้าโภคภัณฑ์ในศตวรรษที่ 21 น้ำมันดิบได้อยู่ในศูนย์กลางของความก้าวหน้าทางอุตสาหกรรมและความผันผวนของตลาด

ในบทความนี้ เราจะวิเคราะห์ประวัติราคาน้ำมัน ตั้งแต่ช่วงกลางศตวรรษที่ 19 จนถึงปัจจุบัน ผ่านมุมมองของวัฏจักรสำคัญทางประวัติศาสตร์และเหตุการณ์ตลาดโลก

รูปแบบราคาตั้งแต่ปี 1860-1940

อุตสาหกรรมน้ำมันสมัยใหม่เริ่มต้นขึ้นในปี 1859 ด้วยการขุดเจาะแหล่งน้ำมันเชิงพาณิชย์แห่งแรกที่รัฐเพนซิลเวเนีย ประเทศสหรัฐอเมริกา ในยุคนี้ น้ำมันถูกใช้เป็นหลักในการให้แสงสว่างก่อนที่ไฟฟ้าจะเป็นที่แพร่หลาย ราคาน้ำมันมีความผันผวนสูง เนื่องจากขาดโครงสร้างพื้นฐาน การผลิตที่มีการเก็งกำไร และการขาดการควบคุมอุปทานจากศูนย์กลาง

ในช่วงปลายศตวรรษที่ 19 และต้นศตวรรษที่ 20 ราคาน้ำมันมีการเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้ง แต่ยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ โดยราคามักจะอยู่ที่ประมาณ 1-2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในแง่ของมูลค่าเงินปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงมีความเป็นภูมิภาคสูง ราคาถูกกระทบจากการค้นพบแหล่งน้ำมันใหม่ๆ เช่น ในรัฐเท็กซัสและตะวันออกกลาง รวมถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากอุตสาหกรรมและการขนส่ง โดยเฉพาะในช่วงสงครามโลกครั้งที่ 1

ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในทศวรรษ 1930 ส่งผลให้กิจกรรมทางอุตสาหกรรมลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งนำไปสู่การลดลงของราคาน้ำมันอย่างยาวนาน รัฐบาลและบริษัทเริ่มเข้าแทรกแซงการผลิตน้ำมันโดยตรงมากขึ้น โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา ซึ่งคณะกรรมการทางรถไฟแห่งรัฐเท็กซัส (Texas Railroad Commission) มีบทบาทสำคัญในการควบคุมอุปทานน้ำมัน

วิกฤตน้ำมันในปี 1970

ทศวรรษ 1970 เป็นช่วงเวลาที่มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในตลาดน้ำมัน โดย OPEC (องค์กรของประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน) กลายเป็นแรงที่มีอำนาจสามารถควบคุมการผลิตและส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันทั่วโลก

• วิกฤตน้ำมันครั้งแรก (1973–74)

ในปี 1973 หลังจากสงคราม Yom Kippur ประเทศสมาชิกโอเปกได้ใช้มาตรการคว่ำบาตรน้ำมันต่อประเทศตะวันตก เพื่อตอบโต้การสนับสนุนอิสราเอล ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น 4 เท่า จากประมาณ 3 ดอลลาร์เป็นเกือบ 12 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างกว้างขวาง โดยเฉพาะในยุโรปและสหรัฐอเมริกา

• วิกฤตน้ำมันครั้งที่สอง (1979–80)

การปฏิวัติอิหร่านในปี 1979 และสงครามอิหร่าน-อิรักที่ตามมา (1980) ทำให้เกิดการหยุดชะงักของอุปทานครั้งใหญ่ ราคาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง โดยแตะระดับ 35 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในมูลค่าตามราคาตลาด หรือสูงกว่า 100 ดอลลาร์ในปี 2024 ที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ

วิกฤติน้ำมันครั้งนี้เผยให้เห็นถึงความเปราะบางของเศรษฐกิจตะวันตกต่อข้อจำกัดด้านอุปทาน และนำไปสู่ยุคของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมภาวะเงินเฟ้อ ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

อุปทานน้ำมันส่วนเกินในทศวรรษ 1980

หลังจากความโกลาหลในช่วงทศวรรษ 1970 ตลาดน้ำมันโลกเข้าสู่ช่วงที่มีเสถียรภาพและมีอุปทานล้นตลาด ราคาน้ำมันที่สูงในทศวรรษก่อนหน้ากระตุ้นให้เกิดการลงทุนด้านการสำรวจ การปรับปรุงประสิทธิภาพ และแหล่งพลังงานทางเลือก นอกจากนี้ ผู้ผลิตรายใหม่ โดยเฉพาะในทะเลเหนือ เม็กซิโก และอลาสก้า ก็เข้ามาในตลาด ทำให้อุปทานจากนอกกลุ่มโอเปกเพิ่มขึ้น

เมื่อถึงกลางทศวรรษ 1980 ตลาดประสบกับภาวะน้ำมันล้นตลาด ความพยายามของกลุ่ม OPEC ที่จะจำกัดผลผลิตเพื่อพยุงราคาน้ำมันถูกทำลายลงด้วยการผลิตที่มากเกินไปทั้งภายในและภายนอกกลุ่ม

ในปี 1986 ราคาตกฮวบฮาบ จาก 27 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเหลือประมาณ 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในเวลาไม่กี่เดือน ช่วงเวลาดังกล่าวยังคงมีราคาน้ำมันถูกต่อเนื่องไปจนถึงช่วงทศวรรษ 1990 โดยราคาน้ำมันแทบจะไม่เคยทะลุ 20–25 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเลย แม้ว่าราคาน้ำมันจะส่งผลดีต่อประเทศผู้นำเข้าน้ำมัน แต่ก็ทำให้ผู้ผลิตน้ำมันในโอเปกหลายรายต้องแบกรับภาระด้านงบประมาณ และส่งสัญญาณว่าอิทธิพลของกลุ่มโอเปกลดลง

การพุ่งขึ้นในทศวรรษ 2000 และการล่มสลายในปี 2008

ต้นศตวรรษที่ 21 เห็นการเกิดของปัจจัยที่ขับเคลื่อนความต้องการใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งประเทศจีนและอินเดีย ซึ่งการพัฒนาอุตสาหกรรมที่รวดเร็วของพวกเขาได้กดดันการจัดหาพลังงานทั่วโลกอย่างมาก

• ราคาพุ่งสูง (2003–2008)

ตั้งแต่ต้นทศวรรษ 2000 ราคาน้ำมันเริ่มพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง การจำกัดอุปทาน และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง รวมถึงสงครามอิรัก ในเดือนกรกฎาคม 2008 น้ำมันดิบพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ 147 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการผลิตน้ำมันถึงจุดสูงสุดและกำลังการกลั่นที่จำกัด

• วิกฤตการณ์ทางการเงินและการล่มสลาย

การพุ่งขึ้นที่รวดเร็วนี้ถูกตามมาด้วยการล่มสลายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน วิกฤตการณ์การเงินโลกในปลายปี 2008 ทำให้เกิดช็อกด้านความต้องการ และราคาน้ำมันตกลงมาอยู่ที่ประมาณ 30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในสิ้นปี ความรุนแรงของการลดลงนี้แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมโยงที่แน่นแฟ้นของราคาน้ำมันกับตลาดการเงินโลก กระแสเก็งกำไร และความรู้สึกทางเศรษฐกิจโดยรวม

ความผันผวนล่าสุด (ช่วงปี 2010–2020)

15 ปีที่ผ่านมาเป็นหนึ่งในช่วงเวลาที่มีความผันผวนมากที่สุดในประวัติศาสตร์ราคาน้ำมัน โดยมีการเปลี่ยนแปลงทางโครงสร้างในการผลิตและเหตุการณ์ระดับโลกที่สำคัญ

• บูมของเชลล์

ตั้งแต่ปี 2010 เป็นต้นมา การปฏิวัติน้ำมันเชลล์ของสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ด้านอุปทานอย่างมาก นวัตกรรมในการแตกหักด้วยแรงดันน้ำ (fracking) และการขุดเจาะแนวนอนทำให้ผู้ผลิตในสหรัฐฯ สามารถเพิ่มผลผลิตได้ ส่งผลให้สหรัฐฯ กลายเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกในที่สุด

ปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ร่วงลงอีกครั้งในปี 2014–2016 โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงจากกว่า 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเหลือต่ำกว่า 30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล OPEC ซึ่งในตอนแรกลังเลที่จะลดการผลิต ในที่สุดก็จับมือเป็นพันธมิตรกับรัสเซียและผู้ผลิตอื่นๆ (OPEC+) เพื่อจัดการด้านอุปทาน

• COVID-19 และราคาติดลบ

ในเดือนเมษายน 2020 ซึ่งเป็นช่วงที่การระบาดของโควิด-19 รุนแรงที่สุด ความต้องการน้ำมันทั่วโลกลดลงเนื่องจากการล็อกดาวน์ทำให้การขนส่งและอุตสาหกรรมหยุดชะงัก สถานการณ์ดังกล่าวถึงจุดสูงสุดอย่างไม่คาดฝันเมื่อราคาน้ำมันดิบ WTI ล่วงหน้าติดลบเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ โดยซื้อขายในช่วงสั้นๆ ที่ -37 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากปัญหาคอขวดด้านการจัดเก็บและสัญญาที่กำลังจะหมดอายุ

• การฟื้นตัวหลัง COVID และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

เมื่อเศรษฐกิจเริ่มเปิดใหม่ในปี 2021-22 ความต้องการใช้น้ำมันกลับมาฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว โดยการปรับอุปทานไม่สามารถตามทัน ในขณะเดียวกัน สงครามรัสเซีย–ยูเครนในปี 2022 ได้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันอีกครั้งและมีการคว่ำบาตรการส่งออกของรัสเซีย ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นเกิน 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ก่อนที่จะค่อยๆ เริ่มมีเสถียรภาพท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

มองไปข้างหน้าในปี 2025 ตลาดน้ำมันยังคงมีความผันผวน โดยได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงด้านพลังงาน การปรับเปลี่ยนทางภูมิรัฐศาสตร์ และความต้องการที่เปลี่ยนแปลงจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ ความเสถียรภาพของราคาเป็นสิ่งที่ยังคงห่างไกลสำหรับสินค้าคอมโมดิทีที่อยู่ที่ทางแยกของการเมือง อุตสาหกรรม และการค้าระหว่างประเทศ

บทสรุป

ประวัติราคาน้ำมัน คือเรื่องราวของการเจริญเติบโตและการล่มสลาย การเปลี่ยนแปลงทางโลกและความตึงเครียดทางการเมือง ตั้งแต่การขุดเจาะน้ำมันครั้งแรกในเพนซิลเวเนียจนถึงแพลตฟอร์มการซื้อขายดิจิทัลในปัจจุบัน น้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญในการพัฒนาอุตสาหกรรมและเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงระดับโลก

การทำความเข้าใจประวัติราคาน้ำมัน ไม่ใช่แค่บทเรียนทางเศรษฐศาสตร์เท่านั้น แต่ยังเป็นหน้าต่างที่เปิดให้เห็นถึงการต่อสู้ทางอำนาจ นวัตกรรม และความวิตกกังวลร่วมในแต่ละยุคสมัย ขณะที่โลกกำลังเดินหน้าไปสู่การลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนและการกระจายแหล่งพลังงาน บทบาทของน้ำมันอาจเปลี่ยนแปลงไป แต่ความสำคัญและราคาของมันจะยังคงมีอิทธิพลอย่างลึกซึ้งในอีกหลายปีข้างหน้า

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ