150年間の原油価格推移を解説

原油は長きにわたり、世界で最も戦略的に重要かつ経済的に影響力のある商品の一つです。その価格推移は、戦争と平和、好況と不況、技術革新、そして地政学的な権力闘争といった、心を揺さぶる物語を物語っています。灯油ランプの黎明期から21世紀の商品取引業者のデジタルダッシュボードに至るまで、石油は産業の発展と市場のボラティリティの中心にありました。

この記事では、主要な歴史的サイクルと世界市場の出来事の観点から、150年間の原油価格推移を解説します。

初期の価格パターン（1860～1940年）

近代石油産業は、1859年にアメリカ合衆国ペンシルベニア州で最初の商業用油井が掘削されたことに始まります。この時代、石油は電気が普及する前は主に照明に使用されていました。インフラの未整備、投機的な生産、そして供給に対する中央集権的な管理の欠如を反映して、価格は不安定でした。

19世紀後半から20世紀初頭にかけて、石油価格は頻繁に変動したものの、比較的低水準で推移し、名目ベースでは1バレルあたり1ドルから2ドル程度で推移することが多かったです。しかし、市場は依然として地域性に大きく左右され、テキサス州や中東における新たな石油発見や、特に第一次世界大戦中の産業・輸送機関からの需要増加によって価格が左右されました。

1930年代の大恐慌により、産業活動は急激に落ち込み、石油価格の長期的な下落につながりました。政府や企業は石油生産へのより直接的な介入を開始し、特にアメリカ合衆国では、テキサス鉄道委員会が供給調整において重要な役割を果たしました。

1970年代の石油ショック

1970年代は石油市場にとって大きな転換期でした。石油輸出国機構（OPEC）が初めて、生産量をコントロールし、ひいては世界価格に影響を与える支配的な勢力として台頭しました。

• 第一次石油ショック（1973～74年）

1973年、ヨム・キプール戦争後、OPEC加盟国はイスラエルへの支援に対抗するため、西側諸国に対し原油禁輸措置を発動しました。これにより原油価格は1バレルあたり約3ドルから12ドル近くへと4倍に跳ね上がり、特に欧州と米国で広範囲にわたる経済混乱を引き起こしました。

• 第二次石油ショック（1979～1980年）

1979年のイラン革命とそれに続く1980年のイラン・イラク戦争は、再び大きな供給混乱を引き起こしました。価格は再び高騰し、名目値で1バレル35ドルを超えました。これは、インフレ調整後の2024年ドル換算で100ドルを超える水準です。

これらの石油ショックにより、西側諸国の経済は供給側の制約に対して脆弱であることが露呈し、スタグフレーション、エネルギーコストの上昇、インフレ圧力の時代が到来しました。

1980年代の石油供給過剰

1970年代の混乱の後、世界の石油市場は安定化と供給過剰の局面に入りました。前10年間の高価格は、探査、効率改善、代替エネルギー源への投資を促しました。さらに、北海、メキシコ、アラスカを中心に新たな生産国が参入し、非OPEC供給が増加しました。

1980年代半ばまでに、市場は石油供給過剰に陥りました。価格維持のために生産量を制限しようとしたOPECの試みは、カルテル内外における過剰生産によって阻まれました。

1986年、原油価格は暴落し、数ヶ月のうちに1バレル27ドルから約10ドルまで下落しました。この原油安の時代は1990年代まで続き、1バレル20～25ドルの範囲を割ることは滅多にありませんでした。これは石油輸入国にとっては有利でしたが、多くのOPEC加盟国の財政を圧迫し、OPECの影響力低下を示唆しました。

2000年代の急上昇と2008年の暴落

21世紀初頭には、中国とインドといった新たな需要の牽引役が出現し、その急速な工業化により世界のエネルギー供給に大きな圧力がかかりました。

• 価格高騰（2003～2008年）

2000年代初頭から、力強い経済成長、供給逼迫、そしてイラク戦争を含む中東における地政学的緊張を背景に、価格は持続的に上昇し始めました。2008年7月には、原油価格はピークオイルへの懸念と精製能力の逼迫を反映し、1バレル147ドルという過去最高値に達しました。

• 金融危機と崩壊

この急騰は、すぐに前例のない暴落に見舞われました。2008年末の世界金融危機は需要ショックを引き起こし、価格は年末までに1バレルあたり30ドル前後まで急落しました。この急落の深刻さは、原油価格が世界金融市場、投機筋の資金流入、そしてより広範な景気心理といかに密接に結びついているかを浮き彫りにしました。

最近のボラティリティ（2010年代～2020年代）

過去15年間は、生産の構造的変化と世界的な大事件の両方によって特徴づけられ、原油価格史上最も不安定な時期の一つであった。

• シェールブーム

2010年以降、米国のシェール革命は供給環境を劇的に変化させました。水圧破砕法（フラッキング）と水平掘削における革新により、米国の生産者は生産量を増加させることができ、最終的に米国は世界最大の石油生産国となりました。

これが2014年から2016年にかけての原油価格暴落の一因となり、ブレント原油価格は1バレル110ドル以上から30ドル以下に下落しました。当初減産に消極的だったOPECは、最終的にロシアをはじめとする産油国と連携し（OPECプラス）、供給管理に着手しました。

• COVID-19とマイナス価格

2020年4月、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）のパンデミックがピークを迎えた時期、ロックダウンによって運輸と産業が麻痺し、世界の石油需要は急落しました。貯蔵のボトルネックと契約満了の影響で、WTI原油先物価格は史上初めてマイナスとなり、一時1バレルあたりマイナス37ドルで取引されたことで、状況は異常なクライマックスを迎えました。

• コロナ後の回復と地政学的リスク

2021～22年に経済活動が再開されると、需要は急回復し、供給調整を上回りました。同時に、2022年のロシア・ウクライナ戦争は、供給不安の高まりとロシアからの輸出に対する制裁につながりました。価格は1バレル120ドルを突破しましたが、その後、世界経済の不確実性と金利上昇を受けて安定しました。

2025年を見据えると、石油市場はエネルギー転換、地政学的再編、新興国からの需要変動の影響を受け、依然として不安定な状況が続いています。政治、産業、そして世界貿易の交差点に位置する石油は、依然として価格安定を得られていません。

結論

150年間の原油価格推移は、好況と不況、世界的な変容と政治的緊張の記録である。ペンシルベニア州の初期の油井から今日のデジタル取引プラットフォームに至るまで、石油は産業発展の生命線であり、世界的なリスクのバロメーターとなってきた。

150年間の原油価格推移を理解することは、単なる経済学の教訓ではありません。それは、それぞれの時代における権力闘争、イノベーション、そして集団的不安を垣間見ることができる窓なのです。世界が脱炭素化とエネルギーの多様化へと進む中で、石油の役割は変化するかもしれませんが、その重要性と価格は今後何年にもわたって大きな影響力を持ち続けるでしょう。

免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。