เชี่ยวชาญกลยุทธ์การแพร่กระจายปฏิทินอย่างมืออาชีพ

การกระจายปฏิทินเป็นกลยุทธ์ออปชั่นที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย ซึ่งช่วยให้ผู้ซื้อขายได้รับประโยชน์จากความแตกต่างของมูลค่าเวลาของสัญญาทั้งสองฉบับ โดยเกี่ยวข้องกับการซื้อและขายออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิ์เท่ากันแต่มีวันหมดอายุต่างกัน ทำให้เป็นกลยุทธ์ที่อิงตามระยะเวลาแทนที่จะเป็นกลยุทธ์แบบมีทิศทาง

โดยทั่วไปแล้ว กลยุทธ์นี้จะใช้เมื่อเทรดเดอร์คาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะค่อนข้างคงที่ในระยะสั้น แต่คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของความผันผวนหรือมูลค่าในอนาคต ด้วยเหตุนี้ การกระจายตามปฏิทินจึงใช้ได้ผลดีในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนต่ำหรือก่อนเหตุการณ์ที่คาดว่าจะส่งผลต่อตลาด

การทำงานของปฏิทินแบบสเปรด

ปฏิทินสเปรดถูกสร้างขึ้นโดยใช้ออปชั่นซื้อหรือออปชั่นขาย ทั้งสองสัญญามีราคาใช้สิทธิ์เท่ากันแต่มีวันหมดอายุต่างกัน การตั้งค่าที่พบมากที่สุดได้แก่:

• การซื้อออปชั่นที่มีระยะเวลายาวนานขึ้น

• การขายออปชั่นที่มีระยะเวลาสั้นลง

มูลค่าของสเปรดนั้นถูกขับเคลื่อนโดยการเสื่อมค่าของเวลา โดยออปชั่นระยะสั้นจะสูญเสียมูลค่าอย่างรวดเร็ว เมื่อออปชั่นเดือนหน้าใกล้จะหมดอายุ เทรดเดอร์ต่างหวังว่าออปชั่นนั้นจะหมดอายุลงโดยไม่มีมูลค่า ในขณะที่ออปชั่นระยะยาวจะคงมูลค่าไว้หรืออาจถึงขั้นเพิ่มมูลค่าก็ได้

ตัวอย่างเช่น หากหุ้นมีการซื้อขายที่ 200 ปอนด์ เทรดเดอร์อาจซื้อออปชั่นซื้อที่มีวันหมดอายุ 60 วันและขายออปชั่นที่มีวันหมดอายุ 30 วัน โดยทั้งคู่มีราคาใช้สิทธิ์ 200 ปอนด์ หากหุ้นยังคงอยู่ที่ราคานั้น ออปชั่นระยะสั้นจะหมดอายุ และออปชั่นระยะยาวอาจยังมีศักยภาพ

เหตุใดจึงต้องใช้ปฏิทินแบบสเปรด?

เทรดเดอร์ใช้กลยุทธ์การกระจายปฏิทินด้วยเหตุผลหลายประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพวกเขาคาดว่าราคาของสินทรัพย์จะคงอยู่ใกล้ระดับหนึ่งในอนาคตอันใกล้ ข้อดีหลักๆ ได้แก่:

• ประโยชน์จากการเสื่อมสลายตามเวลา : ตัวเลือกระยะสั้นจะเสื่อมสลายเร็วกว่าตัวเลือกระยะยาว

• ความต้องการเงินทุนต่ำ : มักจะถูกกว่าการซื้อออปชั่นระยะยาวแบบแยกเดี่ยว

• ความเสี่ยงที่กำหนด : การสูญเสียสูงสุดจะจำกัดอยู่ที่จำนวนเงินเดบิตสุทธิที่ชำระสำหรับสเปรด

• ศักยภาพความผันผวน : สามารถได้รับประโยชน์จากความผันผวนโดยนัยที่เพิ่มขึ้นตามกาลเวลา

โดยการใช้ประโยชน์จากปัจจัยเหล่านี้ ผู้ค้าสามารถสร้างสถานะที่จะให้มีโอกาสทำกำไรสูงโดยมีข้อเสียที่กำหนดไว้ชัดเจน

ความเสี่ยงของกลยุทธ์การแพร่กระจายปฏิทิน

แม้ว่าจะมีข้อดีหลายประการ แต่การแพร่กระจายปฏิทินก็มีความเสี่ยงเฉพาะที่ผู้ซื้อขายจะต้องเข้าใจ:

• ความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา : การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ของราคาสินทรัพย์อ้างอิงอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อสเปรด

• การลดลงของความผันผวน : การลดลงของความผันผวนโดยนัยสามารถลดมูลค่าของออปชั่นที่มีอายุยาวนานได้

• ความเสี่ยงในการมอบหมายล่วงหน้า : หากใช้อ็อปชั่นแบบอเมริกัน ขาที่สั้นอาจถูกมอบหมายล่วงหน้า

• โซนกำไรแคบ : กำไรมีแนวโน้มที่จะกระจุกตัวอยู่รอบๆ ราคาใช้สิทธิ์ ซึ่งจำเป็นต้องมีการคาดการณ์ที่แม่นยำ

การทำความเข้าใจความเสี่ยงเหล่านี้ถือเป็นสิ่งสำคัญก่อนที่จะดำเนินการสเปรดปฏิทินในตลาดสด

เมื่อใดจึงควรใช้ปฏิทิน

การกระจายปฏิทินเหมาะที่สุดสำหรับใช้ในตลาดที่ผู้ซื้อขายคาดหวังว่าสินทรัพย์อ้างอิงจะคงอยู่ใกล้กับระดับราคาที่กำหนดจนถึงวันหมดอายุในระยะใกล้ เงื่อนไขที่เหมาะสม ได้แก่:

• ความเอนเอียงตามทิศทางที่เป็นกลางหรืออ่อน ดีที่สุดสำหรับตลาดเคลื่อนไหวในแนวข้าง

• ความผันผวนโดยนัยต่ำ : โดยเฉพาะเมื่อคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นในอนาคต

• การซื้อขายตามเหตุการณ์ : ก่อนรายงานผลประกอบการ การตัดสินใจด้านนโยบาย หรือการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค

การตั้งค่าเหล่านี้ช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถวางตำแหน่งตัวเองเพื่อให้ได้รับประโยชน์จากการสลายตามเวลาสูงสุดและเพิ่มความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นได้

การแพร่กระจายปฏิทินเทียบกับการแพร่กระจายแนวตั้ง

เป็นเรื่องง่ายมากที่จะสับสนระหว่างสเปรดปฏิทินกับกลยุทธ์ออปชั่นยอดนิยมอื่นๆ โดยเฉพาะสเปรดแนวตั้ง ต่อไปนี้คือการเปรียบเทียบ:

• ปฏิทินคุณสมบัติการแพร่กระจายการแพร่กระจายแนวตั้ง

• วันหมดอายุแตกต่างกัน (ระยะสั้นและระยะยาว) เหมือนกันสำหรับทั้งสองตัวเลือก

• ราคาที่ใช้จะเท่ากันและต่างกัน (โดยทั่วไปจะถูกชดเชยด้วย 5–10 ปอนด์)

• สภาพตลาดที่ดีที่สุด แนวโน้มผันผวนเพิ่มขึ้น ตลาดมีแนวโน้ม

• ต้นทุนโดยทั่วไปต่ำ อาจสูงขึ้นได้ขึ้นอยู่กับการนัดหยุดงาน

• โปรไฟล์ความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่กำหนดและขึ้นอยู่กับเวลา/ความผันผวน กำหนดและขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคา

การแพร่กระจายปฏิทินจะมีประสิทธิภาพเมื่อไม่คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวของราคาที่แม่นยำ แต่เวลาและความผันผวนคือปัจจัยหลัก

วิธีการตั้งค่าสเปรดปฏิทิน

นี่คือคำแนะนำทีละขั้นตอนง่ายๆ ในการวางสเปรดปฏิทิน:

• เลือกสินทรัพย์อ้างอิง : หุ้น, ETF หรือดัชนี มักใช้กัน

• ระบุราคาใช้สิทธิ์ : เลือกราคาที่คุณคาดว่าสินทรัพย์จะเคลื่อนไหว

• เลือกวันที่หมดอายุ : ขายออปชั่นระยะใกล้และซื้อออปชั่นระยะยาวที่ราคาใช้สิทธิ์เดียวกัน

• กรอกตำแหน่ง : ดำเนินการเป็นคำสั่งเดียวเพื่อล็อคยอดเดบิตสุทธิของคุณ

• ติดตามและปรับเปลี่ยน : เตรียมพร้อมที่จะหมุนหรือปิดขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของราคาหรือการเปลี่ยนแปลงความผันผวน

การใช้แนวทางที่มีโครงสร้างนี้ช่วยให้ผู้ค้าหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดในการดำเนินการและจัดการความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ตัวอย่างจริงของการแพร่กระจายปฏิทิน

ลองพิจารณาดูเทรดเดอร์ที่กำลังดูหุ้นที่ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 120 ปอนด์ พวกเขาเชื่อว่าราคาจะคงอยู่ใกล้ระดับนี้ไปอีก 30 วันข้างหน้า แต่ราคาอาจขยับขึ้นได้หลังจากประกาศผลประกอบการในอีก 60 วัน

• ขายคอล 30 วัน 120 ปอนด์ในราคา 2 ปอนด์

• ซื้อการโทร 60 วัน 120 ปอนด์ในราคา 4 ปอนด์

• ต้นทุนสุทธิ (ความเสี่ยงสูงสุด): 2 ปอนด์

หากราคาหุ้นยังคงอยู่ที่ระดับ 120 ปอนด์ใน 30 วัน คำสั่งขายจะหมดอายุลงโดยไม่มีมูลค่า และคำสั่งขายระยะยาวอาจมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเนื่องจากความผันผวนโดยนัยที่เพิ่มขึ้น จากนั้นผู้ซื้อขายสามารถปิดหรือปรับสถานะได้

การตั้งค่าแบบง่ายๆ นี้แสดงให้เห็นถึงวิธีการทำงานของการแพร่กระจายปฏิทินในสภาวะตลาดจริง

เคล็ดลับสำหรับการแพร่กระจายปฏิทินการซื้อขายแบบมืออาชีพ

หากคุณต้องการที่จะเชี่ยวชาญการจัดตารางงาน ให้ทำตามเคล็ดลับที่เป็นประโยชน์เหล่านี้:

• เริ่มต้นด้วยสินทรัพย์สภาพคล่อง : ยึดติดกับออปชั่นที่มีสเปรดซื้อ-ขายแคบและมีปริมาณซื้อขายสูง

• ใช้เครื่องมือวิเคราะห์ : ตรวจสอบความผันผวนโดยนัยและช่วงราคาในอดีต

• หลีกเลี่ยงสัปดาห์รายได้ (สำหรับการซื้อขายบางอย่าง) : เว้นแต่คุณจะทำการซื้อขายในกิจกรรมนั้นโดยเฉพาะ

• ปรับตามความเคลื่อนไหวของราคา : พิจารณาการยกเลิกขาสั้นหากตลาดเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญ

• ออกก่อนวันหมดอายุหากจำเป็น : หลีกเลี่ยงความเสี่ยงในการมอบหมายงานด้วยการจัดการตำแหน่งอย่างแข็งขัน

เทคนิคเหล่านี้สามารถช่วยปรับปรุงการดำเนินการของคุณและเพิ่มโอกาสที่จะประสบความสำเร็จ

ความคิดสุดท้าย

การกระจายแบบปฏิทินช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถใช้ประโยชน์จากการเสื่อมถอยของเวลาและการเปลี่ยนแปลงความผันผวนได้โดยไม่ต้องใช้มุมมองตลาดแบบทิศทางที่ชัดเจน นอกจากนี้ยังให้ความยืดหยุ่น ความเสี่ยงที่ชัดเจน และจุดเข้าเชิงกลยุทธ์ในช่วงวันสำคัญหรือช่วงที่มีความผันผวนต่ำ

อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องมีการกำหนดเวลาที่แม่นยำ ความเข้าใจที่ดีเกี่ยวกับการกำหนดราคาออปชั่น และการบริหารจัดการที่กระตือรือร้น เทรดเดอร์ที่เต็มใจลงทุนเวลาเพื่อทำความเข้าใจกลยุทธ์นี้สามารถพบว่าการกระจายตามปฏิทินนั้นเป็นส่วนเสริมที่มีประสิทธิภาพสำหรับชุดเครื่องมือของพวกเขา

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ