F&O Trading คืออะไร กลยุทธ์ ความเสี่ยง และผลตอบแทน

ในตลาดการเงิน การซื้อขายไม่ได้หมายความถึงแค่การซื้อและขายหุ้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตราสารที่ซับซ้อนกว่า เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและออปชั่น ซึ่งเรียกรวมกันว่าการซื้อขายแบบ F&O

อนุพันธ์เหล่านี้เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพที่ผู้ซื้อขายใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยง เก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคา หรือเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอ แต่เมื่อมีศักยภาพในการได้รับผลตอบแทนสูง ความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้นด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้เริ่มต้น

บทความนี้จะให้ข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับการซื้อขายแบบ F&O กลไกการทำงาน กลยุทธ์ยอดนิยม ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง และผลตอบแทนที่อาจได้รับสำหรับผู้ที่ซื้อขายอย่างชาญฉลาด

F&O Trading คืออะไร?

F&O ย่อมาจาก Futures and Options ซึ่งเป็นตราสารอนุพันธ์ 2 ประเภทที่มีมูลค่ามาจากสินทรัพย์อ้างอิง เช่น หุ้น ดัชนี สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสกุลเงิน สัญญาเหล่านี้ช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถเก็งกำไรจากราคาสินทรัพย์อ้างอิงได้โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของ

ฟิวเจอร์สคืออะไร?

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นข้อตกลงทางกฎหมายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันที่ระบุในอนาคต สัญญาดังกล่าวได้รับการกำหนดมาตรฐานและซื้อขายบนกระดานซื้อขาย ซึ่งหมายความว่าทั้งสองฝ่ายตกลงราคากันในวันนี้ แต่ธุรกรรมดังกล่าวจะดำเนินการในอนาคต

ผู้ค้าใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาหรือป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาที่อาจเกิดขึ้นในสินทรัพย์ที่ตนถือครอง การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีให้สำหรับสินทรัพย์หลายประเภท รวมถึงดัชนีหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำและน้ำมันดิบ และสกุลเงิน

ตัวเลือกคืออะไร?

สัญญาออปชั่นให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดก่อนวันที่กำหนด แต่ไม่มีภาระผูกพัน ออปชั่นมีอยู่ 2 ประเภท:

• คอลออปชั่น : สิทธิในการซื้อ

• Put Option : สิทธิในการขาย

ต่างจากฟิวเจอร์สที่ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายต่างมีภาระผูกพัน ออปชั่นให้ความยืดหยุ่น อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อต้องจ่ายเบี้ยประกันสำหรับผลประโยชน์นี้

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างฟิวเจอร์สและออปชั่น

แม้ว่าทั้งสองจะเป็นอนุพันธ์ แต่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและออปชั่นมีความแตกต่างกันหลายประการ:

• ภาระผูกพันเทียบกับสิทธิ์ : สัญญาซื้อขายล่วงหน้าผูกมัดทั้งสองฝ่ายให้ทำธุรกรรมเมื่อหมดอายุ ออปชั่นให้สิทธิแต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน

• การชำระเบี้ยประกัน : ผู้ซื้อออปชั่นจะต้องชำระเบี้ยประกันล่วงหน้า ในขณะที่ฟิวเจอร์สจะต้องมีการวางเงินประกัน

• ความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้น : สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีความเสี่ยงและผลตอบแทนไม่จำกัด ออปชั่นจำกัดการสูญเสียของผู้ซื้อให้เท่ากับเบี้ยประกันที่จ่ายไป

• ศักยภาพในการทำกำไร : สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามารถทำกำไรได้มากกว่าหากมีการเคลื่อนไหวตามทิศทางที่ชัดเจน ออปชันถือเป็นกลยุทธ์สำหรับสภาวะตลาดต่างๆ รวมถึงตลาดที่ทรงตัวหรือเคลื่อนไหวในแนวข้าง

การซื้อขายแบบ F&O ทำงานอย่างไร

สัญญา F&O ซื้อขายใน CME หรือ NYSE ในสหรัฐอเมริกา สัญญามีการกำหนดมาตรฐานด้วยวันหมดอายุ ขนาดล็อต และกลไกการชำระเงิน

สัญญา F&O แต่ละฉบับประกอบด้วย:

• สินทรัพย์อ้างอิง : หุ้น ดัชนี หรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ้างอิง

• ขนาดล็อต : ปริมาณขั้นต่ำที่คุณสามารถซื้อขายได้

• ราคาใช้สิทธิ์ : สำหรับออปชั่น ราคาที่สามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์ได้

• วันหมดอายุ : วันที่สัญญาสิ้นสุดลง

ลักษณะเฉพาะเหล่านี้ทำให้การซื้อขาย F&O น่าสนใจสำหรับนักลงทุนสถาบันและผู้ค้าปลีกที่กำลังมองหาความยืดหยุ่นและการใช้ประโยชน์

กลยุทธ์การซื้อขาย F&O ทั่วไป

เทรดเดอร์ใช้กลยุทธ์ F&O หลายวิธี ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ แนวโน้มตลาด และเป้าหมาย ด้านล่างนี้เป็นวิธีการที่นำมาใช้กันอย่างแพร่หลาย:

1. การป้องกันความเสี่ยง

การป้องกันความเสี่ยงเกี่ยวข้องกับการใช้สัญญา F&O เพื่อชดเชยการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในตำแหน่งที่มีอยู่ ตัวอย่างเช่น หากคุณเป็นเจ้าของหุ้นของบริษัทและกลัวว่าราคาจะลดลงในระยะสั้น ออปชั่นขายสามารถจำกัดความเสี่ยงด้านลบได้

2. การเก็งกำไร

นักเก็งกำไรใช้สัญญา F&O เพื่อเดิมพันความเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต สัญญาฟิวเจอร์สใช้สำหรับเดิมพันทิศทางที่ก้าวร้าว ในขณะที่ออปชั่นช่วยให้ซื้อขายเชิงกลยุทธ์โดยอิงตามความผันผวนและระดับราคา

3. การเขียน Covered Call

นี่เป็นกลยุทธ์แบบอนุรักษ์นิยมที่นักลงทุนจะขายออปชันซื้อในขณะที่ถือหุ้นอ้างอิงอยู่ โดยมีเป้าหมายเพื่อรับเบี้ยประกันในขณะที่อาจขายหุ้นนั้นได้ในราคาที่สูงกว่า

4. การป้องกัน

การซื้อออปชันขายในขณะที่ถือหุ้นระยะยาวจะช่วยป้องกันความเสี่ยงด้านลบได้ เหมือนกับการทำกรมธรรม์ประกันภัยให้กับพอร์ตโฟลิโอของคุณ

5. การคร่อมและการบีบรัด

เหล่านี้เป็นกลยุทธ์ตามความผันผวนโดยใช้ตัวเลือก:

• Straddle : ซื้อคอลและพุตที่ราคาใช้สิทธิ์เดียวกัน

• Strangle : ซื้อคอลและพุตที่ราคาใช้สิทธิ์ที่แตกต่างกัน

ทั้งสองกลยุทธ์ทำกำไรจากการเคลื่อนไหวราคาครั้งใหญ่ในทั้งสองทิศทาง

6. การแพร่กระจายปฏิทิน

วิธีนี้เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิเท่ากันแต่มีวันหมดอายุต่างกัน ใช้เพื่อทำกำไรจากการสลายตัวตามเวลาและความแตกต่างของความผันผวน

เคล็ดลับสำหรับผู้เริ่มต้น

หากคุณเพิ่งเริ่มต้นกับการซื้อขายแบบ F&O ต่อไปนี้เป็นเคล็ดลับสำคัญบางประการที่ควรคำนึงถึง:

• เริ่มต้นด้วยจำนวนน้อย : ใช้ล็อตขั้นต่ำและหลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจที่ก้าวร้าวจนกว่าคุณจะมีความมั่นใจ

• เรียนรู้ด้วยตนเอง : ลงเรียนหลักสูตรออนไลน์หรืออ่านหนังสือที่มีชื่อเสียงเพื่อทำความเข้าใจกลไกต่างๆ

• ใช้คำสั่งตัดขาดทุน : กำหนดความเสี่ยงของคุณในการซื้อขายทุกครั้งเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียครั้งใหญ่

• ติดตามข่าวสารและข้อมูล : ตลาด F&O ตอบสนองต่อเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคอย่างรวดเร็ว

• หลีกเลี่ยงการซื้อขายมากเกินไป : การซื้อขายบ่อยครั้งโดยไม่มีกลยุทธ์ที่ชัดเจนอาจนำไปสู่การขาดทุนอย่างรวดเร็ว

• การค้ากระดาษ : ฝึกฝนในสภาพแวดล้อมจำลองก่อนใช้ทุนจริง

ความเสี่ยงและผลตอบแทน

แม้ว่าการซื้อขายแบบ F&O จะมีศักยภาพมหาศาล แต่ก็มีความเสี่ยงอยู่ไม่น้อย การทำความเข้าใจความเสี่ยงเหล่านี้ถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ทุกคน

1. ความเสี่ยงจากการใช้ประโยชน์

สัญญา F&O กำหนดให้ต้องมีการวางเงินประกันเพื่อควบคุมสถานะขนาดใหญ่เท่านั้น การใช้เลเวอเรจนี้สามารถเพิ่มทั้งกำไรและขาดทุนได้ การเคลื่อนไหวเชิงลบเพียงเล็กน้อยสามารถทำลายเงินทุนของคุณได้อย่างรวดเร็ว

2. ความผันผวนของตลาด

ตราสาร F&O มีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของตลาด เหตุการณ์ข่าวที่เกิดขึ้นกะทันหัน ข้อมูลเศรษฐกิจ หรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อาจส่งผลให้ราคาผันผวนอย่างรุนแรง และเพิ่มความเสี่ยง

3. การสลายตัวของเวลาในตัวเลือก

ออปชั่นจะสูญเสียมูลค่าเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เรียกว่าการสลายตัวแบบธีตา หากตลาดไม่เคลื่อนไหวในทิศทางที่คาดไว้ภายในกรอบเวลาที่กำหนด ออปชั่นอาจหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า

4. ความซับซ้อน

การซื้อขายแบบ F&O ต้องใช้การเรียนรู้ที่ซับซ้อน การเข้าใจเงื่อนไขสัญญา กฎการหมดอายุ หรือข้อกำหนดด้านมาร์จิ้นที่ผิดพลาดอาจนำไปสู่การสูญเสียได้

5. ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

สัญญา F&O ไม่ได้มีสภาพคล่องสูงทั้งหมด สัญญาที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำอาจมีสเปรดระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขายที่กว้าง ทำให้การเข้าหรือออกจากตำแหน่งที่ราคาที่ต้องการทำได้ยาก

6. การเรียกหลักประกัน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าต้องมีการชำระราคาตามราคาตลาดทุกวัน หากตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงข้ามกับตำแหน่งของคุณ คุณอาจต้องฝากเงินเพิ่ม (การเรียกหลักประกัน) หรือเสี่ยงต่อการที่โบรกเกอร์จะตัดสินตำแหน่งของคุณ

รางวัล

1. ศักยภาพผลตอบแทนสูง

เนื่องมาจากการใช้เลเวอเรจ การเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยในสินทรัพย์อ้างอิงอาจนำไปสู่ผลกำไรมหาศาล โดยเฉพาะในการซื้อขายฟิวเจอร์ส

2. การปกป้องพอร์ตโฟลิโอ

ตัวเลือกเป็นเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมสำหรับการปกป้องการลงทุน การป้องกันความเสี่ยงด้วยการขายสามารถช่วยให้ผู้ลงทุนหลีกเลี่ยงการสูญเสียครั้งใหญ่ในช่วงที่ตลาดตกต่ำได้

3. ความยืดหยุ่น

สัญญา F&O สามารถปรับแต่งให้เหมาะกับสถานการณ์ตลาดที่หลากหลาย ไม่ว่าจะเป็นแนวโน้มขาขึ้น แนวโน้มขาลง หรือแนวโน้มเป็นกลาง ก็มีกลยุทธ์ที่เหมาะสม

4. การสร้างรายได้

กลยุทธ์ต่างๆ เช่น Covered Calls สามารถสร้างรายได้ที่สม่ำเสมอ ทำให้เป็นที่น่าสนใจสำหรับเทรดเดอร์ที่อนุรักษ์นิยม

5. สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น

ดัชนีและหุ้นหลักส่วนใหญ่มีสัญญา F&O ที่ซื้อขายกันอย่างคึกคัก ซึ่งช่วยให้ผู้ซื้อขายสามารถเข้าและออกจากตำแหน่งได้อย่างรวดเร็ว

บทสรุป

โดยสรุป การซื้อขาย F&O ถือเป็นวิธีที่ซับซ้อนและมีประสิทธิภาพในการเข้าร่วมในตลาดการเงิน ไม่ว่าคุณจะเป็นมือใหม่ที่ต้องการทำความเข้าใจพื้นฐานหรือเป็นนักลงทุนที่มีประสบการณ์ที่กำลังพิจารณาตราสารอนุพันธ์ การซื้อขาย F&O ด้วยความระมัดระวัง มีวินัย และการศึกษาอย่างต่อเนื่องถือเป็นสิ่งสำคัญ

การจัดการความเสี่ยงและใช้กลยุทธ์ที่คิดมาอย่างดีจะช่วยให้คุณสามารถใช้ประโยชน์จากศักยภาพของการซื้อขาย F&O ได้ในขณะที่หลีกเลี่ยงปัญหาต่างๆ มากมาย

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ