Giao dịch F&O là gì? Chiến lược, Rủi ro và Phần thưởng

Trên thị trường tài chính, giao dịch không chỉ là mua và bán cổ phiếu. Giao dịch còn liên quan đến các công cụ phức tạp hơn như hợp đồng tương lai và quyền chọn, được gọi chung là giao dịch F&O.

Các sản phẩm phái sinh này là công cụ mạnh mẽ mà các nhà giao dịch sử dụng để phòng ngừa rủi ro, đầu cơ vào biến động giá hoặc tăng lợi nhuận danh mục đầu tư. Nhưng đi kèm với tiềm năng lợi nhuận cao là rủi ro tăng lên, đặc biệt là đối với người mới bắt đầu.

Bài viết này sẽ cung cấp thông tin chi tiết về giao dịch F&O, cách thức hoạt động, các chiến lược phổ biến, rủi ro liên quan và phần thưởng tiềm năng cho những người giao dịch khôn ngoan.

Giao dịch F&O là gì?

F&O là viết tắt của Futures and Options, hai công cụ phái sinh có giá trị bắt nguồn từ một tài sản cơ sở như cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa hoặc tiền tệ. Các hợp đồng này cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá của tài sản cơ sở mà không cần sở hữu nó.

Hợp đồng tương lai là gì?

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận pháp lý để mua hoặc bán một tài sản với mức giá được xác định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai. Hợp đồng này được chuẩn hóa và giao dịch trên sàn giao dịch, nghĩa là cả hai bên đều đồng ý với mức giá hiện tại, nhưng giao dịch được thực hiện trong tương lai.

Các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai để đầu cơ vào biến động giá hoặc phòng ngừa rủi ro biến động giá tiềm ẩn trong tài sản nắm giữ của họ. Giao dịch hợp đồng tương lai có sẵn cho nhiều tài sản, bao gồm chỉ số chứng khoán, hàng hóa như vàng và dầu thô, và tiền tệ.

Quyền chọn là gì?

Hợp đồng quyền chọn trao cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá cụ thể trước một ngày cụ thể. Có hai loại quyền chọn:

- Quyền chọn mua: Quyền mua

- Quyền chọn bán: Quyền được bán

Không giống như hợp đồng tương lai, nơi cả người mua và người bán đều có nghĩa vụ, quyền chọn cung cấp sự linh hoạt. Tuy nhiên, người mua phải trả phí bảo hiểm cho lợi ích này.

Sự khác biệt chính giữa hợp đồng tương lai và quyền chọn

Mặc dù cả hai đều là sản phẩm phái sinh, nhưng hợp đồng tương lai và quyền chọn có một số điểm khác biệt:

- Nghĩa vụ so với Quyền: Hợp đồng tương lai buộc cả hai bên phải giao dịch khi hết hạn. Quyền chọn cung cấp quyền nhưng không phải nghĩa vụ.

- Thanh toán phí bảo hiểm: Người mua quyền chọn trả phí bảo hiểm trước; hợp đồng tương lai yêu cầu ký quỹ.

- Rủi ro: Hợp đồng tương lai có rủi ro và phần thưởng không giới hạn. Quyền chọn giới hạn tổn thất của người mua ở mức phí bảo hiểm đã trả.

- Tiềm năng lợi nhuận: Hợp đồng tương lai có thể có lợi nhuận cao hơn trong các động thái định hướng mạnh. Quyền chọn là chiến lược cho nhiều điều kiện thị trường khác nhau, bao gồm thị trường đi ngang hoặc đi ngang.

Giao dịch F&O hoạt động như thế nào

Hợp đồng F&O được giao dịch trên CME hoặc NYSE tại Hoa Kỳ. Hợp đồng được chuẩn hóa với ngày hết hạn, quy mô lô và cơ chế thanh toán.

Mỗi hợp đồng F&O có:

- Tài sản cơ sở : Cổ phiếu, chỉ số hoặc hàng hóa mà nó dựa trên

- Kích thước lô : Số lượng tối thiểu bạn có thể giao dịch

- Giá thực hiện : Đối với quyền chọn, giá mà tài sản có thể được mua hoặc bán

- Ngày hết hạn : Ngày hợp đồng hết hạn

Những đặc điểm này làm cho giao dịch F&O trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức và các nhà giao dịch bán lẻ tìm kiếm sự linh hoạt và đòn bẩy.

Chiến lược giao dịch F&O phổ biến

Các nhà giao dịch sử dụng một số chiến lược F&O tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro, triển vọng thị trường và mục tiêu của họ. Dưới đây là một số phương pháp được áp dụng rộng rãi:

1. Phòng ngừa rủi ro

Phòng ngừa rủi ro liên quan đến việc sử dụng hợp đồng F&O để bù đắp các khoản lỗ tiềm ẩn trong một vị thế hiện có. Ví dụ, nếu bạn sở hữu cổ phiếu của một công ty và lo sợ giá giảm trong ngắn hạn, quyền chọn bán có thể hạn chế rủi ro giảm giá.

2. Suy đoán

Các nhà đầu cơ sử dụng hợp đồng F&O để đặt cược vào biến động giá trong tương lai. Hợp đồng tương lai được sử dụng để đặt cược theo hướng tích cực, trong khi quyền chọn cho phép giao dịch chiến lược dựa trên biến động và mức giá.

3. Viết lệnh mua có bảo đảm

Đây là một chiến lược bảo thủ, trong đó nhà đầu tư bán quyền chọn mua trong khi vẫn nắm giữ cổ phiếu cơ sở. Mục đích là kiếm được lợi nhuận trong khi có khả năng bán cổ phiếu với giá cao hơn.

4. Đặt lệnh bảo vệ

Mua quyền chọn bán trong khi nắm giữ vị thế cổ phiếu dài hạn giúp bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá. Nó giống như một hợp đồng bảo hiểm cho danh mục đầu tư của bạn.

5. Straddles và Strangles

Đây là các chiến lược dựa trên sự biến động sử dụng các quyền chọn:

- Chiến lược Straddle : Mua quyền chọn mua và bán ở cùng mức giá thực hiện.

- Chiến lược Strangle: Mua quyền chọn mua và quyền chọn bán ở các mức giá thực hiện khác nhau.

Cả hai chiến lược đều có lợi nhuận từ biến động giá lớn theo cả hai hướng.

6. Hết hạn

Điều này liên quan đến việc mua và bán các quyền chọn có cùng giá thực hiện nhưng ngày hết hạn khác nhau. Nó được sử dụng để kiếm lợi nhuận từ sự suy giảm theo thời gian và sự khác biệt về biến động.

Mẹo cho người mới bắt đầu

Nếu bạn mới tham gia giao dịch F&O, sau đây là một số mẹo quan trọng cần ghi nhớ:

- Bắt đầu với số tiền nhỏ: Sử dụng số tiền tối thiểu và tránh đòn bẩy mạnh cho đến khi bạn tự tin hơn.

- Tự giáo dục bản thân: Tham gia các khóa học trực tuyến hoặc đọc những cuốn sách uy tín để hiểu rõ về cơ chế.

- Sử dụng lệnh dừng lỗ: Luôn xác định rủi ro trong mọi giao dịch để tránh thua lỗ lớn.

- Theo dõi tin tức và dữ liệu: Thị trường F&O phản ứng nhanh với các sự kiện kinh tế vĩ mô.

- Tránh giao dịch quá mức: Giao dịch thường xuyên mà không có chiến lược rõ ràng có thể dẫn đến thua lỗ nhanh chóng.

- Giao dịch giấy: Thực hành trong môi trường mô phỏng trước khi sử dụng vốn thật.

Rủi ro và Lợi nhuận

Mặc dù giao dịch F&O có tiềm năng to lớn, nhưng không phải là không có rủi ro đáng kể. Hiểu được những rủi ro này là điều quan trọng đối với bất kỳ nhà giao dịch nào.

Rủi ro:

1. Đòn bẩy rủi ro

Hợp đồng F&O chỉ yêu cầu ký quỹ để kiểm soát một vị thế lớn. Đòn bẩy này có thể khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ. Một động thái bất lợi nhỏ có thể xóa sổ vốn của bạn nhanh chóng.

2. Biến động thị trường

Các công cụ F&O nhạy cảm với sự biến động của thị trường. Các sự kiện tin tức đột ngột, dữ liệu kinh tế hoặc căng thẳng địa chính trị có thể dẫn đến biến động giá mạnh, làm tăng rủi ro.

3. Sự suy giảm theo thời gian trong các tùy chọn

Quyền chọn mất giá trị theo thời gian, một hiện tượng được gọi là suy giảm theta. Nếu thị trường không di chuyển theo hướng mong đợi trong một khung thời gian nhất định, quyền chọn có thể hết hạn mà không có giá trị.

4. Sự phức tạp

Giao dịch F&O liên quan đến một đường cong học tập dốc. Hiểu sai các điều khoản hợp đồng, quy tắc hết hạn hoặc yêu cầu ký quỹ có thể dẫn đến thua lỗ.

5. Rủi ro thanh khoản

Không phải tất cả các hợp đồng F&O đều có tính thanh khoản cao. Các hợp đồng khối lượng thấp có thể có chênh lệch giá mua-bán lớn, khiến việc vào hoặc thoát khỏi vị thế ở mức giá mong muốn trở nên khó khăn.

6. Call margin

Hợp đồng tương lai yêu cầu thanh toán theo giá thị trường hàng ngày. Nếu thị trường biến động ngược lại với vị thế của bạn, bạn có thể phải gửi thêm tiền (gọi ký quỹ) hoặc có nguy cơ bị nhà môi giới cân bằng vị thế.

Lợi nhuận

1. Tiềm năng lợi nhuận cao

Do đòn bẩy, những biến động nhỏ trong tài sản cơ bản có thể mang lại lợi nhuận đáng kể, đặc biệt là trong giao dịch tương lai.

2. Bảo vệ danh mục đầu tư

Quyền chọn là công cụ tuyệt vời để bảo vệ khoản đầu tư. Phòng ngừa rủi ro bằng quyền bán có thể giúp nhà đầu tư tránh khỏi những khoản lỗ lớn trong thời kỳ thị trường suy thoái.

3. Tính linh hoạt

Hợp đồng F&O có thể được điều chỉnh theo nhiều kịch bản thị trường khác nhau. Cho dù là tăng giá, giảm giá hay trung lập, đều có một chiến lược phù hợp.

4. Tạo ra thu nhập

Các chiến lược như quyền chọn mua có bảo đảm có thể tạo ra thu nhập ổn định, khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với các nhà giao dịch bảo thủ.

5. Tăng cường tính thanh khoản

Hầu hết các chỉ số và cổ phiếu lớn đều có hợp đồng F&O được giao dịch tích cực, cho phép các nhà giao dịch vào và thoát khỏi vị thế một cách nhanh chóng.

Kết luận

Tóm lại, giao dịch F&O là một cách tinh vi và hiệu quả để tham gia vào thị trường tài chính. Cho dù bạn là người mới bắt đầu muốn hiểu những điều cơ bản hay là nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm đang cân nhắc đến các sản phẩm phái sinh, thì việc tiếp cận giao dịch F&O một cách thận trọng, kỷ luật và liên tục học hỏi là điều quan trọng.

Bằng cách quản lý rủi ro và áp dụng các chiến lược được cân nhắc kỹ lưỡng, bạn có thể khai thác tiềm năng của giao dịch F&O đồng thời tránh được nhiều cạm bẫy của nó.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.