Publicado em: 2025-11-14
O mercado de criptomoedas sofreu mais uma forte queda, com o Bitcoin recuando cerca de 14,2% e o Ethereum cerca de 24% desde meados de outubro. Essa última correção abalou os investidores, especialmente após um ano forte marcado pela adoção institucional, crescimento do ecossistema e crescente convicção no longo prazo.
Mas hoje, a pergunta que domina as tendências de busca, as mesas de negociação e os feeds das redes sociais é muito mais simples e urgente: as criptomoedas vão se recuperar da sua mais recente queda?
Para responder a essa pergunta, precisamos olhar além das manchetes e examinar o contexto estrutural do mercado, a dinâmica do sentimento, os sinais técnicos e o ambiente macroeconômico mais amplo que está moldando todos os ativos de risco em novembro de 2025.
Essa queda não surgiu isoladamente. Ela ocorre após um outubro turbulento, que marcou o primeiro mês negativo para o mercado de criptomoedas desde 2018, com a capitalização total do mercado contraindo cerca de 6,1%.
Em 14 de novembro, as principais criptomoedas registraram novas perdas de 2 a 7%, reforçando as preocupações de que a correção possa não ter terminado.
Em meio à volatilidade do mercado, os investidores institucionais estão se reposicionando de forma constante. Recentemente, uma empresa adquiriu mais de 4.000 BTC, avaliados em quase US$ 400 milhões, o que demonstra como os compradores de longo prazo tendem a acumular ativos em períodos de medo, e não de otimismo.
Bitcoin : Caiu de quase US$ 105.000 para brevemente menos de US$ 98.000 , revertendo parte de sua alta de vários meses que atingiu o pico em outubro.
Ethereum : Perdeu mais ~3%, sendo negociado abaixo de US$ 3.500, demonstrando clara fraqueza no curto prazo.
Altcoins : Quedas generalizadas de 10 a 15%, refletindo maior aversão ao risco e menor liquidez.
O panorama estrutural é complexo. Por um lado, o domínio do Bitcoin subiu para 59,4%, evidenciando a consolidação em torno do ativo mais forte. Por outro lado, o comportamento das instituições demonstra cautela em vez de convicção.
A atividade com opções está se inclinando para operações de hedge, e não para posições compradas direcionais.
Os fluxos de ETFs e fundos registraram saídas recentes, embora a acumulação seletiva de produtos de balcão (OTC) continue.
O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas despencou para cerca de 15, entrando em um estado de "medo extremo", uma zona historicamente associada a estágios iniciais de recuperação.
Entretanto, de acordo com a Binance Research (outubro de 2025):
O TVL (Valor Total Bloqueado) do DeFi caiu aproximadamente 4,85% em relação ao mês anterior.
O volume de NFTs aumentou cerca de 11,5%, impulsionado pela alta nas blockchains Bitcoin e Base (+28,7% e +71,6%, respectivamente).
Entre fragilidade estrutural, força dispersa e intenso pessimismo, o mercado assemelha-se a uma fase de transição, em que as condições são frágeis, mas não desprovidas de oportunidades.
As criptomoedas raramente se recuperam apenas com base na "esperança". Recuperações sustentáveis normalmente exigem alinhamento em quatro pilares: força técnica, mudanças no sentimento do mercado, suporte macroeconômico e catalisadores fundamentais.
Hoje, cada um desses pilares está enviando sinais contraditórios, mas reveladores.
A estrutura técnica muitas vezes dita o sentimento nos ciclos de criptomoedas. Quando o medo está no auge, as tendências mostram sinais precoces de reversão antes que as narrativas se consolidem.
Níveis e indicadores-chave a serem observados
Suporte para o Bitcoin em US$ 100.000 e, mais importante, em US$ 98.000.
O Ethereum precisa recuperar a faixa dos US$ 3.500.
Indicadores como RSI, MACD e médias móveis
Dinâmicas on-chain como acumulação de grandes investidores, saídas de exchanges e aperto na oferta
Leituras atuais do mercado
A violação do suporte de US$ 3.500 pelo Ethereum confirma a pressão baixista de curto prazo. A defesa da área de US$ 98.000 pelo Bitcoin permanece crucial; uma quebra firme abaixo desse nível pode abrir caminho para correções mais profundas.
A relação das criptomoedas com os ativos de risco permanece estreita. A fraqueza das ações de tecnologia, a estabilização dos títulos em patamares de rendimento mais altos ou um dólar americano mais forte geralmente se traduzem em pressão sobre os ativos digitais.
Por enquanto, os gráficos indicam cautela, não colapso.
O sentimento continua profundamente negativo. Mas, no mundo das criptomoedas, o pessimismo extremo muitas vezes precede pontos de virada.
O que o mercado está sentindo agora
O Índice de Medo e Ganância, em torno de 15, indica uma capitulação generalizada.
Os comerciantes varejistas parecem exaustos, com evidências crescentes de vendas forçadas.
Os fluxos institucionais são mistos, com saídas de curto prazo e acumulação de longo prazo.
Eventos críticos que impulsionam a volatilidade no curto prazo
Quase US$ 5 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum expiram em 14 de novembro de 2025, podendo desencadear mudanças substanciais no mercado, à medida que os investidores reequilibram suas posições de proteção e ajustam suas estratégias direcionais.
Mesmo com o sentimento geral ainda sombrio, o acúmulo significativo de 4.094 BTC (aproximadamente US$ 405 milhões) por uma única empresa de investimentos reforça a ideia de que uma convicção seletiva ainda persiste.
A trajetória das criptomoedas está intrinsecamente ligada ao cenário econômico mais amplo. A alta dos rendimentos, a mudança nas expectativas de taxas de juros e a incerteza geopolítica podem se sobrepor até mesmo a fortes desenvolvimentos específicos de cada setor.
O que está impulsionando a volatilidade macroeconômica agora?
Os comentários do Fed introduziram novas incertezas sobre o momento dos cortes nas taxas de juros.
O aumento das tensões tarifárias com a China aumentou a pressão sobre os ativos de risco. [1]
O fim da paralisação do governo dos EUA provocou reações diversas:
O Bitcoin caiu 1,8%, estabilizando-se perto de US$ 103.000.
O Ethereum caiu 0,7%, oscilando próximo a US$ 3.500.
Quando as adversidades macroeconômicas se chocam com a fragilidade do sentimento em relação às criptomoedas, as recuperações tendem a ser mais lentas e fragmentadas.
Os fundamentos importam mais em 2025 do que em qualquer ciclo anterior.
O que está acontecendo abaixo da superfície?
A atividade NFT continua a expandir-se apesar da fragilidade do mercado.
No entanto, a saturação excessiva do mercado, com mais de 37 milhões de tokens únicos, levanta preocupações sobre a fragmentação a longo prazo. [2]
Uma recuperação significativa pode depender de:
Atualizações de rede
Integrações institucionais
Clareza regulatória
revitalização do DeFi
Fundamentalmente, o setor parece estar bem posicionado para um 2026 mais forte, mas muitas peças fundamentais precisam ser remontadas primeiro.
A história não se repete exatamente, mas rima. Normalmente:
Os principais fundos ocorrem após a eliminação da alavancagem.
Segue-se normalmente uma fase de acumulação que dura vários meses.
As grandes conquistas surgem por último, depois que a convicção se reestabelece.
A queda de outubro (em torno de 6,1%) é notável, mas não catastrófica; sugere uma fase inicial de consolidação em vez de um colapso total de mercado em baixa. Isso significa que o ciclo atual pode estar entrando em sua fase de formação de base, onde a volatilidade permanece elevada, mas a tendência de queda diminui.
Uma avaliação realista exige o reconhecimento de riscos reais:
Perda de níveis de suporte importantes, especialmente na zona de US$ 98.000 do Bitcoin.
Choques macroeconômicos: aperto monetário surpresa do Fed, valorização do dólar ou escaladas geopolíticas.
Catalisadores falhos: atualizações ou ondas de adoção que não surtiram o efeito desejado.
Excesso estrutural de oferta: muitos tokens disputando pouco capital.
Armadilhas de sentimento, onde uma recuperação passageira evapora rapidamente.
O mercado é frágil e a recuperação é possível, mas não garantida.
Fique atento a possíveis rompimentos em níveis críticos.
Gerencie os riscos de forma proativa.
Use a volatilidade a seu favor, mas mantenha a disciplina.
As quedas podem representar oportunidades, mas apenas para ativos com fundamentos sólidos.
Considere o acúmulo escalonado em vez de aportes de valor único.
Procure por alinhamento entre os quatro pontos-chave de recuperação.
Diversifique; evite a superexposição.
Ignore o ruído de curto prazo.
Construa gradualmente em vez de reagir ao FOMO ( medo de ficar de fora) ou ao pânico.
Em conclusão, as criptomoedas podem se recuperar, mas essa recuperação exigirá confirmação, não otimismo cego. O mercado não está em colapso, mas também não está prestes a iniciar uma nova alta imediata.
Em vez disso, é provável que estejamos entrando em uma fase de recuperação seletiva e gradual, que favorece ativos fundamentalmente sólidos, como Bitcoin e Ethereum, em detrimento de investimentos especulativos menores.
O caminho a seguir depende de um delicado equilíbrio entre tendências macroeconômicas, mudanças no sentimento do mercado, desenvolvimentos estruturais catalisadores e estabilidade de preços sustentada. Até que esses fatores se alinhem, os investidores devem se concentrar em disciplina, diversificação e paciência, em vez de presumir uma recuperação automática.
O Bitcoin precisa se manter acima de aproximadamente US$ 107.000 e o Ethereum acima de US$ 3.300 para sinalizar uma retomada de força.
Sim. Por exemplo, os ETFs de Bitcoin listados nos EUA receberam recentemente fluxos de entrada de US$ 523,98 milhões, indicando um interesse renovado. [3]
Sem dúvida. A volatilidade permanece alta em meio a incertezas macroeconômicas e mudanças regulatórias.
A política do Fed, as tensões geopolíticas, os efeitos da paralisação do governo e o apetite global por risco continuam a moldar os movimentos das criptomoedas.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
[1] https://www.barrons.com/articles/bitcoin-crypto-xrp-price-selloff-83966c8b
[2] https://tangem.com/en/blog/post/how-many-cryptocurrencies-exist/
