公開日: 2025-11-14 更新日: 2025-11-24
暗号資産の今後について懸念する声が高まっています。ビットコインが約14.2%、イーサリアムが約24%も下落する中（10月中旬以降）、多くの投資家がこの市場の行方に注目しています。本稿では、技術分析、市場センチメント、マクロ環境、ファンダメンタルズの4つの観点から、暗号資産の今後を徹底的に分析します。
しかし今日、検索トレンド、トレーディングデスク、ソーシャルメディアフィードを支配している疑問ははるかに単純で、はるかに緊急である。暗号通貨は最近の下落から回復するでしょうか?
この質問に答えるには、見出しの裏側を見て、市場の構造的背景、感情の動向、技術的なシグナル、そして2025年11月にあらゆるリスク資産を形成するより広範なマクロ環境を調査する必要があります。
この下落は単独で発生したわけではありません。10月の混乱に続き、2018年以来初めて仮想通貨市場がマイナス成長となり、時価総額は約6.1%減少しました。
11月14日時点では、主要仮想通貨がさらに2～7%下落するなど、弱気ムードが持続しています。しかし、こうしたボラティリティの裏で、機関投資家による4,000BTC（約4億ドル）もの大規模な買い増しが確認されるなど、暗号資産の今後を見据えた動きも見られています。
ビットコイン: 105.000ドル付近から一時的に98.000ドルを下回るまで下落し、10月にピークに達した数か月間の上昇の一部を反転しました。
イーサリアム: さらに約 3% 下落し、3.500 ドル未満で取引されており、短期的な弱さが明らかになっています。
アルトコイン: リスク回避の高まりと流動性の低下を反映して、10～15%の大幅な下落です。
構造的な状況は複雑だ。一方では、ビットコインのドミナンスが59.4%に上昇し、最強の資産をめぐる統合が鮮明になっている。他方では、機関投資家の行動は確信よりも慎重さを示しています。
オプション取引は方向性のあるロングではなく、ヘッジに偏っています。
ETF とファンドのフローは最近流出を記録しているが、選択的な OTC の蓄積は継続しています。
暗号通貨の恐怖と強欲指数は、歴史的に初期段階の回復セットアップに関連付けられているゾーンである「極度の恐怖」の深部にある約15に崩壊しました。
一方、Binance Research(2025年10月)によると、
DeFi TVLは前月比約4.85%減少しました。
NFT の取引量は、ビットコインとベースチェーンの急上昇(それぞれ +28.7% と +71.6%)に支えられ、約 11.5% 増加しました。
構造的な弱さ、散発的な強さ、そして強い悲観論の間で、市場は、状況は脆弱だが機会がないわけではない過渡期のようです。
仮想通貨は「希望」だけで回復することは稀です。持続的な回復には通常、技術的な強み、センチメントの好転、マクロ経済の支え、そしてファンダメンタルズの触媒という4つの柱が揃う必要があります。
現在、これらの柱はそれぞれ、複雑だが示唆に富むシグナルを発しています。
暗号通貨のサイクルでは、テクニカルな構造がセンチメントを先導することが多い。恐怖がピークに達すると、トレンドは反転の兆しを見せ始めるが、その後はナラティブが追いつくでしょう。
注目すべき主要レベルと指標
ビットコインは10万ドルでサポートされ、さらに重要なのは9万8000ドルです。
イーサリアムは3.500ドルのゾーンを取り戻す必要があります。
RSI、MACD、移動平均などの指標です。
クジラの蓄積、取引所からの流出、供給の逼迫といったオンチェーンのダイナミクスです。
現在の市場動向
イーサリアムが3.500ドルのピボットラインを下回ったことは、短期的な弱気圧力を裏付けています。ビットコインは98.000ドルのエリアを守り抜くことが依然として重要であり、これを下抜ければ、より深刻な調整局面へと進む可能性があります。
暗号資産とリスク資産の関係は依然として密接です。ハイテク株の下落、債券の高利回りでの安定、あるいは米ドル高は、通常、デジタル資産への圧力となります。
今のところ、チャートは崩壊ではなく注意を示唆しています。
市場心理は依然として非常にネガティブです。しかし、仮想通貨市場では、転換点の前に極端な悲観論が先行することがよくあります。
市場の現状
恐怖と貪欲指数が約15であることは、広範な降伏を示しています。
強制売りの証拠が増えており、小売業者は疲れ切っているようです。
機関投資家の資金流入は、長期投資の蓄積と並行して短期投資の流出と混在しています。
短期的なボラティリティを高める重要な出来事
ビットコインとイーサリアムのオプション約50億ドル分が2025年11月14日に満期を迎えるため、トレーダーがヘッジのバランスを取り直し、方向性のポジションを調整するため、市場の大きな変動を引き起こす可能性があります。
全体的な感情が依然として暗い中、単一の投資会社による4.094 BTC(約4億500万ドル)という巨額の蓄積は、選択的な確信が水面下で生きていることを裏付けています。
FRBの金融政策、米中貿易摩擦、地政学リスクなど、伝統的な金融市場を揺るがす要因は、暗号資産の今後にも大きな影響を与えます。特に金利動向とドル相場の変化には注意が必要です。
マクロ経済のボラティリティを今動かしているもの
連銀のコメントにより、利下げの時期に関する新たな不確実性が生じた。
中国との関税をめぐる緊張の高まりがリスク資産への圧力を強めた。
米国の政府閉鎖の終了はさまざまな反応を引き起こした。
ビットコインは1.8%下落し、10万3000ドル付近で安定した。
イーサリアムは0.7%下落し、3,500ドル付近で推移した。
マクロ経済の逆風と脆弱な暗号通貨市場のセンチメントが衝突すると、回復はより遅く、より断片的になる傾向があります。
2025 年は、これまでのどのサイクルよりもファンダメンタルズが重要になります。
水面下で何が起こっているのか
市場の弱さにもかかわらず、NFT 活動は拡大し続けています。
しかし、3,700 万以上の固有トークンによる市場の飽和状態は、長期的な断片化に対する懸念を引き起こします。
意味のある回復は以下に依存します:
ネットワークのアップグレード
制度的統合
規制の明確化
DeFiの活性化
重要なのは、業界は2026年にさらに力強い状態になる見込みだが、まずは多くの基礎部分を再構築する必要があるということです。
歴史は正確に繰り返されるわけではないが、韻を踏むことはある。典型的には：
レバレッジがなくなると、大きな底値が発生します。
通常、数か月にわたる蓄積フェーズが続きます。
確信が回復すると、最後にブレイクアウトが起こります。
10月の下落率（約6.1%）は注目に値するものの、壊滅的なものではありません。これは、完全な弱気相場の崩壊ではなく、初期の調整局面を示唆しています。つまり、現在のサイクルは、ボラティリティは依然として高いものの、下落幅は鈍化する基盤構築段階に入っている可能性があります。
現実的な評価には、真のリスクを認識することが必要です。
重要なサポートレベル、特にビットコインの98,000ドルゾーンの喪失
マクロショック：FRBの予想外の引き締め、ドル高、あるいは地政学的なエスカレーション
失敗した触媒：アップグレードや導入の波がうまくいかない
構造的な供給過剰：少なすぎる資本を追いかけるトークンが多すぎる
感情の罠、つまり一時的な反発がすぐに消えてしまうもの
市場は脆弱であり、回復は可能だが保証はない。
重要なレベルでのブレイクアウトに注意してください。
リスクを積極的に管理します。
ボラティリティを有利に利用しますが、規律は保ちます。
下落はチャンスとなり得ますが、それは強力なファンダメンタルズを持つ資産の場合のみです。
一括入力ではなく段階的な積立を検討してください。
4 つの主要な回復ポイント間の整合性を確認します。
多様化を図り、過剰な露出を避けてください。
短期的なノイズは無視します。
FOMO やパニックに反応するのではなく、徐々に構築してください。
暗号資産の今後については、短期的には慎重な見方が必要ですが、中長期的には建設的な展望が持てます。回復のためには、テクニカル、センチメント、マクロ、ファンダメンタルズの4つの要素が揃う必要があります。
投資家は、パニック売りやFOMO（取り残される恐怖）に流されることなく、規律ある投資戦略を堅持することが、暗号資産の今後を成功に導く鍵となるでしょう。
今後の道筋は、マクロ経済のトレンド、市場センチメントの変化、触媒的な構造変化、そして持続的な物価安定という微妙なバランスにかかっています。これらが一致するまでは、投資家は自動的な回復を期待するのではなく、規律、分散、そして忍耐に重点を置くべきです。
ビットコインは再び強さを示すためにおよそ 107,000 ドル以上を維持し、イーサリアムは 3,300 ドル以上を維持する必要がある。
はい。例えば、米国上場のビットコインETFには最近5億2,398万ドルの資金流入があり、新たな関心が高まっていることを示しています。
まさにその通りです。マクロ経済の不確実性と規制の変化により、ボラティリティは依然として高い水準にあります。
連邦準備制度の政策、地政学的緊張、政府閉鎖の影響、そして世界的なリスク選好が暗号通貨の動向を形作り続けています。
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