Publicado em: 2026-02-05
Atualizado em: 2026-02-06
O índice de ações da Coreia do Sul alcançou a meta de 5,000 pela primeira vez em janeiro e subiu ainda mais desde então, impulsionado pela demanda orientada por IA no mercado fortemente concentrado em tecnologia.
O rali destaca a transformação do país asiático de um mercado de exportação cíclico para um grande beneficiário do boom global da IA, graças ao seu domínio em chips de memória críticos para centros de dados.
O presidente Lee Jae Myung delineou sua visão de inaugurar a era dos "5,000" durante seu mandato em uma reunião com executivos de corretoras em setembro. Aparentemente, suas políticas entregaram resultados mais cedo do que o esperado.
Jeong Eun Bo, CEO da Korea Exchange, disse que o índice de referência pode atingir 6,000, dada a competitividade das empresas locais e os esforços para melhorar os retornos aos acionistas – um roteiro de ações semelhante ao do Japão nos últimos anos.
No entanto, a Coreia do Sul registrou seu crescimento mais lento em meio século em 2025, apesar do aumento das exportações. A queda no investimento em construção se ampliou, ligada a problemas persistentes no mercado imobiliário.
Em nota positiva, o Bank of Korea projetou em seu relatório de novembro que a economia cresceria 1.8 % este ano, citando "uma recuperação da demanda interna e um ciclo robusto de semicondutores".
Um estímulo fiscal de cerca de 10 trilhões de won está previsto já em março para lidar com a recuperação desigual, com apoio esperado para setores incluindo cultura e artes, disse o Citigroup em um relatório.
As exportações da Coreia do Sul cresceram em janeiro pelo oitavo mês consecutivo e no ritmo mais rápido em quatro anos e meio, enquanto a demanda por servidores de IA continua a impulsionar as vendas de chips do país, mostraram dados do governo.
Por destino, as exportações para a China registraram o maior aumento, enquanto as exportações para os EUA também saltaram. O ministro da Indústria, Kim, disse que são necessárias mais discussões com os EUA sobre um acordo comercial fechado no ano passado.
Trump disse no mês passado que restabeleceria tarifas sobre carros e outras importações da Coreia do Sul devido a um atraso na promulgação do acordo para fazer enormes investimentos em projetos empresariais nos EUA em troca de cortes tarifários.
O won despencou a níveis não vistos desde a crise financeira global de 2007 a 2009. A demanda por dólares na Coreia continua forte, alimentada pelo apetite por ações americanas e por importadores que buscam o dólar para pagamentos.
O ministro do Comércio Yeo Han-koo não conseguiu realizar uma reunião presencial com seu homólogo norte-americano durante sua estadia de uma semana em Washington, após as negociações bilaterais da semana passada terem avançado pouco.
A receita da Hyundai Motor sofreu um duro golpe no ano passado, com queda de dois dígitos no lucro operacional; o lucro operacional da Kia caiu 28.3% apesar das vendas anuais recordes.
As duas montadoras representam pesos significativos no índice de referência. Se a administração Lee não agradar Trump rapidamente, uma venda em pânico será inevitável.
A Samsung Electronics registrou um aumento de mais de três vezes nos lucros do Q4, atingindo um novo recorde e superando as estimativas dos analistas, à medida que a esscassez de chips de memória e a forte demanda por servidores de IA impulsionaram os ganhos.
A corrida para construir infraestrutura de IA levou os fabricantes de chips a desviar capacidade de produção para HBM para servidores de IA, o que resultou em pressões de custo nos negócios móveis e de displays da Samsung.
Da mesma forma, a SK Hynix informou que seu lucro trimestral mais que dobrou, atingindo um recorde e superando as previsões. Beneficiou-se tanto da divisão de HBM quanto da alta dos preços de DRAM e NAND.
A SK Hynix, fornecedora líder de chips para a Nvidia, liderou o mercado de chips HBM no ano passado com participação de 61%, seguida pela Samsung com 19% e a Micron com 20%, segundo a Macquarie Equity Research.
A Samsung afirmou que já está produzindo seus chips HBM de próxima geração, ou HBM4, e planeja enviá-los em fevereiro. Espera que a receita geral de HBM mais que triplique este ano, desenhando um cenário otimista.
A produção em grande escala do HBM de próxima geração da SK Hynix também está em andamento para atender à demanda dos clientes. Separadamente, anunciou o cancelamento de suas ações em tesouraria, equivalentes a 2.1% do total de ações em circulação.
O iShares MSCI South Korea ETF subiu 27% em 2026, dando sequência ao forte momentum do ano passado. Ainda assim, o fundo negocia a um múltiplo de cerca de 18%, indicando espaço amplo para mais ganhos.
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