Нийтэлсэн огноо: 2025-12-31
Шинэчилсэн огноо: 2026-01-02
Доу Жобс өөрөө ихэвчлэн өөдрөг санагддаг зүйл хийж байна. Энэ нь найм дахь сар дараалан өсөлттэй байгаа нь 2018 оны эхэн үеэс хойшхи хамгийн урт сарын ялалтын цувралд ойртож байна.
Үүний зэрэгцээ, зах зээл нь арванхоёрдугаар сарын сүүлийн үе болон нэгдүгээр сарын эхний хуралдаануудын үеэр худалдаачдын найдаж байсан жилийн эцсийн "Санта Клаусын жагсаал"-ыг хүргэхгүй байна.
Энэ хослол анх харахад хачин харагдаж байгаа ч санамсаргүй биш юм. Доу индексийн хүчийг эргэлт болон тогтвортой орлогын тайлан дэмжиж байна. Нөгөөтэйгүүр, өргөн хүрээтэй "Сантагийн жагсаал" цонх нь сул хөрвөх чадвар, сонгомол эрсдэлийн дуршил, 2026 оны сайн үнэ бүхий зах зээлээс болж дарагдаж байна.
Доу Жонс 2018 оны эхэн үеэс хойших хамгийн урт хугацааны өсөлтийг тэмдэглэж байгаа бөгөөд энэ нь найм дахь сардаа дараалан өсөх төлөвтэй байна.
Одоогоор энэ жилийн Санта Клаусын цонх түлхэлт гэхээсээ илүү түр зогсолт шиг харагдаж байсан бөгөөд хэд хэдэн удаагийн хуралдаан жигд бус, баярын үеэр бага дуу чимээтэй байсан нь итгэл үнэмшлийг хязгаарлаж байв.
| Огноо | Доу хаалт | Хуралдааны өнгө аяс | Энэ юу санал болгосон бэ |
|---|---|---|---|
| 2025 оны 12-р сарын 24 | $48,731.16 | Богино хугацаанд бичлэгийг хаах | Баярын өдрийн гэрэлтэй тоглолтын эхлэл байлаа. |
| 2025 оны 12-р сарын 26 | $48,710.97 | Бараг л тогтмол байсан, таван удаагийн гүйлтийг тасалдуулсан | Эргэлт хийхийн оронд "амьсгал авах" дасгал. |
| 2025 оны 12-р сарын 29 | $48,461.93 | Тодорхой татах | Сантагийн найдварын талаар ярилцсан боловч үнэ нь хамтран ажиллаагүй. |
| 2025 оны 12-р сарын 30 | $48,367.06 | Нарийн нөхцөлд доошоо хөвсөн | Хөөх биш, харин өндөр цэгүүдийн ойролцоо түр зогсоход бэлэн зах зээл. |
Доу Жонс 2025 оны 12-р сарын 24-нд 48,731.16 гэсэн дээд амжилт тогтоов. Энэ нь 12-р сарын сүүлчээр болсон сонгодог өсөлтийн эхлэл мэт харагдаж байсан бөгөөд гарчгууд үүнийг Сантагийн жагсаалын цонхны эхлэл гэж хурдан тэмдэглэжээ.
Дараа нь өнгө аяс өөрчлөгдсөн. 2025 оны 12-р сарын 30 гэхэд Доу Жонс 48,367.06-д хаагдсан нь 12-р сарын 24-ний хаалтын үзүүлэлтээс ойролцоогоор 364 пунктээр (ойролцоогоор -0.75%) буурсан байна.
Гэсэн хэдий ч Доу Жонс найман сар дараалан өсөлттэй хэвээр байгаа бөгөөд энэ нь 2017-2018 оны улирлаас хойших хамгийн урт хугацааны өсөлт болно.
Доу Жонсын индекс мөн "хүчтэй жил"-ийн ард байгаа. Энэ нь 2025 онд 14 орчим хувиар өссөн нь сангийн менежерүүд 12-р сарын сүүлээр гарахыг хөөцөлдөхийн оронд ашгаа хамгаалахыг илүүд үзэж байгааг тайлбарлахад тусалдаг.
Одоогийн бичлэгийг хамгийн цэвэрхэн тайлбарлах арга бол Сантагийн цонх асаж эхэлсэн боловч хурдасгаагүй явдал юм.
Жишээлбэл, Сантагийн үнийн өсөлтийн үе Зул сарын баярын өмнөх Лхагва гарагт эхэлж, 2026 оны 1-р сарын 5 хүртэл үргэлжилдэг бөгөөд хөрөнгө оруулагчид дараагийн шинж тэмдгүүдийг идэвхтэй ажиглаж байв.
Тогтвортой өсөлтийн оронд зах зээл хэд хэдэн удаа нам гүм хэлэлцүүлгүүдийг хүргэсэн бөгөөд үүнд Зул сарын дараах өдөр тогтвортой буурч, сүүлийн долоо хоногийн эхээр огцом бууралт ажиглагдсан.
Доу Жобс болон өргөн хүрээний зах зээл жилийн эцэс хүртэл сар бүр тогтвортой өсөлт үзүүлж байгаа тул "2018 оноос хойш" гэсэн харьцуулалт дахин гарч ирсээр байна.
Жишээлбэл, хүүгийн бууралтын өөдрөг үзэл болон эдийн засгийн уян хатан байдлын улмаас хувьцааны үнэ найм дахь сар дараалан өсөх хандлагатай байгаа тул энэ байдал 2018 оны эхээр дууссан урт цувралыг давтаж эхэлсэн.
Энэ нь одоо ч хамааралтай хэвээр байгаа бөгөөд учир нь олон сарын хүчтэй өсөлтийн чиг хандлага нь сүүлийн долоо хоногийн сул талтай зэрэгцэн оршиж болзошгүй, ялангуяа улирал болон жилийн эцэст урсгалыг тэнцвэржүүлэх, байрлуулах нь богино хугацааны үнийн хөдөлгөөнийг гажуудуулж болзошгүй үед.
Арванхоёрдугаар сарын сүүлээр арилжаа хийх үед олон институцийн хөрөнгө оруулагчид эрсдэлээ бууруулж, үйл ажиллагаагаа хязгаарлаж, шинэ байр суурь эхлүүлэхийн оронд жилийн эцсийн үр дүнг хамгаалахад анхаарлаа төвлөрүүлснээр хэмжээ буурдаг.
Бодит байдал дээр сүүлийн үеийн чуулганууд "баярын өдрүүдийнх шиг бага" хөрвөх чадвартай болж, салбарын түвшний худалдан авалт болон борлуулалт бие биенээ тэнцвэржүүлж, улмаар гол индексүүд хажуу тийшээ хөдлөх эсвэл зорилгогүй хазайхад хүргэж болзошгүй юм.
Энгийнээр хэлбэл, зах зээл нам гүм байх үед Доу Индексийг 100-200 оноогоор буулгахад тийм ч их борлуулалт хийх шаардлагагүй.
Dow индекс нь үнийн жигнэсэн бөгөөд ердөө 30 хувьцаанаас бүрддэг тул хамгийн өндөр үнэтэй бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн цөөн тооны хөдөлгөөн нь индексийг бүхэлд нь хэлбэлзүүлж болзошгүй бөгөөд энэ нь өргөн хүрээ холимог эсвэл зах зээлийн бусад хэсэг хэвийн эргэлдэж байсан ч гэсэн боломжтой.
Ийм бүтэцтэй холбоотойгоор цөөн хэдэн өндөр үнэтэй Dow индексээс гарах (эсвэл түүн рүү шилжих) нь индексийг арилжаачдын өргөн хүрээний индексээс хүлээж байснаас илүү хүчтэй эсвэл сул харагдуулж болзошгүй юм.
Үүний сүүлийн үеийн сул тал нь зах зээлийн зарим хэсэг нь сандралтай борлуулалтаас илүү эргэлт болон дахин хуваарилалттай төстэй харагдаж байсан явдал юм.
Энэ бол яг л Сантагийн үнийн өсөлтийг цэвэрхэн болгож чадахгүй байгаа ч сарын өсөлтийг хадгалж чадах зах зээл юм.
Холбооны нөөцийн сан хүүгээ бууруулж байгаа бөгөөд зах зээлийн тоглогчид энэхүү сулрал 2026 онд хэр удаан үргэлжлэхийг тодорхойлохыг оролдож байна.
Товчхондоо, Холбооны нөөцийн сан сүүлийн гурван уулзалтынхаа үеэр хүүгээ 75 суурь пунктээр бууруулж, бодлогын хүрээг 3.50%-3.75% болгон бууруулсан бөгөөд арилжаачид илүү их зөвлөгөө авахын тулд арванхоёрдугаар сарын тэмдэглэлийг харж байсан.
Хүүгийн ханш дахин хоёр талын мэтгэлцээн болоход хувьцаанууд улирлын чанартай жигд өсөлтөө алдах нь элбэг байдаг, учир нь шинэ өгөгдлийн цэг бүр "бууралт"-ын түүхийг өөрчилж чаддаг.
Зах зээл нэгэн зэрэг өсөлттэй, бас ядарсан байж болно. Доу Жонс хамгийн сүүлийн үеийн хуралдааныг уналттай дуусгасан ч 2025 онд 13.7%-иар өссөн хэвээр байна.
Энэ бол хүчтэй жил бөгөөд ялангуяа хуанли өөрчлөгдөх гэж байгаа үед санхүүгийн хувьд ашиг олох шалтгаан болдог.
| Үзүүлэлт | Үнэ цэнэ | Энэ юу гэсэн үг вэ |
|---|---|---|
| Сүүлийн | $48,367.06 | Үнэ сүүлийн үеийн өндөр түвшнээс доогуур нэгдэж байна. |
| RSI (14) | 39.336 | Сантагийн цонхны өмнө түр зогсолттой таарсан эрч хүч хөрчээ. |
| MACD (12,26) | -30.780 | Богино хугацааны эрч хүч сөрөг чиглэлд эргэв. |
| ADX (14) | 40.854 | Трендийн хүч өндөр байгаа нь хөдөлгөөн эхэлмэгцээ суларна гэсэн үг юм. |
| ATR (14) | 88.382 | Өдөр тутмын хэмжээ нь баярын нөхцөлд ч гэсэн утгатай хэвээр байна. |
| MA5 (энгийн) | 48,385.15 | Үнэ нь ойрын хугацааны дунджаас арай доогуур байна. |
| MA20 (энгийн) | 48,496.60 | Энэ бол бухууд ихэвчлэн эргүүлэн авахыг хүсдэг анхны газар нутаг юм. |
| MA200 (энгийн) | 47,948.88 | Хэрэв илүү гүнзгий уналт эхэлбэл энэ нь дунд хугацааны чиг хандлагын шугам чухал юм. |
Сантагийн цонх одоо хүртэл ажиллаж байгаа тул үүнийг итгэлтэйгээр "бүтэлгүйтсэн" гэж хэлэхэд эрт байна. Зах зээл үүнийг хараахан баталгаажуулаагүй гэж хэлэх нь илүү зөв юм.
Доу Жонс 48,394 долларын ойролцоох гол цэгийг эргүүлэн авч, хаалтын үеэр түүнээс дээгүүр байр сууриа хадгалж байна.
Өргөн хүрээтэй индексүүд уналтаа зогсоож, жилийн сүүлийн хуралдаануудад илүү өндөр доод түвшинг хэвлэж эхэлнэ.
Доу Индекс MA20 бүсийн 48,497 ам.долларын ойролцоо хязгаарлагдмал хэвээр байна.
Баярын өдрүүдэд бага хэмжээний арилжаа нь хурдан эргэлттэй тогтвортой сессүүдийг үргэлжлүүлэн бий болгож байна.
Энэ бол арванхоёрдугаар сарын сүүлийн таван арилжааны өдөр болон нэгдүгээр сарын эхний хоёр арилжааны өдөр юм.
Хөрөнгө оруулагчид тогтвортой бүс рүү шилжих үед Доу Жонсын индекс тогтвортой байж, жилийн эцсийн ашгийг хадгалах боломжтой.
Одоогоор Доу Жоп 12-р сарын 24-ний өдрийн хаалтын түвшингээс доогуур байгаа нь өсөлт үнэд хараахан тусгагдаагүй байгааг харуулж байна. Нэгдүгээр сарын эхний хоёр арилжааны хуралдаан хүртэл хугацаа дуусаагүй байна.
Энэ нь анхааруулах дохио байж болох ч дангаараа найдвартай таамаглал биш юм.
48,731 орчимд байрлах дээд амжилтын хаалтын бүс нь гол эсэргүүцэл бөгөөд 48,300–48,350 орчим нь ойрын хугацааны дэмжлэг юм. Илүү том дэмжлэгийн шугам нь 200 хоногийн дундаж 47,949 юм.
Эцэст нь хэлэхэд, Доу Жонс 2017-2018 оноос хойшхи хамгийн урт хугацааны сар тутмын ялалтын цувралдаа ойртож байгаа ч Сантагийн ралли одоогоор цэвэр үр дүнгээ өгөөгүй байна.
Зах зээл нь эрсдэлийн шинэ өсөлтөөс илүү эргэлт болон жилийн эцсийн байр суурийн түүх шиг харагдаж байгаа бөгөөд шингэрүүлсэн хөрвөх чадвар нь жижиг түлхэлт, таталт бүрийг нэмэгдүүлж байна.
Техникийн хувьд Dow Jones 50 хоногийн бүсээс доогуур байгаа ч 200 хоногийн шугамаас дээгүүр байрлаж байгаа нь 2026 он ойртох тусам өсөлтийн чиг хандлагыг хадгалахад тусалж байна.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөгөөнд тулгуурлах зорилгогүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалд өгсөн санал бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
