Нийтэлсэн огноо: 2025-11-20 Шинэчилсэн огноо: 2025-11-21
USDJPY 1-р сараас хойш анх удаагаа 157.00-ийг давж, иенийг ноцтой дарамтад оруулав.
Энэхүү алхам нь долларын худалдан авагчид хяналтаа хэвээр хадгалж, АНУ-ын хатуу өгөөж, Японы маш болгоомжтой хандсан банкаар дэмжигдсэн олон долоо хоногийн хүчтэй өсөлтийг хязгаарлаж байна.
Энэхүү эвдрэлийг өөр болгож байгаа зүйл бол макро хурцадмал байдал, улс төрийн чимээ шуугиан хоёрын холимог юм.
ХНС-ийн минутууд мөчлөгийг хурдан зөөлрүүлнэ гэсэн хүлээлтийг бууруулсан бол Япон сул өсөлт, өндөр үнэтэй урамшуулал, зөвхөн бодлогоо хэвийн болгох тухай ярьж байгаа Төв банктай нийлж байна.
Одоогийн байдлаар энэ нь доллар-иенийн чиг хандлагыг илүү өндөр түвшинд байлгаж байгаа боловч Токиогийн хүлцлийг шалгаж байгаа түвшинд байна.
USD/JPY өнөөдөр ойролцоогоор ¥157.2-157.7-д хүрч өссөн нь 1-р сарын дунд үеэс хойшхи хамгийн өндөр түвшинд хүрсэн бөгөөд энэ нь хосууд богино хугацаанд дээд 157, доод 158-д арилжаалагдаж байсан.
Өнгөрсөн долоо хоногт хосын ханш 1.7%-иас дээш өссөн бол сүүлийн сард ойролцоогоор 3-4%-иар өссөн нь нэг өдрийн өсөлтөөс илүү тогтвортой, макро хандлагатай байгааг онцолж байна.
Аравдугаар сарын сүүлчээр 151.9-ийн доод цэгээс хойш үргэлжилсэн өсөлтийн дараа ханш нь таван иенээс дээш гарсан байна. Хэд хэдэн банк, брокерийн ширээ 154.50-155.00 бүсийг гол эсэргүүцэл гэж тэмдэглэсэн; Нэгэнт 157-158 хүртэлх зам хурдан нээгдэв.
Хамгийн гол нь 157-д шилжих нь USD/JPY-ийг ижил шуудангийн кодонд байрлуулж, олон шинжээчид Японы боломжит хөндлөнгийн оролцоог "аюултай бүс" гэж тэмдэглэсэн бөгөөд ойролцоогоор 157-160 байна.
Энэ нь удахгүй арга хэмжээ авна гэсэн үг биш, гэхдээ энэ нь хожимдсон худалдан авагчдад илүү өндөр үзүүлэлт бүр илүү хүнд байх болно гэсэн үг юм.
157.00 түвшин нь гурван шалтгааны улмаас чухал юм.
Энэ нь сэтгэл зүйн хувьд тодорхой шугам юм. Хослол олон сар үргэлжилсэн сэтгэл зүйн саад бэрхшээлд дарагдаж байгаад том тоо дээр арилжаалагдах нь үндсэн хандлага хүчтэй, итгэлтэй байгааг харуулж байна.
Энэхүү бүс нь Япон өмнө нь иенийг дэмжихийн тулд оролцож байсан бүсээс холгүй. Энэ нь өндөр үнийн хөдөлгөөний аль алинд нь улс төрийн болон мэдээллийн эрсдэл нэмэгдэхийг харуулж байна.
Энэхүү гаргалгаа нь олон сарын турш тогтсон өсөх хандлагыг баталгаажуулж байна. Өмнөх эсэргүүцэл болох 154.50-155.00 нь дэмжлэг болж, доллараар худалдагчдад зах зээлийн доод талын “шал” болж байна.
1. ХНС-ын бодлого нь долларын ханшийг тогтвортой байлгадаг
АНУ-ын талаас Холбооны нөөцийн банк хүүгээ хурдан, түрэмгий бууруулах бодлогоосоо холдсон. Хэдийгээр бид АНУ-ын хүүгийн оргил үеийг давсан ч хамгийн гол зүйл бол зээлийн зардал харьцангуй өндөр байх магадлалтай.
Валютын арилжаа эрхлэгчдийн хувьд доллар ихэнх гол валют, ялангуяа иенээс илүү сайн төлж байна гэсэн үг. АНУ-ын өгөөж хадгалагдаж, зах зээл гүнзгий бууралтын мөчлөгт үнэ бүрэн тогтоогдоогүй байхад USD/JPY-ийн долларын тал сонирхол татахуйц хэвээр байна.
2. Японы банк маш удаан хөдөлсөөр байна
Японы Төвбанк өмнөх жилүүдийн хэт хялбар байр сууринаас бодлогоо ухраасан ч үүнийг маш бага алхамаар хийж байна. Үнийн ханш тэг дөхсөн хэвээр байгаа бөгөөд Монголбанк цаашид чангаруулах арга хэмжээ нь болгоомжтой, мэдээлэлээс хамаарна гэсэн дохиог өгсөөр байна.
Энэ нь АНУ, Япон хоёрын хооронд маш их хэмжээний ханшийн зөрүү гарч байна. Дэлхийн хөрөнгө оруулагчдын хувьд иен нь сонгодог "санхүүжилтийн валют" хэвээр байгаа бөгөөд та өөр газар, тэр дундаа ам.доллар гэх мэт өндөр өгөөжтэй хөрөнгө худалдаж авахаар зээлдэг.
Энэхүү бүтцийн ханшийн зөрүү нь одоогийн USD/JPY ханшийн өсөлтийн гол тулгуур юм.
3. Японы эдийн засаг, төсвийн бодлого иенийн ханшид нөлөөлж байна
Японы өсөлтийн үзүүлэлт хамгийн сайндаа холилдсон байдаг. Зарим салбарт эрэлт сул байгаа шинж тэмдэг ажиглагдаж байгаа бөгөөд Засгийн газар өрх, аж ахуйн нэгжүүдийг дэмжихийн тулд төсвийн хөшүүргийг үргэлжлүүлсээр байна.
Удаан өсөлт, их хэмжээний зарлага, хялбар хэвээр байгаа мөнгөний бодлогыг хослуулбал та ихэвчлэн хүчтэй валют авч чадахгүй. Энэ тохиолдолд иенийн сулралыг илт сайшаахгүй юмаа гэхэд тэвчиж, инфляци болон экспортлогчдыг дэмжих нэг арга гэж үздэгийг бататгаж байна.
USD/JPY-ийн ханш 150-иас дээш түвшинд хүрэх тусам интервенц хийх тухай яриа аяндаа чангарч байна. Худалдаачид 157-160-ийн зурвасыг Японы эрх баригчид хэт хурдан хөдөлгөөн хийх юм уу таамаглал мэт харагдвал арга хэмжээ авахаас өөр аргагүйд хүрч болзошгүй аюулын бүс гэж ерөнхийд нь хардаг.
Интервенц гэнэт гарч ирэх нь ховор. Ердийн дараалал тодорхой байна: Сангийн яамнаас илүү хүчтэй амаар сэрэмжлүүлэг, G7 түншүүдтэй хамтран ажиллах зөвлөмж, дараа нь зах зээл дээр иен худалдан авах бодит урсгал.
Гэвч энэ нь нэгэнт тохиолдвол үнийн үйлдэл нь маш харгис хэрцгий байж, маш богино хугацаанд хоёр, гурван иенээр унадаг.
Арилжаачдын хувьд энэ нь бид дээшлэх тусам эрсдэлийн үзүүлэлт өөрчлөгддөг гэсэн үг юм. Upside нээлттэй хэвээр байгаа ч энэ нь "цэвэр" байхаа больсон. 158-160 руу түлхэх бүр нь нэг гарчиг дээр огцом агаарын халаас унах боломжийг бий болгодог.
Тренд ба хөдөлгөөнт дундаж
Техникийн хувьд USD/JPY өдөр тутмын график дээр тодорхой өсөх хандлагатай хэвээр байна. Үнэ нь 50 ба 200 хоногийн дундаж үзүүлэлтээс илүү таатай арилжаалагдаж байгаа бөгөөд энэ нь одоо илүү налуу байна. Энэ нь илүү өргөн хүрээтэй хандлага нь өсөх хандлагатай хэвээр байгааг харуулж байна.
154.50-155.00 орчимд өмнөх эсэргүүцлийн бүс гол дэмжлэгийн бүс болж хувирав. Хос нь өдөр бүр хаалтын үеэр энэ зурвасын дээгүүр байгаа тохиолдолд одоогийн 157.00-ээс дээш гарсан эвдрэл нь хүчинтэй бөгөөд эрүүл гэж тооцогддог.
Гол дэмжлэг ба эсэргүүцлийн түвшин
Түвшингийн үүднээс авч үзвэл зах зээл одоо маш сайн тодорхойлсон газрын зурагтай байна:
Шууд эсэргүүцэл нь 157.50-158.00 бүст байрладаг бөгөөд сүүлийн үеийн дээд цэгүүд болон опционы хүү бөөгнөрөх хандлагатай байдаг.
Үүний дээр дараагийн том өсөлтийн лавлагаа бол 158.50-159.00 цэг бөгөөд өмнөх хэлбэлзэл болон ашиг олох магадлалтай холбоотой.
Сэтгэл зүйн гол саад нь 160.00 хэвээр байгаа бөгөөд интервенц хийх эрсдэл хамгийн их байх ба хамгийн сүүлийн том урвуу бүс байрладаг.
Харин уналтанд ханш нь 156.20-156.50 хүрэх бөгөөд энэ нь ханшийн эхний уналт ба дахин үнэлгээний бүс юм. Илүү гүнзгий дэмжлэг нь 155.00-155.50 буюу бухын хамгаалахыг хүсэх хуучин тааз юм.
153.50-154.00 цэгээс доош өдөр бүр цэвэр хаалт хийх нь энэ өсөлтийн хандлага зүгээр л засч залруулахаас илүү эрч хүчээ алдаж байгаагийн анхны бодит шинж тэмдэг болно.
Моментийн үзүүлэлтүүд нь өсөлтийн түүхийг батлахаас гадна болгоомжлолыг илтгэж байна. Өдөр тутмын RSI нь хэт их худалдан авсан нутаг дэвсгэрт эсвэл ойролцоо байгаа бөгөөд энэ нь хүчтэй хөдөлгөөнд хэвийн үзэгдэл боловч зах зээл "халуун" байгааг анхааруулж байна.
Бид мөн зарим хугацаанд бууралтын зөрүүний анхны шинж тэмдгүүдийг харж эхэлж байна; RSI эсвэл MACD бүрэн баталгаажуулаагүй байхад үнэ шинэ дээд цэгтээ хүрч байна.
Энэ нь "одоо буцаах" гэж хашгираагүй ч гөлгөр нунтаглахаас илүү өдрийн дотор огцом таталттай, дээшээ доошилсон байх магадлалтайг харуулж байна.
Дараагийн 1-ээс 4 долоо хоногт ханш өдөр тутмын хаалтын үндсэн дээр ойролцоогоор 155.00-аас дээш байх тохиолдолд USD/JPY-ийн таамаглал өсөх хандлагатай хэвээр байна. Үндсэн түүх; Ханшийн зөрүү, ханшийн өсөлт удаашралтай, ам.долларын ханш тогтвортой байгаа нь энэ үзлийг дэмжиж байна.
Богино хугацааны хувьд 155.50 - 158.50 байх ба АНУ-ын мэдээлэл өсөх эсвэл зах зээл ХНС танах хүлээлтийг бууруулбал 150-д хүрэх үе үе огцом өсөх эсвэл бүр 160.00-ын тест хийх боломжтой.
Үүний зэрэгцээ, арилжаачид өндөр түвшнээс огцом ухрах эрсдэлийг хүндэтгэх ёстой. Хэт их эрч хүч, хөл хөдөлгөөн ихтэй байрлал, Япон эрүүний ясны байнгын аюул занал нь 157 ба түүнээс дээш өндөр рүү түлхэх нь хурдан, гарчигтай засваруудыг өдөөж болно гэсэн үг юм.
Свинг арилжаачдын хувьд 157.00-ээс дээш шинэ дээд ханшийг худалдаж авах нь зөвхөн цаг хугацааныхаа хүрээг маш тодорхой хэлж, алдагдлыг зогсооход л утга учиртай. Олон хүмүүс 156.50 эсвэл 155.50 хэсэгт уналт хайж, оролцохоосоо өмнө үнийн тодорхой өсөлтийг хүлээхийг илүүд үздэг.
Өдрийн арилжаачид болон скальперууд урт хэвийсэн зарчмуудыг арилжаалах боломжтой хэвээр байгаа ч энэ нь том албан тушаалын газар биш юм. Эдгээр түвшний эргэн тойронд BoJ эсвэл Сангийн яамнаас өгсөн тайлбарууд хэдхэн минутын дотор сэтгэл хөдлөлийг эргүүлж чаддаг тул эрсдэлийн хатуу хяналт, уян хатан арилжааны менежмент чухал юм.
Энгийнээр хэлбэл: хандлага нь өсөх хандлагатай, гэхдээ энэ нь хөдөлгөөнд хоцрогдсон, улс төрийн мэдрэмжтэй байдаг. Түвшинг хүндэтгэж, мэдээллийн урсгалыг хүндэтгэж, өнөөдрийн тайван байдал үргэлжлэх болно гэж бодохоос зайлсхий.
1. USD/JPY удахгүй 160 хүрэх магадлалтай юу?
Энэ нь боломжтой боловч баталгаатай биш юм. 160 руу шилжихийн тулд АНУ-ын хүчтэй өгөгдөл, наалдамхай инфляци болон бууралтад болгоомжтой ханддаг ХНС хэрэгтэй. Хэрэв бид 160-д ойртох юм бол Японы интервенцийн эрсдэл огцом нэмэгдэж, энэ нь алхамыг хязгаарлаж болзошгүй юм.
2. USD/JPY одоогийн түвшинд хэт их худалдан авсан уу?
Тийм ээ, импульсийн үзүүлэлтүүд нь хэт их худалдан авалтын нөхцөлийг харуулдаг боловч зах зээлүүд хүчтэй хандлагатай хэвээр байж болно. Энэ нь голчлон шинэ урт байрлалуудын хэмжээг нарийн тооцож, огцом залруулга хийвэл гарц нь тодорхой байх ёстой гэсэн үг юм.
3. USD/JPY-ийн ханш илүү гүнзгий унахад юу нөлөөлж болох вэ?
АНУ-ын илүү зөөлөн мэдээлэл, ХНС-ийн илүү таагүй хүлээлт, Монголбанкны бодлогыг чангатгаж буй илүү хүчтэй сануулга, Токиогийн илүү чанга хөндлөнгийн аюул заналхийллийн хослол нь 150-аад оны дунд үе рүү буцаж гүнзгий алхам хийх боломжтой.
4. Иен аюулгүй газар үүрэг гүйцэтгэсэн хэвээр байна уу?
Өмнөхөөсөө хамаагүй бага. Японы ханш маш бага байгаа нь хөрөнгө оруулагчид эрсдэлээс ангижрахдаа ам.доллар эсвэл Швейцарийн франкийг илүүд үздэг гэсэн үг. Одоо иен нь гүйлгээний арилжаанд ашигладаг санхүүжилтийн валют шиг ажилладаг болсон.
USD/JPY-ийн ханш 157.00-ээс дээш гарсан нь ХНС-Японы Төв Банкны бодлогын зөрүү, иенийн ханшийн сул дорой байдлаас үүдэлтэй долларын бухууд шоуг үргэлжлүүлж байгаагийн тод илрэл юм.
Үнэ нь гол хөдөлж буй дунджаас дээгүүр, хуучин эсэргүүцэл нь одоо дэмжлэг болж байгаа техникийн зураглал нь зах зээл өсөх хандлагатай хэвээр байгааг харуулж байна.
Гэхдээ энэ хүч нь уяатай хамт ирдэг. Хосууд одоо улс төрийн эмзэг бүсэд худалдаа хийж байгаа бөгөөд эрч хүч нь сунжирч, интервенц хийх яриа хэзээ ч хол байдаггүй.
Арилжаачдын хувьд мессеж нь маш энгийн: өсөлтийн бүтцийг хүндэтгэ, гэхдээ эдгээр түвшинд болгоомжтой хандаж, эрсдэлийн удирдлагатай харьц.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
