게시일: 2025-11-20
USD/JPY가 157.00을 돌파하면서 1월 이후 처음으로 엔화에 큰 압박을 가하고 있습니다.
이번 상승은 달러 매수자들이 US 금리가 견고하고 일본은행이 여전히 신중한 자세를 고수하는 가운데 강한 다주간 랠리를 이어온 결과입니다.
이 breakout이 다른 점은 그 뒤에 있는 거시 경제적 긴장감과 정치적 소음이 결합된 것입니다.
연방준비제도(Fed) 회의록은 빠른 금리 인하 주기에 대한 기대를 식히고 있으며, 일본은 성장 둔화, 비싼 재정 자극과 정책 정상화만을 이야기하는 중앙은행을 거느리고 있습니다.
현재로서는 달러-엔 환율이 상승세를 보이고 있지만, 도쿄의 내성 한계에 도달하고 있다는 점에서 주의가 필요합니다.
USD/JPY는 현재 약 157.2-157.7로 거래되며, 이는 1월 중순 이후 가장 높은 수준입니다. 당시에는 잠시 157 후반과 158 초반을 기록한 적이 있습니다.
지난 주 동안 USD/JPY는 1.7% 이상 상승했으며, 지난 한 달 동안 3-4% 상승하며 꾸준하고 거시적으로 주도된 상승 추세를 강조하고 있습니다.
이 breakout은 10월 말 151.9 근처에서 시작된 지속적인 상승을 따르며, 현재는 그 기준선보다 5엔 이상 높습니다. 여러 은행 및 브로커들은 154.50-155.00 구간을 주요 저항 수준으로 봤으나, 이 구간을 돌파하면서 157-158로의 상승 경로가 급격히 열렸습니다.
중요한 점은 157을 돌파한 가격대가 일본의 개입 가능성이 높은 "위험 구간"으로 간주된 157-160 구간에 속한다는 점입니다. 이는 즉각적인 개입이 예상되는 것은 아니지만, 157을 넘어설수록 후속 매수자들에게는 더 큰 부담이 될 것입니다.
심리적 기준선
157.00은 명확한 심리적 기준선입니다. 몇 달 동안 실패한 후, 큰 숫자 위로 거래되는 것은 기저에 있는 상승 추세가 강하고 자신감이 있다는 것을 의미합니다.
정치적 리스크와 개입 위험
이 구간은 일본이 이전에 엔화를 지원하기 위해 개입했던 구역과 가까워, 가격 상승마다 정치적 및 헤드라인 리스크가 커집니다.
구조적 상승 확인
이 구간을 돌파함으로써 지난 몇 달 동안 구축된 더 넓은 강세 구조가 확인되었습니다. 이전 저항인 154.50-155.00은 이제 지원 수준으로 전환되어, 달러 강세를 지지하는 확실한 "계단"을 제공합니다.
연준의 정책으로 달러 강세 유지
미국 연준은 빠르고 공격적인 금리 인하의 가능성을 낮추었습니다. 미국 금리가 최고점을 지나쳤다고 하더라도, 중요한 점은 대출 비용이 상대적으로 길게 높은 수준을 유지할 가능성이 있다는 점입니다.
FX 트레이더들에겐 달러가 여전히 다른 주요 통화보다 더 나은 수익률을 제공하기 때문에, 특히 엔화와의 금리 차이가 크고 연준의 금리 인하가 완전히 가격에 반영되지 않는 한, 달러 측이 여전히 매력적입니다.
일본은행의 느린 정책 변화
일본은행은 이전의 초저금리 정책에서 벗어나 조금씩 정책을 정상화하고 있지만, 여전히 매우 신중한 접근을 취하고 있습니다. 금리는 여전히 제로 수준에 가까워, 일본과 미국 간 금리 차이는 여전히 크며 이는 달러-엔 상승 추세의 중요한 기초가 됩니다.
일본 경제와 재정 정책이 엔화에 미치는 영향
일본의 성장률은 혼합적입니다. 일부 산업에서 수요가 약화되고 있으며, 정부는 가계와 기업을 지원하기 위해 재정 자극을 계속해서 사용하고 있습니다.
이러한 성장 둔화, 대규모 재정 지출, 여전히 느슨한 통화 정책이 결합되면 강한 통화는 나올 수 없습니다. 이번 경우엔 엔화 약세가 인플레이션과 수출업체 지원을 위해 용인되고 있다는 시각을 강화합니다.
USD/JPY가 157을 넘어 고-150엔대 중반으로 상승하면서, 일본의 개입 우려도 자연스럽게 커졌습니다. 트레이더들은 157-160 구간을 일본 당국이 개입을 고려할 수 있는 위험 구간으로 보고 있습니다.
일본의 개입은 일반적으로 갑자기 이루어지지 않습니다. 보통 강한 경고 발언, G7 국가들과의 협력 암시, 그리고 그 후 실제 엔화 매수로 이어지는 순차적인 단계가 있습니다.
개입이 이루어지면 가격은 급격하게 변동할 수 있으며, 단 몇 분 만에 2-3엔이 하락할 수 있습니다.
따라서 트레이더들은 상승 여지가 있지만, 각 레벨에 더 많은 정치적 리스크가 따라온다는 점을 유념해야 합니다.
트렌드와 이동평균
USD/JPY는 일일 차트에서 명확한 상승 추세를 보이고 있습니다. 가격은 50일과 200일 이동평균선 위에서 편안하게 거래되고 있으며, 두 이동평균선 모두 상승세를 보이고 있습니다. 이는 더 넓은 추세가 여전히 강세라는 신호입니다.
저항 및 지원 레벨
즉각적인 저항은 157.50-158.00 구간에 있으며, 최근 고점과 옵션 거래의 집중이 이 구간에 몰려 있습니다.
그 위로는 158.50-159.00이 주요 상승 목표가 될 수 있으며, 이 구간에서 이익 실현이 나타날 수 있습니다.
주요 심리적 장벽은 160.00으로, 여기서는 개입 위험이 가장 높습니다.
하락세에서는 첫 지원이 156.20-156.50 구간에 있으며, 더 깊은 지원은 155.00-155.50 구간입니다.
향후 1~4주 동안 USD/JPY의 전망은 여전히 상방입니다. 가격이 하루 종가 기준으로 약 155.00 이상을 유지하면, 이 기본적인 거시적 구조와 금리 차이가 이 추세를 지지할 것입니다.
단기적으로는 155.50-158.50 범위에서 거래될 것으로 예상되며, 미 경제 지표가 예상보다 긍정적이거나 금리 인하 기대감이 줄어들면 160.00까지 상승할 가능성도 있습니다.
하지만 현재 높은 레벨에서의 급락 위험도 여전히 존재하므로, 오버보드된 모멘텀, 포지션 집중, 일본의 개입 위협 등을 고려하여 신중하게 접근하는 것이 중요합니다.
트레이더들이 주의해야 할 점
스윙 트레이더들은 157.00 이상의 새로운 고점에서 거래할 때 시간 프레임과 스톱로스를 분명히 설정해야 합니다. 많은 트레이더들은 156.50이나 155.50 구간에서 하락을 기다리며 가격 반등을 확인한 후 거래에 참여할 가능성이 큽니다.
데이 트레이더와 스캘퍼들은 여전히 상승 추세를 따를 수 있지만, 큰 포지션을 피하고 철저한 리스크 관리가 필요합니다. 이 레벨에서는 일본은행이나 재무성의 발언이 몇 분 만에 시장 분위기를 뒤바꿀 수 있기 때문에, 유연하고 조심스럽게 대응해야 합니다.
트레이더들이 주의해야 할 점
스윙 트레이더들은 157.00 이상의 새로운 고점에서 거래할 때 시간 프레임과 스톱로스를 분명히 설정해야 합니다. 많은 트레이더들은 156.50이나 155.50 구간에서 하락을 기다리며 가격 반등을 확인한 후 거래에 참여할 가능성이 큽니다.
데이 트레이더와 스캘퍼들은 여전히 상승 추세를 따를 수 있지만, 큰 포지션을 피하고 철저한 리스크 관리가 필요합니다. 이 레벨에서는 일본은행이나 재무성의 발언이 몇 분 만에 시장 분위기를 뒤바꿀 수 있기 때문에, 유연하고 조심스럽게 대응해야 합니다.
결론
USD/JPY가 157.00을 돌파한 것은 달러 강세가 여전히 주도하고 있음을 보여줍니다. 이는 연준과 일본은행의 정책 차이와 엔화의 약한 국내 경제 배경에 의해 지지받고 있습니다.
기술적으로도 가격은 주요 이동평균선 위에서 거래되고 있으며, 이전의 저항 수준이 이제 지원으로 바뀌면서 시장은 여전히 상승 추세를 보입니다. 그러나 이 강세는 정치적 민감성과 개입 위험을 동반하고 있습니다.
트레이더들에게 중요한 점은 강세 구조를 존중하되, 현재의 레벨에서 신중하게 리스크를 관리하고 뉴스 흐름에 유연하게 대응하는 것입니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
