Нийтэлсэн огноо: 2025-11-13 Шинэчилсэн огноо: 2025-11-14
2025 оны 10-р сарын хэрэглээний үнийн индекс (ХҮИ)-ийг олон жил хүлээгдэж буй зарлах нь засгийн газрын үйл ажиллагаа зогссонтой холбоотойгоор дахин хойшлогдлоо.
Эхний ээлжинд АНУ-ын засгийн газрын 10-р сарын ХҮИ-ийн тайланг өнөөдөр буюу 2025 оны 11-р сарын 13-ны өглөөний 8:30 цагт Хөдөлмөрийн статистикийн товчоо (BLS) гаргахаар төлөвлөж байсан. Гэсэн хэдий ч 2025 онд АНУ-ын холбооны засгийн газрын хаалт үргэлжилж байгаа тул тайланг одоо гаргах боломжгүй байна.
Инфляцийн шинэ мэдээлэлгүй бол Холбооны нөөцийн сан 12-р сарын хуралдааны өмнө бодлогын бүрхэг орчинтой тулгарч, зах зээлүүд илүү тодорхойгүй байдалтай тэмцэж байгаа тул энэ нь маш чухал юм.
Энэ нийтлэлд бид юу болж байгаа, яагаад чухал вэ, хөрөнгө оруулагч эсвэл мэдээлэлтэй ажиглагчийн хувьд юу хийж болох талаар танд хэлэх болно.
10-р сарын 1-ээс хойш АНУ-ын холбооны засгийн газар бүрэн санхүүжилтгүйгээр ажиллаж байгаа бөгөөд үүний үр дүнд ажлаасаа халагдаж, олон тооны стандарт агентлагийн үйл ажиллагаа зогссон.
BLS-ийн найзуудын асуулт хариултын дагуу BLS унтарснаас хойш хэд хэдэн гол хэмжигдэхүүнд зориулж мэдээлэл цуглуулаагүй байна.
Үүний үр дүнд 10-р сарын ХҮИ, 10-р сарын ажлын байрны тайлангийн хамт нийтлэхэд шаардагдах бүрэн бүтэн байдал, найдвартай байдлын стандартыг хэзээ ч хангаж чадахгүй байж магадгүй юм. Цагаан ордон зогсолтын үеэр инфляци болон ажил эрхлэлтийн гол мэдээллийг хэзээ ч нийтлэхгүй байж магадгүй гэж мэдэгдэв.
| Сар | Гарчиг ХҮИ (12 сарын% өөрчлөлт) |
|---|---|
| 2025 оны нэгдүгээр сар | 3.0 % |
| 2025 оны хоёрдугаар сар | 2.8 % |
| 2025 оны гуравдугаар сар | 2.4 % |
| 2025 оны дөрөвдүгээр сар | 2.3 % |
| 2025 оны тавдугаар сар | 2.4 % |
| 2025 оны зургадугаар сар | 2.7 % |
| 2025 оны долдугаар сар | 2.7 % |
| 2025 оны наймдугаар сар | 2.9 % |
| 2025 оны есдүгээр сар | 3.0 % |
ХҮИ нь АНУ-ын инфляцийн хамгийн их ажиглагддаг үзүүлэлтүүдийн нэг бөгөөд ХНС үнийн дарамтыг үнэлэх, зах зээл ханшийн өөрчлөлтийн хүлээлтийг бий болгоход ашигладаг. Аравдугаар сард гаргахгүй бол Холбооны Нөөцийн луужингийн нэг зүү дутуу байна.
Хүчин төгөлдөр:
ХНС илүү болгоомжтой байх эсвэл мэдээлэл тодорхой болох хүртэл шийдвэрээ хойшлуулж магадгүй юм.
Хөрөнгө оруулагчид илүү тодорхой бус хүчин зүйлсэд хариу үйлдэл үзүүлэхийн хэрээр зах зээл дээр тогтворгүй байдал нэмэгдэж магадгүй юм.
ХҮИ-ийн шинэ тоо байхгүй бол ХНС хуучин өгөгдөл эсвэл өөр үзүүлэлтүүдэд тулгуурлахаас өөр аргагүйд хүрч магадгүй юм. Энэ нь инфляцийн орчныг буруу дүгнэх эрсдэлтэй. Жишээ нь: "Хэрэв та манан дунд машин жолоодож байгаа бол яах вэ? Та хурдаа сааруулна уу."
Хэрэв инфляцийн түвшин өндөр хэвээр байвал (жишээлбэл, жилийн 3% орчим) ХНС хүүгийн бууралтаа хойшлуулж болно. Эсрэгээр, хэрэв мэдээлэл дараа нь инфляци буурч байгааг харуулсан бол зах зээл бууралтын хүлээлтийг хэтрүүлсэн байж магадгүй юм.
Зах зээлүүд сохор газруудад дургүй байдаг. Өгөгдөл дутуу эсвэл саатсан тохиолдолд хэрэглэгчийн зан төлөвийн хэмжигдэхүүн (төлсөн үнэ, эрэлтийн хүч) тодорхойгүй болдог.
Тодорхойгүй байдал нэмэгдсэнээр:
Эдийн засгийн тодорхой тоо баримт байхгүй байгаа нь хөрөнгө оруулагчдад Холбооны нөөцийн сангийн бодлогын чиглэлийг тодорхойлоход хүндрэл учруулж байгаа тул ам.долларын ханш суларч магадгүй юм.
Инфляцийн эрсдэл үнийг тогтооход хэцүү байдаг тул төрийн сангийн өгөөж илүү өргөн хүрээтэй хэлбэлзлийг харж болно.
Хөрөнгийн зах зээл, ялангуяа инфляцийн хүлээлтэд мэдрэмтгий салбаруудад (жишээлбэл, хэрэглэгчийн үзэмж, санхүүгийн) хямралтай тулгарч магадгүй юм.
Түгжрэлийг зогсоохын тулд зогсолттой эсвэл бүрэн санхүүжилтийн хуулийн төсөл нь эдийн засгийн мэдээллийг дахин гаргах замыг нээх болно. Гэсэн хэдий ч, холбооны засгийн газрын хаалтын тухай сурвалжлагад онцлон тэмдэглэснээр, хаалтыг зогсоох нь холбогдох бүх асуудлыг шууд шийдэж чадахгүй.
Унтраах хугацаа дууссан ч BLS-д үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлж, алгассан хувилбаруудыг дахин төлөвлөхөд цаг хугацаа шаардагдана. BLS-ийн шинэчилсэн хувилбарын хуанли хайж байгаарай.
Инфляцийг хянах хувийн хэрэгслүүд (жишээ нь, бодит цагийн үнийн загвар) энэ цоорхойг түр зуур нөхөж болно.
ХҮИ-д ихэвчлэн ордог байр, эрчим хүч, цалингийн өсөлтийн өгөгдөлд анхаарлаа хандуулаарай.
Албан ёсны мэдээлэл байхгүй үед зах зээлийн үнэ цэнэтэй дохио өгч болзошгүй тул инфляцийн хүлээлтийн судалгааг сайтар хянаж байгаарай.
ХНС-ын ажилтнууд хуучирсан мэдээлэлд хэр найдаж байгаа болон тодорхойгүй байдлыг хэрхэн даван туулахыг зорьж байгаа тухай мэдэгдлүүдийг ажиглаарай. Холбооны нөөцийн сангийн фьючерсийн зах зээлийн үнэ зохих ёсоор өөрчлөгдөж магадгүй юм.
Өгөгдлийн тодорхой байдал эргэж ирэх хүртэл инфляцид маш мэдрэмтгий бүс нутагт (бараа бүтээгдэхүүн, инфляцийн эрсдэлээс хамгаалах хэрэгсэл) хөшүүрэг эсвэл эрсдэлийг бууруулах талаар бодож үзээрэй.
Мэдээллийн тодорхой бус байдал нь зах зээлийн гэнэтийн өөрчлөлтийн магадлалыг нэмэгдүүлдэг тул хөрвөх чадварыг хадгалах.
Энэ нь бүтцийн чиг хандлагын өөрчлөлт биш түр зуурын тасалдал байж болзошгүйг хүлээн зөвшөөр. Хэрэв инфляцийг хөдөлгөгч хүчин зүйлүүд (цалин, орон байр, нийлүүлэлт) хэвээр байвал инфляцийг хамгаалах өргөн хүрээний диссертаци хэвээр байна.
Энэ хугацааг ашиглан багцаа дахин үнэлээрэй. Хэрэв та тарифыг бууруулна гэж бодож байсан бол энэ саатал таны цагийн хуваарийг өөрчилж болзошгүй.
Ам.долларын ханш сулрах нь долларын бус хөрөнгийн (хөгжиж буй зах зээл, түүхий эдийн) боломжийг бий болгож болзошгүй; гэхдээ эрсдэл өндөр байна.
Тодорхой бус өгөгдлүүдийн үе нь ихэвчлэн том хэмжээний нүүдлийг авчирдаг тул зохих ёсоор хедж хийж, сэтгэл хангалуун байхаас зайлсхий.
Дүгнэж хэлэхэд, 2025 оны 10-р сарын ХҮИ-ийн тайлан хойшлогдсон нь зөвхөн хуанлийн алдаа биш юм; Энэ нь мөнгөний бодлого, зах зээлийн эгзэгтэй үед хөрөнгө оруулагчдад ихээхэн харалган цэг болж байна.
Зөвлөмж болгож хэлэхэд, та энэ үеийг сандрах биш харин өндөр болгоомжтой байх ёстой. Энэ хугацааг ашиглан эрсдэлээ дахин үнэлж, илүү тодорхой мэдээлэл гарах хүртэл инфляцид тулгуурласан томоохон бооцоо тавихаас зайлсхийж, уян хатан хөрөнгө оруулалтын стратегийг баримтал.
Өгөгдөл эцэст нь ирэхэд тэд ердийнхөөс илүү хурц хөдөлгөөнийг өдөөж болох тул бэлтгэлтэй байх нь үр дүнгээ өгөх болно.
Энэ нь тодорхойгүй байна. Аравдугаар сарын ажлын байр болон ХҮИ-ийн тайлангуудыг мэдээлэл цуглуулах зөрүүгээс болж хэзээ ч гаргахгүй байж магадгүй гэж Цагаан ордон мэдэгдэв.
Засгийн газар дахин нээгдсэн ч хэвийн ажиллагааг сэргээхэд долоо хоног, сар шаардлагатай.
Тийм ээ, зөрүү нь ирээдүйн саруудын инфляцийн тооцооллын суурь буюу лавлагааг гажуудуулж болзошгүй юм. Жишээлбэл, 10-р сарын алга болсон мэдээлэл 11, 12-р сар болон түүнээс хойшхи хугацаанд давтагдаж магадгүй юм.
Инфляцийг хянахын тулд та инфляцийн үндсэн хэмжүүр, хувийн хэвшлийн үнийн ажиглагч эсвэл хувийн хэрэглээний зардлын үнийн индексийг (PCE) ашиглаж болно. Гэсэн хэдий ч тэд саатал, тасалдалтай тулгарч магадгүй юм.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
