2025-08-15
Saham Asia rebound kuat minggu ini, dengan Nikkei 225 mencetak rekor baru setelah melonjak 1,7% untuk ditutup pada 43.378 pada hari Jumat, didorong oleh GDP kuartal kedua 2025 Jepang yang melampaui ekspektasi sebesar +1,0% secara tahunan.
Indeks acuan Tiongkok CSI300 naik 2,4% di kuartal kedua dan mencatat kenaikan mingguan terbesar dalam tujuh bulan, meski penjualan ritel dan output pabrik menunjukkan tanda-tanda kelemahan, memicu harapan stimulus baru. Jadi ya, saham Asia menunjukkan rebound yang signifikan, tetapi sinyal yang beragam dari Tiongkok dan inflasi global menunjukkan kehati-hatian tetap diperlukan.
Saham Jepang memulai Agustus dengan lonjakan, menembus angka 43.000 untuk pertama kalinya. Nikkei 225 ditutup pada hari Jumat di 43.378, naik 1,7% dari sesi sebelumnya dan menandai enam kemenangan berturut-turut.
Dalam sebulan terakhir, indeks ini naik 9,4% dan meningkat 14% secara tahunan. Indeks Topix yang lebih luas juga menembus puncak sepanjang masa, didorong oleh pendapatan yang kuat dan kepercayaan investor yang diperbarui pada saham teknologi dan otomotif.
Pendorong utama di balik lonjakan Nikkei:
Kejutan PDB Q2: Ekonomi Jepang tumbuh 0,3% kuartal-ke-kuartal dan 1,0% secara tahunan di Q2 2025, melampaui perkiraan 0,4%. Ekspor bersih dan pengeluaran modal, terutama di sektor teknologi dan digitalisasi, memberikan kontribusi positif.
Momentum Pendapatan: Perusahaan unggulan termasuk Renesas (+7%), Advantest (+5,4%), Sony Group (+3,5%), Yokohama Rubber (+8,3%), dan Asics (+18% setelah hasil laporan).
Pendorong Global: Rekor tertinggi Wall Street, inflasi AS yang terkendali (+2,7% headline untuk Juni), dan selera risiko yang kuat telah mengangkat sentimen Asia.
Indeks CSI300 Tiongkok naik 2,4% di Q2, mengungguli pasar berkembang lainnya, dan mencatat minggu terkuat sejak Januari. Namun, data Juli menunjukkan tantangan:
Penjualan Ritel hanya naik 3,7% secara tahunan, dibandingkan perkiraan di atas 4%.
Output Pabrik naik 5,7%, terendah dalam delapan bulan.
Harga Properti kembali turun, meski dengan laju lebih lambat, di kota-kota besar.
Meski data kurang menggembirakan, saham Tiongkok didorong oleh harapan stimulus baru dari Beijing. Pembuat kebijakan diperkirakan akan meluncurkan dukungan tambahan, terutama di sektor properti dan konsumen, dengan target pertumbuhan GDP pemerintah sebesar 5% untuk 2025.
Laporan mengatakan perusahaan milik negara utama mungkin mulai membeli rumah yang belum terjual dari pengembang yang kesulitan, dan saldo margin financing untuk saham kini melebihi 2 triliun yuan (US$278,5 miliar)—tertinggi sejak 2015.
Kenaikan saham Asia tidak merata. Hang Seng Hong Kong turun 1,2% dan perusahaan teknologi besar seperti JD.com turun 4% karena laba yang lebih lemah. Pasar di Korea Selatan, Australia, dan India tutup untuk liburan.
Namun, optimisme regional lebih luas tetap ada, dengan sektor sensitif perdagangan memimpin, sementara investor mencari tanda-tanda kemajuan perdagangan AS-Tiongkok, pemotongan suku bunga lebih lanjut, dan tindakan kebijakan baru.
Gerakan penting lainnya:
SoftBank Group (Jepang): +1,3% untuk minggu ini karena taruhan AI dan teknologi membuahkan hasil.
Mitsubishi UFJ Financial: +5,8%, didorong oleh laba yang kuat dan aliran modal.
Toyota Jepang: +1,7% karena permintaan ekspor tetap tangguh terhadap tarif.
Katalis positif:
Inflasi AS yang lebih lembut di 2,7% (Juni), menjaga taruhan pemotongan suku bunga Fed tetap hidup, dan meningkatkan selera risiko secara global.
Output dan ekspor Jepang yang lebih baik, sebagian karena langkah antisipatif menghadapi tarif 15% AS, mendukung Nikkei.
Optimisme di Tiongkok, terutama di sektor properti/rumah dan teknologi hijau.
Risiko yang perlu diperhatikan:
Kerentanan ekonomi Tiongkok: Jika data Juli/Agustus tetap lemah, stimulus mungkin mengecewakan dan menekan saham.
Kejutan inflasi atau suku bunga AS: Setiap perubahan sikap yang agresif dapat mengguncang aset-aset Asia.
Konsentrasi sektor: Teknologi dan properti mendorong sebagian besar reli saat ini—pembalikan apa pun di sini dapat melemahkan pemulihan.
Kasus dasar cukup optimistis: selama GDP Jepang, kebijakan AS, dan stimulus Tiongkok memberikan dorongan, saham Asia bisa melanjutkan kenaikan. Analis memperkirakan Nikkei bertahan di atas 43.000 untuk saat ini dan CSI300 Tiongkok tetap kuat jika dukungan baru datang dan sentimen konsumen/properti stabil.
Namun dengan kinerja sektor yang tidak merata dan risiko makro yang terus ada, mulai dari kejutan inflasi AS hingga tekanan pasar properti di Tiongkok, rebound ini tetap agak rapuh. Trader perlu memantau rincian stimulus baru dari Beijing, data ekspor Jepang mendatang, dan cetakan CPI/PPI AS berikutnya.
Momentumnya nyata: Saham Asia sedang bangkit, dipimpin oleh Jepang dan China.
Data beragam , pertumbuhan Tiongkok masih mengkhawatirkan.
Bank sentral dan pembuat kebijakan akan berperan penting dalam mempertahankan kekuatan.
Saham pada rekor tertinggi sering menghadapi aksi ambil untung dan volatilitas, jadi manajemen risiko sangatlah penting.
Sektor yang sensitif terhadap perdagangan dan permainan yang didorong oleh kebijakan (AI, EV, energi hijau di Asia) tetap menjadi fokus.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
