Publicado el: 2026-07-27
Actualizado el: 2026-07-27
Según el USDA, se prevé que la deuda agrícola estadounidense alcance la cifra récord de 624.700 millones de dólares en 2026, un 5,2% más que el año anterior, con unos gastos por intereses que llegarán a la cifra récord de 33.000 millones de dólares. Esto equivale a unos 90 millones de dólares diarios.
Según datos de los tribunales estadounidenses, las solicitudes de bancarrota agrícola bajo el Capítulo 12 aumentaron un 46% hasta alcanzar las 315 en 2025, el nivel más alto desde 2020. El Medio Oeste y el Sureste concentraron 226 casos, y Arkansas registró su mayor número de solicitudes en lo que va del siglo.
China se comprometió a comprar al menos 25 millones de toneladas de soja estadounidense anualmente hasta 2028. Sin embargo, a finales de junio, las reservas de la nueva cosecha ascendían a aproximadamente 200 000 toneladas, menos del 1 % del compromiso. La venta de 472 000 toneladas en un solo día, el 8 de julio, representó la mayor desde noviembre de 2025.
Se prevé que Brasil coseche una cifra récord de 184 millones de toneladas de soja en la campaña 2026/27, lo que representa un tercer récord consecutivo en el vigésimo año consecutivo de expansión de la superficie cultivada. COFCO está invirtiendo más de 400 millones de dólares para ampliar su planta de Mato Grosso, convirtiéndola en el mayor complejo de molienda de Brasil.
A medida que se acerca la cosecha de 2026, la agricultura estadounidense enfrenta una deuda de 624.700 millones de dólares y gastos por intereses de 33.000 millones de dólares. La demanda de su principal cultivo de exportación depende de un compromiso de compra que, a finales de junio, se había cumplido en menos del 1%.
Según datos del USDA, los compradores chinos habían reservado unas 200.000 toneladas de soja de la nueva cosecha, frente a un compromiso anual de 25 millones de toneladas. La oportunidad de cumplir con este compromiso se limita ahora al periodo comprendido entre la cosecha de septiembre y la llegada de la próxima cosecha récord de Brasil a principios de 2027.
Estados Unidos se aseguró este mercado durante dos generaciones gracias a precios competitivos, la planificación de las cosechas y la logística del Golfo Pérsico. En los últimos años, China ha comprado cerca de la mitad de todas las exportaciones de soja estadounidense. Actualmente, las exportaciones son gestionadas por compradores estatales bajo un marco diplomático, y las garantías que respaldan el sistema de crédito agrícola estadounidense se valoran según el calendario de entregas establecido en dicho marco.
El Servicio de Investigación Económica del USDA proyecta que la deuda total del sector agrícola alcanzará los 624.700 millones de dólares en 2026, un aumento de 30.800 millones de dólares con respecto a 2025. Se espera que la deuda inmobiliaria aumente un 4,8% hasta los 404.300 millones de dólares, mientras que la deuda no inmobiliaria aumentará un 6% hasta los 220.400 millones de dólares.
Se prevé que los gastos por intereses alcancen la cifra récord de 33.000 millones de dólares, o unos 90 millones de dólares diarios, lo que representa más del 20% de las ganancias anuales proyectadas del sector.
Según el Banco de la Reserva Federal de Kansas City, en el cuarto trimestre de 2025 se abrieron casi un 40 % más de préstamos operativos agrícolas que en el mismo periodo del año anterior. Además, el préstamo operativo promedio a lo largo de 2025 fue un 30 % mayor, con plazos de vencimiento tres meses más largos que en 2024.
Estos préstamos se destinan a semillas, combustible y fertilizantes, en lugar de nuevas inversiones (véase: Del petróleo a los fertilizantes y a los alimentos). Se prevé que el capital circulante del sector, el colchón de efectivo entre los activos corrientes y las facturas corrientes, disminuya un 9,2 % este año.
Según el USDA, se prevé que los ingresos netos del sector agrícola alcancen los 153.400 millones de dólares en 2026, de los cuales casi el 29% corresponderá a ayudas gubernamentales. Sin estas ayudas, los ingresos del sector se reducirían a 109.100 millones de dólares. Se espera que los ingresos totales en efectivo disminuyan en 14.200 millones de dólares este año, y que la relación deuda/activos aumente del 13,49% al 13,75%, dado que la deuda crece más rápido que el valor de los activos.
Según datos de los tribunales estadounidenses, en 2025 se presentaron 315 solicitudes de bancarrota agrícola bajo el Capítulo 12, lo que representa un aumento del 46 % con respecto a 2024 y la cifra más alta desde 2020. En el Medio Oeste se presentaron 121 casos, un 70 % más, y en el Sureste, 105, un 69 % más. En conjunto, estas regiones representaron casi el 75 % de todas las solicitudes a nivel nacional, según la Federación Estadounidense de Oficinas Agrícolas.
Arkansas lideró la lista de estados con 33 solicitudes, más del doble de su total de 2024 y la cifra más alta de este siglo, ya que los productores de arroz enfrentaron pérdidas superiores a los 200 dólares por acre incluso después de recibir ayuda suplementaria. Georgia le siguió con 27 solicitudes, un aumento del 145 %. Iowa, Minnesota y Wisconsin registraron incrementos del 220 %, 300 % y 700 %, respectivamente, con respecto a los bajos niveles del año anterior.
La cifra oficial de quiebras subestima la gravedad de la situación del sector, ya que el Capítulo 12 exige que la mayor parte de los ingresos provengan de la agricultura, un requisito que muchos hogares con empleos fuera de la explotación agrícola no cumplen. Las explotaciones excluidas de este proceso suelen vender sus tierras o cerrar. Más de 160 000 explotaciones agrícolas estadounidenses cerraron entre 2017 y 2024. La quiebra es un indicador rezagado, que solo se manifiesta tras pérdidas financieras prolongadas.
Según la Casa Blanca, China acordó, en el marco anunciado tras la cumbre de Busan de octubre de 2025, comprar 12 millones de toneladas de soja estadounidense como primer envío, y posteriormente al menos 25 millones de toneladas anuales hasta 2028, además de 17.000 millones de dólares anuales en compras agrícolas en general.
Pekín entregó el primer envío en su totalidad en enero, antes de la fecha límite de febrero, tras reducir los aranceles sobre el cultivo y levantar las prohibiciones de importación a tres exportadores estadounidenses. Las exportaciones de soja estadounidense a China en el primer trimestre superaron en un 57% las del año anterior, según datos del USDA.
El compromiso para 2026 es más del doble del tramo inicial. Los compromisos para la nueva cosecha rondaban las 200.000 toneladas a finales de junio, lo que el economista jefe de la Asociación Estadounidense de Soja describió como una compra lenta.
La venta de 472.000 toneladas realizada el 8 de julio representó la mayor reserva en un solo día desde noviembre de 2025. La empresa estatal COFCO reservó al menos 11 cargamentos para su carga en septiembre y octubre. A finales de julio, las ventas semanales de la nueva cosecha alcanzaron 1,54 millones de toneladas, y los futuros de la soja en Chicago subieron a 12,50 dólares por bushel, el precio más alto desde mayo de 2024.
La soja estadounidense sigue sujeta a un arancel adicional del 10 % en comparación con otros países, lo que desincentiva a las empresas procesadoras privadas chinas y canaliza todos los envíos a través de entidades estatales. El compromiso no se ha publicado como un acuerdo firmado, y los funcionarios han citado diferentes periodos de medición para las 25 millones de toneladas.
Para cumplir con el compromiso se requieren aproximadamente 417 cargamentos estándar, o alrededor de 1,1 millones de toneladas por semana desde septiembre hasta enero, si se mide por los envíos de la nueva cosecha antes de la recolección en Brasil.
El Servicio Agrícola Exterior del USDA proyecta que la cosecha de soja de Brasil para la campaña 2026/27 alcanzará los 184 millones de toneladas, un tercer récord consecutivo, con exportaciones que llegarán a la cifra récord de 117,5 millones de toneladas. La superficie cultivada se expande por vigésimo año consecutivo hasta alcanzar los 49 millones de hectáreas, según AgRural. En 2025, China adquirió 108,1 millones de toneladas de soja brasileña, casi el 79% del total de las exportaciones de Brasil.
COFCO está invirtiendo más de 400 millones de dólares para ampliar su planta de Rondonópolis, en Mato Grosso, de 4.500 a 10.000 toneladas de capacidad diaria, convirtiéndola en el mayor complejo de procesamiento de soja de Brasil.
Esto refleja una planificación disciplinada y a largo plazo para la seguridad alimentaria: compromisos de compra anuales en Estados Unidos y capacidad de procesamiento permanente en el principal estado productor de Brasil. Una de las líneas de suministro se renueva anualmente mediante negociación, mientras que la otra se establece a través de la inversión en infraestructura.
El valor de los terrenos agrícolas asciende a 3,77 billones de dólares, lo que representa el 83 % de los 4,54 billones de dólares de activos del sector, y sirve como garantía para la deuda récord. El valor de las tierras agrícolas se basa en los ingresos previstos de las cosechas, y la demanda del principal producto agrícola de exportación de EE. UU. ahora se canaliza a través de empresas estatales mediante un marco anual, en lugar de una licitación comercial abierta.
Los prestamistas que renuevan los pagarés operativos este otoño están, en la práctica, otorgando crédito contra una garantía que se convierte en ingresos agrícolas solo cuando se cargan los envíos.
Esta conversión se registra en un calendario público fijo. Las ventas de exportación del USDA se informan todos los jueves, proporcionando una actualización semanal con respecto al objetivo de 25 millones de toneladas. El informe WASDE del 12 de agosto ofrecerá la primera estimación de rendimiento basada en encuestas, y el 1 de septiembre marca el inicio del año comercial estadounidense, ya que Brasil comienza a sembrar su próxima cosecha.
Se prevé otra reunión presidencial a finales de año. Las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre pondrán de relieve la situación de la economía agrícola para los votantes de la región productora de cereales, y en enero se publicarán los datos aduaneros anuales de China, junto con la cosecha brasileña, lo que cerrará la ventana de exportación estadounidense.
El crédito agrícola estadounidense ahora está vinculado a una promesa de compra, que solo se materializa cuando se cargan los envíos. China ha cumplido con el acuerdo hasta la fecha, completando 12 millones de toneladas antes de lo previsto y realizando compras significativas hasta julio, al tiempo que asegura el suministro gracias a las cosechas récord de Brasil y a su propia capacidad de procesamiento.
El riesgo financiero recae sobre los productores estadounidenses, quienes enfrentan una deuda de 624.700 millones de dólares y 33.000 millones de dólares en intereses, independientemente de si se completan los envíos comprometidos.
Para los operadores que monitorean los mercados de granos y el riesgo crediticio agrícola, el indicador clave es la diferencia semanal entre el ritmo de entrega prometido y las reservas reales. Los informes consistentes del jueves, cercanos a 1 millón de toneladas, respaldarían el repunte hacia los 12,50 dólares y estabilizarían las garantías que respaldan los préstamos agrícolas. Por el contrario, un déficit durante octubre podría afectar negativamente los precios en Chicago, el valor de las tierras agrícolas, la renovación de préstamos y contribuir al aumento de la tasa de quiebras.
