Publicado el: 2026-07-14
Actualizado el: 2026-07-14
Un CFD sobre acciones es un contrato financiero que sigue el precio de las acciones de una empresa, sin otorgar al inversor la propiedad de dichas acciones. La ganancia o pérdida es la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre, después de deducir las comisiones, los diferenciales, la financiación y otros costes aplicables.
Una posición larga genera ganancias cuando el precio de la acción sube, mientras que una posición corta genera ganancias cuando baja. Los CFD sobre acciones se negocian con margen, por lo que el capital necesario para abrir una posición es menor que su valor total de mercado. Sin embargo, las ganancias y pérdidas se calculan sobre la base de la exposición total.
Un CFD sobre acciones sigue el precio de las acciones de una empresa cotizada. Las especificaciones del contrato establecen el tamaño de la posición, el margen requerido, el horario de negociación, la comisión y el tamaño mínimo de la operación.
Por ejemplo, un operador abre un contrato CFD largo que representa 100 acciones a 50 dólares cada una. La exposición total al mercado es:
100 acciones × $50 = $5,000
Si el precio sube a 53 dólares, el beneficio bruto es:
($53 − $50) × 100 = $300
Si cae a 47 dólares, la pérdida bruta es:
($47 − $50) × 100 = −$300
Con un requisito de margen del 20%, abrir una posición de $5,000 requiere un margen de $1,000. La ganancia o pérdida de $300 se basa en el valor total de la posición.
Las fórmulas básicas son:
Ganancia o pérdida a largo plazo = (Precio de cierre − Precio de apertura) × Tamaño de la posición
Ganancia o pérdida en corto = (Precio de apertura − Precio de cierre) × Tamaño de la posición
Tanto los CFD sobre acciones como las acciones físicas ofrecen exposición al precio de las acciones de una empresa, pero funcionan de manera diferente.
| Característica | Compartir CFD | Acciones físicas |
|---|---|---|
| Propiedad | No se posee ninguna propiedad de las acciones subyacentes. | Propiedad directa o efectiva de las acciones |
| Derechos de voto | No incluido | A menudo se incluye, dependiendo de la clase de acciones. |
| Dirección del mercado | posiciones largas o cortas | Principalmente posiciones largas (la venta en corto requiere acuerdos aparte). |
| Aprovechar | Negociado con margen | Normalmente se compra por su valor total, a menos que se utilice una cuenta de margen. |
| Dividendos | Ajuste en efectivo según los términos del proveedor. | Dividendos pagados a los accionistas elegibles |
| Costes de mantenimiento | La financiación nocturna puede aplicarse a posiciones apalancadas. | Sin comisiones de financiación de CFD (pueden aplicarse intereses de margen si las acciones se compran con fondos prestados). |
| Acciones corporativas | Ajustado según los términos del contrato del proveedor. | Aplicado directamente a los accionistas según la acción corporativa de la empresa. |
Los CFD sobre acciones son más adecuados para la especulación de precios y la cobertura de riesgos que para la propiedad a largo plazo de una empresa.
Los CFD sobre acciones siguen la evolución de una sola empresa cotizada, por lo que su precio se ve influenciado por eventos específicos de la empresa y no únicamente por las fuerzas generales del mercado. Los resultados de beneficios, los cambios en las previsiones, los dividendos, las adquisiciones, las divisiones de acciones y las noticias regulatorias pueden provocar fluctuaciones importantes en la posición.
Su estructura de costes también puede diferir de la de los CFD sobre divisas, índices o materias primas. Los CFD sobre acciones suelen utilizar precios basados en comisiones, se rigen por el horario de negociación de la bolsa subyacente y pueden incluir ajustes de dividendos o cargos por préstamos a corto plazo.
La liquidez depende de la acción subyacente. Una acción de gran capitalización con alto volumen de negociación suele ofrecer diferenciales más ajustados y un mayor flujo de órdenes, mientras que una empresa más pequeña puede presentar diferenciales más amplios, brechas más pronunciadas y un mayor deslizamiento. Las ventas en corto también pueden verse restringidas cuando las acciones subyacentes son difíciles de obtener en préstamo.
El resultado final depende de la evolución del precio, el tamaño de la posición y los costes de transacción.
Consideremos una posición larga que representa 200 acciones, abierta a 25 dólares y cerrada a 27 dólares.
Beneficio bruto: ($27 − $25) × 200 = $400
El comercio también conlleva:
Comisión de apertura de $10
Comisión de cierre de $10
Financiación de 18 dólares de un día para otro
Conversión de moneda de $5
Beneficio neto: $400 − $10 − $10 − $18 − $5 = $357
Cuando el precio de la acción está expresado en una divisa diferente a la de la cuenta de negociación, la ganancia o pérdida también debe convertirse a la divisa base de la cuenta.
Los costes de los CFD sobre acciones dependen del mercado y del modelo de precios del proveedor. Algunos instrumentos cobran una comisión al abrir y cerrar la posición, mientras que otros incluyen una mayor parte del coste en el diferencial entre el precio de compra y el de venta.
Para los CFD sobre acciones, los principales costes son:
Comisión : Se cobra como un porcentaje del valor de la posición o como un importe por acción. Generalmente, se aplica una comisión mínima a las operaciones de menor importe.
Diferencial de compra-venta: La diferencia entre el precio de compra y el de venta. Los diferenciales suelen ampliarse en torno a la publicación de resultados, la apertura de mercados y noticias corporativas repentinas.
Financiación nocturna : Se aplica cuando una posición apalancada permanece abierta después de la hora límite diaria. El cálculo utiliza el valor total de la posición, no el depósito de margen.
Conversión de divisas : Se aplica cuando el CFD sobre acciones y la cuenta de trading utilizan divisas diferentes.
Deslizamiento : Se produce cuando una orden se ejecuta a un precio diferente al solicitado, especialmente durante movimientos bruscos o períodos de baja liquidez.
Costes de endeudamiento a corto plazo : Se añaden cuando las acciones subyacentes son caras o difíciles de obtener en préstamo.
Las especificaciones del contrato confirman los cargos exactos para cada instrumento. Para una explicación más detallada de cómo el spread, la comisión, el deslizamiento, la financiación nocturna y la conversión de divisas afectan a una operación, consulte la guía de EBC sobre los costes de negociación de CFD.
Un operador de CFD sobre acciones no recibe dividendos como accionista. En cambio, la posición se ajusta en efectivo cuando las acciones subyacentes alcanzan la fecha ex-dividendo.
Las posiciones largas se abonan, mientras que las posiciones cortas se debitan.
El ajuste se calcula de la siguiente manera: Ajuste de dividendos = Lotes × Tamaño del contrato × Dividendo por acción
Por ejemplo, dos lotes con un tamaño de contrato de 100 acciones y un dividendo de 0,50 dólares producen:
2 × 100 × $0.50 = $100
Los impuestos, las retenciones y las condiciones específicas del instrumento pueden afectar al importe final. El precio de la acción subyacente suele bajar aproximadamente en el importe del dividendo en la fecha ex-dividendo, y el ajuste en efectivo refleja ese cambio en la posición del CFD. Los importes de ajuste actuales y las fechas ex-dividendo se detallan en la información sobre dividendos de CFD de EBC.
Vender en corto un CFD sobre acciones significa vender primero el contrato y recomprarlo después.
Por ejemplo, un operador vende en corto 100 CFD sobre acciones a 40 dólares. El precio cae a 35 dólares:
($40 − $35) × 100 = $500 de ganancia bruta
Si el precio sube a 45 dólares:
($40 − $45) × 100 = −$500 pérdida bruta
El precio de una acción no tiene un límite superior fijo, por lo que la pérdida potencial en una posición corta no está limitada por el precio de apertura.
Las posiciones cortas también conllevan costes y restricciones. Se debitan por ajustes de dividendos y pueden generar gastos por endeudamiento cuando resulta difícil conseguir las acciones subyacentes.
No todos los CFD sobre acciones están disponibles para la venta en corto. Las restricciones pueden deberse a:
Suministro limitado de préstamos de acciones
Normas reglamentarias
Restricciones de cambio
Acciones corporativas
Gran demanda de posiciones cortas
Límites del proveedor de liquidez
El proveedor puede bloquear nuevas posiciones cortas, reducir el tamaño máximo de la posición o poner el instrumento en modo de solo cierre. Una revocación de préstamo también puede afectar una posición corta existente.
Los resultados de las empresas, las previsiones financieras y los anuncios importantes pueden provocar fuertes fluctuaciones en el precio de las acciones. Los resultados publicados fuera del horario bursátil pueden causar que el siguiente precio de apertura se sitúe muy por encima o por debajo del precio de cierre anterior.
Imagina que un CFD sobre acciones cierra a 80 dólares antes de la publicación de resultados y vuelve a abrir a 68 dólares. Una posición larga pierde inmediatamente 12 dólares por acción en el contrato.
Una orden de stop-loss estándar no garantiza su ejecución al nivel solicitado. Si no existen precios negociables entre 80 y 68 dólares, la orden se ejecuta cerca del siguiente precio de mercado disponible.
Este riesgo se concentra en una sola empresa. Un índice distribuye la exposición entre varios componentes, mientras que un CFD sobre acciones absorbe el impacto total de las ganancias, las decisiones de gestión, los litigios y los anuncios de productos de esa empresa.
La ejecución de CFD sobre acciones depende en gran medida de la liquidez de la acción subyacente. Las acciones de gran capitalización y con alta liquidez suelen tener diferenciales más ajustados y libros de órdenes más amplios, mientras que las acciones de menor capitalización o con menor liquidez suelen presentar diferenciales más amplios y un mayor deslizamiento.
Los CFD sobre acciones suelen regirse por el horario de negociación de la bolsa donde cotiza la acción subyacente. Si se suspende la negociación de las acciones, el CFD correspondiente también puede dejar de estar disponible para abrir o cerrar posiciones.
Una operación corporativa modifica las acciones, la estructura de capital o la propiedad de una empresa. El proveedor ajusta la posición del CFD para reflejar el efecto económico sobre la acción subyacente.
| Acción corporativa | Efecto sobre las acciones subyacentes | Tratamiento típico de CFD |
|---|---|---|
| dividendo en efectivo | Los accionistas elegibles reciben un pago de dividendos. | Las posiciones largas reciben un crédito en efectivo; las posiciones cortas reciben un débito en efectivo. |
| división de acciones | El número de acciones aumenta mientras que el precio de las acciones se ajusta proporcionalmente. | El tamaño de la posición y el precio de apertura se ajustan para preservar el valor de la posición. |
| División inversa de acciones | El número de acciones disminuye mientras que el precio de las acciones se ajusta proporcionalmente. | El tamaño de la posición y el precio de apertura se ajustan para preservar el valor de la posición. |
| Emisión de derechos | Los accionistas que cumplan los requisitos pueden comprar acciones adicionales. | Ajuste en efectivo u otro tratamiento según los términos del proveedor. |
| Escindir | Los accionistas reciben acciones de una nueva empresa. | Ajuste en efectivo o tratamiento específico del proveedor |
| Fusión o adquisición | Las acciones se intercambian, se adquieren o se cancelan. | La posición puede ser ajustada, convertida o cerrada. |
| Exclusión de la lista | Las acciones se retiran de la bolsa. | Los CFD pueden suspenderse o liquidarse en efectivo. |
| Cambio de cotizaciones | Cambios en el símbolo bursátil de la empresa | La posición se transfiere al nuevo símbolo. |
El proceso exacto depende del evento y de las condiciones del proveedor. Las órdenes de stop-loss y take-profit también pueden eliminarse o ajustarse durante una operación corporativa.
Antes de abrir una posición por CFD sobre acciones, compruebe lo siguiente:
El tamaño del contrato y el requisito de margen
La comisión de apertura y clausura
La tasa de financiación a un día
Próximo anuncio de resultados y fecha ex dividendo.
Disponibilidad de ventas en corto y comisiones por préstamo
Horario de negociación de la bolsa subyacente
Próximas divisiones de acciones, adquisiciones u otras acciones corporativas
Estas condiciones difieren entre los distintos instrumentos y pueden cambiar cuando varían la volatilidad, la liquidez o la disponibilidad de acciones para préstamo.
CFD : Un contrato por diferencia es un instrumento derivado que liquida la variación del precio de un activo subyacente en el mercado sin transferir la propiedad.
Activo subyacente : Un activo subyacente es el instrumento financiero cuyo precio determina el valor de un contrato de derivados.
Margen : El margen es el capital reservado en una cuenta de trading para abrir y mantener una posición apalancada.
Dividendo : Un dividendo es una distribución que una empresa realiza a los accionistas elegibles y que también puede generar un ajuste en efectivo en un CFD sobre acciones.
Volatilidad : La volatilidad mide la magnitud y la velocidad de las fluctuaciones de los precios y suele aumentar en torno a los resultados empresariales y los anuncios específicos de las empresas.
Los operadores de CFD sobre acciones no reciben dividendos como los accionistas. Las posiciones largas reciben un ajuste en efectivo, mientras que las posiciones cortas se debitan, según la fecha ex-dividendo y los términos del contrato del proveedor.
Muchos CFD sobre acciones cobran una comisión al abrir y cerrar la posición. Otros proveedores utilizan precios basados en spreads, por lo que siempre se deben revisar las especificaciones del contrato antes de realizar una operación.
No. La disponibilidad para posiciones cortas depende de la oferta de acciones prestadas, las regulaciones, la liquidez y los límites del proveedor. Un instrumento puede dejar de estar disponible para nuevas posiciones cortas, generar costos de préstamo adicionales o configurarse para operar solo en modo de cierre.
El proveedor ajusta el tamaño de la posición y el precio de apertura para reflejar la división, preservando al mismo tiempo el valor económico de la posición. Las órdenes de stop-loss y take-profit existentes también pueden requerir ajuste o reemplazo.
La publicación de resultados puede generar grandes brechas de apertura, especialmente cuando estos se dan a conocer fuera del horario de mercado. Las órdenes stop pueden ejecutarse al siguiente precio disponible, mientras que los diferenciales más amplios y la menor liquidez aumentan el riesgo de ejecución.
Un CFD sobre acciones permite a un inversor tomar una posición larga o corta sobre el precio de las acciones de una empresa individual sin poseer dichas acciones.
A diferencia de los CFD sobre mercado general, los CFD sobre acciones se rigen por eventos específicos de la empresa, como ganancias, dividendos y operaciones corporativas. Comprender estos eventos y los costos asociados a mantener la posición es tan importante como predecir el precio de la acción.
