Publicado el: 2026-04-03
El estrecho de Ormuz transporta un tercio del comercio marítimo mundial de fertilizantes, y su cierre ha impulsado los precios de la urea en aproximadamente 50% desde finales de febrero de 2026.
No existen reservas estratégicas de fertilizantes en ningún país del G7, y el oleoducto de derivación saudí transporta petróleo, no productos amoniacales.
Los agricultores del hemisferio norte entran en la temporada alta de siembra sin poder asegurar suficiente suministro de nitrógeno, lo que significa que ya están determinadas cosechas con rendimientos más bajos para más adelante este año.
Wolfe Research estima que la disrupción podría aumentar la inflación de alimentos en el hogar en EE. UU. en aproximadamente 2 puntos porcentuales, además del aumento de 0.40 puntos porcentuales procedente únicamente de la energía.
Todo el mundo está pendiente del petróleo: el repunte del Brent, la bomba de gasolina, el precio del diésel en la parada de camiones. Lo que casi nadie sigue es la reacción en cadena que comienza con el crudo y termina en su factura de la compra. Esa cadena pasa por los fertilizantes, y ya se está rompiendo.
El estrecho de Ormuz no es solo un corredor petrolero. Según las Naciones Unidas, aproximadamente un tercio del comercio marítimo mundial de fertilizantes pasa por esta vía marítima, y desde el cierre efectivo a principios de marzo de 2026, ese suministro ha dejado de moverse.
A diferencia del petróleo, no existe una reserva estratégica a la que recurrir.
El golfo Arábigo es el productor dominante a nivel mundial de fertilizantes a base de nitrógeno. Según el Foro Económico Mundial, la región representa al menos el 20% de todas las exportaciones marítimas de fertilizantes.
Para la urea, el fertilizante nitrogenado más utilizado del mundo, casi el 46% del comercio global se origina en países al oeste del estrecho.
El gas natural es la materia prima principal para la producción de nitrógeno, representando hasta el 70% de los costos de fabricación.
El estrecho también transporta aproximadamente el 20% de las exportaciones mundiales de GNL, por lo que la crisis golpea a los fertilizantes en dos frentes: bloquea la salida del producto acabado del Golfo y corta el gas que otros países necesitan para producir el suyo propio.
Los países del G7 mantienen reservas estratégicas de petróleo para amortiguar las sacudidas del mercado del crudo, pero no existe un equivalente para los fertilizantes. El Carnegie Endowment señala que el oleoducto de derivación saudí transporta petróleo, no productos amoniacales. No hay una ruta alternativa para sacar fertilizantes del Golfo.
EE. UU. produce alrededor de tres cuartas partes de sus fertilizantes a nivel nacional, pero todavía depende de las importaciones para aproximadamente la mitad de su suministro de urea.
Goldman Sachs apunta que EE. UU. tiene una capacidad limitada para aumentar rápidamente la producción doméstica, incluso contando con abundante gas natural.
La economista jefe de Wolfe Research, Stephanie Roth, estima que la disrupción podría elevar la inflación de alimentos en el hogar en aproximadamente 2 puntos porcentuales, sumando cerca de 0.15 puntos porcentuales a la inflación general de EE. UU., además del aumento de 0.40 puntos porcentuales por la energía.
El Programa Mundial de Alimentos estima que la crisis podría empujar a 45 millones de personas adicionales a la inseguridad alimentaria aguda a mediados de 2026.
| Insumo | Precio antes de la guerra | Precio actual | Cambio |
|---|---|---|---|
| Urea (FOB Egipto) | $400-$490/MT | ~$700/MT | +50% |
| DAP/MAP | ~$540/MT | $700+/MT | +30% |
| Amoníaco | ~$350/MT | ~$420/MT | +20% |
| Diésel en EE. UU. | ~$3.50/gal | $5+/gal | +43% |
El calendario agrava esto más que un choque normal de materias primas. Las importaciones de fertilizantes de EE. UU. alcanzan su pico entre febrero y abril, y las cargas desde el Golfo necesitan 30-45 días para llegar a los puertos de EE. UU.
Los envíos interrumpidos en marzo no llegarán cuando la demanda alcance su pico en abril, y los cultivos que pierden su ventana de nitrógeno producen rendimientos permanentemente más bajos.
El Consejo Atlántico ha trazado «tres olas» de dolor económico por el cierre del Estrecho de Ormuz. Entenderlas es crítico para cualquiera que intente posicionarse antes de los datos de inflación.
La primera ola golpeó de inmediato. El Brent se disparó por encima de $100, el diésel se incrementó bruscamente y los precios de los productos refinados le siguieron en cuestión de días. Esta ola es visible para todos y, en gran medida, ya está descontada.
La segunda ola está golpeando ahora durante la temporada de siembra de primavera. Los precios de la urea han subido desde alrededor de $400-$490 por tonelada métrica antes del conflicto hasta aproximadamente $700, un aumento de aproximadamente 50%. Los fertilizantes DAP y MAP han superado los $700 por tonelada métrica.
Para los agricultores estadounidenses que cultivan maíz o trigo, el fertilizante representa entre un tercio y la mitad de los costos operativos totales.
Si se suma el diésel por encima de $5 por galón, la rentabilidad se derrumba. Cincuenta y cuatro agrupaciones agrícolas han escrito al presidente Trump pidiendo ayuda de emergencia.
La tercera ola aún no ha llegado. Esta es la que casi nadie está descontando. Cuando los agricultores no pueden conseguir suficiente nitrógeno durante la ventana de aplicación de primavera, ocurren dos cosas: algunos cambian del maíz a cultivos menos exigentes como la soja, y los cultivos que sí se plantan reciben menos fertilizante, produciendo rendimientos más bajos.
Ambos resultados reducen la oferta de cereales que llegará al mercado en el tercer y cuarto trimestre de 2026. El maíz es la materia prima fundamental para la carne vacuna, los lácteos y la avicultura en EE. UU., por lo que precios más altos del maíz se transmiten directamente a los precios de la carne, la leche y los huevos.
El Consejo Atlántico advierte que los hogares de bajos ingresos serán los más afectados, ya que el quintil más bajo ya gasta casi un tercio de sus ingresos en alimentos.
Varios gestores de fondos han dicho a CNBC que están más preocupados por esta crisis que por el choque de fertilizantes Rusia-Ucrania de 2022.
La concentración del suministro en riesgo es mayor: el cierre del Estrecho de Ormuz bloquea el 30% de la urea comercializada a nivel mundial, además de participaciones significativas de amoníaco, fosfatos y azufre simultáneamente.
La capacidad de reserva en otros lugares es limitada, como señala Goldman Sachs: la capacidad de nitrógeno en Rusia y China está constreñida, mientras que China ha impuesto sus propias restricciones a la exportación.
El choque de 2022 también ocurrió después de que la mayoría de las decisiones de siembra en el hemisferio norte ya se habían tomado. Esta vez, está ocurriendo durante el periodo crítico de pedidos y aplicación.
La señal crítica no es el petróleo. Es el precio de la urea en el hub de importación de NOLA, que saltó de $516 a $683 por tonelada métrica en una sola semana. Si se mantiene por encima de $700 hasta abril, la tercera ola de inflación alimentaria quedará asegurada independientemente de lo que ocurra con el Estrecho de Ormuz.
Observe los futuros del maíz respecto a los futuros de la soja. Una ampliación de la ratio indica que los agricultores están desplazando superficie fuera de cultivos intensivos en nitrógeno, lo que implica menor oferta de maíz más adelante este año. También siga el informe Prospective Plantings del USDA por si hay alguna revisión a la baja de la superficie destinada al maíz.
El Estrecho concentra un tercio del comercio marítimo mundial de fertilizantes, incluyendo casi la mitad de todas las exportaciones de urea. Su cierre corta el suministro de nitrógeno durante la temporada de siembra, elevando los costos de insumo y reduciendo los rendimientos de los cultivos.
No. Los países del G7 no tienen un stock equivalente de fertilizantes. EE. UU. no puede aumentar rápidamente la producción interna para cubrir la brecha, dejando a los agricultores expuestos a choques de suministro global.
Los precios de la urea han subido aproximadamente un 50% desde finales de febrero de 2026, desde alrededor de $400-$490 por tonelada métrica hasta aproximadamente $700. DAP y MAP han subido más del 30%.
Se espera que la tercera ola golpee en el tercer y cuarto trimestre de 2026, cuando cultivos con insuficiente fertilización lleguen al mercado. Las cifras actuales de inflación aún no reflejan el impacto completo.
El maíz es el cultivo importante que más exige nitrógeno. Debido a que el maíz es la principal materia prima para la producción de carne de res, lácteos y aves de corral, se espera que los precios de la carne, la leche y los huevos aumenten a medida que la oferta se estreche.
La historia del petróleo acapara los titulares, pero la del fertilizante es donde se está acumulando el daño real. Un alto el fuego mañana no solucionaría el hecho de que los envíos de nitrógeno no llegaron a tiempo para la ventana de aplicación de primavera, y esa brecha de suministro ya está incorporada en el ciclo de cultivo.
Cuando aparezca en los datos de inflación, la ventana para posicionarse se habrá cerrado.
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