Publicado el: 2025-12-18
Actualizado el: 2025-12-19
Pronóstico del precio del petróleo: el petróleo se encamina hacia 2026 con una inusual combinación de fuerzas que actúan en direcciones opuestas. Por un lado, hay claras evidencias de sobreoferta y aumento de inventarios. Por otro, el mercado está a un solo titular de un repentino shock de oferta, especialmente si se endurecen las sanciones contra Rusia o se interrumpen las exportaciones venezolanas.
La forma más clara de pensar en 2026 es la siguiente: el primer semestre se asemeja a un mercado de balances, centrado en la acumulación de inventarios y los costes de financiación. En cambio, el segundo semestre está influenciado por la geopolítica y la disciplina de la OPEP+, que pueden cambiar el tono.
Esa divergencia es la razón por la que el Brent y el WTI pueden negociarse dentro de un amplio rango, incluso si el promedio anual parece poco atractivo.
El Brent y el WTI vienen de su peor racha en años. El WTI cerró recientemente en 55,27 dólares y el Brent en 58,92 dólares, los precios más bajos desde febrero de 2021.
Esta disminución fue impulsada por preocupaciones sobre el exceso de oferta y renovadas esperanzas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, que podría conducir a una flexibilización de las sanciones.
En la última sesión (18 de diciembre de 2025), el WTI cotizaba alrededor de $56,38 y el Brent alrededor de $60,10, ya que el mercado reaccionaba a los informes de posibles nuevas sanciones estadounidenses al sector energético de Rusia, junto con los continuos riesgos de suministro relacionados con Venezuela.
Esto es importante porque cuando el petróleo crudo comienza un nuevo año cerca de mínimos de varios años, la expectativa predeterminada del mercado cambia hacia un rango y una reversión a la media en lugar de una tendencia alcista directa.
| Camino 2026 | ¿Qué lo impulsa? | Rango de Brent | Rango del WTI | Lo que verías primero |
|---|---|---|---|---|
| Caso base (más probable) | La acumulación de inventarios persiste; los recortes son graduales | $52–$62 | $48–$58 | Comercio en rango, los repuntes se desvanecen cerca de la resistencia |
| Caso del oso | El superávit crece, las sanciones se alivian y la demanda decepciona | $45–$55 | $40–$50 | Romper y mantenerse por debajo de los soportes clave; la curva permanece débil |
| Caso de toro | Interrupción del suministro + disciplina de los productores | $62–$80 | $58–$75 | Fuerte backwardation, fuerte oferta en los próximos meses |
La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) predice que los inventarios mundiales de petróleo seguirán aumentando hasta 2026.
En consecuencia, proyecta que el petróleo crudo Brent promediará 55 dólares por barril en el primer trimestre de 2026 y mantendrá esa tasa durante el resto del año.
En las tablas STEO de diciembre de la EIA, el precio spot del WTI promedia $51,42 en 2026, con cifras trimestrales de alrededor de $50,93 (T1), $50,68 (T2) y $52,00 (T3-T4).
La Agencia Internacional de Energía (AIE) también ha señalado un gran exceso de oferta para 2026, con un superávit citado de alrededor de 3,84 millones de barriles por día e inventarios globales observados que aumentan a máximos de cuatro años.
Rango del caso base para 2026 :
Brent : 52 a 62 dólares, con 55 dólares actuando como un imán en la primera mitad
WTI : 48 a 58 dólares, con subidas limitadas a menos que se ajuste la oferta
Nos inclinamos por el caso base, con un sesgo de que el primer semestre de 2026 es más pesado que el segundo semestre de 2026. Esto se corresponde con el modelo de precios de la EIA y las operaciones habituales de los mercados de excedentes.
Cuando los inventarios aumentan, el mercado te está diciendo una cosa: la oferta está superando a la demanda en el margen.
La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) espera que los inventarios mundiales de petróleo sigan aumentando hasta 2026, lo que, según afirma, mantendrá la presión a la baja sobre los precios.
Goldman Sachs anticipa un aumento significativo de la oferta a medida que se completen proyectos largamente postergados y la OPEP comience a reducir sus recortes de producción. La firma pronostica precios promedio del petróleo más bajos hasta 2026.
La Agencia Internacional de la Energía (AIE) sigue esperando un superávit considerable en 2026, incluso después de ajustar sus proyecciones. Destaca la presencia de "mercados paralelos", donde la oferta de crudo puede ser abundante, pero los mercados de productos podrían experimentar dificultades debido a las limitaciones de refinación y las sanciones vigentes.
Además, las sanciones y medidas coercitivas relacionadas con Rusia y Venezuela podrían restringir temporalmente el suministro. Sin embargo, la expectativa general es que la capacidad de suministro existe y puede restablecerse rápidamente si se levantan las restricciones geopolíticas.
El Informe del mercado petrolero de diciembre de 2025 de la AIE pronostica un crecimiento de la demanda mundial de petróleo de 860.000 barriles por día en 2026.
Eso es crecimiento, pero no es el tipo de impulso de demanda que naturalmente eleva los precios en un mundo donde la oferta de países no pertenecientes a la OPEP y los barriles de proyectos de ciclo largo están aumentando.
Un factor que contribuye a la volatilidad del petróleo es el desacuerdo entre las principales agencias respecto del equilibrio entre la oferta y la demanda.
El Informe Mensual del Mercado Petrolero de la OPEP aún sugiere un sólido crecimiento de la demanda en 2026, pronosticando un aumento de aproximadamente 1,4 millones de barriles diarios (mb/d). Esto respalda su argumento de que el mercado petrolero podría equilibrarse.
Por otra parte, la Agencia Internacional de Energía (AIE) sostiene que el mundo se encamina hacia un superávit significativo, incluso después de reducir sus estimaciones de superávit.
Los comerciantes deberían considerar esto como una advertencia práctica: si el equilibrio es realmente laxo, los precios pueden permanecer limitados; si la evaluación de la OPEP es más precisa y la oferta es insuficiente, el mercado podría ajustarse rápidamente a precios más altos.
Considere el petróleo Brent a 55 dólares y la zona del WTI alrededor de 50 dólares como territorio de reversión a la media, no como "barato para siempre".
Utilice una regla simple: compre solo después de un cierre diario por encima de un nivel roto, luego coloque el stop por debajo del mínimo oscilante.
Para inversores a largo plazo
No te apegues a un solo pronóstico. Utiliza un rango y un tamaño de posición que te permitan sobrevivir a un movimiento adverso del 15 %.
Si invierte en acciones petroleras, tenga en cuenta que actúan como una exposición apalancada al petróleo y sus precios pueden fluctuar significativamente en ambas direcciones.
Si desea mantenerse alineado con los impulsores reales en lugar de los titulares, concéntrese en:
Inventarios semanales de la EIA en Estados Unidos (crudo, gasolina, destilados) y si las extracciones son reales o estacionales.
Señales de cumplimiento de la OPEP+ y cualquier cambio en la orientación sobre recortes voluntarios.
Los indicadores de importación y demanda de China son cruciales, ya que la demanda marginal a menudo determina si un superávit es leve u opresivo.
Las sanciones y los riesgos de ejecución relacionados con Rusia y Venezuela pueden dar lugar a interrupciones del suministro a corto plazo que provoquen fuertes aumentos de precios, incluso en años de excedentes.
Porque el mercado está centrado en un excedente de oferta y en el aumento de los inventarios.
Sí. El petróleo sube cuando los barriles se retiran rápidamente.
No automáticamente. A finales de 2025, el exceso de oferta y los factores geopolíticos fueron los principales impulsores, lo que indica que la señal del petróleo requiere confirmación a partir de datos de empleo, crédito e industria.
Para el WTI, $55 es el mínimo clave a corto plazo, y $60 es el primer techo importante. Para el Brent, $58-$59 es el mínimo a corto plazo, y $62-$65 es la primera banda de resistencia que necesita un catalizador fundamental para superarse.
En conclusión, el pronóstico del precio del petróleo de 2026 parece destinado a ser un año centrado en el superávit, caracterizado por una volatilidad constante en lugar de una tendencia clara y constante.
La acumulación de inventarios debería mantener al Brent rondando los 55 dólares y al WTI anclado en los 50 dólares bajos en promedio, a menos que el suministro se retire por la fuerza del mercado.
La clave para 2026 es la sincronización y la disciplina. Si considera el petróleo como un mercado en rango hasta que se demuestre lo contrario, respeta la zona de los $55 y solo presiona el riesgo cuando la curva y la acción del precio confirmen un equilibrio más estrecho, evitará el error más común: comprar un rebote demasiado pronto y considerarlo un nuevo mercado alcista.
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