Publicado el: 2025-12-17
el precio del petróleo cae a un nivel que el mercado no veía desde febrero de 2021, con el Brent cerrando cerca de los 58,92 dólares y el WTI en torno a los 55,27 dólares esta semana. Cuando el petróleo cae hacia un mínimo de 58 meses, los rumores sobre una posible recesión suelen avivarse, ya que las fuertes ventas masivas de petróleo suelen coincidir con shocks de demanda.
La respuesta honesta es que el precio del petróleo cae bruscamente por dos razones muy diferentes. Una es la baja demanda, de donde provienen las advertencias de recesión. La otra es el exceso de oferta, que parece recesivo en un gráfico mientras la economía real sigue progresando. Esta liquidación muestra elementos de ambas, pero la evidencia aún apunta primero a la oferta.
Este artículo analiza qué está impulsando al crudo a mínimos de varios años, qué señales de recesión están apareciendo realmente y qué deberían observar los operadores a continuación en cuanto a diferenciales, datos de inventario y niveles gráficos clave.
| Punto de referencia | Nivel reciente (mediados de diciembre de 2025) | Hito reciente | Lo que escuchan los comerciantes |
|---|---|---|---|
| WTI (CL) | ~$55/barril | Liquidación más baja desde febrero de 2021 | “Exceso de oferta” es la narrativa dominante. |
| Brent (LCO) | ~$59/barril | Cotizando por debajo de los 60 dólares | Las esperanzas de aliviar la fricción geopolítica han presionado la prima de riesgo. |
Como se mencionó anteriormente, el Brent y el WTI han caído a sus niveles más bajos desde febrero de 2021, con el Brent cerca de los 58,92 dólares y el WTI cerca de los 55,27 dólares.
En el gráfico, esto no representa un retroceso normal. Es un regreso al último régimen energético "pre-shock inflacionario", antes de que la crisis de suministro de 2022 revalorizara casi todos los barriles del planeta.
Esta área es importante por tres razones.
Es una zona de memoria prolongada para los fondos que operan con las tendencias del crudo. Febrero de 2021 fue la última vez que el petróleo se cotizó de forma sostenida por debajo de los 60 dólares.
Presiona los flujos de caja y los planes de gasto de capital de los productores de energía, especialmente fuera del Medio Oriente, donde los puntos de equilibrio fiscales son mayores.
Reestructura la narrativa de la inflación y las tasas, porque los precios de la energía siguen siendo la palanca más rápida sobre las expectativas de inflación general.
Un factor importante detrás de la última caída es el renovado optimismo en torno a las conversaciones entre Rusia y Ucrania, que los mercados interpretan como una señal de menores perturbaciones logísticas y, con el tiempo, potencialmente de una menor presión de las sanciones sobre los flujos de energía.
Incluso si un acuerdo no es inminente, los precios del petróleo se negocian con base en variaciones marginales del riesgo percibido. Cuando los operadores ven que el riesgo de disrupción se desvanece, los precios suelen caer primero, mucho antes de que se muevan los barriles físicos.
El lado de la oferta es la fuerza más pesada.
La EIA de Estados Unidos anticipa que los inventarios mundiales de petróleo seguirán aumentando hasta 2026, y que el crudo Brent promediará alrededor de 55 dólares en el primer trimestre de 2026 y se mantendrá cerca de ese nivel a partir de entonces.
La AIE proyecta un superávit considerable para 2026, con estimaciones de alrededor de 3,84 millones de barriles por día.
Ese es el argumento central de los bajistas: es difícil que el crudo se recupere cuando los inventarios están aumentando y el saldo a futuro parece pesado.
El exceso de oferta no es solo una teoría. Estados Unidos está produciendo a niveles récord incluso con precios más bajos.
La producción de crudo estadounidense también alcanzó un récord de 13,84 millones de bpd en septiembre de 2025, según datos de la EIA. Esto mantiene el flujo de barriles hacia el sistema global en el peor momento posible para el soporte de los precios.
La propia visión de la OPEP es menos pesimista que la de la AIE. La OPEP argumenta que el mercado de 2026 parece más equilibrado, lo que contrasta con la previsión de superávit de la AIE.
La OPEP+ decidió mantener una política de producción estable en el primer trimestre de 2026 debido a las preocupaciones sobre un exceso de oferta.
Esto indica que el grupo de productores también reconoce el riesgo: la demanda es insuficiente para absorber aumentos agresivos de la oferta.
China no se está desplomando, pero tampoco está impulsando el mercado. Reuters informó que China aceleró el almacenamiento en noviembre de 2025, con un superávit de 1,88 millones de bpd, ya que las importaciones superaron la producción de las refinerías.
Ese es un matiz clave. La fortaleza de las importaciones no es lo mismo que la fortaleza de la demanda. El acaparamiento puede brindar apoyo temporal al mercado físico, pero no soluciona un perfil de consumo débil.
| Pregunta | Lo que suele significar | Lo que vemos ahora |
|---|---|---|
| ¿Está aumentando la oferta más rápido que la demanda? | Mercado bajista impulsado por la oferta, no necesariamente recesión | La AIE advierte de un gran superávit en 2026; la EIA prevé un aumento de los inventarios. |
| ¿Están los productores bombeando discos? | La presión sobre los precios puede persistir incluso con un crecimiento constante | La producción de EE.UU. alcanzó un récord de 13,84 millones de bpd (septiembre). |
| ¿China importa pero almacena? | Tasa de consumo débil; la demanda no es ajustada | Las reservas de China aumentaron a medida que las importaciones superaron las expectativas. |
| ¿La geopolítica está reduciendo la prima de riesgo? | Precios más bajos sin recesión | Las expectativas de paz entre Rusia y Ucrania se citan como un factor clave. |
Que el precio del petróleo cae es una buena señal de recesión solo cuando está cayendo, principalmente porque la demanda final se está recuperando. Esta caída parece estar más impulsada por la oferta que por la demanda, lo que reduce el mensaje de "recesión automática".
Considere al petróleo como una señal de alerta de recesión si ve una confirmación fuera del crudo, como por ejemplo:
Amplias caídas en los PMI globales y en los indicadores de transporte de mercancías.
Se ha producido un descenso significativo en las expectativas de ganancias corporativas, especialmente fuera del sector energético.
Estrés crediticio que obliga a una destrucción generalizada de la demanda.
Depender únicamente del crudo puede ser engañoso, especialmente en períodos en que la oferta está aumentando y los productores están tratando de mantener su participación en el mercado.
| Métrico | Brent (ICE) | WTI (NYMEX) | Por qué es importante |
|---|---|---|---|
| Última zona de precios | ~$58.9 | ~$55.3 | Ambos se encuentran en los niveles de liquidación más bajos desde febrero de 2021. |
| Tendencia de lectura (diaria) | Venta fuerte | Neutro/mixto | El Brent sigue estando técnicamente más dañado que el WTI según los resúmenes de los indicadores. |
| RSI (14) | 44,77 (Vender) | 50.36 (Neutral) | El impulso es débil, pero no hay “sobreventa por pánico” según estas lecturas. |
| MACD (12,26) | -0,40 (Vender) | -0,24 (Vender) | El impulso de la tendencia sigue siendo negativo en ambos índices de referencia. |
| ADX (14) | 51,59 (Vender) | 38,53 (Comprar) | El Brent muestra una tendencia establecida más fuerte; la fuerza de la tendencia del WTI es menos dominante. |
| Promedios móviles clave | MA50 ~60,31, MA200 ~61,92 | MA50 ~56,30, MA200 ~58,09 | El precio está por debajo de los promedios medios/largos, lo que mantiene los repuntes limitados. |
| Pivotes a corto plazo | Pivote ~58,84 | Pivote ~55,60 | Son útiles para traders a corto plazo; muestran dónde se ubica habitualmente la oferta intradía. |
El panorama técnico es coherente con un mercado débil, volátil y que lucha por recuperar sus promedios móviles.
WTI : 55 $ es el nivel psicológico. Los operadores comienzan a considerar la posibilidad de que 50 $ se convierta en el próximo objetivo principal.
Brent : El precio clave era de $60. Su pérdida centra la atención en $58-$59 (base actual) y luego en alrededor de $50 si la caída se acelera.
En un mercado como este, la señal más clara de un fondo duradero no es un día fuerte. Es una recuperación del promedio de 50 días seguida de mínimos más altos.
La perspectiva de la EIA de que los inventarios aumentarán hasta 2026 es un fuerte ancla para los bajistas. Si la curva forward se mantiene pesada y las reservas aumentan, los repuntes suelen fracasar rápidamente porque los operadores liquidan el rebote.
El hecho de que la OPEP+ se mantenga estable durante el primer trimestre de 2026 no es en sí mismo un indicador alcista. El mercado determinará si la OPEP+ muestra una mayor moderación o sigue priorizando su cuota de mercado.
Los precios del petróleo reaccionan con fuerza ante la posibilidad de que se relajen las sanciones si avanzan las gestiones diplomáticas. Si las negociaciones se estancan, el crudo podría repuntar, pero cualquier potencial alcista debe sopesarse considerando la abundante oferta.
El WTI y el Brent cerraron en sus niveles más bajos desde febrero de 2021 (un mínimo de 58 meses), con el Brent cerca de los 58,92 dólares y el WTI alrededor de los 55,27 dólares.
No. El precio del petróleo cae debido a una menor demanda o a un aumento de la oferta. A finales de 2025, la evidencia apunta a un exceso de oferta y acumulación de inventarios, más que a un colapso puro de la demanda.
La OPEP puede frenar el declive limitando la oferta, pero debe encontrar un equilibrio entre el apoyo a los precios y la protección de la cuota de mercado.
La EIA espera que el precio del Brent promedie alrededor de 55 dólares en el primer trimestre de 2026 y se mantenga cerca de ese nivel hasta 2026, a medida que los inventarios globales continúan aumentando.
En conclusión, el precio del petróleo cae cercando a su mínimo en cinco años es una señal seria, pero no constituye un veredicto. La evidencia actual se inclina hacia una fase bajista impulsada por la oferta, más que hacia una señal puramente recesiva. Además, la EIA habla explícitamente del aumento de los inventarios hasta 2026, la AIE proyecta un superávit significativo para el próximo año y la producción estadounidense continúa batiendo récords.
Sin embargo, esto no significa que el riesgo de recesión sea irrelevante. Si los precios del petróleo se mantienen bajos mientras los indicadores de crecimiento se mantienen positivos, esto indica un problema de oferta y actúa como una fuerza desinflacionaria.
Si el petróleo sufre una caída aún mayor y los datos de la demanda global cambian, el crudo se convierte en una advertencia más contundente. Por ahora, el mensaje no es "la recesión ya llegó". El mensaje es "hay un exceso de oferta de barriles y el mercado lo cree".
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