Publicado el: 2025-12-12
Las acciones de AVGO acaban de darles a los operadores una clásica sorpresa de ganancias: los números fueron sólidos, las perspectivas eran positivas y, sin embargo, el precio de las acciones cayó en las operaciones fuera de horario.
Broadcom informó ingresos para el cuarto trimestre fiscal de 2025 de aproximadamente $18,02 mil millones, un aumento de aproximadamente el 28% año con año, y ganancias ajustadas de $1,95 por acción, claramente por encima de las estimaciones de los analistas de $17,5 mil millones en ingresos y $1,87 en ganancias.
La compañía también estimó que los ingresos del próximo trimestre alcanzarán aproximadamente 19,1 mil millones de dólares, por encima de las expectativas del mercado, y se espera que las ventas de chips de IA se dupliquen a alrededor de 8,2 mil millones de dólares.
A pesar de esto, las acciones de AVGO revirtieron su tendencia tras un repunte inicial y cayeron entre un 3% y un 5% en las operaciones fuera de horario, pasando de un cierre de sesión regular cercano a los 406 $ a un máximo de 380 $ y un mínimo de 390 $ antes de estabilizarse. Para los operadores, la pregunta clave es simple: ¿por qué las acciones de AVGO cayeron fuera de horario a pesar de que las cifras principales eran tan positivas?
En la sesión regular previa a la publicación de resultados, AVGO cotizó en un amplio rango de aproximadamente $382–$424, cerrando cerca de $406.37 con un volumen muy elevado, superior a los 45 millones de acciones. La acción ya había alcanzado un nuevo máximo histórico de 52 semanas, cerca de $414.61, a principios de semana.
Después de que salieron las ganancias:
Las acciones subieron inicialmente más de un 3% en las operaciones fuera de horario.
A medida que los inversores asimilaban los detalles, AVGO revirtió su tendencia a la baja y cotizó aproximadamente entre un 3 % y un 5 % por debajo del cierre, entre los 380 y los 390 dólares.
Este movimiento se produjo después de una racha de ganancias de aproximadamente 75-80% en lo que va del año, que ya había llevado las valoraciones a niveles muy altos.
Así que la caída fuera de horario no se debió a que el mercado "castigara" los malos resultados. Fue un ejemplo clásico de excelentes cifras que cumplieron expectativas aún mayores, y muchos operadores optaron por asegurar ganancias tras la gran subida.
Puntos clave sobre el contexto actual de precios:
Cierre regular antes de ganancias: alrededor de $406
Rango de negociación fuera de horario: aproximadamente $390 ± unos pocos dólares, con mínimos en los $380 más altos
Rango de 52 semanas: aproximadamente $138,10 – $414,61
Capitalización de mercado: alrededor de 1,9 billones de dólares a precios recientes
| Métrico | Resultado del cuarto trimestre del año fiscal 25 | Cambio interanual | Expectativas en la calle (aprox.) |
|---|---|---|---|
| Ganancia | $18.02 mil millones | +28% | ~$17.5 mil millones |
| EPS ajustado | $1.95 | +37% | ~$1.87 |
| Ingresos del año completo | 63.900 millones de dólares | +24% | - |
| Lngresos netos | $8.52 mil millones | ~+92% | - |
| Ingresos por semiconductores de IA (cuarto trimestre) | n / A | +74% | - |
| Previsión de ingresos para el primer trimestre del año fiscal 26 | 19.1 mil millones de dólares | +~24% frente al primer trimestre del año fiscal 25 | ~$18.3 mil millones |
| Ingresos esperados por IA en el primer trimestre del año fiscal 2026 | $8.2 mil millones | Aproximadamente 2x | - |
| Nuevo dividendo trimestral (año fiscal 26) | $0.65 | +10% | - |
El trimestre en sí fue claramente sólido desde prácticamente cualquier punto de vista. Según el comunicado oficial:
Ingresos del cuarto trimestre : 18.020 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente el 28 %
Ingresos anuales : aproximadamente 63.900 millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 24 % interanual
EPS ajustado : $1,95, un aumento de alrededor del 37% respecto del año pasado y por encima del consenso de $1,87
Ingresos netos : aproximadamente 8.500 millones de dólares, casi el doble de la cifra del año anterior
EBITDA ajustado : aproximadamente 43.000 millones de dólares, un aumento de alrededor del 35% interanual
Flujo de caja libre : alrededor de 26.900 millones de dólares para el año
Ingresos por semiconductores de IA : aumentaron aproximadamente un 74% interanual en el cuarto trimestre y se espera que se dupliquen a aproximadamente $ 8.2 mil millones en el próximo trimestre
Dividendo : el pago trimestral se incrementó un 10% a $0,65 por acción a partir del año fiscal 2026
El mensaje de la gerencia fue claro: la infraestructura de IA sigue siendo el principal motor de crecimiento, con grandes pedidos de chips personalizados y productos de redes de alta velocidad, y se espera que esa tendencia continúe el próximo año.
En ese contexto, es natural preguntarse por qué las acciones de AVGO cayeron fuera de horario.
Antes de presentar resultados, AVGO ya había alcanzado máximos históricos, con ganancias de entre el 75 % y el 80 % este año. Mientras tanto, las valoraciones habían alcanzado niveles muy altos:
Relación precio-beneficios (final): alrededor de 104 veces las ganancias
P/E a futuro: aproximadamente 43x según las estimaciones del próximo año
Esos múltiplos son de los que solo se ven cuando los inversores ya creen en una trayectoria de crecimiento larga y sólida. Cuando una acción tiene un precio tan alto, incluso un trimestre de "superación y subida" puede considerarse "insuficiente" si el mercado esperaba discretamente algo aún mejor.
Si bien los ingresos de IA crecen rápidamente, tienden a presentar márgenes ligeramente inferiores a los de algunos segmentos tradicionales, lo que puede limitar la expansión de márgenes a largo plazo si la combinación de productos se modifica demasiado. Esto no es un desastre en absoluto, pero es suficiente para impulsar un replanteamiento cuando las valoraciones son exageradas.
Broadcom pronosticó ingresos para el primer trimestre del año fiscal 2026 de aproximadamente 19.100 millones de dólares, muy por encima de los aproximadamente 18.300 millones de dólares que esperaba el mercado. Se trata de una sólida previsión en términos absolutos.
Sin embargo, después de un año de poderosos titulares sobre IA y un enorme aumento en el precio de las acciones, muchos inversores esperaban una sorpresa alcista aún mayor en las previsiones futuras, especialmente dado el tamaño de la cartera de pedidos de IA.
Así que al mercado no le disgustó la previsión. Simplemente la consideró "buena, pero ya descontada", lo que suele bastar para rebajar algunos puntos un múltiplo muy alto.
Otro factor que impulsa la caída de AVGO fuera de horario es el simple posicionamiento. Tras meses de fuertes ganancias en acciones vinculadas a la IA, los operadores se han vuelto más sensibles a cualquier señal de que la historia esté madurando o de que la fase fácil del movimiento haya terminado.
El impreso señalaba que:
AVGO acaba de alcanzar nuevos máximos históricos.
Los traders a corto plazo estaban acumulando grandes ganancias no realizadas.
Algunos inversores ahora son más cautelosos respecto de cuánto más pueden extenderse en el corto plazo las valoraciones impulsadas por la IA.
En ese entorno, incluso un trimestre sólido puede desencadenar un evento de venta de noticias, ya que los operadores concluyen que la relación riesgo-recompensa ya no parece atractiva a los precios actuales.
La sesión fuera de horario también reflejó un mayor nerviosismo en torno a las empresas tecnológicas y con un fuerte componente de IA. Varios informes señalaron inquietudes sobre la calidad del crecimiento, la visibilidad de la cartera de pedidos y la competencia en el sector.
Las cifras de AVGO no calmaron del todo esas preocupaciones. En cambio, la acción se convirtió en un lugar donde los operadores podían asumir cierto riesgo sin perder el respeto por el largo plazo.
| Indicador/Nivel | Valor aproximado | Qué significa para los comerciantes |
|---|---|---|
| Último cierre regular (pre-ganancias) | $406–$407 | Punto de partida antes del after-hours. |
| Último/rango fuera del horario laboral | Alrededor de $390 (alto-$380.000 a bajo-$390.000) | Aproximadamente entre un 3 y un 5 % por debajo del cierre; movimiento clásico de vender la noticia. |
| Rango regular del día | $394.19 – $409.30 | Amplio rango intradiario, mostrando volatilidad elevada. |
| rango de 52 semanas | $138.10 – $414.61 | El precio se mantiene muy cerca del límite superior de su rango de un año. |
| capitalización de mercado | ~ $1.9 billones | Uno de los mayores fabricantes de chips por valor. |
| media móvil simple de 20 días | ≈ $373–$375 | El precio todavía se encuentra por encima de esta línea de tendencia incluso después de horas. |
| media móvil simple de 50 días | ≈ $360–$361 | Soporte de tendencia a mediano plazo; todavía muy por debajo del precio. |
| media móvil simple de 200 días | ≈ $315–$316 | La tendencia a largo plazo sigue siendo firmemente ascendente. |
| RSI (14 días) | ≈ 65–67 años antes de las ganancias | El momentum estaba cerca de sobrecompra; las ventas fuera de horario deberían acercarlo a neutral. |
| MACD (12,26) | Positivo, alrededor de 10–12 | La tendencia alcista sigue intacta, pero una caída adicional podría provocar una desaceleración del impulso. |
| Volumen (sesión ordinaria) | 40–45 millones de acciones | Un volumen mucho más alto de lo habitual, alrededor de 23 millones , lo que destaca una fuerte participación. |
| Zona de soporte cercana 1 | Alrededor de $390 | Nivel psicológico y cerca de los mínimos after-hours. |
| Zona de soporte cercana 2 | Alrededor de $370–$375 | Cerca del promedio móvil de 20 días y del área de ruptura reciente. |
| Mayor apoyo | Alrededor de $360 | Cerca del promedio de 50 días, un nivel clave que muchos operadores de swing observan. |
| Resistencia superior | $410–$415 | Banda alta reciente y pico de 52 semanas. Una nueva prueba requeriría nuevas compras. |
Incluso después del retroceso posterior a las ganancias, el gráfico de AVGO aún refleja una fuerte tendencia alcista a largo plazo, pero el panorama a corto plazo se ha vuelto inestable y emotivo.
En pocas palabras, la tendencia a largo plazo se mantiene alcista, pero la acción ha pasado de una subida constante a un entorno de negociación más bidireccional, con compradores y vendedores activos. La caída fuera de horario aleja a AVGO del techo de su rango, lo que permite un respiro al gráfico.
A corto plazo, nos centraremos en tres puntos tácticos:
1. ¿Se mantiene entre $375 y $380?
Esa es la primera zona de soporte importante. Si AVGO se estabiliza allí con un volumen decente, la caída parece una reestructuración típica posterior a la publicación de resultados.
2. Observa qué rápido se llena el hueco.
Una rápida recuperación por encima de los $400 mostraría fuertes compradores en caídas; una caída por debajo de los $375 indicaría una consolidación más prolongada hacia los $355–360.
3. Respete la volatilidad.
Un ATR cercano al 4% del precio indica que se trata de un movimiento importante y rápido para una empresa de megacapitalización. Los stops deben ser lógicos, no ajustados.
Para los traders agresivos, comprar en bandas de soporte con una invalidación ajustada por debajo de $340 ofrece una apuesta razonable por la continuación de la tendencia de IA, siempre que acepte que una fuerte caída en la valoración puede ser pronunciada.
Si estás pensando en años, no en semanas:
El argumento alcista es claro: un actor dominante en infraestructura de IA, grandes flujos de efectivo en software y un equipo de gestión que ha trabajado duro para lograrlo durante mucho tiempo.
El peligro radica en pagar por adelantado retornos futuros de 40 a 100 veces las ganancias y 30 veces las ventas, ya que cualquier disminución en los pedidos, los márgenes o las regulaciones de IA podría alterar rápidamente ese múltiplo.
En ese contexto, la caída fuera de horario no es señal de que la noticia esté rota. Es un recordatorio de que incluso las mejores noticias tienen un precio cuando el mercado empieza a contraatacar.
Sí. Los ingresos del cuarto trimestre del año fiscal 2025 se situaron en torno a los 18.000-18.020 millones de dólares, aproximadamente 500 millones de dólares por encima del consenso, con un BPA ajustado de 1,95 dólares, superando las previsiones de 1,87-1,90 dólares. La previsión para el primer trimestre, de 19.100 millones de dólares, también supera las estimaciones previas a la publicación de resultados.
Los ingresos por semiconductores de IA crecieron un 74 % interanual en el cuarto trimestre y ahora representan más de la mitad de las ventas de chips de Broadcom. La gerencia espera que los ingresos por chips de IA se dupliquen nuevamente en el primer trimestre, alcanzando aproximadamente los 8200 millones de dólares, con una cartera total de pedidos de IA cercana a los 73 000 millones de dólares.
Sí. Los resultados de Oracle que no alcanzaron las expectativas y las preocupaciones sobre sus acuerdos relacionados con IA ya habían debilitado la confianza en el sector de IA más temprano ese mismo día.
Todavía no. Incluso después del impacto fuera de horario, AVGO mantiene una clara tendencia alcista, cotizando por encima de sus principales medias móviles y situándose cerca de sus máximos históricos.
En conclusión, la caída de las acciones de AVGO tras la publicación de sus resultados no se debe a malas cifras, sino a unas expectativas elevadas que chocan con la realidad. Broadcom acaba de anunciar ingresos récord, un sólido BPA, un crecimiento de la IA que envidiaría a la mayoría de sus competidores y una sólida guía.
Para los operadores, esto parece una típica reestructuración de "gran trimestre, con mucha actividad" dentro de una estructura aún alcista. Para los inversores a largo plazo, el mensaje es más sutil: la infraestructura de IA está intacta, pero también lo está el riesgo de compresión múltiple desde niveles elevados.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
