Publicado el: 2025-12-11
El interés acumulado es la cantidad de interés que se acumula diariamente sobre un bono, préstamo u otro activo que devenga intereses, incluso cuando aún no se ha realizado ningún pago. Representa el interés ganado por un prestamista o adeudado por un prestatario durante el período entre los pagos programados.
Es importante para los traders porque modifica el valor total de un bono o una posición. Al comprar o vender un bono, parte del precio refleja los intereses acumulados, pero no pagados.
En el trading, el interés devengado es el interés acumulado desde el último pago de cupón de un bono o desde el último período de liquidación de un préstamo o producto de margen. Cuando los traders compran un bono en medio de un ciclo de cupón, deben pagar al vendedor el interés que este ha devengado hasta el momento.
Esto mantiene el sistema justo, ya que el comprador recibirá el cupón completo en la próxima fecha de pago.
Los intereses devengados aparecen en los tickets de operación, las cotizaciones de bonos y los estados de cuenta. Los traders de bonos, las mesas de renta fija y cualquier persona que opere con productos sensibles a los intereses los monitorean de cerca. Afecta el efectivo necesario para la liquidación y puede modificar el coste real de apertura o cierre de una posición.
La mayoría de los mercados utilizan la fórmula de interés simple:
Interés acumulado = (Valor nominal × Tasa de cupón × Días desde el último pago) / Días en el período del cupón
El método exacto de "recuento de días" (30/360, Real/365, Real/Real) depende del tipo de bono y del país.
Han pasado días desde el último pago. A medida que pasan más días, los intereses acumulados aumentan. Tras pagar un cupón, este se restablece a cero.
Tasa de bonos. Una tasa de bonos más alta genera un crecimiento más rápido de los intereses.
Convención de conteo de días. Cada mercado utiliza diferentes reglas de conteo de días, lo que modifica ligeramente el cálculo.
Fecha de liquidación. Cuanto más cerca esté del próximo pago del cupón, mayor será la parte de los intereses acumulados en el precio del bono.
Variaciones en las tasas de interés . Las tasas de mercado no modifican directamente los intereses devengados, pero sí modifican el precio neto del bono. La parte devengada sigue creciendo cada día al tipo de interés del cupón.
Los intereses devengados modifican la cantidad real de efectivo que se mueve al comprar o vender. Los precios de los bonos suelen cotizarse como precios limpios, que excluyen los intereses devengados. El importe que paga al momento de la liquidación es el precio sucio, que incluye los intereses devengados.
Esto puede sorprender a los nuevos traders, que ven un precio en la pantalla pero reciben un total de liquidación más alto.
En el caso de las salidas, los intereses devengados pueden aumentar las ganancias que recibe al vender un bono antes de la fecha del cupón. Obtiene intereses por cada día que mantuvo la posición. Esto ayuda a compensar las fluctuaciones en el precio del mercado.
Los intereses devengados también afectan la planificación del riesgo. Si opera con un capital limitado, necesita saber cuánto aumenta la parte devengada al tamaño de su operación para no asumir una exposición mayor a la prevista.
Conoces la fecha del cupón y cuánto interés se ha acumulado.
La diferencia entre precios limpios y sucios es clara.
Tu plataforma muestra el método de conteo de días.
Compras o vendes sin verificar los intereses acumulados.
Leíste mal el monto real en efectivo necesario para el acuerdo.
Confundes los movimientos de precios causados por las tasas del mercado con los cambios causados por los intereses acumulados.
Imagina un bono con un valor nominal de 1000 y un interés anual del 6%. Paga intereses dos veces al año, por lo que cada interés es de 30. Si han transcurrido 45 días desde el último pago y el período del interés es de 180 días, el interés acumulado es:
Si compras el bono hoy, pagas el precio limpio más 15. Esos 15 van para el vendedor porque los ganó manteniendo el bono durante 45 días.
En el siguiente pago del cupón, recibirá el total de 30, aunque solo haya conservado el bono durante una parte del período. Esto garantiza la equidad entre el comprador y el vendedor.
Mira la tasa de cupón del bono y la fecha del próximo cupón.
Verifica el campo “interés acumulado” en su plataforma de negociación o en la vista previa de liquidación.
Confirma qué método de recuento de días se está utilizando.
Revisa si la cotización en pantalla está limpia o sucia.
Compara el monto del acuerdo con su capital disponible.
Vuelve a verificar los intereses acumulados cada vez que mantenga bonos durante varias semanas.
Ignorar la diferencia de precio entre productos limpios y sucios. Esto lleva a suposiciones erróneas sobre el costo.
Desconocer el método de conteo de días genera pequeños, pero importantes, errores de cálculo.
Comprar justo antes de un cupón sin planificar. El efectivo necesario podría ser mayor de lo esperado.
Vender justo después de un cupón sin verificar los reinicios. El interés acumulado vuelve a cero, lo que modifica los ingresos.
Confundir la tasa de cupón con el rendimiento del mercado. Solo la tasa de cupón determina el interés devengado.
Tasa de cupón: La tasa de interés fija que determina qué tan rápido se acumula el interés.
Precio limpio: El precio de mercado de un bono sin intereses acumulados.
Precio sucio: El precio total de liquidación, incluidos los intereses acumulados.
Rendimiento: El rendimiento que ofrece un bono en función del precio de mercado, diferente de la tasa del cupón.
El interés acumulado es el interés que se acumula diariamente sobre un bono o préstamo antes del siguiente pago. Pertenece a quien posea el activo durante ese tiempo. Los traders deben tenerlo en cuenta en el precio de liquidación, lo que puede modificar la cantidad de efectivo que requiere una operación.
El interés devengado es el valor nominal multiplicado por la tasa del cupón y multiplicado por la fracción del período transcurrido. Los mercados utilizan diferentes reglas de conteo de días, como 30/360 o Real/Real, que modifican el número de días en el cálculo. Los traders consultan su plataforma o contrato para confirmar el método correcto.
Las cotizaciones de los bonos muestran el precio limpio, pero se liquida utilizando el precio sucio, lo que suma los intereses acumulados. Al comprar, se reembolsa al vendedor el interés ganado. Al vender, se recibe tanto el precio de mercado como los intereses ganados desde el último pago.
El interés acumulado es el interés diario que se acumula entre las fechas de pago. Los traders deben monitorearlo porque modifica el costo total o los ingresos de cada operación con bonos. Si se utiliza correctamente, ayuda a comprender el valor real de una posición.
Si se ignora, esto da lugar a una planificación deficiente y a montos de liquidación inesperados.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
