Diterbitkan pada: 2026-02-05
Patokan saham Korea Selatan menyentuh target 5.000 untuk pertama kalinya pada Januari dan sejak itu terus naik, didorong oleh permintaan berbasis AI di pasar yang berat pada sektor teknologi.
Reli ini menyoroti pergeseran negara Asia ini dari pasar ekspor siklikal menjadi penerima manfaat utama dari ledakan AI global, berkat dominasinya dalam chip memori yang krusial untuk pusat data.
Presiden Lee Jae Myung menguraikan visinya untuk memasuki era "5,000" dalam masa jabatannya saat pertemuan dengan eksekutif perusahaan sekuritas pada September. Tampaknya kebijakannya telah membuahkan hasil lebih cepat dari yang diperkirakan.
Jeong Eun Bo, CEO di Korea Exchange, mengatakan indeks acuan dapat mencapai 6,000, mengingat daya saing perusahaan lokal dan upaya untuk meningkatkan pengembalian kepada pemegang saham – sebuah playbook saham serupa di Jepang selama beberapa tahun terakhir.
Namun, Korea Selatan mencatat pertumbuhan terlemah dalam setengah dekade pada 2025, meskipun ekspor meningkat. Penurunan investasi konstruksi mengembang, terkait dengan masalah berkepanjangan di pasar properti.
Di sisi positif, Bank of Korea memperkirakan dalam laporannya bulan November bahwa ekonomi akan tumbuh 1.8 % tahun ini, dengan mengutip "pemulihan permintaan domestik dan siklus semikonduktor yang kuat".
Stimulus fiskal baru sekitar 10 triliun won dijadwalkan paling cepat Maret untuk menangani pemulihan yang tidak merata, dengan dukungan diperkirakan untuk sektor-sektor termasuk budaya dan seni, kata Citigroup dalam sebuah laporan.
Ekspor Korea Selatan naik pada Januari untuk bulan kedelapan berturut-turut dan pada laju tercepat dalam empat setengah tahun, karena permintaan untuk server AI terus menggerakkan penjualan chip negara itu, menurut data pemerintah.
Dilihat dari tujuan, ekspor ke Tiongkok mencatat kenaikan ekspor paling tajam, sementara ekspor ke AS juga melonjak. Menteri industri Kim mengatakan diperlukan diskusi lebih lanjut dengan AS mengenai kesepakatan perdagangan yang dicapai tahun lalu.
Trump mengatakan bulan lalu ia akan mengembalikan tarif atas mobil dan impor lain dari Korea Selatan karena keterlambatan dalam memberlakukan perjanjian untuk melakukan investasi besar dalam proyek bisnis AS sebagai imbalan pemotongan tarif.
Won anjlok ke level yang tak terlihat sejak krisis keuangan global 2007 hingga 2009. Permintaan dolar di Korea tetap kuat, didorong oleh minat terhadap saham AS dan para importir yang mencari dolar AS untuk pembayaran.
Menteri perdagangan Yeo Han-koo gagal mengadakan pertemuan tatap muka dengan rekan sejawat AS selama kunjungannya selama seminggu di Washington, setelah perbincangan bilateral pekan lalu tidak banyak kemajuan.
Pendapatan Hyundai Motor terpukul hebat tahun lalu, mengalami penurunan dua digit pada laba operasional; laba operasional Kia turun 28.3% meskipun mencatat penjualan tahunan tertinggi.
Kedua pembuat mobil itu memiliki bobot signifikan dalam indeks acuan. Jika pemerintahan Lee tidak memuaskan Trump dalam waktu dekat, aksi jual reaktif tak terhindarkan.
Samsung Electronics melaporkan lonjakan laba Q4 lebih dari tiga kali lipat, mencapai rekor baru dan melampaui perkiraan analis, karena kekurangan chip memori dan permintaan kuat untuk server AI meningkatkan pendapatan.
Perlombaan membangun infrastruktur AI mendorong pembuat chip mengalihkan kapasitas produksi ke HBM untuk server AI, yang mengakibatkan tekanan biaya pada bisnis ponsel dan layar Samsung.
Demikian pula, SK Hynix melaporkan labanya kuartalan lebih dari dua kali lipat, mencapai rekor tertinggi dan melampaui perkiraan. Perusahaan mendapat keuntungan dari divisi HBM serta lonjakan harga DRAM dan NAND.
SK Hynix, pemasok chip terkemuka untuk Nvidia, memimpin pasar chip HBM tahun lalu dengan pangsa 61%, diikuti Samsung 19% dan Micron 20%, menurut Macquarie Equity Research.
Samsung mengatakan sudah memproduksi chip HBM generasi berikutnya, atau HBM4, dan berencana mengirimkannya pada Februari. Perusahaan memperkirakan pendapatan HBM keseluruhan akan lebih dari tiga kali lipat tahun ini, melukiskan gambaran yang cerah.
Produksi skala besar HBM generasi berikutnya dari SK Hynix juga sedang berlangsung untuk memenuhi permintaan klien. Secara terpisah, perusahaan mengumumkan pembatalan saham treasuri, yang setara dengan 2.1% dari total saham yang beredar.
iShares MSCI South Korea ETF telah naik 27% pada 2026, melanjutkan momentum kuatnya tahun lalu. Meski begitu, dana ini diperdagangkan pada rasio sekitar 18%, menunjukkan ruang yang luas untuk kenaikan lebih lanjut.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dijadikan dasar untuk bertindak. Tidak ada opini yang diberikan dalam materi ini merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
