Đăng vào: 2026-02-12
Arista Networks (ANET) sẽ công bố kết quả kinh doanh Q4 2025 sau khi thị trường Mỹ đóng cửa vào thứ Năm, ngày 12 tháng 2 năm 2026 - thời điểm tâm lý thị trường đang bị chi phối bởi thông tin chỉ số CPI Mỹ tháng 1 bị hoãn cùng các tín hiệu chính sách. Ngay sau đó, công ty sẽ tổ chức cuộc gọi hội nghị lúc 4:30 PM theo giờ ET.
Kết quả của Arista Networks hôm nay sẽ không chỉ dừng lại ở việc so sánh với các con số Q4, mà còn nằm ở thông điệp về nhu cầu từ các khách hàng đám mây lớn đang xây dựng trung tâm dữ liệu AI. Trước đó, thị trường đã chứng kiến tín hiệu khả quan khi giá cổ phiếu CRDO tăng vọt nhờ dự báo doanh thu vượt trội từ mảng kết nối dữ liệu, củng cố niềm tin vào chi tiêu hạ tầng.
Cổ phiếu ANET đã phản ánh kỳ vọng tăng trưởng mạnh trong năm 2025, vì vậy phản ứng sau báo cáo thường phụ thuộc vào triển vọng quý tới, xu hướng biên lợi nhuận, cùng bất kỳ tín hiệu nào cho thấy chi tiêu cho hạ tầng mạng phục vụ AI đang tăng tốc hay bắt đầu hạ nhiệt.
Arista sẽ công bố kết quả Q4 2025 sau giờ đóng cửa vào ngày 12 tháng 2 năm 2026, với cuộc gọi công bố kết quả lúc 4:30 PM theo giờ ET. Quý được xem xét kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2025.
Về mặt dự báo, cách dễ hình dung nhất để đặt kỳ vọng là đối chiếu chỉ dẫn cuối cùng của ban lãnh đạo với mức đồng thuận hiện tại từ các nhà phân tích.
| Chỉ tiêu | Triển vọng công ty cho Q4 2025 | Kỳ vọng của giới phân tích (đồng thuận) |
|---|---|---|
| Doanh thu | $2.3 tỷ đến $2.4 tỷ | ~$2.38 tỷ |
| Non-GAAP gross margin | 62% đến 63% | Không được công bố đều đặn |
| Non-GAAP operating margin | 47% đến 48% | Không được công bố đều đặn |
| EPS | Không được cung cấp | ~$0.75 |
Triển vọng của ban lãnh đạo được trích từ báo cáo Q3 2025; các con số đồng thuận và mức đóng cửa gần nhất lấy từ các công cụ theo dõi kết quả tài chính được nhiều người sử dụng.
Một điểm then chốt là ước tính doanh thu của giới phân tích đang nằm sát phần trên của vùng dự báo trước đó mà ban lãnh đạo đưa ra. Điều này vô hình trung đẩy mức kỳ vọng lên cao hơn. Nếu doanh thu rơi về gần đầu dưới của phạm vi $2.3 tỷ, thị trường có thể tập trung vào lý do vì sao nhu cầu thấp hơn dự kiến, ngay cả khi EPS vẫn đẹp.
Arista bước vào Q4 với xu hướng tăng trưởng (uptrend) tích cực. Trong Q3 2025, công ty ghi nhận doanh thu $2.308 tỷ và EPS Non-GAAP $0.75, với biên lợi nhuận gộp Non-GAAP đạt 65.2%.
Để đối chiếu, ở Q4 2024 Arista báo cáo doanh thu $1.930 tỷ, EPS Non-GAAP $0.65 và biên lợi nhuận gộp Non-GAAP là 64.2%.
| Kỳ | Doanh thu | EPS Non-GAAP | Biên lợi nhuận gộp Non-GAAP | Ghi chú |
|---|---|---|---|---|
| Q4 2024 (thực tế) | $1.930 tỷ | $0.65 | 64.2% | Cơ sở để so sánh cùng kỳ năm trước |
| Q3 2025 (thực tế) | $2.308 tỷ | $0.75 | 65.2% | Tăng trưởng mạnh trước Q4 |
| Q4 2025 (dự kiến) | ~$2.38 tỷ | ~$0.75 | 62% đến 63% (triển vọng công ty) | Triển vọng biên lợi nhuận cho thấy sự thay đổi cơ cấu |
Dự báo đồng thuận cho thấy doanh thu tăng khoảng 23% so với cùng kỳ Q4 2024, phản ánh Arista vẫn đang ở giai đoạn tăng trưởng cao.
Phản ứng của ANET sau báo cáo lợi nhuận thường xoay quanh một vài biến số chính, qua đó cho thấy liệu đà tăng trưởng của công ty còn bền hay không.
Trong quý này, doanh thu nhiều khả năng vẫn là tâm điểm. Ban lãnh đạo trước đó hướng dẫn $2.3 đến $2.4 tỷ, còn giới phân tích đang đặt kỳ vọng quanh mức $2.38 tỷ.
Đây là một khoảng dự báo khá hẹp. Nếu doanh thu đạt $2.38 tỷ hoặc cao hơn, điều đó ngụ ý chi tiêu cho AI và trung tâm dữ liệu đám mây vẫn đang rất chắc. Nếu chỉ quanh $2.30 tỷ, thị trường có thể xem đây là dấu hiệu nhu cầu trở về trạng thái bình thường hơn, dù xét theo cùng kỳ năm trước vẫn là mức tăng trưởng mạnh.
Biên lợi nhuận thường cho thấy tăng trưởng đến từ các dự án giá trị cao hơn hay chủ yếu đến từ những hợp đồng lớn nhạy cảm về giá.
Trong Q3 2025, Arista đạt biên lợi nhuận gộp non-GAAP 65.2% và biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP 48.6%. Sang Q4, ban lãnh đạo dự báo biên lợi nhuận gộp non-GAAP 62-63% và biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP 47-48%.
Việc biên lợi nhuận gộp được dự báo giảm là một thay đổi đáng chú ý. Điều đó cho thấy cơ cấu doanh số Q4 có thể nghiêng nhiều hơn về các đơn hàng đám mây quy mô lớn, hoặc điều kiện về giá bán và chi phí linh kiện kém thuận lợi hơn so với quý trước.
Nếu các biên lợi nhuận cao hơn vùng trên của hướng dẫn, đó thường là tín hiệu cơ cấu doanh thu thuận lợi hơn và sức mạnh định giá tốt hơn. Ngược lại, nếu thấp hơn, thị trường có thể lo ngại rằng để giữ tăng trưởng, chi phí đang phải “đắt” hơn.
Với ANET, phần hướng dẫn và bình luận của ban lãnh đạo thường quan trọng hơn việc chỉ vượt nhẹ một quý đã qua. Nhà đầu tư sẽ muốn làm rõ:
liệu các khách hàng đám mây lớn vẫn đang mở rộng các cụm AI ở quy mô lớn hay không
liệu nhu cầu từ doanh nghiệp và mảng campus có cải thiện đủ để mở rộng đà tăng trưởng hay không
liệu ban lãnh đạo có nhìn thấy tính “không đều” trong các đơn hàng lớn hay không
Arista cũng từng nêu các tham vọng tăng trưởng dài hạn trong tài liệu dành cho nhà đầu tư trước đó. Cho năm 2025, công ty đặt mục tiêu doanh thu khoảng $8.2 tỷ và nhấn mạnh các cơ hội, bao gồm mục tiêu cho mảng campus và mạng hậu phương cho AI ở mức khoảng $750 triệu cho mỗi mảng.
Đây là các mục tiêu, không phải hướng dẫn theo từng quý, nhưng chúng góp phần định hình kỳ vọng của thị trường về quỹ đạo tăng trưởng.
Trước báo cáo này, OptionSlam cho thấy một mức độ biến động (volatility) ngụ ý 10.02% cho tuần công bố lợi nhuận và 11.16% cho kỳ quyền chọn hàng tháng.
Dựa trên giá đóng cửa ngày 11 tháng Hai là $140.96:
Biến động ngụ ý (hàng tuần): khoảng $14.12
Khoảng giá ngụ ý sau công bố (hàng tuần): khoảng $126.84 đến $155.08
Đây là một vùng dao động khá rộng, phù hợp với những gì giới giao dịch thường chứng kiến ở ANET. Ngay cả các doanh nghiệp mạnh cũng có thể có biến động giá lớn khi kỳ vọng thị trường đang ở mức cao.
Các chỉ báo kỹ thuật không thể dự đoán kết quả lợi nhuận, nhưng chúng giúp hình dung những vùng mà nhà giao dịch có thể phản ứng nếu số liệu công bố tạo bất ngờ.
Dữ liệu nhà phân tích tính đến cuối ngày 11 tháng Hai cho thấy ANET có động lượng từ trung tính đến tích cực, với RSI ở giữa vùng 50, MACD duy trì dương và giá đang nằm phía trên các đường trung bình động then chốt.
| Chỉ báo | Giá trị | Ý nghĩa |
|---|---|---|
| Giá cổ phiếu (tham chiếu) | ~$141.74 | Trong ảnh chụp này, giá đang giao dịch trên các đường trung bình quan trọng |
| RSI (14) | 55.95 | Chưa rơi vào vùng quá mua hoặc quá bán |
| MACD (12,26) | 1.79 | Động lượng đi lên vẫn còn |
| EMA 20 | 136.33 | Giá nằm trên đường xu hướng ngắn hạn |
| EMA 50 | 134.50 | Giá nằm trên đường xu hướng trung hạn |
| SMA 200 | 123.80 | Xu hướng tăng dài hạn vẫn được giữ nguyên |
| ATR (14) | 6.56 | Biên độ dao động trung bình mỗi ngày khoảng 4.6% |
ATR theo tỷ lệ phần trăm được tính bằng cách lấy $6.56 chia cho giá tham chiếu khoảng $141.74.
Các mức pivot do các nhà phân tích công bố cung cấp một “bản đồ” thực tiễn về phạm vi giao dịch (trading range) cùng các ngưỡng hỗ trợ và kháng cự ngắn hạn:
| Loại mức | Vùng | Tại sao quan trọng |
|---|---|---|
| Kháng cự | ~142.43 | Mức trần ngắn hạn trong khung pivot |
| Kháng cự | ~147.25 | Kháng cự cao hơn nếu lợi nhuận mạnh |
| Khu vực pivot | ~135.14 | Mức “cân bằng” mà nhà giao dịch thường tham chiếu |
| Hỗ trợ | ~132.67 | Vùng hỗ trợ đầu tiên nếu cổ phiếu giảm mạnh |
| Hỗ trợ | ~127.85 | Hỗ trợ sâu hơn nếu lợi nhuận gây thất vọng |
| Hỗ trợ | ~125.38 | Ranh dưới trong tập pivot |
Những mức này không “điều khiển” thị trường, nhưng thường ảnh hưởng đến nơi người mua và người bán xuất hiện sau báo cáo lợi nhuận.
Trong 12 tháng qua, mức cao và thấp của ANET lần lượt là $164.94 và $59.43.
Arista Networks công bố báo cáo sau khi thị trường Mỹ đóng cửa vào ngày 12 tháng 2 năm 2026, và ban lãnh đạo tổ chức cuộc gọi công bố kết quả lúc 4:30 chiều ET. Báo cáo bao gồm quý kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2025.
Các dự báo theo đồng thuận tập trung vào doanh thu khoảng $2.38 tỷ và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu khoảng $0.75. Những dự báo này tạo nền tảng để đánh giá xem kết quả có vượt kỳ vọng hay không.
Trong cập nhật quý 3, ban lãnh đạo hướng dẫn doanh thu quý 4 ở mức $2.3 đến $2.4 tỷ, với biên lợi nhuận gộp điều chỉnh (non-GAAP) 62 đến 63% và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh (non-GAAP) 47 đến 48%. Các khoảng này định hình cách nhà đầu tư đánh giá quý.
Khi một cổ phiếu tăng trưởng đã phản ánh kỳ vọng mạnh mẽ, thị trường thường nhìn xa hơn phần kết quả vừa công bố. Nếu biên lợi nhuận suy giảm nhiều hơn dự kiến hoặc hướng dẫn cho thấy tăng trưởng đơn hàng chậm lại, nhà đầu tư có thể bán ra dù bề ngoài số liệu là vượt kỳ vọng. Triển vọng biên lợi nhuận của Arista cho quý 4 đã ngụ ý một cơ cấu kém thuận lợi hơn so với quý 3.
Dữ liệu của OptionSlam cho thấy một biến động ngụ ý trong một tuần khoảng 10.02 % trước báo cáo thu nhập. Với mức đóng cửa $140.96, điều này gợi ý một biên độ khoảng từ $126.84 đến $155.08 ngay sau khi công bố kết quả, dù biến động thực tế có thể nhỏ hơn hoặc lớn hơn.
Mức kháng cự pivot ngắn hạn nằm quanh $142.43 và $147.25, trong khi các vùng hỗ trợ ở khoảng $132.67, sau đó là $127.85. Nếu cổ phiếu gap mạnh, những vùng này thường trở thành các mốc tham chiếu để đánh giá liệu nhịp đi ban đầu có duy trì hay đảo chiều.
Báo cáo thu nhập của Arista Networks đang là tâm điểm chú ý, phản ánh tâm lý giao dịch và kỳ vọng rất cao từ thị trường, nhờ tăng trưởng mạnh gần đây và mối quan tâm liên tục quanh làn sóng xây dựng trung tâm dữ liệu cho AI. Các điểm cần theo dõi gồm doanh thu so với vùng trên của dự báo, biên lợi nhuận liệu giữ được hay suy giảm, và những gì ban lãnh đạo nói về quý tiếp theo.
Khi dữ liệu quyền chọn cho thấy biến động hai chữ số và các mức kỹ thuật đã được xác định khá rõ, ANET đang ở trạng thái có thể phản ứng mạnh sau báo cáo lợi nhuận, tùy thuộc vào triển vọng tương lai chứ không chỉ các con số của quý vừa qua.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm (và không nên được coi là) lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác để dựa vào. Không có ý kiến nào được nêu trong tài liệu này cấu thành một khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp cho bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
