اريخ النشر: 2026-02-12
ستعلن Arista Networks (ANET) عن نتائج الربع الرابع 2025 بعد إغلاق الأسواق الأمريكية يوم الخميس، 12 فبراير 2026، يتبع ذلك مؤتمر هاتفي الساعة 4:30 مساءً بتوقيت ET. قبل النشر، يتوقع المحلّلون في وول ستريت إيرادات بنحو $2.38 مليار وربحية للسهم $0.75، مع إغلاق سهم ANET عند $140.96 في 11 فبراير.
سيُقيّم إعلان أرباح Arista اليوم أقل على أساس ما إذا كانت الشركة تتجاوز أرقام الربع الرابع، وأكثر على أساس ما تقوله عن الطلب من عملاء السحابة الكبار الذين يبنون مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي.
سعر سهم ANET قد عكس بالفعل قصة نمو قوية لعام 2025، لذا غالبًا ما يتوقف رد فعل السوق على الأرباح على توقعات الربع التالي، واتجاه الهوامش، وأي إشارة إلى ما إذا كان الإنفاق على شبكات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي يتسارع أم يبرد.
ستنشر Arista نتائج الربع الرابع 2025 بعد الإغلاق في 12 فبراير 2026، مع مؤتمر الأرباح الساعة 4:30 مساءً بتوقيت ET. الفترة المعنية انتهت في 31 ديسمبر 2025.
من منظور التوقعات، الطريقة الأوضح لتأطير التوقعات هي مواءمة التوجيه الأخير للإدارة مع توقعات المحلّلين الحالية.
| المؤشر | توقعات الشركة للربع الرابع 2025 | توقعات وول ستريت (الإجماع) |
|---|---|---|
| الإيرادات | $2.3B إلى $2.4B | ~$2.38B |
| الهامش الإجمالي (Non-GAAP) | 62% إلى 63% | لا يتم نشره باستمرار |
| هامش التشغيل (Non-GAAP) | 47% إلى 48% | لا يتم نشره باستمرار |
| الأرباح لكل سهم (EPS) | لم تُقدَّم | ~$0.75 |
توقعات الإدارة مأخوذة من تقرير الربع الثالث 2025؛ أرقام الإجماع والإغلاق الأخير مأخوذة من متتبعات الأرباح المتداولة على نطاق واسع.
تفصيل مهم هو أن تقدير وول ستريت للإيرادات يقع قرب الطرف العلوي من نطاق الإدارة السابق. هذا يرفع سقف التوقعات. إذا جاءت الإيرادات أقرب إلى الطرف الأدنى عند $2.3 مليار، قد يركز السوق على سبب كون الطلب أخف من المتوقع، حتى لو كانت الأرباح لكل سهم (EPS) جيدة.
دخلت Arista الربع الرابع بدفعة قوية. في الربع الثالث 2025، أبلغت الشركة عن إيرادات بقيمة $2.308B وربحية غير معتمدة لكل سهم (Non-GAAP EPS) بقيمة $0.75، مع هامش إجمالي (Non-GAAP) بنسبة 65.2 %.
للمقارنة، في الربع الرابع 2024، أبلغت Arista عن إيرادات $1.930B، وربحية غير معتمدة لكل سهم $0.65، وهامش إجمالي (Non-GAAP) بنسبة 64.2%.
| الفترة | الإيرادات | الأرباح لكل سهم (Non-GAAP EPS) | الهامش الإجمالي (Non-GAAP) | ملاحظات |
|---|---|---|---|---|
| الربع الرابع 2024 (فعلي) | $1.930B | $0.65 | 64.2% | خط أساس للمقارنة على أساس سنوي |
| الربع الثالث 2025 (فعلي) | $2.308B | $0.75 | 65.2% | نمو قوي قبل دخول الربع الرابع |
| الربع الرابع 2025 (متوقع) | ~$2.38B | ~$0.75 | 62% إلى 63% (توقعات الشركة) | توقعات الهوامش تشير إلى تحول في المزيج |
تشير توقعات الإجماع إلى نمو في الإيرادات بنحو 23% على أساس سنوي مقارنة بالربع الرابع 2024، ما يدل على أن Arista لا تزال في مرحلة نمو مرتفع.
تنحصر ردود الفعل على أرباح ANET عادة في عدد من العوامل الرئيسية التي تبين ما إذا كان نمو الشركة لا يزال قوياً.
هذا الربع، ستكون الإيرادات على الأرجح محور التركيز الرئيسي. كانت الإدارة قد قدّرت سابقاً بين $2.3 و $2.4 مليار، ويتوقع المحلّلون نحو $2.38 مليار.
هذا نطاق ضيق. إذا بلغت الإيرادات $2.38 مليار أو أكثر، فهذا يشير إلى أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ومراكز بيانات السحابة لا يزال قوياً. إذا كان أقرب إلى $2.30 مليار، قد ينظر السوق إليه على أنه عودة الطلب إلى الوضع الطبيعي، رغم أنه لا يزال نمواً قوياً على أساس سنوي.
تُظهر الهوامش ما إذا كان النمو يأتي من مشاريع ذات قيمة أعلى أم من صفقات كبيرة حساسة للسعر.
في الربع الثالث من 2025، كان لدى Arista هامش ربح إجمالي (non-GAAP) بنسبة 65.2% وهامش تشغيل (non-GAAP) بنسبة 48.6%. بالنسبة للربع الرابع، تتوقع الإدارة هامش ربح إجمالي (non-GAAP) بنسبة 62-63% وهامش تشغيل (non-GAAP) بنسبة 47-48%.
إن الانخفاض المتوقع في هامش الربح الإجمالي ذو دلالة. فهو يشير إلى أن مزيج مبيعات الربع الرابع قد يكون أثقل في طلبات السحابة الكبيرة، أو أن التسعير وتكاليف المكونات أقل ملاءمة مقارنة بالربع السابق.
إذا جاءت الهوامش أعلى من الحد الأعلى للتوجيه، فإن ذلك غالباً ما يشير إلى مزيج أفضل وقدرة تسعير أقوى. وإذا هبطت دون ذلك، قد يقلق السوق من أن تحقيق النمو أصبح أكثر تكلفة.
بالنسبة لـ ANET، فإن التوجيهات والتعليقات عادةً ما تهم أكثر من تحقق أداء طفيف أعلى في الربع المنصرم. المستثمرون يريدون أن يعرفوا:
ما إذا كان عملاء السحابة الكبار لا يزالون يبنون عناقيد الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع
ما إذا كان طلب الشركات وشبكات الحرم يتحسن بما يكفي لتوسيع نطاق النمو
ما إذا كانت الإدارة ترى أي تذبذب في الطلبات الكبيرة
طرحت Arista أيضاً طموحات نمو طويلة الأجل في موادها السابقة للمستثمرين. بالنسبة لعام 2025، حددت الشركة هدفاً للإيرادات يبلغ حوالي $8.2 مليار وسلّطت الضوء على فرص، بما في ذلك أهداف شبكات الحرم والشبكات الخلفية للذكاء الاصطناعي بنحو $750 مليون لكل منهما.
هذه أهداف، وليست توجيهات ربع سنوية، لكنها تشكّل توقعات السوق لمسار النمو.
قبل صدور هذا التقرير، تُظهر OptionSlam تحركاً ضمنياً قدره 10.02% لأسبوع إعلان النتائج و11.16% على مدار فترة الخيار الشهرية.
باستخدام إغلاق 11 فبراير عند $140.96:
الحركة الضمنية (أسبوعياً): حوالي $14.12
نطاق ما بعد الأرباح الضمني (أسبوعياً): حوالي $126.84 إلى $155.08
هذا نطاق واسع، وهو ما يتوافق مع ما رآه المتداولون مع ANET. حتى الشركات القوية قد تشهد تقلبات سعرية كبيرة عندما تكون التوقعات مرتفعة.
المؤشرات الفنية لا تستطيع التنبؤ بالأرباح، لكنها تساعد في إظهار أين قد يتفاعل المتداولون إذا جاءت النتائج مفاجئة.
تُظهر بيانات المحللين في وقت متأخر من 11 فبراير أن لدى ANET زخمًا محايدًا إلى إيجابيًا، مع مؤشر RSI في منتصف الخمسينيات، وMACD إيجابي، والسعر فوق متوسطات الحركة الرئيسية.
| المؤشر | القيمة | ماذا يشير إليه |
|---|---|---|
| سعر السهم (مرجعي) | ~$141.74 | يتداول فوق المتوسطات الرئيسية في هذه اللقطة |
| RSI (14) | 55.95 | لا مبالغة في الشراء ولا في البيع |
| MACD (12,26) | 1.79 | الزخم الصعودي لا يزال موجوداً |
| EMA 20 | 136.33 | السعر فوق خط الاتجاه قصير الأجل |
| EMA 50 | 134.50 | السعر فوق خط الاتجاه متوسط الأجل |
| SMA 200 | 123.80 | الاتجاه الصعودي طويل الأجل لا يزال ساريًا |
| ATR (14) | 6.56 | تقلب يومي نموذجي حوالي 4.6% |
يُحسَب ATR كنسبة بقسمة $6.56 على سعر مرجعي يقارب $141.74.
توفر مستويات المحور لدى المحللين خريطة عملية للدعم والمقاومة على المدى القريب:
| نوع المستوى | النطاق | لماذا يهم |
|---|---|---|
| مقاومة | ~142.43 | سقف قصير الأجل في إطار المحور |
| مقاومة | ~147.25 | مقاومة أعلى إذا كانت الأرباح قوية |
| منطقة المحور | ~135.14 | مستوى "التوازن" الذي يستشهد به المتداولون غالبًا |
| دعم | ~132.67 | أول دعم في حال تراجعت الأسهم |
| دعم | ~127.85 | دعم أعمق إذا خيّبت الأرباح الآمال |
| دعم | ~125.38 | الحد الأدنى في مجموعة المحاور |
هذه المستويات لا تتحكم في السوق، لكنها تؤثر غالبًا على أماكن ظهور المشترين والبائعين بعد إعلان الأرباح.
خلال العام الماضي، كان أعلى وأدنى سعر لـ ANET هما $164.94 و $59.43 على التوالي.
تعلن أريستا نتوركس بعد إغلاق السوق الأمريكية في 12 فبراير 2026، وتستضيف الإدارة مؤتمرًا هاتفيًا للأرباح في الساعة 4:30 م ET. يغطي التقرير الربع المنتهي في 31 ديسمبر 2025.
تتركز توقعات الإجماع حول إيرادات تقارب $2.38 مليار وربح للسهم حوالي $0.75. تشكل هذه التوقعات الخط الأساس لتحديد ما إذا كانت النتائج تُعتبر تخطيًا للتوقعات أم إخفاقًا.
في تحديثها للربع الثالث، وجهت الإدارة بإيرادات الربع الرابع بين $2.3 و $2.4 مليار، مع هامش إجمالي (non-GAAP) بنسبة 62 إلى 63% وهامش تشغيل (non-GAAP) بنسبة 47 إلى 48%. تشكل هذه النطاقات كيفية تقييم المستثمرين للربع.
عندما يُسعر السهم لنمو قوي، يركز السوق غالبًا على ما سيحدث لاحقًا. إذا تراجعت الهوامش أكثر من المتوقع أو دل التوجيه على تباطؤ نمو الطلبات، قد يبيع المستثمرون رغم تفوق النتائج على التوقعات. إن توقع هامش أريستا للربع الرابع يلمح بالفعل إلى مزيج أصعب مقارنة بالربع الثالث.
تُظهر بيانات المحللين حركة ضمنية لمدة أسبوع تقريبًا تبلغ حوالي 10.02 % قبل نتائج الأرباح. عند إغلاق للسهم عند $140.96، يشير ذلك إلى نطاق تقريبي من $126.84 إلى $155.08 مباشرةً بعد النتائج، مع العلم أن الحركة الفعلية قد تكون أصغر أو أكبر.
تقع مقاومات المحور على المدى القريب حول $142.43 و$147.25، بينما يقع الدعم حول $132.67 ثم $127.85. إذا تحرك السهم فجوة قوية، غالبًا ما تصبح هذه المناطق نقاط مرجعية لتحديد ما إذا كانت الحركة الأولى ستستمر أم تنعكس.
تأتي أرباح Arista Networks بتوقعات مرتفعة، ويرجع ذلك إلى النمو القوي مؤخرًا والاهتمام المستمر ببناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. العناصر الأساسية التي ينبغي مراقبتها هي الإيرادات مقارنةً بأعلى مستوى من التوقعات، وما إذا كانت الهوامش ستبقى مستقرة أم ستتراجع، وما ستقوله إدارة الشركة عن الربع القادم.
مع اقتراح عقود الخيارات حدوث حركة بأرقام مزدوجة وتحديد مستويات فنية واضحة، فإن ANET مُهيّأة لرد فعل قوي بعد إعلان الأرباح سيعتمد على الآفاق المستقبلية، وليس فقط على نتائج الربع الماضي.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط ولا تُقصد بها (ويجب ألا تُعتبر) نصيحة مالية أو استثمارية أو أي نصيحة أخرى يمكن الاعتماد عليها. لا تشكل أي رأي وارد في هذه المادة توصية من قبل EBC أو المؤلف بأن أي استثمار معين أو ورقة مالية أو صفقة أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص بعينه.
