公開日: 2026-02-12
Arista Networks(ANET)は2026年2月12日(木)、米国市場の引け後に2025年第4四半期決算を発表し、その後現地時間午後4時30分よりカンファレンスコールを開催する。今回のArista Networksの決算発表に際し、市場では売上高約$2.38 billion、1株当たり利益(EPS)約$0.75が見込まれており、ANETは2026年2月11日に$140.96で取引を終えていた。
本日のArista Networksの決算は、単に四半期の数字を上回るかどうかだけで評価されるのではなく、AI用データセンターを構築する大手クラウド顧客からの需要動向について、どのようなシグナルを発するかがより重視されるだろう。
ANET株は既に2025年の強い成長シナリオを織り込んでいるため、決算に対する市場の反応は、次四半期の見通し、マージンの方向性、そしてAI関連ネットワーク支出が加速しているのか、あるいは鈍化しているのかを示す兆候に大きく左右される。
Arista Networksは2026年2月12日の引け後にQ4 2025決算を発表し、カンファレンスコールは現地時間午後4時30分に予定されている。対象四半期は2025年12月31日に終了した。
予想の観点では、期待値を整理する最も分かりやすい方法は、経営陣の直近ガイダンスとアナリストの現在の予想を突き合わせることである。
| 指標 | 会社のQ4 2025見通し | 市場予想（コンセンサス） |
|---|---|---|
| 売上高 | $2.3Bから$2.4B | ~$2.38B |
| Non-GAAPグロスマージン | 62%から63% | 一貫して公表されていない |
| Non-GAAP営業利益率 | 47%から48% | 一貫して公表されていない |
| EPS | 提示なし | ~$0.75 |
会社見通しはQ3 2025の報告に基づくもので、コンセンサス数値と直近の終値は広く参照されている決算トラッカーからの情報である。
重要な点は、市場の売上高予想が会社の先行レンジの上限近くに位置していることだ。このためハードルは高く設定されている。仮に売上高が$2.3 billionの下限付近に着地した場合、EPSが問題なかったとしても、なぜ需要が予想よりも弱かったのかが市場の焦点となる可能性がある。
Aristaは強い勢いでQ4に突入した。Q3 2025では売上高$2.308 billion、Non-GAAP EPSは$0.75、Non-GAAPグロスマージンは65.2%と報告している。
比較のため、Q4 2024では売上高$1.930 billion、Non-GAAP EPS $0.65、Non-GAAPグロスマージン64.2%を記録した。
| 期間 | 売上高 | Non-GAAP EPS | Non-GAAPグロスマージン | 注記 |
|---|---|---|---|---|
| Q4 2024（実績） | $1.930B | $0.65 | 64.2% | 前年比比較の基準 |
| Q3 2025（実績） | $2.308B | $0.75 | 65.2% | Q4に向けた強い成長 |
| Q4 2025（予想） | ~$2.38B | ~$0.75 | 62%から63%（会社見通し） | マージン見通しは製品ミックスの変化を示唆 |
コンセンサス予想ではQ4 2024比で売上高が約23%の年率成長を示しており、Aristaが依然として高成長段階にあることを裏付けている。
Arista Networksの決算に対する反応は、同社の成長が依然として堅調かどうかを示すいくつかの主要な要因に焦点が当たることが多い。
今四半期は売上高が主要な焦点となる可能性が高い。経営陣は以前に$2.3～$2.4 billionとガイダンスしており、アナリストは約$2.38 billionを予想している。
かなり狭いレンジだ。売上高が$2.38 billion以上であれば、AIやクラウドのデータセンター投資が依然として強いことを示唆する。$2.30 billionに近い場合、市場は需要が通常水準に戻りつつあると受け取るかもしれないが、前年同期比では依然として堅調な成長である。
マージンは、成長が高付加価値プロジェクトから来ているのか、大口で価格に敏感な取引から来ているのかを示す。
2025年第3四半期、Aristaは65.2%のNon-GAAPベース売上総利益率と48.6%のNon-GAAPベース営業利益率を記録した。第4四半期については、経営陣は62～63%のNon-GAAP売上総利益率と47～48%のNon-GAAP営業利益率を見込んでいる。
見込まれる粗利率の低下は注目に値する。第4四半期の売上ミックスが大口のクラウド受注に偏るか、価格や部品コストが前四半期ほど有利ではないことを示唆している可能性がある。
マージンがガイダンスの上限を上回れば、より良いミックスと強い価格決定力を示すことが多い。逆に下回れば、成長を獲得するコストが増えていることを市場が懸念する可能性がある。
ANETにとって、ガイダンスやコメントは、直近の四半期での小さな上振れよりも重要になることが多い。投資家が知りたいのは以下の点である。
大手クラウド顧客が依然として大規模にAIクラスタを構築しているかどうか
企業向けおよびキャンパス向けの需要が成長の裾野を広げるほど改善しているかどうか
経営陣が大口受注に偏りや不規則性を認識しているかどうか
Aristaは過去の投資家向け資料でも長期的な成長目標を示している。2025年については、同社は約$8.2 billionの売上目標を掲げ、キャンパスとAIバックエンドネットワーキングでそれぞれ約$750 millionの機会を強調している。
これらは四半期ごとのガイダンスではなく目標だが、Arista Networksの決算を通じて示される成長見通しは、市場の期待形成に大きな影響を与える。
今回のArista Networksの決算を前に、OptionSlamは決算週のインプライド・ムーブを10.02%、月次オプション期間で11.16%と示している。
2月11日終値$140.96を用いると：
インプライド・ムーブ（週次）：約$14.12
決算後の想定レンジ（週次）：約 $126.84 から $155.08
かなり広いレンジであり、ANETでトレーダーが目にしてきた動きに合致する。期待が高まると、大手の堅調な企業でも大きな株価変動が起き得ることを示している。
テクニカル指標は決算を予測するものではないが、結果が予想外だった場合にトレーダーがどのように反応するかの手がかりを提供する。
2月11日終盤のアナリストデータによると、ANETは中立～やや強めのモメンタムを示しており、RSIは50半ば、MACDはプラス、価格は主要な移動平均線を上回っている。
| 指標 | 値 | 示唆すること |
|---|---|---|
| 株価（参照） | ~$141.74 | このスナップショットでは主要移動平均線を上回って推移 |
| RSI（14） | 55.95 | 過熱でも売られ過ぎでもない |
| MACD（12,26） | 1.79 | 上向きのモメンタムがまだ継続 |
| EMA 20 | 136.33 | 価格は短期トレンド線の上 |
| EMA 50 | 134.50 | 価格は中期トレンド線の上 |
| SMA 200 | 123.80 | 長期的な上昇トレンドは維持されている |
| ATR（14） | 6.56 | 典型的な日々の変動幅は約4.6% |
ATRの割合は$6.56を約$141.74の参照価格で除して算出している。
アナリストのピボット水準は、短期的なサポートとレジスタンスの実用的な目安を提供する。
| 水準の種類 | ゾーン | なぜ重要か |
|---|---|---|
| レジスタンス | ~142.43 | ピボットの枠組みにおける短期的な上限 |
| レジスタンス | ~147.25 | 業績が好調ならより強いレジスタンス |
| ピボット領域 | ~135.14 | トレーダーがよく参照する「均衡」水準 |
| サポート | ~132.67 | 株価が下落した場合の第一のサポート |
| サポート | ~127.85 | 業績が期待外れならより下のサポート |
| サポート | ~125.38 | ピボットセットの下限 |
これらの水準が市場を支配するわけではないが、Arista Networksの決算後に買い手や売り手が現れる場所に影響を与えることが多い。
過去1年間で、ANETの高値と安値はそれぞれ$164.94と$59.43であった。
1) Arista Networksの決算発表は本日何時か？
Arista Networksは2026年2月12日の米国市場クローズ後に決算を発表し、経営陣は現地時間午後4時30分(ET)より決算説明会を開催する。報告は2025年12月31日終了の四半期を対象としている。
2) Arista Networks の2025年第4四半期の予想は？
コンセンサス予想は売上高がおおむね$2.38 billion、1株当たり利益がおおむね$0.75に集約されている。これらの予想が、Arista Networksの決算結果の上振れ・下振れを測る基準となる。
3) Arista自身の2025年第4四半期の見通しは？
第3四半期のアップデートで、経営陣は第4四半期の売上高を$2.3～$2.4 billion、non-GAAP粗利益率を62～63%、non-GAAP営業利益率を47～48%と示した。これらのレンジが投資家の四半期評価の基準となる。
4) ANETが決算で予想を上回っても株価が下落するのはなぜ？
株価が強い成長を織り込んでいる場合、市場はしばしば次の展開に注目する。もしマージンが予想以上に悪化したり、ガイダンスが受注成長の鈍化を示唆したりすれば、表面的な上振れがあっても投資家は売ることがある。Aristaの第4四半期マージン見通しは、既に第3四半期よりも厳しいミックスを示している。
5) オプション市場はANETのどの程度の値動きを織り込んでいるか？
OptionSlamのデータは、Arista Networksの決算に向けて約10.02%の1週間インプライド・ムーブを示している。$140.96の終値基準では、結果発表直後のおおよそのレンジは$126.84～$155.08と推定されるが、実際の値動きはこれより小さいことも大きいこともある。
6) 決算後に注目すべき主要なテクニカル水準は何か？
短期のピボット抵抗はおおよそ$142.43と$147.25にあり、サポートは$132.67、次いで$127.85付近である。株価が大きくギャップした場合、これらの水準は初動が維持されるか反転するかの判断基準になることが多い。
結論
Arista Networksの決算には、最近の強い成長とAIデータセンター構築需要への継続的な関心を背景に、高い期待が寄せられている。注目すべき点は、ガイダンス上限に対する売上の比較、マージンが維持されるか低下するか、そして経営陣が次四半期について何を語るかである。
オプションが二桁の変動を示唆し、テクニカル水準が明確に設定されていることから、ANETは決算後に強い反応を示す位置にある。その反応は、前四半期の結果だけでなく、将来の見通しに大きく左右されるだろう。
免責事項:この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
