Đăng vào: 2026-01-02
Cổ phiếu Nike đã tăng trở lại vào tuần cuối cùng của năm sau đợt giảm mạnh hồi đầu tháng 12. Sự tăng giá này có vẻ đột ngột, nhưng nguyên nhân thì rất rõ ràng. Cổ phiếu NKE đã phục hồi từ mức thấp cuối tháng 12 gần 57 đô la và gần đây nhất đã đóng cửa ở mức 63,71 đô la, được hỗ trợ bởi lực mua mạnh bất thường trong một phiên giao dịch có khối lượng giao dịch cao.
Vấn đề lớn hơn là liệu đây có phải là sự khởi đầu của một sự phục hồi bền vững hay chỉ là một đợt tăng giá ngắn hạn. Biểu đồ đã được cải thiện, nhưng doanh nghiệp vẫn đang phải đối mặt với áp lực về biên lợi nhuận, tác động của thuế quan và nhu cầu không đồng đều giữa các khu vực. Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với cổ phiếu Nike sẽ phụ thuộc vào việc giá có giữ được mức hỗ trợ quan trọng hay không trong khi các kết quả sắp tới cho thấy sự tiến bộ về lợi nhuận và quản lý hàng tồn kho.
| Ngày | Mở | Cao | Thấp | Đóng | Âm lượng |
|---|---|---|---|---|---|
| Ngày 24 tháng 12 năm 2025 | 58,88 | 60,58 | 58,88 | 60,00 | 35,60 triệu |
| Ngày 26 tháng 12 năm 2025 | 60,00 | 60,93 | 59,86 | 60,93 | 21,98 triệu |
| Ngày 29 tháng 12 năm 2025 | 60,54 | 61,75 | 60,51 | 61,21 | 17,19 triệu |
| Ngày 30 tháng 12 năm 2025 | 61,30 | 61,30 | 60,64 | 61,19 | 12,73 triệu |
| Ngày 31 tháng 12 năm 2025 | 62,25 | 64,20 | 61,92 | 63,71 | 35,30 triệu |
Nguồn: Giá cả và khối lượng giao dịch lịch sử hàng ngày của cổ phiếu NKE.
Xác nhận bằng khối lượng giao dịch lớn: Khối lượng giao dịch ngày 31 tháng 12 cao hơn so với vài phiên trước đó, điều này củng cố tín hiệu cho thấy sự phục hồi đã thu hút sự tham gia thực sự.
Mức đáy then chốt rõ ràng: Mức đáy cuối tháng 12 quanh mức 57,22 đô la (giá đóng cửa ngày 22 tháng 12) đã trở thành điểm tham chiếu cho người mua. Những động thái như thế này thường bắt đầu khi áp lực bán cuối cùng đã cạn kiệt sau một đợt giảm mạnh.
Cổ phiếu Nike đang tăng giá vì thị trường nhận được tín hiệu tin cậy cùng lúc biểu đồ cho thấy dấu hiệu phục hồi. Bốn yếu tố chính giải thích phần lớn sự chuyển động này.
Có hai giao dịch mua cổ phiếu riêng biệt trên thị trường mở gây chú ý. Một giao dịch đến từ giám đốc điều hành của công ty, với tổng trị giá khoảng 1 triệu đô la. Giao dịch còn lại đến từ một thành viên hội đồng quản trị lâu năm, được xác định là Tim Cook đã "xuống tiền" mua cổ phiếu NKE, với tổng trị giá khoảng 3 triệu đô la. Khi các nhà đầu tư nội bộ mua vào sau một đợt giảm giá mạnh, họ thường hiểu đó là dấu hiệu cho thấy ban lãnh đạo coi giá cổ phiếu Nike là hấp dẫn so với khả năng sinh lời dài hạn của công ty.
Điều này tự nó không giải quyết được các thách thức về mặt vận hành. Điều nó làm là thay đổi tâm lý giao dịch. Nó giúp người mua dễ dàng lập luận rằng rủi ro giảm giá đã được phản ánh vào giá và rằng bất ngờ tiếp theo có thể ít tiêu cực hơn bất ngờ trước đó.
Cổ phiếu Nike giảm mạnh sau báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2026, khi các nhà đầu tư tập trung vào áp lực lợi nhuận và sự yếu kém ở cấp khu vực. Kiểu bán tháo này thường tạo ra một kịch bản hai bước: bán tháo ồ ạt xuống đáy, sau đó là sự phục hồi nhanh chóng khi người bán cạn kiệt và người mua tham gia.
Sự phục hồi từ mức giá cao trong khoảng 50 đô la lên mức giá thấp trong khoảng 60 đô la phù hợp với mô hình đó. Điều này không đảm bảo một xu hướng tăng mới, nhưng đó là giai đoạn ổn định đầu tiên thường thấy.
Một trong những chỉ số hoạt động quan trọng nhất đối với một công ty may mặc là hàng tồn kho. Hàng tồn kho cao thường dẫn đến việc giảm giá, làm giảm tỷ suất lợi nhuận gộp. Nike báo cáo hàng tồn kho giảm 3% xuống còn 7,7 tỷ đô la. Điều này rất quan trọng vì nó củng cố ý tưởng rằng lượng hàng dư thừa đang được tiêu thụ hết thay vì tiếp tục sản xuất thêm.
Quản lý hàng tồn kho không phải là yếu tố nổi bật. Đó là yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận. Thị trường thường đánh giá cao những dấu hiệu ban đầu cho thấy hàng tồn kho đang đi đúng hướng, ngay cả khi lợi nhuận vẫn đang chịu áp lực.
Kết quả kinh doanh gần đây của Nike cho thấy sự biến động trái chiều giữa các kênh và khu vực. Doanh thu đạt 12,4 tỷ đô la trong quý, trong khi tỷ suất lợi nhuận gộp giảm xuống còn 40,6%, giảm 300 điểm cơ bản. Nike cho rằng áp lực từ thuế quan ở Bắc Mỹ là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận.
Mấu chốt nằm ở trình tự các bước. Thị trường không cần mọi thứ cùng cải thiện ngay lập tức để cổ phiếu Nike tăng giá. Nó cần một lộ trình hợp lý: trước tiên, sự cải thiện thể hiện ở lượng hàng tồn kho, sau đó là ở việc giảm giá, rồi đến biên lợi nhuận. Đó là lý do tại sao tín hiệu về hàng tồn kho và việc mua vào của người nội bộ lại cùng tác động.
Phân tích kỹ thuật tốt là một bản đồ quyết định. Nó xác định các mức giá xác nhận sự cải thiện và các mức giá bác bỏ luận điểm tăng giá.
Tính đến cuối tháng 12, xu hướng trung hạn vẫn chịu áp lực. Tùy thuộc vào nhà cung cấp dữ liệu và phương pháp tính toán, đường trung bình động (MA) 50 ngày của Nike nằm quanh mức giữa 60 đô la và đường trung bình động 200 ngày gần mức trên 60 đô la, với giá đóng cửa là 63,71 đô la.
Điều đó có nghĩa là sự phục hồi là có thật, nhưng sự đảo chiều xu hướng chưa được xác nhận hoàn toàn cho đến khi giá lấy lại được các vùng đó và giữ vững ở đó.
Các chỉ báo động lượng cũng phản ánh nỗ lực ổn định hơn là sự phục hồi hoàn toàn. Chỉ số RSI nằm trong phạm vi thấp, điển hình của một cổ phiếu đang phục hồi sau đợt bán tháo.
61 đến 60 đô la: Vùng giá này đóng vai trò là điểm tựa trong giai đoạn phục hồi. Giữ vững trên mức này sẽ giúp duy trì cấu trúc giá tích cực trong ngắn hạn.
57,22 đô la: Mức giá đóng cửa quan trọng vào cuối tháng 12. Nếu giá nhanh chóng giảm xuống dưới mức này, luận điểm cho rằng đáy đã được thiết lập sẽ bị lung lay.
64,20 đô la: Mức cao nhất trong ngày 31 tháng 12. Vượt qua mức này và giữ vững trên đó là tín hiệu xác nhận trong ngắn hạn.
$66 đến $67: Một vùng kiểm tra quan trọng hơn, nơi các đường trung bình động dài hạn tập trung. Vùng này thường quyết định liệu sự phục hồi có trở thành sự thay đổi xu hướng hay không.
Lượng cổ phiếu bán khống của Nike thường ở mức khá khiêm tốn so với tổng số cổ phiếu lưu hành. Điều đó khiến lời giải thích theo kiểu "ép bán khống" trở nên ít khả thi hơn. Động thái này phù hợp hơn với giả thuyết điều chỉnh tâm lý và hoạt động mua vào tăng dần sau một đợt bán tháo mạnh.
Cổ phiếu Nike có thể tiếp tục phục hồi nếu hai điều kiện sau được đáp ứng:
Giá duy trì trên mức 60 đô la và tạo thành đáy cao hơn.
Các bản cập nhật tiếp theo sẽ cho thấy những tiến bộ rõ rệt trong các lĩnh vực trực tiếp ảnh hưởng đến chất lượng lợi nhuận:
Áp lực lên biên lợi nhuận gộp bắt đầu giảm bớt khi các chương trình khuyến mãi trở lại bình thường và tác động của thuế quan được hấp thụ tốt hơn.
Lượng hàng tồn kho được kiểm soát tốt, giảm thiểu nhu cầu giảm giá.
Tình hình lạm phát và kinh tế Trung Quốc đang cho thấy xu hướng nhu cầu ngừng xấu đi, ngay cả khi tăng trưởng không phục hồi nhanh chóng.
Nếu những yếu tố đó được cải thiện, thị trường có thể chấp nhận mức định giá cổ phiếu cao hơn vì triển vọng lợi nhuận trở nên ít bất ổn hơn.
Đà phục hồi có thể thất bại nếu áp lực lên biên lợi nhuận vẫn tiếp diễn trong khi nhu cầu giảm sút ở các khu vực trọng điểm. Bản thân Nike cũng đã nhấn mạnh áp lực lên biên lợi nhuận gộp và thảo luận về tác động của thuế quan. Nếu những áp lực này vẫn ở mức cao, cổ phiếu có thể khó vượt qua vùng kháng cự từ giữa đến cuối thang giá 60 đô la.
Sau đợt phục hồi nhanh chóng, nhiều cổ phiếu tạm dừng và giao dịch đi ngang trong khi thị trường chờ đợi kết quả kinh doanh tiếp theo để xác nhận liệu xu hướng hoạt động có thực sự được cải thiện hay không. Giai đoạn tích lũy này thường là nơi hình thành nên đợt tăng giá bền vững tiếp theo.
Việc mua vào từ nội bộ diễn ra mạnh mẽ vì nó xảy ra sau khi đợt bán tháo đã tạo ra mức đáy rõ rệt. Trình tự đó rất quan trọng. Khi các nhà đầu tư nội bộ mua vào trước khi đợt giảm giá kết thúc, nó có thể không thay đổi được hành vi của nhà đầu tư. Khi các nhà đầu tư nội bộ mua vào sau khi giá chạm đáy và bắt đầu ổn định, nó có thể đóng vai trò như một cơ chế xác nhận thu hút thêm người mua.
Chuỗi sản phẩm kết hợp của Nike:
Sự sụt giảm mạnh này có thể đã làm cạn kiệt nguồn cung người bán ngắn hạn.
Mức đáy được xác định rõ ràng ở gần $57.
Việc mua cổ phiếu nội bộ đã củng cố luận điểm rằng định giá sản phẩm đã trở nên hấp dẫn hơn.
Một ngày giao dịch có khối lượng lớn, xác nhận sự tham gia tích cực.
Đó là lời giải thích rõ ràng nhất cho lý do tại sao cổ phiếu Nike đang tăng giá hiện nay, mặc dù hoạt động kinh doanh của công ty vẫn đang trong giai đoạn tái cấu trúc.
Cổ phiếu Nike đang tăng giá vì hoạt động mua vào của các nhà đầu tư nội bộ đã cải thiện tâm lý thị trường chung ngay sau đợt bán tháo mạnh, và biểu đồ đã phục hồi từ mức đáy rõ ràng vào cuối tháng 12 với sự tham gia mạnh mẽ của các nhà đầu tư.
Đầu tháng 12, thị trường tập trung vào áp lực biên lợi nhuận và sự suy yếu ở một số khu vực. Sau đợt giảm giá, áp lực bán giảm bớt, tạo ra điểm đáy và hoạt động mua vào của các nhà đầu tư nội bộ đã tạo ra tín hiệu tự tin, khuyến khích người mua tham gia thị trường.
Mức hỗ trợ nằm quanh $60 đến $61, sau đó là $57.22. Mức kháng cự nằm quanh $64.20, sau đó là $66 đến $67. Các mức này giúp xác định xem đợt phục hồi có giữ vững hay thất bại.
Chưa được xác nhận hoàn toàn. Cổ phiếu Nike đã phục hồi, nhưng xu hướng trung hạn chưa rõ ràng là tích cực cho đến khi giá có thể vượt qua và giữ vững trên các vùng trung bình động quan trọng ở mức giữa đến trên 60 đô la.
Hãy theo dõi tỷ suất lợi nhuận gộp, mức tồn kho và xu hướng nhu cầu tại Trung Quốc. Nike báo cáo tỷ suất lợi nhuận gộp là 40,6% và lượng hàng tồn kho là 7,7 tỷ đô la, đồng thời lưu ý đến tác động của thuế quan. Những yếu tố này sẽ ảnh hưởng mạnh mẽ đến chất lượng lợi nhuận và định giá.
Điều này phụ thuộc vào thời gian đầu tư và khẩu vị rủi ro của bạn. Các nhà đầu tư kỹ thuật thường chờ đợi tín hiệu xác nhận khi giá vượt qua các vùng kháng cự. Các nhà đầu tư dài hạn thường tìm kiếm bằng chứng cho thấy áp lực ký quỹ đang đạt đỉnh và xu hướng cầu đang ổn định. Đây không phải là lời khuyên đầu tư.
Cổ phiếu Nike đang tăng giá vì sự phục hồi kỹ thuật trùng hợp với tín hiệu tự tin đáng tin cậy từ việc mua vào của các nhà đầu tư nội bộ vào thời điểm áp lực bán ra có thể đã giảm bớt. Đà tăng này được củng cố bởi xu hướng tồn kho được cải thiện và phiên giao dịch tăng giá với khối lượng lớn, xác nhận nhu cầu đối với cổ phiếu.
Điều tiếp theo đối với cổ phiếu NKE khá đơn giản. Phe mua muốn cổ phiếu giữ vững trên mức 60 đô la và vượt qua ngưỡng kháng cự giữa đến trên 60 đô la. Về cơ bản, nhà đầu tư cần thấy áp lực về biên lợi nhuận bắt đầu giảm bớt, hàng tồn kho được kiểm soát và xu hướng tại Trung Quốc ổn định.
Nếu các điều kiện đó được cải thiện, cổ phiếu Nike có thể chuyển từ giai đoạn phục hồi sang giai đoạn hồi phục hoàn toàn. Nếu không, đợt tăng giá này có khả năng chỉ là một đợt điều chỉnh mạnh nhưng tạm thời.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
