اريخ النشر: 2026-01-02
ارتفع سهم نايكي في الأسبوع الأخير من العام بعد انخفاض حاد في أوائل ديسمبر. قد يبدو هذا الارتفاع مفاجئًا، لكن أسبابه واضحة. فقد انتعش سهم NKE من أدنى مستوى له في أواخر ديسمبر قرب 57 دولارًا، وأغلق مؤخرًا عند 63.71 دولارًا، مدعومًا بإقبال قوي غير معتاد على الشراء خلال جلسة تداول ذات حجم تداول مرتفع.
تكمن المشكلة الأكبر في ما إذا كانت هذه بداية انتعاش مستدام أم مجرد ارتفاع مؤقت. صحيح أن الرسم البياني قد تحسن، لكن الشركة لا تزال تواجه ضغوطًا على هوامش الربح، وتأثيرات الرسوم الجمركية، وتفاوت الطلب الإقليمي. سيعتمد مستقبل سهم نايكي على قدرة السعر على الحفاظ على مستويات الدعم الرئيسية، في حين تُظهر النتائج القادمة تقدمًا في الربحية وإدارة المخزون.
| تاريخ | يفتح | عالي | قليل | يغلق | مقدار |
|---|---|---|---|---|---|
| 24 ديسمبر 2025 | 58.88 | 60.58 | 58.88 | 60.00 | 35.60 مليون |
| 26 ديسمبر 2025 | 60.00 | 60.93 | 59.86 | 60.93 | 21.98 مليون |
| 29 ديسمبر 2025 | 60.54 | 61.75 | 60.51 | 61.21 | 17.19 مليون |
| 30 ديسمبر 2025 | 61.30 | 61.30 | 60.64 | 61.19 | 12.73 مليون |
| 31 ديسمبر 2025 | 62.25 | 64.20 | 61.92 | 63.71 | 35.30 مليون |
المصدر: الأسعار التاريخية اليومية وحجم التداول لسهم NKE.
تأكيد الحجم الكبير: ارتفع حجم التداول في 31 ديسمبر مقارنة بالجلسات القليلة السابقة، مما يعزز الإشارة إلى أن الانتعاش قد اجتذب مشاركة حقيقية.
نقطة تحول واضحة: أصبح أدنى مستوى في أواخر ديسمبر، حوالي 57.22 دولارًا (سعر إغلاق 22 ديسمبر)، نقطة مرجعية للمشترين. غالبًا ما تبدأ تحركات كهذه عندما يتلاشى ضغط البيع نهائيًا بعد انخفاض حاد.
يرتفع سهم نايكي لأن السوق تلقى إشارة ثقة قوية في الوقت الذي كانت فيه المؤشرات مهيأة لارتداد السهم. وتفسر أربعة عوامل معظم هذا الارتفاع.
برزت عمليتا شراء منفصلتان في السوق المفتوحة. الأولى كانت من الرئيس التنفيذي للشركة، بقيمة مليون دولار تقريبًا. والثانية من عضو مجلس إدارة مخضرم، بقيمة ثلاثة ملايين دولار تقريبًا. عندما يقوم المطلعون على بواطن الأمور بالشراء بعد انخفاض حاد في سعر السهم، غالبًا ما يفسر المستثمرون ذلك على أنه مؤشر على أن الإدارة العليا ترى سعر سهم نايكي جذابًا مقارنةً بقدرة الشركة على تحقيق الأرباح على المدى الطويل.
هذا لا يحل التحديات التشغيلية بمفرده، بل يغير من طبيعة التداول، فيسهل على المشترين الادعاء بأن المخاطر المحتملة قد تم تسعيرها بالفعل، وأن المفاجأة التالية قد تكون أقل سلبية من سابقتها.
انخفضت أسهم نايكي بشكل حاد بعد آخر تحديث ربع سنوي لها، حيث ركز المستثمرون على ضغوط الربحية وضعف الأداء على مستوى المنطقة. عادةً ما يخلق هذا النوع من عمليات البيع المكثفة نمطًا من مرحلتين: بيع قسري عند أدنى مستوى، ثم انتعاش سريع مع تراجع البائعين ودخول المشترين.
يتوافق الارتداد من أواخر الخمسينيات إلى أوائل الستينيات مع هذا النمط. وهو ليس ضماناً لاتجاه صعودي جديد، ولكنه مرحلة أولى شائعة من مراحل الاستقرار.
يُعدّ المخزون أحد أهمّ مؤشرات الأداء التشغيلية لشركات الملابس. فارتفاع المخزون يؤدي عادةً إلى تخفيض الأسعار، ما يُقلّل هامش الربح الإجمالي. وقد أعلنت شركة نايكي عن انخفاض مخزونها بنسبة 3% ليصل إلى 7.7 مليار دولار. وهذا مؤشرٌ هامّ، إذ يدعم فكرةَ أن المنتجات الفائضة تُصرَف بدلاً من تكديسها.
إنّ إدارة المخزون بكفاءة ليست مجرد ميزة ثانوية، بل هي ميزة أساسية لتحقيق الربحية. غالباً ما يكافئ السوق المؤشرات المبكرة على تحسّن أداء المخزون، حتى وإن كانت الأرباح لا تزال تحت ضغط.
أظهرت نتائج نايكي الأخيرة تبايناً في الأداء عبر مختلف قنوات التوزيع والمناطق. فقد بلغت الإيرادات 12.4 مليار دولار أمريكي خلال الربع، بينما انخفض هامش الربح الإجمالي إلى 40.6%، أي بانخفاض قدره 300 نقطة أساس. وأشارت نايكي إلى الضغوط المتعلقة بالتعريفات الجمركية في أمريكا الشمالية كأحد العوامل التي أثرت سلباً على هوامش الربح.
يكمن السر في الترتيب. لا يحتاج السوق إلى تحسن كل شيء دفعة واحدة ليرتفع سهم نايكي، بل يحتاج إلى مسار منطقي: أولًا، تظهر التحسينات في المخزونات، ثم في الخصومات، ثم في هوامش الربح. ولهذا السبب، كان لمؤشر المخزون وعمليات الشراء من الداخل دورٌ متزامن.
يُعد التحليل الفني الجيد بمثابة خريطة لاتخاذ القرارات. فهو يحدد المستويات التي تؤكد التحسن والمستويات التي تنفي التوقعات الصعودية.
وحتى أواخر ديسمبر، كان الاتجاه المتوسط لا يزال تحت ضغط. وبحسب مزود البيانات وطريقة الحساب، استقر المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا لشركة نايكي قرب منتصف الستينيات، والمتوسط المتحرك لـ 200 يوم قرب أواخر الستينيات، بينما أغلق السهم عند 63.71 دولارًا.
هذا يعني أن الارتداد حقيقي، لكن انعكاس الاتجاه لا يتم تأكيده بالكامل حتى يستعيد السعر تلك المناطق ويحافظ عليها.
كما عكست مؤشرات الزخم محاولةً للاستقرار بدلاً من التعافي الكامل. وكانت قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) ضمن النطاق الأدنى المعتاد لسهم يخرج من موجة بيع.
من 61 إلى 60 دولارًا: مثّلت هذه المنطقة نقطة ارتكاز خلال الارتداد. ويحافظ الثبات فوقها على بنية إيجابية على المدى القريب.
57.22 دولارًا: إغلاق نقطة التحول في أواخر ديسمبر. انخفاض سريع دونه سيضعف فرضية الوصول إلى القاع.
64.20 دولارًا: أعلى مستوى خلال اليوم في 31 ديسمبر. تجاوز هذا المستوى والاستقرار فوقه يُعد إشارة تأكيد على المدى القريب.
من 66 إلى 67 دولارًا: اختبار أكثر دلالة حيث تتجمع المتوسطات المتحركة الأطول. غالبًا ما تحدد هذه المنطقة ما إذا كان الارتداد سيتحول إلى تغيير في الاتجاه.
عادةً ما تكون نسبة البيع على المكشوف لأسهم نايكي متواضعة نسبيًا مقارنةً بالأسهم المتاحة للتداول. وهذا يجعل تفسير "الضغط على المكشوف" التقليدي أقل ترجيحًا. يبدو أن هذه الحركة أقرب إلى إعادة ضبط معنويات السوق وعمليات شراء تدريجية بعد موجة بيع حادة.
يمكن لسهم شركة نايكي أن يواصل انتعاشه إذا تحقق شرطان:
يستقر السعر فوق 60 دولارًا ويشكل قاعًا أعلى.
تُظهر التحديثات التالية تقدماً ملموساً في المجالات التي تؤثر بشكل مباشر على جودة الأرباح:
يبدأ الضغط على هامش الربح الإجمالي في التخفيف مع عودة العروض الترويجية إلى وضعها الطبيعي واستيعاب تأثيرات التعريفات الجمركية بشكل أفضل.
تبقى المخزونات تحت السيطرة، مما يقلل الحاجة إلى الخصومات.
تتوقف اتجاهات الطلب في الصين عن التدهور، حتى وإن لم يعد النمو سريعاً.
إذا تحسنت تلك الجوانب، يمكن للسوق أن يبرر مضاعف تقييم أعلى لأن توقعات الأرباح تصبح أقل غموضاً.
قد يفشل الانتعاش إذا استمر الضغط على هوامش الربح مع استمرار ضعف الطلب في المناطق الرئيسية. وقد سلطت شركة نايكي الضوء على الضغط على هامش الربح الإجمالي وناقشت تأثير الرسوم الجمركية. إذا استمرت هذه الضغوط مرتفعة، فقد يواجه السهم صعوبة في تجاوز منطقة المقاومة التي تتراوح بين منتصف وأواخر الستينيات دولارًا.
بعد انتعاش سريع، تتوقف العديد من الأسهم وتتداول بشكل جانبي بينما ينتظر السوق نتائج المجموعة التالية من البيانات للتأكد من تحسن الأداء التشغيلي. وغالبًا ما تكون فترة التماسك هذه هي المرحلة التي تتشكل فيها الحركة السعرية المستدامة التالية.
كان لعمليات الشراء من قبل المطلعين تأثيرٌ قويٌّ لأنها جاءت بعد أن بلغ سعر السهم أدنى مستوى له في موجة البيع. هذا التسلسل مهمٌّ للغاية. فعندما يشتري المطلعون قبل انتهاء الانخفاض، قد لا يُغيّر ذلك من سلوك المستثمرين. أما عندما يشترون بعد بلوغ السعر أدنى مستوى له، ويبدأ بالاستقرار، فقد يُشكّل ذلك آلية تأكيد تجذب المزيد من المشترين.
مجموعة تسلسل نايكي:
انخفاض حاد من المرجح أنه أرهق البائعين على المدى القريب.
مستوى ارتكاز منخفض محدد بالقرب من 57 دولارًا.
عززت عمليات الشراء من قبل المطلعين على بواطن الأمور من فكرة أن التقييم أصبح أكثر إقناعاً.
يومٌ شهد ارتفاعاً ملحوظاً في حجم التداول، مما أكد المشاركة.
هذا هو التفسير الأوضح لسبب ارتفاع أسهم شركة نايكي الآن، على الرغم من أن الشركة لا تزال في مرحلة إعادة هيكلة.
ارتفع سهم شركة نايكي لأن عمليات الشراء من قبل المطلعين حسّنت المعنويات مباشرة بعد عملية بيع حادة، كما انتعش الرسم البياني من أدنى مستوى واضح في أواخر ديسمبر بمشاركة قوية.
في أوائل ديسمبر، كان تركيز السوق منصباً على ضغوط هوامش الربح وضعف السوق الإقليمي. بعد هذا التراجع، خفّت ضغوط البيع، وتشكّل قاع محوري، وقدّمت عمليات الشراء من قبل المطلعين إشارة ثقة شجّعت المشترين على الدخول.
يقع مستوى الدعم قرب 60 إلى 61 دولارًا، ثم 57.22 دولارًا. أما مستوى المقاومة فيقع قرب 64.20 دولارًا، ثم 66 إلى 67 دولارًا. وتساعد هذه المستويات في تحديد ما إذا كان الارتداد سيستمر أم سيفشل.
لم يتم تأكيد ذلك بشكل كامل. انتعش سهم نايكي، لكن الاتجاه المتوسط المدى ليس إيجابياً بشكل واضح حتى يتمكن السعر من استعادة استقراره فوق مناطق المتوسط المتحرك الرئيسية في منتصف إلى أواخر الستينيات دولاراً.
راقب هامش الربح الإجمالي ومستويات المخزون واتجاهات الطلب في الصين. أعلنت شركة نايكي عن هامش ربح إجمالي قدره 40.6% ومخزونات بقيمة 7.7 مليار دولار، مع الإشارة إلى تأثير الرسوم الجمركية. ستؤثر هذه العوامل بشكل كبير على جودة الأرباح والتقييم.
يعتمد الأمر على أفقك الزمني وقدرتك على تحمل المخاطر. عادةً ما ينتظر المستثمرون الفنيون تأكيدًا على تجاوز مستويات المقاومة. أما المستثمرون على المدى الطويل، فيبحثون عادةً عن مؤشرات تدل على بلوغ ضغط الهامش ذروته واستقرار اتجاهات الطلب. هذه ليست نصيحة استثمارية.
ارتفع سهم نايكي نتيجة انتعاش فني تزامن مع إشارة ثقة قوية من عمليات شراء من الداخل، في وقتٍ يُرجّح أن يكون ضغط البيع قد تراجع فيه. وقد تعزز هذا الارتفاع بتحسن مؤشرات المخزون وجلسة تداول صاعدة ذات حجم تداول كبير، مما أكد الطلب على الأسهم.
مستقبل سهم NKE واضح. يرغب المستثمرون المتفائلون في أن يحافظ السهم على سعره فوق 60 دولارًا وأن يتجاوز مستوى المقاومة في منتصف إلى أعلى الستين دولارًا. ويحتاج المستثمرون، من الناحية الأساسية، إلى رؤية انخفاض في ضغوط الهامش، وبقاء المخزونات تحت السيطرة، واستقرار الاتجاهات في الصين.
إذا تحسنت تلك الظروف، فمن الممكن أن ينتقل سهم نايكي من مرحلة الانتعاش إلى مرحلة التعافي. أما إذا لم تتحسن، فمن المرجح أن يظل الارتفاع مجرد حركة تصحيح حادة ولكنها مؤقتة.
تنويه: هذه المعلومات مُخصصة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تُعتبر (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُشكل أي رأي وارد في هذه المعلومات توصية من شركة EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُحددة مناسبة لأي شخص بعينه.
