Đăng vào: 2025-12-22
Ngày đáo hạn là ngày kết thúc đã được thỏa thuận của một hợp đồng tài chính. Đó là ngày chính xác mà giao dịch kết thúc, việc thanh toán lãi suất dừng lại và số tiền gốc được hoàn trả. Bạn thường thấy ngày đáo hạn nhất với sản phẩm trái phiếu, khoản vay và các sản phẩm thu nhập cố định.
Tuy thoạt nhìn có vẻ là chi tiết nhỏ, nhưng ngày đáo hạn lại âm thầm định hình biến động giá, rủi ro và thời điểm giao dịch. Khi ngày đáo hạn đến gần, thị trường thường có những diễn biến khác biệt. Việc nắm rõ vị trí của mình trên mốc thời gian này giúp các nhà giao dịch lập kế hoạch thoát lệnh rõ ràng và tránh những bất ngờ vào phút cuối.
Trong thuật ngữ giao dịch, ngày đáo hạn là ngày cuối cùng của một công cụ tài chính có thời hạn cố định. Trái phiếu, tín phiếu kho bạc, chứng chỉ tiền gửi và một số công cụ phái sinh đều có ngày đáo hạn được xác định rõ.
Cho đến ngày đó, người nắm giữ sẽ nhận được lãi suất hoặc lợi tức dựa trên các điều khoản của hợp đồng. Vào ngày đáo hạn, bên phát hành sẽ hoàn trả mệnh giá, còn được gọi là vốn gốc.
Các nhà giao dịch xem ngày đáo hạn được liệt kê trong mô tả trái phiếu, hợp đồng tương lai và dữ liệu thị trường thu nhập cố định. Các nhà quản lý danh mục đầu tư, nhà giao dịch trái phiếu và nhóm quản lý rủi ro theo dõi sát sao ngày đáo hạn.
Họ sử dụng chúng để lập kế hoạch dòng tiền, quản lý rủi ro lãi suất và quyết định thời điểm chuyển sang các vị thế mới. Ngay cả những nhà giao dịch tập trung vào biến động giá ngắn hạn cũng cần biết ngày đáo hạn vì tính thanh khoản và sự biến động có thể thay đổi khi những ngày đó đến gần.
Ngày đáo hạn không thay đổi, nhưng tác động của nó ngày càng mạnh hơn theo thời gian. Khi trái phiếu còn xa ngày đáo hạn, giá của nó phản ứng mạnh hơn với sự thay đổi lãi suất. Khi gần đến ngày đáo hạn, biến động giá thường chậm lại.
Biến động lãi suất : Khi lãi suất thị trường tăng, trái phiếu dài hạn thường giảm giá mạnh hơn trái phiếu ngắn hạn. Khi thời hạn đáo hạn đến gần, sự nhạy cảm này giảm đi.
Thời gian trôi qua : Mỗi ngày trôi qua làm giảm bớt sự không chắc chắn. Ngày đáo hạn càng đến gần, giá càng tiến gần đến mệnh giá.
Điều kiện tín dụng : Nếu tình hình tài chính của tổ chức phát hành xấu đi, các nhà giao dịch có thể lo ngại về khả năng trả nợ khi đến hạn, điều này có thể đẩy giá xuống thấp hơn.
Ngày đáo hạn đóng vai trò thầm lặng nhưng quan trọng trong việc lập kế hoạch giao dịch. Đối với điểm vào lệnh, các nhà giao dịch thường ưu tiên kỳ hạn dài hơn khi họ kỳ vọng lãi suất sẽ giảm, vì giá cả có xu hướng biến động mạnh hơn. Kỳ hạn ngắn hơn thường được sử dụng cho các vị thế ổn định hơn với ít biến động giá hơn.
Đối với việc thoái vốn, ngày đáo hạn đóng vai trò như một hạn chót. Giữ cổ phiếu đến ngày đáo hạn giúp loại bỏ rủi ro về giá nhưng đồng thời cố định vốn. Bán trước ngày đáo hạn sẽ tiềm ẩn rủi ro thị trường nhưng mang lại sự linh hoạt hơn.
Chi phí giao dịch và tính thanh khoản cũng thay đổi. Trái phiếu gần đáo hạn thường được giao dịch với biên độ giá hẹp hơn, nhưng đôi khi khối lượng giao dịch cũng thấp hơn.
Tình huống thuận lợi: Ngày đáo hạn phù hợp với thời gian đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn.
Tình huống bất lợi: Ngày đáo hạn buộc bạn phải chấm dứt hợp đồng sớm hơn hoặc muộn hơn so với kế hoạch.
Trước khi nhấn nút mua hoặc bán, nhà giao dịch luôn nên xác nhận ngày đáo hạn. Hầu hết các nền tảng đều hiển thị ngày đáo hạn trong chi tiết sản phẩm hoặc thông số kỹ thuật hợp đồng.
Hãy kiểm tra những điểm sau:
Hãy xem phần mô tả của công cụ tài chính để tìm ngày đáo hạn.
Hãy so sánh ngày đó với thời gian nắm giữ dự kiến của bạn.
Hãy chú ý xem sản phẩm có hết hạn sử dụng hay tự động lắng cặn hay không.
Hãy chú ý đến các quy tắc chuyển đổi hợp đồng nếu sản phẩm là hợp đồng futures.
Một thói quen hữu ích là xem lại ngày đáo hạn mỗi khi xem xét các vị thế của mình, chứ không chỉ khi mở giao dịch.
Hoàn toàn bỏ qua ngày tháng có thể dẫn đến việc bị buộc phải rời đi hoặc gặp phải những bất ngờ trong quá trình thanh toán.
Giả sử tất cả các sản phẩm đều có cùng đặc điểm, thì kỳ hạn ngắn và dài lại mang những rủi ro khác nhau.
Giữ quá gần với giai đoạn trưởng thành mà không có kế hoạch, điều này hạn chế tính linh hoạt.
Nhầm lẫn giữa ngày đáo hạn và ngày thanh toán lãi suất, hai điều này không giống nhau.
Việc quên mất tính thanh khoản có thể khiến giá trị công cụ tài chính giảm, đặc biệt đối với các công cụ ít phổ biến hơn khi gần đáo hạn.
Những sai lầm này thường xuất phát từ việc coi ngày đáo hạn là thông tin nền thay vì một chi tiết cốt lõi.
Lợi suất : Tổng lợi nhuận mà nhà đầu tư kỳ vọng thu được từ trái phiếu khi nắm giữ đến ngày đáo hạn.
Tích lũy : Quá trình lãi suất tăng dần theo thời gian khi trái phiếu tiến gần đến ngày đáo hạn.
Lãi tích lũy : Là khoản lãi đã phát sinh kể từ ngày thanh toán cuối cùng nhưng chưa được trả, thường rất quan trọng khi mua hoặc bán trước khi đáo hạn.
Phá giá : Sự giảm giá trị của tiền hoặc tài sản, có thể làm giảm giá trị thực của các khoản thanh toán nhận được khi đáo hạn.
Giảm phát : Sự giảm giá chung, có thể làm tăng giá trị thực của các khoản thanh toán cố định nhận được vào ngày đáo hạn.
Tính thanh khoản : Mức độ dễ dàng mua hoặc bán trái phiếu trước khi đáo hạn mà không gây ra biến động giá lớn.
Nếu bạn nắm giữ sản phẩm cho đến ngày đáo hạn, hợp đồng sẽ kết thúc theo thỏa thuận. Việc thanh toán lãi suất sẽ dừng lại, và bên phát hành sẽ hoàn trả số tiền ban đầu, còn gọi là vốn gốc. Không còn rủi ro về giá sau khi đáo hạn, nhưng vốn của bạn sẽ bị ràng buộc cho đến ngày đó.
Không. Ngày đáo hạn chỉ xác định thời điểm trả nợ, chứ không phải kết quả của giao dịch. Rủi ro về giá tồn tại trước khi đáo hạn, và rủi ro tín dụng tồn tại nếu bên phát hành không thể trả nợ. Điều kiện thị trường, lãi suất và tình hình tài chính của bên phát hành đều quan trọng. Ngày đáo hạn xác định thời điểm, chứ không phải lợi nhuận.
Đúng vậy. Hầu hết các trái phiếu và sản phẩm thu nhập cố định có thể được bán trước khi đáo hạn trên thị trường thứ cấp. Giá bạn nhận được phụ thuộc vào lãi suất, thời gian còn lại đến khi đáo hạn và nhu cầu thị trường. Bán sớm mang lại sự linh hoạt, nhưng cũng khiến bạn phải đối mặt với những biến động giá mà sẽ không ảnh hưởng nếu bạn giữ đến khi đáo hạn.
Khi thời hạn đáo hạn đến gần, thời gian để lãi suất hoặc điều kiện thị trường thay đổi kết quả cuối cùng càng ngắn lại. Giá cả có xu hướng tiến gần đến mệnh giá vì số tiền trả nợ trở nên chắc chắn hơn.
Chúng có liên quan nhưng không phải lúc nào cũng giống nhau. Ngày đáo hạn thường được sử dụng cho trái phiếu và các sản phẩm thu nhập cố định, trong khi ngày hết hạn thường được sử dụng cho các công cụ phái sinh như quyền chọn và hợp đồng tương lai. Cả hai đều đánh dấu sự kết thúc của một hợp đồng, nhưng các quy tắc thanh toán và kết quả có thể khác nhau.
Ngày đáo hạn xác định thời hạn của một hợp đồng tài chính và thời điểm các nghĩa vụ của nó kết thúc. Đó là thời điểm việc trả lãi dừng lại và số tiền gốc được hoàn trả. Đối với các nhà giao dịch, ngày này định hình cách giá cả biến động, mức độ rủi ro còn lại và tính linh hoạt mà một vị thế giao dịch mang lại.
Khi thời điểm đáo hạn đến gần, hành vi giá cả thường trở nên dễ dự đoán hơn, nhưng các lựa chọn lại bị hạn chế hơn. Khi được sử dụng đúng cách, ngày đáo hạn giúp các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế phù hợp với thời gian đầu tư của họ. Nếu bỏ qua, nó có thể biến rủi ro về thời điểm thành một sai lầm tốn kém.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
