Diterbitkan pada: 2025-12-22
Tanggal jatuh tempo adalah tanggal berakhir yang disepakati dalam kontrak keuangan. Ini adalah hari tepat ketika kesepakatan berakhir, pembayaran bunga berhenti, dan jumlah pokok dibayarkan kembali. Anda paling sering melihat tanggal jatuh tempo pada obligasi, pinjaman, dan produk pendapatan tetap.
Meskipun terlihat seperti detail kecil, tanggal ini secara diam-diam membentuk pergerakan harga, risiko, dan waktu perdagangan. Saat jatuh tempo semakin dekat, pasar seringkali berperilaku berbeda. Mengetahui posisi Anda pada garis waktu tersebut membantu para pedagang merencanakan jalan keluar dengan jelas dan menghindari kejutan di menit-menit terakhir.
Dalam istilah perdagangan, tanggal jatuh tempo adalah tanggal terakhir dari instrumen keuangan yang memiliki jangka waktu tetap. Obligasi, surat utang negara, sertifikat deposito, dan beberapa derivatif semuanya memiliki tanggal jatuh tempo yang ditentukan.
Sampai tanggal tersebut, pemegang memperoleh bunga atau imbal hasil berdasarkan ketentuan kontrak. Pada tanggal jatuh tempo, penerbit mengembalikan nilai nominal, yang juga disebut pokok.
Para pedagang melihat tanggal jatuh tempo yang tercantum dalam deskripsi obligasi, kontrak berjangka, dan data pasar pendapatan tetap. Manajer portofolio, pedagang obligasi, dan tim manajemen risiko memantau tanggal jatuh tempo dengan cermat.
Mereka menggunakannya untuk merencanakan arus kas, mengelola risiko suku bunga, dan memutuskan kapan harus membuka posisi baru. Bahkan para trader yang fokus pada pergerakan harga jangka pendek perlu mengetahui tanggal jatuh tempo karena likuiditas dan volatilitas dapat berubah seiring mendekatnya tanggal tersebut.
Tanggal jatuh tempo itu sendiri tidak berubah, tetapi dampaknya semakin kuat seiring waktu. Ketika obligasi masih jauh dari jatuh tempo, harganya lebih bereaksi terhadap perubahan suku bunga. Ketika mendekati jatuh tempo, pergerakan harga biasanya melambat.
Perubahan suku bunga : Ketika suku bunga pasar naik, obligasi jangka panjang biasanya mengalami penurunan lebih besar dibandingkan obligasi jangka pendek. Seiring mendekatnya tanggal jatuh tempo, sensitivitas tersebut menurun.
Waktu berlalu : Setiap hari yang berlalu mengurangi ketidakpastian. Semakin dekat tanggal jatuh tempo, semakin harga mendekati nilai nominalnya.
Kondisi kredit : Jika kesehatan keuangan penerbit memburuk, para pedagang mungkin khawatir tentang pembayaran kembali pada saat jatuh tempo, yang dapat menekan harga lebih rendah.
Tanggal jatuh tempo memainkan peran yang tenang namun penting dalam perencanaan perdagangan. Untuk masuk posisi, pedagang sering lebih memilih jatuh tempo yang lebih panjang ketika mereka memperkirakan suku bunga akan turun, karena harga cenderung bergerak lebih banyak. Jatuh tempo yang lebih pendek sering digunakan untuk posisi yang lebih stabil dengan fluktuasi harga yang lebih kecil.
Untuk strategi divestasi, tanggal jatuh tempo bertindak seperti tenggat waktu. Memegang hingga jatuh tempo menghilangkan risiko harga tetapi mengunci modal. Menjual sebelum jatuh tempo menimbulkan risiko pasar tetapi menambah fleksibilitas.
Biaya perdagangan dan likuiditas juga berubah. Obligasi yang mendekati jatuh tempo sering diperdagangkan dengan rentang harga yang lebih ketat, tetapi terkadang dengan volume perdagangan yang lebih rendah.
Situasi yang baik: Tanggal jatuh tempo sesuai dengan jangka waktu investasi dan tingkat toleransi risiko Anda.
Situasi buruk: Tanggal jatuh tempo memaksa Anda untuk keluar lebih awal atau lebih lambat dari yang direncanakan.
Sebelum mengklik beli atau jual, trader harus selalu memastikan tanggal jatuh tempo. Sebagian besar platform menampilkannya di detail produk atau spesifikasi kontrak.
Periksa poin-poin berikut:
Lihat deskripsi instrumen untuk menemukan tanggal jatuh tempo.
Bandingkan tanggal tersebut dengan periode kepemilikan yang Anda rencanakan.
Perhatikan apakah produk tersebut kedaluwarsa atau diselesaikan secara otomatis.
Perhatikan aturan rollover jika produk tersebut adalah kontrak berjangka.
Kebiasaan yang bermanfaat adalah meninjau tanggal jatuh tempo setiap kali Anda meninjau posisi Anda, bukan hanya saat membuka perdagangan.
Mengabaikan tanggal sepenuhnya dapat menyebabkan pemutusan hubungan kerja paksa atau kejutan dalam penyelesaian transaksi.
Dengan asumsi semua produk berperilaku sama, maka jangka waktu jatuh tempo pendek dan panjang membawa risiko yang berbeda.
Terlalu mendekati tanggal jatuh tempo tanpa rencana, yang membatasi fleksibilitas.
Mencampuradukkan jatuh tempo dengan tanggal pembayaran kupon, yang bukan hal yang sama.
Jangan lupa bahwa likuiditas dapat menurun, terutama untuk instrumen yang kurang populer menjelang jatuh tempo.
Kesalahan-kesalahan ini sering kali muncul karena memperlakukan tanggal jatuh tempo sebagai informasi latar belakang, bukan sebagai detail inti.
Imbal hasil : Total pengembalian yang diharapkan investor peroleh dari obligasi ketika memegangnya hingga tanggal jatuh tempo.
Akumulasi : Proses penambahan bunga dari waktu ke waktu seiring obligasi mendekati tanggal jatuh temponya.
Bunga ter accrued : Bunga yang telah diperoleh sejak tanggal pembayaran terakhir tetapi belum dibayarkan, seringkali penting saat membeli atau menjual sebelum jatuh tempo.
Devaluasi : Penurunan nilai uang atau aset, yang dapat mengurangi nilai riil pembayaran yang diterima pada saat jatuh tempo.
Deflasi : Penurunan harga secara umum, yang dapat meningkatkan nilai riil pembayaran tetap yang diterima pada tanggal jatuh tempo.
Likuiditas : Seberapa mudah suatu obligasi dapat dibeli atau dijual sebelum jatuh tempo tanpa perubahan harga yang besar.
Jika Anda memegang produk hingga tanggal jatuh temponya, kontrak berakhir sesuai kesepakatan. Pembayaran bunga berhenti, dan penerbit mengembalikan jumlah awal, yang juga disebut pokok. Tidak ada lagi risiko harga setelah jatuh tempo, tetapi modal Anda terikat hingga tanggal tersebut.
Tidak. Tanggal jatuh tempo hanya menentukan kapan pembayaran dijadwalkan, bukan hasil dari transaksi. Risiko harga ada sebelum jatuh tempo, dan risiko kredit ada jika penerbit tidak dapat membayar kembali. Kondisi pasar, suku bunga, dan kesehatan keuangan penerbit semuanya penting. Tanggal jatuh tempo menentukan waktu, bukan keuntungan.
Ya. Sebagian besar obligasi dan produk pendapatan tetap dapat dijual sebelum jatuh tempo di pasar sekunder. Harga yang Anda terima bergantung pada suku bunga, sisa waktu jatuh tempo, dan permintaan pasar. Menjual lebih awal memberikan fleksibilitas, tetapi juga membuat Anda rentan terhadap perubahan harga yang tidak akan menjadi masalah jika Anda memegangnya hingga jatuh tempo.
Saat jatuh tempo semakin dekat, waktu yang tersisa bagi suku bunga atau kondisi pasar untuk mengubah hasil akhir semakin sedikit. Harga cenderung bergerak mendekati nilai nominal karena jumlah pembayaran kembali menjadi lebih pasti.
Keduanya saling terkait tetapi tidak selalu sama. Tanggal jatuh tempo umumnya digunakan untuk obligasi dan produk pendapatan tetap, sedangkan tanggal kadaluarsa sering digunakan untuk derivatif seperti opsi dan kontrak berjangka. Keduanya menandai akhir dari suatu kontrak, tetapi aturan penyelesaian dan hasilnya dapat berbeda.
Tanggal jatuh tempo menentukan berapa lama kontrak keuangan berlangsung dan kapan kewajibannya berakhir. Ini adalah titik di mana pembayaran bunga berhenti dan jumlah pokok dikembalikan. Bagi para trader, tanggal ini membentuk pergerakan harga, seberapa besar risiko yang tersisa, dan seberapa besar fleksibilitas yang ditawarkan oleh suatu posisi.
Saat jatuh tempo semakin dekat, perilaku harga seringkali menjadi lebih mudah diprediksi, tetapi pilihan menjadi lebih terbatas. Jika digunakan dengan benar, tanggal jatuh tempo membantu para trader menyelaraskan posisi dengan jangka waktu investasi mereka. Jika diabaikan, hal itu dapat mengubah risiko penentuan waktu menjadi kesalahan yang merugikan.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
BROKER TERBAIK
DUNIA
World's Best Broker
