Đăng vào: 2025-12-19
Phương pháp định giá theo giá thị trường hiện tại (Market To Market - MtM) đề cập đến quá trình định giá một tài sản dựa trên giá thị trường hiện tại của nó, thay vì giá gốc trong quá khứ. Vì sự biến động giá cả diễn ra liên tục, giá trị tài sản cũng thay đổi tương ứng và không bao giờ đứng yên.
Ngay khi giá thay đổi, giá trị của giao dịch đang mở cũng thay đổi theo. Phương pháp giao dịch theo giá thị trường hiện tại (Market To Market, hay MtM) phản ánh thực tế này bằng cách cập nhật giá trị của tài sản và vị thế dựa trên giá thị trường hiện tại.
Thay vì dựa vào giá trị tài sản trong quá khứ, phương pháp định giá theo giá thị trường (MtM) cho thấy giá trị hiện tại của tài sản đó. Điều này khiến nó trở thành một khái niệm quan trọng trong giao dịch, kiểm soát rủi ro và báo cáo tài chính. Đối với các nhà giao dịch, hiểu biết về MtM là điều cần thiết vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện, mức ký quỹ và tình trạng tài chính thực sự của tài khoản tại bất kỳ thời điểm nào.
Phương pháp Market To Market (MtM) là phương pháp ghi nhận sự thay đổi giá trị của vị thế mở bằng cách cập nhật giá trị của tài sản và vị thế dựa trên giá thị trường hiện tại.
Thay vì tập trung vào giá trị tài sản trong quá khứ, MtM (Marketing to Metal) cho thấy giá trị hiện tại của tài sản đó. Điều này khiến nó trở thành một khái niệm cốt lõi trong giao dịch vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện, mức ký quỹ và sức khỏe tổng thể của tài khoản.
Phương pháp này được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực tài chính và giao dịch để phản ánh giá trị thực tế của tài sản hoặc nợ phải trả, đảm bảo tính minh bạch trong các bảng báo cáo tài chính của doanh nghiệp và nhà đầu tư.
Giao dịch Market To Market (MTM) hoạt động bằng cách cập nhật giá trị của các vị thế mở dựa trên giá thị trường mới nhất. Trên nhiều nền tảng giao dịch, điều này diễn ra trong thời gian thực khi giá thay đổi. Trong các trường hợp khác, các vị thế được đánh dấu vào những thời điểm cụ thể, chẳng hạn như vào cuối ngày giao dịch bằng cách sử dụng giá thanh toán chính thức.
Thời điểm tính giá thị trường (MtM) phụ thuộc vào thị trường và sản phẩm được giao dịch. Forex và CFD thường được tính giá liên tục, trong khi hợp đồng tương lai và một số công cụ phái sinh được tính giá một lần mỗi ngày. Bất kể thời điểm nào, mục đích đều giống nhau, đó là phản ánh giá trị hiện tại của các vị thế dựa trên giá thị trường thực tế.
Việc định giá lại thường xuyên này đảm bảo rằng lợi nhuận, thua lỗ và yêu cầu về tỷ suất lợi nhuận luôn phù hợp với điều kiện thị trường hiện tại, chứ không phải giá cả trong quá khứ.
Giá trị thị trường thay đổi mỗi khi giá cả biến động. Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến tốc độ và mức độ thay đổi đó.
Biến động giá: Bất kỳ sự tăng hoặc giảm nào của giá đều ngay lập tức cập nhật lãi hoặc lỗ theo giá thị trường (MtM).
Biến động thị trường: Biến động giá nhanh hơn dẫn đến thay đổi giá trị thị trường so với giá trị thực (MtM) lớn hơn.
Tính thanh khoản thị trường: Khi mức độ thanh khoản thấp, thị trường có thể trải qua những biến động giá mạnh hơn, gây ảnh hưởng nhanh chóng và trực tiếp đến giá trị thị trường (MtM).
Quy tắc thanh toán hàng ngày: Một số thị trường thiết lập lại giá trị MtM bằng cách sử dụng giá thanh toán chính thức.
Khi thị trường ổn định, biến động giá trị thị trường (MtM) thường nhỏ. Khi thị trường bất ổn, MtM có thể thay đổi mạnh chỉ trong vài phút.
Chênh lệch giá thị trường (Market To Market - FMM) ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định giao dịch và quản lý tài khoản. Khoản lỗ thả nổi làm giảm số vốn khả dụng, trong khi khoản lãi thả nổi làm tăng vốn chủ sở hữu. Điều này ảnh hưởng đến việc nhà giao dịch có thể giữ vị thế, thêm lệnh giao dịch hay phải giảm rủi ro.
MtM cũng đóng vai trò quan trọng trong việc kiểm soát các yêu cầu về vốn. Nếu khoản lỗ hiển thị trên MtM trở nên quá lớn, số tiền ký quỹ (margin) khả dụng sẽ giảm sút nhanh chóng. Điều này có thể dẫn đến lệnh gọi ký quỹ hoặc buộc đóng giao dịch nếu vượt quá giới hạn.
Mức lỗ MtM vẫn nằm trong giới hạn rủi ro đã dự kiến.
Mức lợi nhuận vẫn ổn định.
Diễn biến giá phù hợp với ý tưởng giao dịch.
Mức thua lỗ MtM tăng nhanh hơn dự kiến.
Mức ký quỹ giảm xuống gần mức tối thiểu.
Các giao dịch vẫn đang mở mà không có kế hoạch thoát lệnh rõ ràng.
Trước khi thực hiện giao dịch, các nhà giao dịch nên hiểu MtM sẽ ảnh hưởng đến tài khoản của họ như thế nào.
Kiểm tra cách hiển thị lãi và lỗ chưa thực hiện trên nền tảng.
Xác nhận xem MtM cập nhật theo thời gian thực hay vào cuối ngày.
Xem xét lại các yêu cầu về tỷ lệ ký quỹ liên quan đến các thay đổi MtM.
Hãy quan sát mức độ biến động của tài sản đó.
Hãy bắt đầu với quy mô vị thế nhỏ hơn để xem phản ứng của MtM như thế nào.
Việc theo dõi MtM thường xuyên giúp các nhà giao dịch tránh được áp lực ký quỹ bất ngờ và các quyết định thời điểm sai lầm.
Bỏ qua các khoản lỗ chưa thực hiện: Các khoản lỗ chưa được ghi nhận vẫn làm giảm vốn chủ sở hữu của tài khoản.
Phản ứng thái quá với mọi biến động nhỏ của giá trị thị trường: Những biến động bình thường có thể dẫn đến giao dịch quá mức.
Nhầm lẫn giữa giá trị thị trường (MtM) và lợi nhuận cuối cùng: Kết quả cuối cùng phụ thuộc vào giá bán ra.
Đánh giá sai tác động đến biên lợi nhuận: Khoản lỗ theo giá thị trường ảnh hưởng ngay lập tức đến biên lợi nhuận.
Giữ lệnh thua lỗ quá lâu: Theo dõi giá trị thị trường (MtM) mà không hành động sẽ làm tăng rủi ro.
Quản lý rủi ro : Quá trình kiểm soát tổn thất và rủi ro, với MtM (Meaning to Model) thể hiện rủi ro theo thời gian thực.
Tính thanh khoản thị trường : Mức độ dễ dàng giao dịch tài sản, yếu tố ảnh hưởng đến tốc độ thay đổi giá trị thị trường (MtM).
Sàn giao dịch Forex : Đóng vai trò là một nhà môi giới ngoại hối (broker) cung cấp quyền truy cập vào thị trường tiền tệ và áp dụng phương pháp định giá thị trường để hiển thị lợi nhuận, thua lỗ và mức ký quỹ theo thời gian thực.
Tích lũy : Việc xây dựng dần dần một vị thế theo thời gian, trong đó các cập nhật thị trường liên tục phản ánh sự thay đổi về giá trị khi giá cả biến động.
Lãi tích lũy : Là khoản lãi phát sinh theo thời gian trên một số công cụ tài chính nhất định và được tính vào giá trị thị trường khi định giá lại các vị thế.
Lệnh thị trường : Lệnh mua hoặc bán ngay lập tức ở giá thị trường hiện tại, giá này sẽ trở thành điểm khởi đầu cho việc định giá thị trường ngay khi giao dịch được mở.
Giá trị rủi ro (Value At Risk - VAR ): Một phương pháp ước tính số tiền có thể bị mất trong một giao dịch hoặc danh mục đầu tư trong một khoảng thời gian nhất định.
Không. Chế độ giao dịch Market To Market cập nhật giá trị của giao dịch đang mở bằng cách sử dụng giá thị trường hiện tại, nhưng vị thế vẫn được giữ nguyên. Lợi nhuận hoặc thua lỗ hiển thị là lợi nhuận chưa thực hiện và vẫn có thể thay đổi cho đến khi giao dịch được đóng.
Đúng vậy, phương pháp giao dịch Market To Market (MTM) được sử dụng cho hầu hết các sản phẩm giao dịch có giá biến động liên tục, đặc biệt là các công cụ đòn bẩy và phái sinh. Mặc dù thời điểm có thể khác nhau, mục tiêu luôn giống nhau, đó là phản ánh giá trị thực hiện tại của các vị thế đang mở.
Đúng vậy. Vì MtM cập nhật theo từng biến động giá, nên một vị thế đang thua lỗ có thể chuyển sang có lãi nếu thị trường đảo chiều. Tuy nhiên, khoản lỗ vẫn ảnh hưởng đến ký quỹ và số vốn khả dụng trong khi giao dịch vẫn đang mở.
Các nhà môi giới dựa vào giá thị trường tương quan (Market To Market - MtM) để đo lường rủi ro theo thời gian thực. Nếu giá hiện tại biến động ngược chiều giao dịch, khoản lỗ MtM sẽ làm giảm vốn chủ sở hữu trong tài khoản, từ đó trực tiếp làm giảm tỷ lệ ký quỹ khả dụng.
Người mới bắt đầu nên sử dụng MtM để hiểu cách biến động giá ảnh hưởng đến tài khoản của họ trước khi đóng giao dịch. Trọng tâm nên là liệu khoản lỗ từ MtM có nằm trong giới hạn rủi ro đã lên kế hoạch hay không, chứ không phải phản ứng với mọi biến động nhỏ của giá.
Phương pháp định giá theo giá thị trường hiện tại (Market To Market - MMR) là phương pháp định giá các vị thế đang mở bằng cách sử dụng giá thị trường hiện tại thay vì giá gốc trong quá khứ. Phương pháp này cho thấy lợi nhuận và thua lỗ theo thời gian thực và đóng vai trò trung tâm trong việc kiểm soát ký quỹ và rủi ro.
Khi được hiểu và theo dõi đúng cách, MtM giúp các nhà giao dịch nhận thức được mức độ rủi ro thực sự của mình. Nếu bỏ qua, nó có thể dẫn đến những tổn thất bất ngờ và buộc phải đóng lệnh giao dịch.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không được xem là (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ lời khuyên nào khác mà bạn nên dựa vào. Không có ý kiến nào được đưa ra trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
