Đăng vào: 2025-12-03
Trong một thế giới đầu tư thường xuyên biến động và bất ổn, SHV nổi bật nhờ sự đơn giản, thẳng thắn. SHV mang đến cho nhà đầu tư cơ hội tiếp cận trực tiếp với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn cực ngắn, đồng thời mang lại tính thanh khoản vững chắc, rủi ro tối thiểu và lợi suất ổn định.
Đối với những người đang tìm kiếm một nơi lưu trữ an toàn cho tiền mặt nhàn rỗi hoặc một khoản đệm ổn định trong danh mục đầu tư rộng hơn, SHV mang lại sự rõ ràng và ổn định trong một môi trường mà ít tài sản nào có thể dự đoán được.
SHV là một quỹ hoán đổi danh mục (ETF) do BlackRock quản lý dưới sự bảo trợ của iShares. Quỹ này theo dõi Chỉ số Chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ ICE Short (USD), bao gồm các chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ có kỳ hạn dưới một năm.
Sau đây là một số sự kiện quan trọng hiện tại (tính đến tháng 11 năm 2025):
| Hệ mét | Giá trị |
|---|---|
| Tài sản ròng | ≈ 20,7 tỷ đô la Mỹ |
| Ngày thành lập | Ngày 05 tháng 01 năm 2007 |
| Số lượng nắm giữ | 16 (phần lớn nắm giữ là trái phiếu kho bạc) |
| Độ trưởng thành có trọng số trung bình | ≈ 0,30 năm (≈ 3,6 tháng) |
| Thời lượng hiệu quả | ≈ 0,29–0,30 năm |
| Lợi suất SEC 30 ngày (theo sau) | ~ 3,77% (một số nguồn cho thấy ~ 4,09% tính đến giữa năm 2025) |
| Lợi tức cổ tức (12 tháng liên tiếp) | ~ 4,20% |
| Tỷ lệ chi phí | 0,15% mỗi năm |
Những số liệu này phản ánh việc SHV gần như chỉ đầu tư vào chứng khoán chính phủ Hoa Kỳ ngắn hạn. Kỳ hạn ngắn và sự đảm bảo chất lượng của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ mang lại cho SHV sự ổn định đặc trưng.
SHV mang lại sự ổn định và bảo mật vì nhiều lý do.
Thứ nhất, các khoản nắm giữ của quỹ được bảo đảm bằng toàn bộ niềm tin của chính phủ Hoa Kỳ, loại bỏ rủi ro tín dụng thường thấy ở trái phiếu doanh nghiệp. Vì các chứng khoán này có kỳ hạn cực kỳ ngắn (dưới 12 tháng), giá của quỹ ít bị ảnh hưởng bởi rủi ro biến động lãi suất hơn so với trái phiếu dài hạn. Kỳ hạn hiệu dụng chỉ dưới 0,3 năm, đồng nghĩa với việc ngay cả khi lợi suất thay đổi, tác động lên giá của SHV vẫn không đáng kể.
Thứ hai, SHV có tính thanh khoản cao. Khối lượng giao dịch trong một ngày thông thường lên tới hàng triệu cổ phiếu, và chênh lệch giá mua-bán rất hẹp.
Thứ ba, tính biến động thấp của nó được phản ánh trong các biện pháp thống kê: trong những năm gần đây độ lệch chuẩn và beta so với cổ phiếu của nó về cơ bản là bằng không.
Do đó, SHV hoạt động giống một công cụ tương đương tiền mặt hơn là một khoản đầu tư trái phiếu thông thường. Điều này khiến SHV đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư ưu tiên bảo toàn vốn, thanh khoản và khả năng dự đoán hơn là tăng giá vốn.
Một trong những sức hấp dẫn chính của SHV nằm ở sự cân bằng giữa năng suất và tính an toàn.
Hiện tại, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 ngày của SEC là khoảng 3,77%, và lợi suất kỳ hạn 12 tháng gần nhất là gần 4,20%. Mặc dù lợi suất thay đổi theo biến động của lãi suất ngắn hạn, nhưng việc tập trung nhiều vào trái phiếu kho bạc ngắn hạn có kỳ hạn dưới một năm đảm bảo rằng SHV vẫn phản ứng tốt với môi trường lãi suất hiện hành.
Tỷ lệ chi phí khiêm tốn, ở mức 0,15% mỗi năm. Do mức lợi tức đầu tư của quỹ chủ yếu đến từ thu nhập lãi suất thay vì tăng giá vốn, nên cơ cấu chi phí thấp này giúp tăng lợi nhuận ròng cho nhà đầu tư.
Thời hạn đáo hạn ngắn cũng đồng nghĩa với việc rủi ro về thời hạn là cực kỳ hạn chế. Với thời hạn hiệu quả khoảng 0,30 năm, SHV ít bị ảnh hưởng bởi biến động giá do thay đổi lãi suất hơn so với các quỹ trái phiếu trung hạn hoặc dài hạn.
Tóm lại, đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự kết hợp giữa lợi nhuận, tính thanh khoản và an toàn, SHV là một lựa chọn thay thế hấp dẫn cho hình thức đầu tư "tiền mặt cộng thêm".
SHV đặc biệt phù hợp với một số kịch bản của nhà đầu tư:
Nếu bạn đang chờ thực hiện chiến lược phân bổ vốn vào các khoản đầu tư khác nhưng vẫn muốn kiếm lợi nhuận trong thời gian đó, SHV có thể đóng vai trò là nơi cất giữ tiền mặt tạm thời.
Trong thị trường cổ phiếu hoặc trái phiếu biến động, SHV có thể đóng vai trò là thành phần ổn định trong danh mục đầu tư rộng hơn, bảo toàn vốn khi các tài sản khác biến động mạnh.
Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn ngắn hạn như chi phí sắp tới, kế hoạch mua hàng hoặc mục tiêu tài chính ngắn hạn, thời hạn cực ngắn của SHV khiến nó trở thành lựa chọn thanh khoản, rủi ro thấp.
Đối với các nhà đầu tư chú trọng vào thu nhập, việc phân phối cổ tức hàng tháng của SHV mang lại dòng tiền đều đặn, trái ngược với các loại trái phiếu hoặc cổ phiếu dài hạn thông thường có cổ tức có thể ít thường xuyên hơn hoặc biến động nhiều hơn.
Do những đặc điểm này, SHV thường hoạt động như một sự kết hợp giữa tài khoản tiết kiệm hoặc quỹ thị trường tiền tệ và trái phiếu hoặc cổ phiếu truyền thống — kết hợp lợi suất, tính thanh khoản và rủi ro tối thiểu.
Mặc dù SHV mang lại nhiều điểm mạnh nhưng nó cũng có những hạn chế mà các nhà đầu tư phải hiểu.
Đáng chú ý nhất, SHV không mang lại tiềm năng tăng giá vốn đáng kể. Do các khoản nắm giữ này có kỳ hạn ngắn và giá vẫn ổn định, nên mức tăng trưởng ngoài lợi suất là rất thấp. Về lâu dài, điều này hạn chế sức hấp dẫn của SHV đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tích lũy tài sản.
Hơn nữa, lợi suất có thể không theo kịp đà tăng giá cả trong môi trường áp lực lạm phát gia tăng. Mặc dù lợi suất hiện tại vượt quá 3,7–4,2%, lạm phát có thể làm xói mòn sức mua thực tế, đặc biệt là đối với những người nắm giữ SHV trong thời gian dài.
Cuối cùng, SHV không đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu hoặc các tài sản khác; nó hoàn toàn là một công cụ bảo toàn vốn và thanh khoản. Các nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng, đa dạng hóa hoặc lợi nhuận dài hạn cao hơn có thể sẽ cần thêm các công cụ khác.
Về bản chất, SHV nổi trội với vai trò là công cụ "kiếm tiền mặt" và không được coi là động lực tăng trưởng.
Việc so sánh SHV với các lựa chọn thay thế phổ biến khác cho các khoản nắm giữ ngắn hạn, rủi ro thấp như tiền mặt, quỹ thị trường tiền tệ và các quỹ ETF trái phiếu khác có thể hữu ích. Dưới đây là một so sánh đơn giản:
| Lựa chọn đầu tư | Năng suất (xấp xỉ) | Rủi ro và Biến động | Tính thanh khoản | Tốt nhất cho |
|---|---|---|---|---|
| Tiền mặt / Tiền gửi ngân hàng | Lợi suất thực tế thường thấp (thay đổi tùy theo môi trường lãi suất) | Rất thấp (nhưng có thể bị lạm phát) | Rất cao | Nhu cầu ngắn hạn, rủi ro thị trường bằng không |
| Quỹ thị trường tiền tệ | Lợi suất khiêm tốn (tương tự như lãi suất ngắn hạn) | Thấp (một số rủi ro thị trường) | Cao | Phân bổ tương đương tiền mặt, thanh khoản |
| Quỹ ETF SHV | ~ 3,8–4,2% hiện tại, tùy thuộc vào tỷ lệ | Rất thấp - thời hạn và rủi ro tín dụng tối thiểu | Cao - có thể giao dịch trên sàn giao dịch | Tiền mặt, thanh khoản, đầu tư ngắn hạn |
| ETF trái phiếu dài hạn | Lợi nhuận hoặc năng suất có thể cao hơn | Rủi ro lãi suất cao hơn, biến động nhiều hơn | Trung bình đến cao | Lợi nhuận thu nhập, đa dạng hóa, đầu tư dài hạn |
So với quỹ tiền mặt hoặc quỹ thị trường tiền tệ, SHV thường mang lại lợi suất cao hơn trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản và rủi ro tương tự. So với các quỹ ETF trái phiếu dài hạn, SHV hy sinh lợi suất và tiềm năng lợi nhuận để đổi lấy sự an toàn và ổn định.
Vị thế này khiến SHV trở thành công cụ hữu ích cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm giải pháp "tiền mặt cộng thêm": an toàn hơn trái phiếu nhưng hiệu quả hơn tiền mặt với lãi suất rất thấp.
Các nhà đầu tư có thể cân nhắc việc kết hợp SHV theo nhiều cách khác nhau tùy thuộc vào mục tiêu tài chính tổng thể của họ. Một số chiến lược phổ biến là:
Phân bổ dự trữ tiền mặt:
Sử dụng SHV để lưu trữ tiền nhàn rỗi từ tiền tiết kiệm hoặc tiền thu được từ việc bán hàng cho đến khi bạn xác định được cơ hội đầu tư tốt hơn.
Đệm thanh khoản:
Duy trì một phần danh mục đầu tư trong SHV để trang trải các chi phí ngắn hạn, quỹ khẩn cấp hoặc các khoản mua theo kế hoạch mà không ảnh hưởng đến lợi nhuận hoặc sự an toàn.
Phân bổ phòng thủ, bảo thủ:
Đối với các nhà đầu tư bảo thủ, SHV có thể đóng vai trò là xương sống ổn định của danh mục đầu tư, giúp đa dạng hóa tài sản và cân bằng các khoản nắm giữ biến động hơn như cổ phiếu.
Chiến lược trái phiếu ngắn hạn hoặc chiến lược bậc thang:
Kết hợp SHV với các quỹ trái phiếu ngắn hạn khác để quản lý rủi ro, lợi suất và thời hạn đáo hạn, mặc dù phải lưu ý đến mối tương quan với biến động lãi suất.
Vì SHV được giao dịch trên thị trường mở nên có thể dễ dàng mua và bán như một cổ phiếu, mang lại cho các nhà đầu tư sự linh hoạt trong việc điều chỉnh lượng nắm giữ khi nhu cầu thay đổi.
SHV phân phối thu nhập hàng tháng. Lịch sử dòng tiền cổ tức năm 2025 cho thấy các khoản thanh toán đều đặn hàng tháng, với ngày giao dịch không hưởng cổ tức gần đây và số tiền trên mỗi cổ phiếu được công bố công khai.
Với lợi suất kỳ hạn 12 tháng gần nhất khoảng 4,20% và phân phối thường xuyên, các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập vừa phải, ổn định có thể thấy SHV hấp dẫn như một công cụ tạo thu nhập tương đương tiền mặt. Vì lãi suất từ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ thường được coi là một trong những nguồn thu nhập cố định an toàn nhất, SHV thừa hưởng đặc điểm thận trọng đó trong khi vẫn mang lại thu nhập đều đặn.
Việc tái đầu tư cổ tức có thể tăng lợi nhuận theo thời gian, mặc dù tính biến động thấp và thời hạn đáo hạn ngắn nên tăng trưởng vốn vẫn còn hạn chế.
Tính đến cuối năm 2025, các điều kiện kinh tế vĩ mô cho thấy SHV vẫn còn phù hợp và hấp dẫn đối với nhiều nhà đầu tư. Với lãi suất ngắn hạn tăng so với các chuẩn mực lịch sử gần đây, lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn vẫn ở mức khá cao.
Môi trường này làm tăng sức hấp dẫn của các quỹ ETF Kho bạc siêu ngắn hạn như SHV như một giải pháp thay thế an toàn hơn cho việc nắm giữ tiền mặt nhàn rỗi hoặc tiền tiết kiệm lợi suất thấp.
Trong giai đoạn thị trường biến động hoặc bất ổn kinh tế, kỳ hạn ngắn và tính thanh khoản vững chắc của SHV khiến nó trở thành một nơi trú ẩn đáng tin cậy. Đối với các nhà đầu tư đang dự đoán việc cắt giảm lãi suất hoặc thay đổi động lực đường cong lợi suất, việc nắm giữ SHV mang lại sự linh hoạt và khả năng bảo vệ khỏi rủi ro lãi suất thường ảnh hưởng đến các trái phiếu kỳ hạn dài hơn.
Do đó, đối với cả nhà đầu tư cá nhân và chuyên gia lập kế hoạch tài chính, SHV tiếp tục mang lại sự cân bằng hấp dẫn giữa tính an toàn, tính thanh khoản và lợi suất, đặc biệt là trong môi trường mà lợi suất tiền mặt đã lấy lại được mức đáng kể.
SHV đầu tư độc quyền vào trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ có kỳ hạn dưới một năm. Điều này giúp các nhà đầu tư tiếp cận thị trường trái phiếu Kho bạc siêu ngắn hạn với rủi ro tín dụng và lãi suất tối thiểu.
SHV phân phối thu nhập hàng tháng. Lịch thanh toán đều đặn này giúp SHV trở thành một công cụ tương đương tiền mặt hữu ích, tạo ra dòng thu nhập ổn định thay vì để tiền nhàn rỗi.
SHV mang lại tính thanh khoản cao, biến động thấp, lợi suất khiêm tốn nhưng đáng tin cậy và thời hạn cực kỳ ngắn. Những đặc điểm này khiến SHV trở thành lựa chọn lý tưởng để bảo toàn vốn và là một giải pháp thay thế an toàn cho việc cất giữ tiền mặt.
SHV có tiềm năng tăng trưởng hạn chế và lợi nhuận thường thấp hơn trái phiếu hoặc cổ phiếu dài hạn. Trong môi trường lạm phát cao, lợi nhuận thực tế có thể giảm và lợi suất có thể dao động theo lãi suất ngắn hạn.
Sử dụng SHV khi bạn muốn tìm một nơi đầu tư tiền nhàn rỗi, ít rủi ro nhưng vẫn hướng đến lợi suất cao hơn một chút so với các tài khoản tiết kiệm thông thường. Hình thức này đặc biệt hữu ích trong thời kỳ thị trường biến động hoặc khi chờ đợi cơ hội đầu tư.
SHV phù hợp nhất với các nhà đầu tư ưu tiên bảo toàn vốn, thanh khoản và thu nhập khiêm tốn hơn là tăng trưởng dài hạn. Nếu bạn cần một nơi trú ẩn ngắn hạn cho dòng tiền nhàn rỗi, muốn giữ tiền cho các nhu cầu ngắn hạn, hoặc muốn có một điểm neo ổn định, rủi ro thấp trong danh mục đầu tư đa dạng, SHV là một lựa chọn hợp lý.
Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư có mục tiêu tăng trưởng dài hạn, những người tìm kiếm lợi nhuận vượt lạm phát hoặc tiếp cận lợi nhuận tương tự cổ phiếu, thì hồ sơ bảo thủ của SHV có thể sẽ gây thất vọng. Trong những trường hợp như vậy, các quỹ trái phiếu, cổ phiếu hoặc trái phiếu dài hạn đa dạng hơn có thể phù hợp hơn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
