Нийтэлсэн огноо: 2025-12-03
Шинэчилсэн огноо: 2025-12-04
Олон нийтийн хөрөнгө оруулалтын орчинд, ихэвчлэн хэлбэлзэл ба тодорхойгүй байдалд тодорхойлогддог, SHV нь илэрхий энгийн байдалтайгаар ялгардаг. SHV нь хөрөнгө оруулагчдад АНУ-ын сангийн бичиг баримтуудын ултра богино хугацааны шууд хөрөнгө оруулалт санал болгож, хангалттай хөрвөх чадвар, хамгийн бага эрсдэл, тогтвортой орлого хүргэдэг.
Тохиромжтой хөрвөгч орон зай хайж буй буюу өргөн хөрөнгө оруулалтын портфолио дахь тогтвортой бамбай хайж буй хүмүүсийн хувьд SHV нь цөөхөн хөрөнгө оруулалтын төрөл байсаар байдаг тодорхой байдал, тогтвортой байдал хангаж байна.
SHV нь iShares-ийн удирдлага дор BlackRock компанийн менежменттэй биржээр арилжаалагддаг сан юм. Энэ сан нь ICE Short US Treasury Securities Index (USD)-ийг дагаж, нэг жилээс бага хугацаатай АНУ-ын сангийн бичиг баримтуудыг багтаадаг.
Энд байгаа зарим гол баримтууд (2025 оны 11-р сарын байдлаар):
| Метрик | Үнэ цэнэ |
|---|---|
| Цэвэр хөрөнгө | ≈ 20.7 тэрбум ам |
| Эхлэх огноо | 2007 оны нэгдүгээр сарын 5 |
| эзэмшлийн тоо | 16 (ихэнх хувьцаа нь Төрийн сангийн үнэт цаас юм) |
| Дундаж жигнэсэн хугацаа | ≈ 0.30 жил (≈ 3.6 сар) |
| Үр дүнтэй үргэлжлэх хугацаа | ≈ 0.29–0.30 жил |
| 30 хоногийн SEC-ийн өгөөж (ардаг) | ~ 3.77% (зарим эх сурвалжид 2025 оны дундуур ~ 4.09% байгааг харуулж байна) |
| Ногдол ашгийн өгөөж (12 сарын дараа) | ~ 4.20% |
| Зардлын харьцаа | жилийн 0.15% |
Эдгээр үзүүлэлтүүд нь SHV нь бараг бүхэлдээ АНУ-ын засгийн сангийн бичиг баримтуудад хөрөнгө оруулалт хийдгийг харуулж байна. Хугацаа богино байгаагийн болон АНУ-ын засгийн сангийн бичиг баримтын чанарыг баталсан нь SHV-г тогтвортой байлгах гол шалтгаан юм.
SHV нь хэд хэдэн шалтгааны улмаас тогтвортой байдал, аюулгүй байдлыг хангадаг.
Эхнийх нь, түүний эзэмшсэн хөрөнгийг АНУ-ын засгийн газрын бүрэн итгэл дээр суурилуулсан тул корпорацийн бондуудаас илэрхийлэх зээлийн эрсдэл байхгүй. Бичиг баримтууд нь маш богино хугацаатай (12 сар хүртэл) учраас сангийн үнэ нь урт хугацааны бондуудаас илүүтэйгээр хүүгийн өөрчлөлтөд бага мэдрэмтгий байдаг. 0.3 жилээс бага үр дүнтэй хугацаа нь хүүгийн хувь хэмжээ өөрчлөгдсөн ч, SHV-ийн үнэд үзүүлэх нөлөө бараг байхгүй гэсэн үг.
Хоёрдугаарт, SHV нь өндөр хөрвөх чадвартай. Энгийн өдрийн арилжаа нь сая сая хувьцааны эргэлттэй байдаг бөгөөд санал асуулга, асуулгын тархалт маш бага байдаг.
Гуравдугаарт, түүний бага хэлбэлзэл нь статистикийн хэмжүүрүүдэд илэрхийлэгддэг: сүүлийн жилүүдэд стандарт хазайлтын болон бета харьцуулалт нь бараг тэг байна.
Үүний үр дүнд, SHV нь уламжлалт бондын хөрөнгө оруулалтаас илүүтэйгээр бэлэн мөнгөний тэнцүү багаж хэрэгсэлтэй адил байдаг. Энэ нь SHV-г хөрөнгө оруулалтын капитал хадгалах, хөрвөх чадвар болон тодорхой байдалд илүүд үздэг хөрөнгө оруулагчдад онцгой сонирхолтой болгодог.
SHV-ийн нэг гол давуу тал нь орлого ба аюулгүй байдлын тэнцвэрт байдлыг санал болгодог.
Одоогоор 30 хоногийн SEC орлого нь 3.77 хувь орчим, 12 сарын дагаж орлого нь 4.20 хувьтай байна. Хүүгийн хувь хэмжээ богино хугацаанд өөрчлөгдөж байгаа ч, нэг жилийн хугацаатай сангийн бичиг баримтуудын ихэнх жинтэй байдал нь SHV-ийг одоогийн хүүгийн орчны хариуд харгалзах байдлыг хангадаг.
Зардлын харьцаа нь жил бүр 0.15 хувьтай бөгөөд энэ нь маш бага. Учир нь сангийн орлого нь голчлон хүүгийн орлогоос бүрдэж байгаа тул энэ бага зардлын бүтэц нь хөрөнгө оруулагчдад цэвэр орлогоо сайжруулахад тусалдаг.
Хугацааны богино байдал нь бас тухайн үр дүнтэй хугацааны эрсдлийг маш бага болгодог. SHV нь 0.30 жилээс бага үр дүнтэй хугацаатай тул урт хугацааны бондын сангуудтай харьцуулахад хүүгийн өөрчлөлтөөс үүсэх үнэт цаасны хөдлөлд бага өртөмтгий байдаг.
Товчоор хэлбэл, орлого, хөрвөх чадвар ба аюулгүй байдлын холимог хослолыг хайж буй хөрөнгө оруулагчид, SHV нь "мөнгөний нэмэлт" хувилбар болох боломжтой.
SHV нь хэд хэдэн хөрөнгө оруулагчдын нөхцөлд хамгийн тохиромжтой:
Хөрөнгө оруулалт хийхэд мөнгө хүлээж байгаа боловч орлого олохыг хүсэж байгаа бол, SHV нь түр хугацааны мөнгөний зогсоол болж чадна.
Хэлбэлзэлтэй хувьцаа ба бондын зах зээлийн үед, SHV нь өргөн портфолио дотор тогтвортой байлгах үүрэг гүйцэтгэж, бусад хөрөнгүүд эрс өөрчлөгдөж буй үед капитал хадгалахад тусалдаг.
Богино хугацааны хугацаатай хөрөнгө оруулагчдын хувьд, ойрын хугацаанд зарлага гаргах, төлбөр хийх, эсвэл санхүүгийн зорилгодоо хүрэх шаардлага байгаа бол, SHV-ийн ултра богино хугацааны онцлог нь эрсдэл багатай, хөрвөх чадвартай хувилбар болж өгнө.
Орлого төвтэй хөрөнгө оруулагчдын хувьд, SHV-ийн сар бүрийн хувьцааны хуваарилалт нь тогтмол орлогын урсгал үүсгэдэг бөгөөд энэ нь урт хугацааны бонд эсвэл хувьцааны орлогын хувьд ялгаатай буюу өөрчлөлттэй байж болдог.
Эдгээр шинж чанаруудын улмаас, SHV нь хадгаламжийн данс эсвэл мөнгөний зах зээлийн сангуудтай уламжлалт бонд эсвэл хувьцааны эзэмшилд хослол болж ажиллах боломжтой — орлого, хөрвөх чадвар, хамгийн бага эрсдэлтэй хослол.
SHV нь олон давуу талтай ч хөрөнгө оруулагчид ойлгох ёстой хязгаарлалтуудтай.
Тухайлбал, SHV нь томоохон капитал өсөлт хийх боломжийг санал болгодоггүй. Эзэмшил нь богино хугацаатай байгаагаар үнэ тогтвортой байдаг тул орлогоос гадна өсөлт байхгүй. Урт хугацааны туршид, энэ нь хөрөнгө оруулагчдын хувьд баялгийг хуримтлуулах боломжийг хязгаарладаг.
Мөн, өндөр инфляцийн орчинд, орлого нь инфляцтай хөл нийлүүлж чадахгүй байж болно. Одоогийн орлого нь 3.7–4.2 хувь байгаа ч, инфляци нь бодит худалдан авах чадварыг бууруулж магадгүй бөгөөд энэ нь урт хугацаанд SHV барьж буй хүмүүст илүү их нөлөөлөх болно.
Эцэст нь, SHV нь корпорацийн бонд, хувьцаа эсвэл бусад хөрөнгүүдэд нэвтрэх боломжгүй; энэ нь зөвхөн капитал хадгалах ба хөрвөх чадварын хэрэгсэл юм. Өсөлт, төрөлжилт эсвэл өндөр урт хугацааны орлого хайж буй хөрөнгө оруулагчид нэмэлт хэрэгслүүдийг хэрэглэх шаардлагатай байх болно.
Ерөнхийдөө, SHV нь "мөнгөний нэмэлт" хэрэгсэл юм бөгөөд өсөлтийн хөдөлгүүр биш юм.
SHV-ийг мөнгө, мөнгөний зах зээлийн сангууд, болон бусад бондын ETF-үүдтэй харьцуулах нь тустай байж болох юм. Энд энгийн харьцуулалт байна:
| Хөрөнгө оруулалтын сонголт | Ургац (ойролцоогоор) | Эрсдэл ба тогтворгүй байдал | Хөрвөх чадвар | Хамгийн тохиромжтой |
|---|---|---|---|---|
| Бэлэн мөнгө / Банкны хадгаламж | Ихэнхдээ бодит өгөөж бага (хүүгийн орчноос хамаарч өөр өөр байдаг) | Маш бага (гэхдээ инфляцид хамаарна) | Маш өндөр | Богино хугацааны хэрэгцээ, зах зээлийн эрсдэлгүй |
| Мөнгөний зах зээлийн сан | Бага зэргийн өгөөж (богино хугацааны хүүтэй төстэй) | Бага (зах зээлийн зарим эрсдэл) | Өндөр | Мөнгөтэй адилтгах хуваарилалт, хөрвөх чадвар |
| SHV ETF | Одоогийн байдлаар ханшаас хамааран ~ 3.8–4.2% байна | Маш бага - хамгийн бага хугацаа, зээлийн эрсдэл | Өндөр - бирж дээр арилжаалагдах боломжтой | Бэлэн мөнгөний зогсоол, хөрвөх чадвар, богино хугацааны хөрөнгө оруулалт |
| Урт хугацаат бондын ETF | Боломжит өндөр ургац эсвэл өгөөж | Зээлийн хүүгийн эрсдэл өндөр, илүү тогтворгүй байдал | Дундаас өндөр | Орлогын гарц, төрөлжилт, урт хугацааны хөрөнгө оруулалт |
Мөнгө эсвэл мөнгөний зах зээлийн сангуудтай харьцуулахад, SHV нь орлогыг илүү ихээр санал болгодог бөгөөд ижил хөрвөх чадвар ба эрсдлийн хэм хэмжээг хадгалдаг. Урт хугацааны бонд ETF-үүдтэй харьцуулахад, SHV нь аюулгүй байдал ба тогтвортой байдалд орлого ба эргэлтийн боломжоо золиосолдог.
Энэ байр суурь нь SHV-г хөрөнгө оруулагчдад "мөнгөний нэмэлт" шийдлийг санал болгож байгаа бөгөөд энэ нь бондтой харьцуулахад аюулгүй байдалтай боловч маш бага хүүтэй байдаг.
Хөрөнгө оруулагчид өргөн цар хүрээний санхүүгийн зорилгодоо нийцүүлэн SHV-г ашиглах арга замыг харгалзан үзэж болно. Зарим түгээмэл стратегиуд нь:
Мөнгөний Нөөц Тохируулах:
SHV-г хадгаламж эсвэл худалдааны орлогоос олсон муу ашигтай мөнгөийг сайжруулсан хөрөнгө оруулалтын боломжуудыг хайж олохоос өмнө хадгалах.
Хөрвөх Чадварын Төсөв:
Хөрөнгө оруулалтын портфолиогийн зарим хэсгийг SHV-д хадгалаад, ойрын хугацааны зардал, яаралтай санхүүгийн тусламж эсвэл төлөвлөсөн худалдан авалтыг хүү, аюулгүй байдлаа алдлахгүйгээр санхүүжүүлэх.
Тамирч, Хадгалагдсан Төсөв:
Хадгаламжийн хөрөнгө оруулагчдын хувьд, SHV нь портфолиогийн тогтвортой тулгуур багана болж, хувьцаа шиг илүү хэлбэлзэлтэй хөрөнгүүдийг тэнцвэржүүлэх үүрэг гүйцэтгэж чадна.
Драбалтын эсвэл Богино Хугацааны Бондын Стратеги:
SHV-г бусад богино хугацааны бондын сангуудтай хослуулан эрсдэл, орлого ба хугацааны нөлөөллийг удирдаж болно, гэхдээ хүүгийн өөрчлөлттэй холбоотой хамааралд анхаарах хэрэгтэй.
SHV нь нээлттэй зах зээл дээр арилжаалагддаг тул хувьцаа худалдаж авах шиг амархан худалдаж авч, зарах боломжтой бөгөөд хөрөнгө оруулагчдад хэрэгцээ шаардлагын дагуу эзэмшлийг тохируулж болдог.
SHV сар бүр орлогоо хуваарилдаг. 2025 оны ногдол ашгийн түүх нь сар бүр тогтмол төлөлтийг харуулдаг бөгөөд сүүлийн үеийн ногдол ашгийн огноо болон нэгж хувьцаанд ногдох дүнг нийтэд ил тод харуулдаг.
Арван хоёр сарын өгөөж нь 4.20 орчим хувьтай, тогтмол хуваарилалттай байдаг тул даруухан, тогтвортой орлого хайж байгаа хөрөнгө оруулагчдад SHV нь мөнгөтэй тэнцэх хэмжээний орлого үүсгэгчийн хувьд сонирхол татахуйц санагдаж магадгүй юм. АНУ-ын Төрийн сангийн хүүг ерөнхийдөө хамгийн найдвартай тогтмол орлогын эх үүсвэрт тооцдог тул SHV нь тогтмол орлоготой байхын зэрэгцээ консерватив дүр төрхийг өвлөн авдаг.
Дахин хөрөнгө оруулалт хийх нь ногдол ашиг нь тодорхой хугацааны туршид өгөөжийг нэмэгдүүлэх боломжтой боловч тогтворгүй байдал бага, хугацаа богино байгаа тул хөрөнгийн өсөлт хязгаарлагдмал хэвээр байна.
2025 оны сүүлээр. макро эдийн засгийн нөхцөл байдлаас харахад SHV олон хөрөнгө оруулагчдын хувьд хамааралтай, сонирхол татахуйц хэвээр байна. Богино хугацааны хүүгийн түвшин сүүлийн үеийн түүхэн хэм хэмжээнүүдтэй харьцуулахад өсөхөд богино хугацааны Төрийн сангийн өгөөж боломжийн өгөөмөр хэвээр байна.
Энэ орчин нь SHV гэх мэт хэт богино төрийн сангийн ETF-ийн сонирхолыг сайжруулж, сул зогсолттой бэлэн мөнгө эсвэл бага өгөөжтэй хадгаламжийг хадгалахаас илүү найдвартай хувилбар юм.
Зах зээлийн тогтворгүй байдал эсвэл эдийн засгийн тодорхойгүй байдлын үед SHV-ийн хугацаа бага, хатуу хөрвөх чадвар нь түүнийг найдвартай хамгаалах байр болгодог. Хүүгийн бууралт эсвэл өгөөжийн муруйн динамикийн өөрчлөлтийг таамаглаж буй хөрөнгө оруулагчдын хувьд SHV-ийг барих нь уян хатан байдал, урт хугацаатай бондын хүүгийн эрсдэлээс хамгаалдаг.
Иймээс хувь хүн хөрөнгө оруулагчид болон санхүүгийн төлөвлөлтийн аль алинд нь SHV нь аюулгүй байдал, хөрвөх чадвар, өгөөжийн тэнцвэртэй байдлыг санал болгосоор байна, ялангуяа бэлэн мөнгөний өгөөж дахин нэр хүндтэй болсон орчинд.
А1: SHV юунд хөрөнгө оруулалт хийдэг вэ?
SHV нь зөвхөн нэг жилээс бага хугацаанд хугацаа нь дуусах АНУ-ын Төрийн сангийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдад хамгийн бага зээлийн болон хүүгийн эрсдэлтэй Төрийн сангийн зах зээлийн хэт богино хугацаанд өртөх боломжийг олгодог.
Асуулт 2: SHV хэр олон удаа ногдол ашиг төлдөг вэ?
SHV сар бүр орлогоо хуваарилдаг. Энэхүү тогтмол төлбөрийн хуваарь нь үүнийг бэлэн мөнгө сул зогсолтгүй орхихоос илүү тогтвортой орлогын урсгалыг бий болгодог мөнгөтэй адилтгах хэрэгсэл болгон ашиглахад тустай болгодог.
Q3: SHV-ийн гол давуу талууд юу вэ?
SHV нь хөрвөх чадвар өндөр, хэлбэлзэл бага, даруухан боловч найдвартай өгөөж, маш богино хугацаатай байдаг. Эдгээр шинж чанарууд нь хөрөнгийг хадгалахад тохиромжтой, бэлэн мөнгөний зогсоолын аюулгүй байдлыг хангахад тохиромжтой.
А4: SHV-ийн сул тал юу вэ?
SHV нь өсөлтийн боломж хязгаарлагдмал бөгөөд өгөөж нь ихэвчлэн урт хугацааны бонд эсвэл хувьцаанаас доогуур байдаг. Өндөр инфляцитай нөхцөлд бодит өгөөж зогсонги байдалд орж, өгөөж нь богино хугацааны хүүгийн түвшинд хэлбэлзэж болно.
Асуулт 5: Би хэзээ бэлэн мөнгө эсвэл мөнгөний зах зээлийн сангийн оронд SHV ашиглах ёстой вэ?
SHV-ийг сул зогсолттой бэлэн мөнгө авах эрсдэл багатай, гэхдээ ердийн хадгаламжийн данснаас арай өндөр орлого олохыг зорьж байгаа бол ашиглаарай. Энэ нь ялангуяа зах зээлийн тогтворгүй байдлын үед эсвэл хөрөнгө оруулалтын боломжийг хүлээж байх үед ашигтай байдаг.
SHV нь урт хугацааны өсөлтөөс илүү хөрөнгийн хадгалалт, хөрвөх чадвар, бага орлоготой байхыг чухалчилдаг хөрөнгө оруулагчдад хамгийн тохиромжтой. Хэрэв танд сул зогсолттой бэлэн мөнгө авах богино хугацааны зогсоол хэрэгтэй бол, ойрын хугацааны хэрэгцээнд зориулж хөрөнгөө авах боломжтой, эсвэл төрөлжсөн багцад тогтвортой, эрсдэл багатай зангуу хэрэгтэй бол SHV нь ухаалаг сонголт юм.
Гэхдээ, урт хугацааны өсөлтийн зорилготой хөрөнгө оруулагчид, инфляциас өндөр орлого олох эсвэл хувьцаа шиг өсөлт хүсэж буй хүмүүсийн хувьд SHV-ийн консерватив профайл нь магадгүй сэтгэл ханамжгүй байх болно. Тиймээс, ийм тохиолдолд илүү төрөлжсөн бондын сангууд, хувьцаанууд эсвэл урт хугацааны тогтмол орлого нь илүү тохиромжтой байх болно.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
