Đăng vào: 2025-10-23
Sau khi các chính phủ (đặc biệt là Hoa Kỳ và Úc) đẩy nhanh kế hoạch đưa khoáng sản vào bờ và bảo đảm chuỗi cung ứng, tình trạng thiếu hụt cục bộ và hạn chế xuất khẩu từ Trung Quốc khiến thị trường thắt chặt, và các nhà đầu tư chuyển sang các công ty khai thác, tinh chế và sản xuất nam châm, giá cổ phiếu đất hiếm đã tăng vọt lên mức cao mới.
Các công ty dẫn đầu thị trường như MP Materials, Lynas Rare Earths và các công ty mới gia nhập thị trường từ Hoa Kỳ (USA Rare Earth, Ramaco) đã chứng kiến mức tăng trưởng lớn, trong khi các ETF theo chủ đề như REMX thu hút sự chú ý như một cách đơn giản để khai thác chủ đề.
Tuy nhiên, lĩnh vực này rất biến động, nhạy cảm với chính sách và đòi hỏi nhiều vốn, và chỉ nên theo dõi làn sóng này khi xác định quy mô vị thế chặt chẽ, có khung thời gian vượt ra ngoài suy đoán ngắn hạn, chú ý đến các thông báo chính sách, nhu cầu nam châm hạ nguồn (EV/quốc phòng), chính sách xuất khẩu của Trung Quốc, tiến độ dự án (nhà máy lọc dầu) và rủi ro về tài chính/giấy phép.
Năm 2025, cổ phiếu đất hiếm đã trải qua những biến động đáng kể, được đánh dấu bằng những đợt tăng giá đột ngột sau đó giảm mạnh. Một số yếu tố xúc tác đã hội tụ:
Trung Quốc vẫn nắm giữ phần lớn thị phần tinh chế và sản xuất nam châm, nên bất kỳ dấu hiệu nào về hạn chế xuất khẩu hoặc thắt chặt chính sách đều gây ra lo ngại về cú sốc nguồn cung ngay lập tức. Điều này khiến người mua toàn cầu khao khát đa dạng hóa sản phẩm.
Xe điện, nam châm vĩnh cửu, tua bin gió và công nghệ quốc phòng đều là những ngành tiêu thụ đáng kể vật liệu đất hiếm nặng. Khi sự phổ biến của xe điện tăng lên, nhu cầu về nam châm cũng tăng theo, tạo nên một quỹ đạo nhu cầu mạnh mẽ trong dài hạn.
Chính phủ Hoa Kỳ, đặc biệt, đã khởi động nhiều sáng kiến nhằm phát triển năng lực khai thác và chế biến đất hiếm trong nước, nhằm giảm sự phụ thuộc vào chuỗi cung ứng của Trung Quốc. Các chính sách này bao gồm đầu tư trực tiếp, trợ cấp và cải cách quy định theo hướng ưu tiên các dự án đất hiếm trong nước.
Chính quyền Trump trước đây đã đặt nền móng cho các chính sách coi đất hiếm là mối lo ngại về an ninh quốc gia, và các chính quyền sau đó đã duy trì hoặc tăng cường những nỗ lực này.
Đối với các nhà đầu tư, điều này tạo ra động lực mạnh mẽ vì các công ty có quan hệ hoặc được chính phủ chấp thuận thường dễ dàng tiếp cận vốn và phê duyệt dự án hơn.
Việc xây dựng năng lực lọc dầu, nhà máy nam châm, hoặc dây chuyền chế biến sâu đòi hỏi nhiều năm và nguồn vốn đáng kể. Trong khi tình trạng ép giá hoặc các tiêu đề chính sách có thể tạm thời đẩy giá lên cao, thì nguồn cung bền vững đòi hỏi chi phí vốn, giấy phép và lao động lành nghề.
Khoảng thời gian chuẩn bị dài này là lý do tại sao giá cả và cổ phiếu biến động mạnh khi chính sách giảm thiểu rủi ro xảy ra.
Điều này đã khiến một lĩnh vực từng chỉ là ngách trong ngành khai khoáng trở thành một khía cạnh quan trọng của chính sách địa chính trị và công nghiệp.
| Công ty | Quốc gia được liệt kê | Hiệu suất YTD | Chất xúc tác chính | Rủi ro chính |
|---|---|---|---|---|
| Vật liệu MP (MP) | CHÚNG TA | ~+347% (tính đến nay) | Hợp đồng DoD, xây dựng nam châm trong nước | Rủi ro thực hiện và tài chính |
| Đất hiếm Lynas (LYC) | Úc | ~+190-250% (Từ đầu năm đến nay) | Nhà sản xuất lớn nhất ngoài Trung Quốc | Sự chậm trễ của dự án và chi phí vượt mức |
| Đất hiếm Hoa Kỳ (USAR) | CHÚNG TA | ~+215%+ (Tính đến nay) | Chính sách công nghiệp giai đoạn đầu của Hoa Kỳ | Giai đoạn rất sớm, rủi ro hoạt động cao |
| REMX (Quỹ ETF) | CHÚNG TA | ~+75-82% (từ đầu năm) | Chủ đề đa dạng hóa đất hiếm và kim loại chiến lược | Tiếp xúc rộng rãi, ít tập trung vào những người chiến thắng lớn riêng lẻ |
Tính đến tháng 10 năm 2025, các công ty như MP Materials, USA Rare Earth và Lynas Rare Earths đã công bố mức tăng giá cổ phiếu ấn tượng trong năm 2025, trong đó MP Materials dẫn đầu với mức tăng gần 400% tính đến thời điểm hiện tại trong năm.
Với sự sôi động của thị trường, nhiều nhà đầu tư đang chú ý đến những biến động giá đáng kể, đặc biệt là trong các lĩnh vực mới nổi. Tuy nhiên, trước khi quyết định theo đuổi bất kỳ "làn sóng" nào, việc hiểu rõ bản chất của các kênh đầu tư là vô cùng quan trọng. Nhiều người thường phân vân giữa sự khác biệt giữa cổ phiếu và trái phiếu để tối ưu hóa danh mục của mình, mỗi loại đều có những đặc điểm riêng biệt về lợi nhuận và rủi ro.
Công ty lớn của Hoa Kỳ: MP điều hành mỏ Mountain Pass và các tài sản chế biến tại Hoa Kỳ, biến nơi này thành nguồn oxit đất hiếm chiến lược trong nước và ngày càng trở thành nguồn cung cấp nam châm hạ nguồn.
Cổ phiếu MP đã tăng trưởng gấp nhiều lần trong năm 2025 khi Bộ Quốc phòng/Chính phủ Hoa Kỳ công bố tín hiệu về nhu cầu nam châm trong nước và mua sắm. Vị thế thị trường của MP khiến công ty trở thành người dẫn đầu cho hy vọng về đất hiếm của phương Tây.
Lynas là nhà sản xuất đất hiếm lớn nhất bên ngoài Trung Quốc, với các hoạt động tại Mount Weld ở Úc và nhiều tuyến tinh chế khác nhau. Khi các nhà sản xuất ô tô cảnh báo về các hạn chế xuất khẩu tiềm ẩn từ Trung Quốc, cổ phiếu Lynas đã tăng vọt khi người mua tìm kiếm các nhà cung cấp thay thế.
Kết quả kinh doanh hàng quý và tiến độ dự án của Lynas (và bất kỳ hoạt động mở rộng nào) vẫn là những dữ liệu quan trọng đối với các nhà đầu tư.
Công ty mới gia nhập thị trường Mỹ đã thu hút dòng vốn đầu cơ sau khi được các nhà phân tích đưa tin và những tiêu đề tích cực về chính sách công nghiệp của Mỹ. Cổ phiếu này vẫn đang trong giai đoạn đầu phát triển nhưng có thể tăng giá nhanh chóng nhờ khả năng mua lại hoặc hỗ trợ từ chính phủ; ngược lại, đây là cổ phiếu có rủi ro vận hành cao nhất.
Đối với nhiều nhà đầu tư, cách dễ nhất để tiếp cận thị trường là thông qua các ETF theo chủ đề như REMX của VanEck, bao gồm các công ty tham gia vào lĩnh vực khai thác, tinh chế và kim loại chiến lược.
Trong khi REMX cung cấp danh mục đầu tư đa dạng, công ty này kết hợp các hoạt động đầu tư đất hiếm thuần túy với các công ty kim loại chiến lược rộng hơn.
Kịch bản tích cực rất rõ ràng: vì đất hiếm là nguyên liệu thiết yếu, nhu cầu nam châm vẫn ổn định, và sự ủng hộ chính trị cho thấy các chính phủ có thể tài trợ cho các dự án và đảm bảo hợp đồng. Sự kết hợp này có thể mang lại lợi nhuận dài hạn, nhiều năm cho các công ty được lựa chọn đúng đắn, có khả năng mở rộng quy mô tinh chế hoặc sản xuất hạ nguồn.
Tuy nhiên, mối nguy hiểm cũng thực sự như vậy:
Các mỏ và nhà máy lọc dầu đòi hỏi đầu tư vốn đáng kể và thường xuyên bị chậm trễ, vượt chi phí và bị giám sát chặt chẽ về tác động môi trường. Nhiều công ty nhỏ hứa hẹn cung cấp nhưng không thực hiện được.
Bắc Kinh có thể giảm xuất khẩu hoặc tràn ngập các thị trường hạ nguồn bằng các sản phẩm giá rẻ, tạm thời làm suy yếu biên lợi nhuận của các nước ngoài Trung Quốc. Rủi ro "chính sách xoay trục" này là bất đối xứng và mang tính chính trị.
Những đợt tăng giá nhanh chóng có thể vượt quá các yếu tố cơ bản; các công ty thường giao dịch dựa trên các tiêu đề báo chí hơn là dựa trên mức tăng trưởng sản lượng đã được chứng minh. Điều này khiến ngành này dễ bị đảo chiều mạnh mẽ.
Một số ít tên tuổi thống trị danh sách và cổ phần nắm giữ; ETF giúp đa dạng hóa nhưng đôi khi lại tập trung vào các công ty riêng lẻ, làm tăng rủi ro tập trung.
Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu đất hiếm vào năm 2025, một cách tiếp cận cân bằng và sáng suốt là điều cần thiết. Việc đa dạng hóa danh mục đầu tư vào nhiều công ty với các giai đoạn hoạt động, dấu ấn địa chính trị và vị thế công nghệ khác nhau có thể giúp giảm thiểu rủi ro cụ thể của từng công ty.
Cũng nên cân nhắc việc kết hợp các cổ phiếu đất hiếm trực tiếp với các quỹ ETF hoặc quỹ tương hỗ tập trung vào các khoáng sản quan trọng, điều này có thể mang lại khả năng tiếp cận rộng hơn với tiềm năng tăng giá của ngành trong khi phân tán rủi ro.
Việc thẩm định kỹ lưỡng về tình hình dự án, diễn biến chính sách của chính phủ và tình hình tài chính vẫn rất quan trọng. Các nhà đầu tư nên theo dõi tin tức về chuỗi cung ứng, biến động địa chính trị và xu hướng giá hàng hóa để xác định thời điểm vào và ra hiệu quả hơn.
Khi một loại tài sản có dấu hiệu tăng trưởng mạnh mẽ, điều cần thiết không chỉ là chạy theo xu hướng mà còn phải đánh giá tiềm năng thực sự của nó. Để đưa ra quyết định sáng suốt, việc tìm hiểu cách xác định giá trị thực của cổ phiếu là một bước không thể bỏ qua, giúp nhà đầu tư tránh được những bong bóng giá trị. Hơn nữa, việc xây dựng một chiến lược đầu tư rõ ràng, phù hợp với mục tiêu và khẩu vị rủi ro cá nhân, sẽ là kim chỉ nam giúp bạn điều hướng diễn biến phức tạp của thị trường chứng khoán.
Cuối cùng, việc áp dụng tầm nhìn đầu tư trung và dài hạn phù hợp với tiến độ dự án điển hình và các động lực vĩ mô của lĩnh vực này.
Trước khi mua bất kỳ cổ phiếu nào, hãy thực hiện danh sách kiểm tra đơn giản này:
Thông báo về khuôn khổ của chính phủ
Công ty thắng thầu hợp đồng hoặc biên bản ghi nhớ mua bán
Chính sách xuất khẩu, hạn ngạch và thuế quan của Trung Quốc
Dòng tiền ETF và biến động NAV của REMX
Tiến độ dự án
Ví dụ :
Danh sách theo dõi : các hợp đồng nam châm đã được xác nhận, tăng công suất hạ nguồn, lịch trình đầu tư và bất kỳ thỏa thuận mua hàng nào của chính phủ Hoa Kỳ.
Danh sách theo dõi : khối lượng xử lý hàng quý, mốc thời gian của dự án (ví dụ: nhà máy lọc dầu mới) và hợp đồng với OEM hoặc chính phủ.
Nếu một cổ phiếu không vượt qua được hơn hai bài kiểm tra này, hãy xem xét lại quy mô hoặc bỏ qua vị thế đó.
Tính đến tháng 10 năm 2025, MP Materials (NYSE: MP) và Lynas Rare Earths (ASX: LYC) vẫn là những công ty vốn hóa lớn có hiệu suất hoạt động tốt nhất.
Trung Quốc vẫn kiểm soát khoảng 70% sản lượng đất hiếm toàn cầu và hơn 85% công suất tinh chế vào năm 2025.
Không nhất thiết, nhưng cần thận trọng. Mặc dù đà tăng giá năm 2025 đã phần nào phản ánh sự lạc quan, nhu cầu từ xe điện và năng lượng sạch vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng ban đầu.
Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ đã tài trợ cho MP Materials và Lynas để chế biến trong nước. Úc và Nhật Bản đã gia hạn các thỏa thuận cung ứng dài hạn. EU đã ban hành Đạo luật Nguyên liệu thô Thiết yếu, nhằm mục tiêu đảm bảo 10% nguồn cung trong nước vào năm 2030.
Tóm lại, trữ lượng đất hiếm năm 2025 mang đến một cơ hội thực sự, được thúc đẩy bởi chính sách. Sự kết hợp giữa nhu cầu chiến lược, sự sẵn sàng bảo lãnh nguồn cung của chính phủ và công suất tinh chế ngắn hạn bên ngoài Trung Quốc đang mỏng manh tạo ra tiềm năng tăng trưởng nhiều năm khả thi cho các nhà sản xuất và nhà chế tạo hạ nguồn thành công.
Đặc biệt đối với những cơ hội đầu tư mang tính thời điểm hoặc có tốc độ tăng trưởng "nóng", nhà đầu tư cần nhận thức sâu sắc về bản chất của hoạt động đầu cơ và những rủi ro đi kèm. Trong khi một số người ưa thích mạo hiểm để tìm kiếm lợi nhuận cao, những người khác lại tìm kiếm sự an toàn hơn bằng cách đầu tư vào các loại cổ phiếu có tính ổn định cao. Việc cân nhắc kỹ lưỡng giữa lợi nhuận tiềm năng và mức độ rủi ro là yếu tố then chốt để bảo vệ nguồn vốn và đạt được thành công bền vững.
Tuy nhiên, lĩnh vực này đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi rủi ro thực hiện, biến động chính sách và đà tăng giá. Nếu bạn quyết định tham gia, hãy hạn chế rủi ro, ưu tiên các nhà sản xuất có dòng tiền hoặc các công ty có cam kết ràng buộc, sử dụng ETF (như REMX) để đa dạng hóa và theo dõi các chỉ số.
Tóm lại: hãy lướt theo con sóng, nhưng lướt nhỏ và biết vị trí có đá.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
