公開日: 2025-10-24
政府(特に米国とオーストラリア)が重要な鉱物のサプライチェーンの国内化と確保の計画を加速し、中国による不足と輸出制限で市場が逼迫し、投資家が鉱山会社、精錬会社、磁石メーカーに流れ込んだことで、レアアース関連株は新たな高値に急騰しました。
MP Materials、Lynas Rare Earthsなどの市場リーダーや、米国の新規参入企業(USA Rare Earth、Ramaco)は大きな利益を上げ、REMXなどのテーマ型ETFはテーマに投資する簡単な方法として注目を集めました。
とはいえ、このセクターは変動が激しく、政策に左右されやすく、資本集約的であるため、ポジションのサイズを厳密に決め、短期的な投機を超えた時間軸で、政策発表、下流の磁石需要(EV/防衛)、中国の輸出政策、プロジェクトのタイムライン(製油所)、資金調達/許可リスクに注意しながらのみ、この波を追う価値はあります。
2025年にレアアース関連株が急騰した原因は何か?
2025年、レアアース関連株は大幅な変動を経験し、急騰と急落を繰り返しました。いくつかの要因が重なり合いました。
1) 中国への供給集中
中国は依然として精錬と磁石製造の大部分を支配しているため、輸出制限や政策引き締めの兆候があれば、即座に供給ショックへの懸念が生じます。こうした状況から、世界の買い手は多様化に必死になっています。
2) 需要爆発(EV、風力、防衛)
電気自動車、永久磁石、風力タービン、そして防衛技術は、いずれもレアアースの重要な消費源です。電気自動車の普及が進むにつれて、磁石の需要も増加し、長期的に堅調な需要軌道を形成しています。
3) 政府の産業政策と資金調達
特に米国政府は、中国のサプライチェーンへの依存度を低減することを目指し、レアアースの国内採掘・処理能力の開発に向けた複数の取り組みを開始しています。これらの政策には、国内の希土類元素プロジェクトを優遇する直接投資、補助金、規制改革などが含まれます。
トランプ前政権は、レアアースを国家安全保障上の懸念事項とみなす政策で基礎を築き、その後の政権もこうした取り組みを維持、もしくは強化してきました。
投資家にとって、これは強力な追い風となります。政府とのつながりや承認を持つ企業は、資本やプロジェクトの承認を得やすくなるからです。
4) 市場投入までの時間とプロジェクトリスク
精製能力、磁石工場、あるいは深加工ラインの建設には、長年の歳月と多額の資本が必要です。ショートスクイーズや政策の見出しによって一時的に価格が上昇することはありますが、持続可能な供給には設備投資、許可、そして熟練労働者が必要です。
この長いリードタイムが、政策によるリスク軽減が行われると価格と株価が大きく変動する理由です。
その結果、かつては鉱業のニッチ分野であった部門が、地政学的および産業政策の重要な要素となりました。
最も変動したレアアース関連株はどれ?
| 会社 | 掲載国 | 年初来パフォーマンス | 重要な触媒 | 主なリスク |
| MPマテリアル（MP） | 米国 |
約347%増（年累計） | 国防総省の契約、国内の磁石建設 | 実行および資金調達リスク |
| ライナス・レア・アース（LYC） | オーストラリア | 約190～250%（年累計） | 中国以外で最大の生産国 | プロジェクトの遅延とコスト超過 |
| USAレアアース（USAR） | 米国 | 約215%以上（年累計） | 米国の産業政策の初期段階 | 非常に初期段階、高い運用リスク |
| REMX（ETF） | 米国 | 約75～82%増（年累計） | 多様な希土類・戦略金属テーマ | 幅広い露出、個々の大勝者への注目度が低い |
2025年10月現在、MP Materials、USA Rare Earth、Lynas Rare Earthsなどの企業は 2025 年に目覚ましい株価上昇を記録しており、MP Materialsは年初来でほぼ 400% に迫る上昇率でトップに立っています。
1) MPマテリアル(MP)
米国の有力企業である MP は、米国でマウンテン パス鉱山と処理施設を運営しており、レアアース酸化物の国内戦略的な供給源となっており、下流の磁石生産能力も拡大しています。
MPの株価は、国防総省(DoD)/米国政府調達と国内磁石需要の高まりを受けて、2025年に大幅に上昇しました。MPの市場における地位は、西側諸国のレアアースへの期待を先導する指標となっています。
2) ライナスレアアース(LYC / LYSCF)
ライナス社は、オーストラリアのマウントウェルドと複数の精錬ルートで操業する、中国以外で最大のレアアース生産者です。自動車メーカーが中国からの輸出制限の可能性を警告すると、買い手が代替サプライヤーを模索する中、ライナス社の株価は急騰しました。
Lynas の四半期業績とプロジェクトのタイムライン (および下流の拡張) は、投資家にとって引き続き重要なデータ ポイントです。
3) USAレアアース(USAR)
この新規米国企業は、アナリストによる報道や米国産業政策に関する好意的な報道を受けて、投機筋の資金流入を集めました。まだ初期段階ですが、潜在的な需要や政府支援があれば急騰する可能性があります。一方で、運用リスクは最も高いと言えます。
4) REMXとテーマ型ETF
多くの投資家にとって、エクスポージャーを得る最も簡単な方法は、鉱業、精錬、戦略的金属に関わる企業を含むVanEckのREMXなどのテーマ別 ETF を利用することです。
REMX は多様な投資機会を提供する一方で、純粋なレアアースの取り扱いと幅広い戦略的金属企業を組み合わせています。
なぜこのテーマは魅力的で、なぜ危険なのか
明るいシナリオは明確です。レアアースは不可欠なため、磁石の需要は堅調であり、政治的支援によって政府がプロジェクトに資金を提供し、契約を獲得できる可能性も示唆されています。この組み合わせにより、精錬や下流製造の規模拡大が可能な適切な企業を選定すれば、長期にわたる長期的なリターンを生み出すことができます。
しかし、危険も同様に現実的です。
1. 運用および許可リスク:
鉱山や精錬所には多額の資本投資が必要であり、遅延やコスト超過、環境への影響に関する精査に直面することがよくあります。多くの小規模なジュニア企業は供給を約束しながらも、実際には供給できていません。
2. 中国の対応：
中国政府は輸出を削減したり、下流市場に低価格製品を氾濫させたりすることで、一時的に中国以外の国の利益率を低下させる可能性があります。こうした「スイング政策」のリスクは非対称的であり、政治的に懸念されます。
3. 評価とモメンタムの変動:
急激な上昇はファンダメンタルズをオーバーシュートする可能性があり、企業は生産量の伸びを示す数値よりも、ニュースの見出しに基づいて取引されることが多いです。そのため、このセクターは激しい反転に見舞われやすいです。
4. 集中度と流動性：
上場企業や保有銘柄は少数の銘柄に偏っており、ETFは分散化に役立ちますが、単一企業に偏りが生じ、集中リスクが増大することもあります。
レアアース関連銘柄への投資にどうアプローチするか?実践ガイド
2025年にレアアース関連株に関心を持つ投資家にとって、バランスの取れた情報に基づいたアプローチが不可欠です。事業段階、地政学的影響範囲、技術的ポジショニングが異なる複数の企業への分散投資は、企業固有のリスクを軽減するのに役立ちます。
また、リスクを分散させながら、セクターの値上がりにより幅広くエクスポージャーを提供できる可能性がある、重要な鉱物に焦点を当てた ETF または投資信託と、レアアース関連株を直接組み合わせることも検討してください。
プロジェクトの現状、政府の政策動向、そして財務状況に関する徹底的なデューデリジェンスは依然として重要です。投資家は、サプライチェーンのニュース、地政学的変化、そして商品価格の動向を追跡し、より効果的な参入・撤退のタイミングを見計らうべきです。
最後に、中長期の投資期間を採用することは、このセクターの典型的なプロジェクトのタイムラインとマクロドライバーとよく一致しています。
レアアース関連株を買う前に知っておきたい注意点とチェックリスト
株式を購入する前に、次の簡単なチェックリストを実行してください。
政府の枠組み発表
企業の契約獲得またはオフテイクMOU
中国の輸出政策、割当量、関税
ETFの流入とREMXのNAVの動き
プロジェクトのタイムライン
例えば：
1) MPマテリアル
監視リスト：確認済みのマグネット契約、下流の生産能力の増強、設備投資スケジュール、および米国政府の購入契約。
2) ライナス・レアアース
監視リスト：四半期ごとの処理量、プロジェクトのタイムライン (新しい製油所など)、OEM または政府との契約。
株式がこれらのテストの 2 つ以上に失敗した場合は、サイズを再検討するか、ポジションをスキップします。
よくある質問
1. 現在最も好調なレアアース関連株はどれですか?
2025 年 10 月現在、MP Materials (NYSE: MP) と Lynas Rare Earths (ASX: LYC) は依然として大型株のトップ企業です。
2. 世界はレアアースに関して中国にどの程度依存していますか?
中国は2025年でも世界のレアアース生産量の約70%と精錬能力の85%以上を依然として支配しています。
3. 2025年の上昇後にレアアース関連株に投資するのは遅すぎるか?
必ずしもそうではありませんが、注意が必要です。2025年の上昇はある程度の楽観的な見通しを織り込んでいるものの、EVやクリーンエネルギーの需要はまだ成長の初期段階にあります。
4. 2025 年に政府はレアアースの生産をどのように支援しますか?
米国国防総省は、MPマテリアルズとライナス社に国内加工のための資金を提供しました。オーストラリアと日本は長期供給契約を更新しました。EUは、2030年までに国内供給の10%を確保することを目指した重要原材料法を発効させました。
結論
結論として、2025年のレアアース関連株は、政策主導の真のテーマ型投資機会を提示しています。戦略的な需要、政府の供給保証への意欲、そして中国以外での短期的な精錬能力の低さといった要素が相まって、成功を収めている生産者と下流加工業者にとって、数年にわたる上昇余地が期待できます。
とはいえ、このセクターは執行リスク、政策の急激な変動、そしてバリュエーションのモメンタムといった特有のリスクにさらされています。参加を決断する場合は、エクスポージャーを限定し、キャッシュフローの豊富な生産者や拘束力のあるオフテイクを持つ企業を選好し、ETF(REMXなど)を活用して分散投資を行い、指標をモニタリングすることをお勧めします。
簡単に言うと、波を追いかけながら、小さくサーフィンし、岩がどこにあるかを知っておくことです。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
