หุ้น Rare Earth ปี 2025: ติดตามก่อนตกรถ?

หลังจากที่รัฐบาลต่างๆ (โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกาและออสเตรเลีย) เร่งแผนการนำเข้าและรักษาห่วงโซ่อุปทานแร่ธาตุที่สำคัญ แก้ไขปัญหาการขาดแคลนและควบคุมการส่งออกจากจีน ทำให้ตลาดตึงตัว และนักลงทุนหันไปลงทุนในบริษัทขุด บริษัทกลั่น และผู้ผลิตแม่เหล็ก ทำให้หุ้น Rare Earth ขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่

ผู้นำตลาด เช่น MP Materials, Lynas Rare Earths และผู้เล่นหน้าใหม่จากสหรัฐฯ (USA Rare Earth, Ramaco) พบว่ามีการเติบโตอย่างมหาศาล ขณะที่ ETF เชิงธีม เช่น REMX ดึงดูดความสนใจเนื่องจากเป็นวิธีง่ายๆ ในการเล่นธีมดังกล่าว

กล่าวได้ว่าอุตสาหกรรมนี้มีความผันผวน อ่อนไหวต่อนโยบาย และใช้เงินทุนจำนวนมาก ซึ่งควรติดตามกระแสนี้ด้วยการกำหนดขนาดการลงทุนที่เข้มงวด ขอบเขตเวลาเกินกว่าการเก็งกำไรในระยะสั้น และจับตาดูการประกาศนโยบาย ความต้องการแม่เหล็กปลายน้ำ (รถยนต์ไฟฟ้า/การป้องกันประเทศ) นโยบายการส่งออกของจีน กำหนดเวลาของโครงการ (โรงกลั่น) และความเสี่ยงด้านการเงิน/ใบอนุญาต

อะไรเป็นตัวกระตุ้นให้หุ้น Rare Earth พุ่งสูงขึ้นในปี 2025?

ในปี 2025 ราคาหุ้น Rare Earth มีความผันผวนอย่างมาก โดยมีการพุ่งสูงขึ้นตามมาด้วยการลดลงอย่างฉับพลัน ปัจจัยกระตุ้นหลายประการมาบรรจบกัน:

1) ความเข้มข้นของอุปทานในประเทศจีน

จีนยังคงครองส่วนแบ่งตลาดการกลั่นและการผลิตแม่เหล็กส่วนใหญ่ ดังนั้น สัญญาณใดๆ ก็ตามที่บ่งชี้ถึงข้อจำกัดการส่งออกหรือนโยบายที่เข้มงวดขึ้น จะก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะช็อกด้านอุปทานทันที สถานการณ์เช่นนี้ทำให้เทรดเดอร์ทั่วโลกต้องการกระจายการลงทุนอย่างมาก

2) ความต้องการที่เพิ่มขึ้น (รถยนต์ไฟฟ้า, พลังงานลม, การป้องกันประเทศ)

ยานยนต์ไฟฟ้า แม่เหล็กถาวร กังหันลม และเทคโนโลยีป้องกันประเทศ ล้วนเป็นผู้บริโภคธาตุหายากที่มีน้ำหนักมาก เมื่อยานยนต์ไฟฟ้าแพร่หลายมากขึ้น ความต้องการแม่เหล็กก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ส่งผลให้เกิดแนวโน้มความต้องการที่แข็งแกร่งในระยะยาว

3) นโยบายและการเงินอุตสาหกรรมของรัฐบาล

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รัฐบาลสหรัฐฯ ได้ริเริ่มโครงการต่างๆ มากมายเพื่อพัฒนาศักยภาพการทำเหมืองและการแปรรูปแร่หายาก (REE) ในประเทศ โดยมีเป้าหมายเพื่อลดการพึ่งพาห่วงโซ่อุปทานของจีน นโยบายเหล่านี้ประกอบด้วยการลงทุนโดยตรง การอุดหนุน และการปฏิรูปกฎระเบียบที่เอื้อประโยชน์ต่อโครงการแร่ธาตุหายากในประเทศ

รัฐบาลทรัมป์ชุดก่อนได้วางรากฐานด้วยนโยบายที่ถือว่าแร่ธาตุหายากเป็นปัญหาต่อความมั่นคงของชาติ และรัฐบาลชุดหลังๆ ก็ได้รักษาหรือเพิ่มความพยายามเหล่านี้ต่อไป

สำหรับนักลงทุน สิ่งนี้จะสร้างแรงหนุนที่แข็งแกร่ง เนื่องจากบริษัทที่มีความผูกพันหรือได้รับการอนุมัติจากรัฐบาล มักจะเข้าถึงเงินทุนและการอนุมัติโครงการได้ง่ายกว่า

4) ระยะเวลาในการนำสินค้าออกสู่ตลาดและความเสี่ยงของโครงการ

การสร้างศักยภาพการกลั่น โรงงานแม่เหล็ก หรือสายการผลิตแบบลึก ต้องใช้เวลาหลายปีและเงินทุนจำนวนมาก แม้ว่าการบีบราคาขาย (short squeeze) หรือข่าวพาดหัวนโยบายอาจผลักดันให้ราคาสูงขึ้นชั่วคราว แต่การจัดหาที่ยั่งยืนจำเป็นต้องใช้ค่าใช้จ่ายด้านทุน ใบอนุญาต และแรงงานที่มีทักษะ

ระยะเวลาดำเนินการที่ยาวนานนี้คือสาเหตุที่ทำให้ราคาและหุ้นเปลี่ยนแปลงอย่างมากเมื่อมีการลดความเสี่ยงตามนโยบาย

ส่งผลให้เกิดภาคส่วนที่เคยเป็นช่องทางเฉพาะในการทำเหมืองแร่ กลายมาเป็นประเด็นสำคัญของนโยบายภูมิรัฐศาสตร์และอุตสาหกรรม

หุ้น Rare Earth ตัวใดที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุด?

ณ เดือนตุลาคม 2025 บริษัทต่างๆ เช่น MP Materials, USA Rare Earth และ Lynas Rare Earths ต่างรายงานการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นอย่างน่าประทับใจในปี 2025 โดย MP Materials เป็นผู้นำด้วยอัตราเพิ่มขึ้นเกือบ 400% ในปีนี้

1) วัสดุ MP (MP)

MP ผู้มีอิทธิพลในสหรัฐฯ ดำเนินการเหมือง Mountain Pass และสินทรัพย์การแปรรูปในสหรัฐฯ ทำให้ที่นี่เป็นแหล่งแร่ออกไซด์หายากในประเทศที่เป็นยุทธศาสตร์ และยิ่งไปกว่านั้น ยังมีศักยภาพด้านแม่เหล็กปลายน้ำอีกด้วย

ราคาหุ้นของ MP ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลายเท่าตัวในปี 2025 เนื่องจากมีสัญญาณบ่งชี้ถึงการจัดซื้อจัดจ้างระหว่างกระทรวงกลาโหมและรัฐบาลสหรัฐฯ และความต้องการแม่เหล็กภายในประเทศ สถานะทางการตลาดของ MP ทำให้ MP เป็นดาวเด่นสำหรับความหวังด้านแร่ธาตุหายากของชาติตะวันตก

2) ลินาส แรร์ เอิร์ธส์ (LYC / LYSCF)

Lynas เป็นผู้ผลิตแร่ธาตุหายากรายใหญ่ที่สุดนอกประเทศจีน โดยมีฐานการผลิตที่ Mount Weld ในออสเตรเลีย และมีเส้นทางการกลั่นที่หลากหลาย เมื่อผู้ผลิตรถยนต์เตือนถึงข้อจำกัดในการส่งออกที่อาจเกิดขึ้นจากจีน ราคาหุ้นของ Lynas ก็พุ่งสูงขึ้น เนื่องจากผู้ซื้อมองหาซัพพลายเออร์รายอื่น

ผลประกอบการรายไตรมาสและกรอบเวลาโครงการของ Lynas (และการขยายกิจการขั้นปลาย) ยังคงเป็นข้อมูลสำคัญสำหรับนักลงทุน

3) แร่ธาตุหายากของสหรัฐอเมริกา (USAR)

นักลงทุนรายใหม่จากสหรัฐฯ ดึงดูดกระแสการเก็งกำไรหลังจากมีการรายงานข่าวจากนักวิเคราะห์และพาดหัวข่าวเชิงบวกเกี่ยวกับนโยบายอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ แม้จะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่สามารถฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็วจากการซื้อกิจการหรือการสนับสนุนจากรัฐบาล ในทางกลับกัน นักลงทุนรายนี้มีความเสี่ยงในการดำเนินงานมากที่สุด

4) REMX และ ETF เชิงธีม

สำหรับนักลงทุนหลายๆ คน วิธีที่ง่ายที่สุดในการรับความเสี่ยงคือผ่าน ETF ตามธีม เช่น REMX ของ VanEck ซึ่งรวมถึงบริษัทต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการทำเหมือง การกลั่น และโลหะเชิงกลยุทธ์

แม้ว่า REMX จะเสนอการเปิดรับที่หลากหลาย แต่ก็ผสมผสานการเล่นแร่แปรธาตุหายากกับบริษัทโลหะเชิงกลยุทธ์ที่กว้างขวางกว่า

ทำไมธีมนี้ถึงน่าสนใจและทำไมมันถึงเสี่ยง

สถานการณ์เชิงบวกนั้นชัดเจน: เนื่องจากแร่ธาตุหายากเป็นสิ่งจำเป็น ความต้องการแม่เหล็กจึงยังคงสูง และการสนับสนุนทางการเมืองบ่งชี้ว่ารัฐบาลอาจให้ทุนสนับสนุนโครงการต่างๆ และทำสัญญาได้ การผสมผสานนี้สามารถสร้างผลตอบแทนระยะยาวหลายปีสำหรับบริษัทที่เลือกอย่างถูกต้อง ซึ่งสามารถขยายขนาดการกลั่นหรือการผลิตขั้นปลายได้

อย่างไรก็ตาม อันตรายนั้นก็มีอยู่จริงเช่นกัน:

1. ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการและการอนุญาต:

เหมืองแร่และโรงกลั่นน้ำมันต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก และมักประสบปัญหาความล่าช้า ต้นทุนเกินงบประมาณ และการตรวจสอบผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมอย่างละเอียดถี่ถ้วน ผู้ประกอบการรายย่อยจำนวนมากให้คำมั่นสัญญาว่าจะจัดหาให้ได้ แต่กลับไม่สามารถส่งมอบได้

2. การตอบสนองของจีน:

ปักกิ่งสามารถลดการส่งออกหรือทุ่มตลาดปลายน้ำด้วยสินค้าต้นทุนต่ำ ซึ่งบั่นทอนกำไรของผู้ประกอบการที่ไม่ใช่ชาวจีนเป็นการชั่วคราว ความเสี่ยงจาก "นโยบายผันผวน" ดังกล่าวมีความไม่สมดุลและถูกวิพากษ์วิจารณ์ทางการเมือง

3. การประเมินมูลค่าและการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัม:

การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วอาจเกินปัจจัยพื้นฐาน บริษัทต่างๆ มักซื้อขายโดยอิงจากข่าวพาดหัวข่าวมากกว่าการเติบโตของผลผลิตที่แสดงให้เห็นอย่างชัดเจน ซึ่งทำให้ภาคส่วนนี้มีแนวโน้มที่จะเกิดการพลิกกลับอย่างรุนแรง

4. ความเข้มข้นและสภาพคล่อง:

ชื่อไม่กี่ชื่อครองการจดทะเบียนและการถือครอง ETF ช่วยในการกระจายความเสี่ยง แต่บางครั้งการให้น้ำหนักกับบริษัทเดียวมากเกินไป ทำให้ความเสี่ยงในการกระจุกตัวเพิ่มขึ้น

การลงทุนในหุ้น Rare Earth ควรเริ่มต้นอย่างไร? คู่มือปฏิบัติ

สำหรับนักลงทุนที่สนใจหุ้น Rare Earth ในปี 2025 แนวทางที่สมดุลและรอบรู้จึงเป็นสิ่งสำคัญ การกระจายการลงทุนในบริษัทหลายแห่งที่มีขั้นตอนการดำเนินงาน ภูมิรัฐศาสตร์ และตำแหน่งทางเทคโนโลยีที่แตกต่างกัน สามารถช่วยลดความเสี่ยงเฉพาะของบริษัทได้

ควรพิจารณาการผสมผสานหุ้น Rare Earth โดยตรงกับ ETF หรือกองทุนรวมที่เน้นแร่ธาตุที่สำคัญ ซึ่งอาจช่วยให้ได้รับความเสี่ยงจากแนวโน้มขาขึ้นของภาคส่วนได้กว้างขวางยิ่งขึ้น ขณะเดียวกันก็กระจายความเสี่ยงไปด้วย

การตรวจสอบสถานะโครงการ พัฒนาการของนโยบายรัฐบาล และสถานะทางการเงินอย่างละเอียดถี่ถ้วนยังคงเป็นสิ่งสำคัญ นักลงทุนควรติดตามข่าวสารเกี่ยวกับห่วงโซ่อุปทาน การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ และแนวโน้มราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เพื่อประเมินจุดเข้าและจุดออกได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

สุดท้าย การกำหนดกรอบเวลาการลงทุนในระยะกลางถึงระยะยาวจะสอดคล้องกับระยะเวลาโครงการทั่วไปและปัจจัยขับเคลื่อนมหภาคของภาคส่วนนี้

สัญญาณเตือนภัยและรายการตรวจสอบก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Rare Earth ใดๆ

ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นใดๆ ควรทำการตรวจสอบรายการง่ายๆ นี้:

1. ประกาศกรอบการทำงานของรัฐบาล

2. ชนะสัญญาบริษัทหรือรับ MOU

3. นโยบายการส่งออก โควตา และภาษีศุลกากรของจีน

4. กระแส ETF และการเคลื่อนไหวของ REMX NAV

5. กำหนดเวลาโครงการ

ตัวอย่างเช่น :

1) วัสดุ MP

รายการเฝ้าติดตาม : สัญญาแม่เหล็กที่ได้รับการยืนยัน การเพิ่มกำลังการผลิตปลายน้ำ ตารางการลงทุน และข้อตกลงการซื้อใดๆ ของรัฐบาลสหรัฐฯ

2) แร่ธาตุหายากของไลนาส

รายการเฝ้าดู : ปริมาณการประมวลผลรายไตรมาส กำหนดเวลาของโครงการ (เช่น โรงกลั่นใหม่) และสัญญากับ OEM หรือหน่วยงานรัฐบาล

หากหุ้นไม่ผ่านการทดสอบเหล่านี้มากกว่าสองครั้ง ให้พิจารณาขนาดใหม่หรือข้ามตำแหน่งนั้นไป

คำถามที่พบบ่อย

1. หุ้น Rare Earth ตัวใดมีผลงานดีที่สุดในขณะนี้?

ณ เดือนตุลาคม 2025 MP Materials (NYSE: MP) และ Lynas Rare Earths (ASX: LYC) ยังคงเป็นผู้เล่นที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงที่ทำผลงานได้ดีที่สุด

2. โลกต้องพึ่งพาจีนในการผลิตแร่ธาตุหายากมากเพียงใด?

จีนยังคงควบคุมการผลิตแร่ธาตุหายากทั่วโลกประมาณ 70% และควบคุมกำลังการกลั่นมากกว่า 85% ในปี 2025

3. สายเกินไปหรือไม่ที่จะลงทุนในหุ้น Rare Earth หลังการพุ่งขึ้นในปี 2025?

ยังไม่สาย แต่ต้องใช้ความระมัดระวัง แม้ว่าการฟื้นตัวในปี 2025 จะสะท้อนถึงความหวังอยู่บ้าง แต่ความต้องการจากรถยนต์ไฟฟ้าและพลังงานสะอาดยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเติบโต

4. รัฐบาลสนับสนุนการผลิตแร่ธาตุหายากในปี 2025 อย่างไร?

กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ให้การสนับสนุนเงินทุนแก่ MP Materials และ Lynas สำหรับการแปรรูปภายในประเทศ ออสเตรเลียและญี่ปุ่นได้ต่ออายุข้อตกลงการจัดหาวัตถุดิบระยะยาว สหภาพยุโรปได้ออกพระราชบัญญัติวัตถุดิบสำคัญ (Critical Raw Materials Act) ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อรักษาปริมาณการจัดหาวัตถุดิบภายในประเทศให้ได้ 10% ภายในปี 2030

บทสรุป

โดยสรุปแล้ว หุ้น Rare Earth ในปี 2025 ถือเป็นโอกาสเชิงนโยบายที่แท้จริง การผสมผสานระหว่างความต้องการเชิงกลยุทธ์ ความเต็มใจของรัฐบาลในการรับประกันอุปทาน และกำลังการกลั่นน้ำมันนอกประเทศจีนที่เบาบางในระยะสั้น ก่อให้เกิดโอกาสเติบโตในระยะยาวที่สมเหตุสมผลสำหรับผู้ผลิตและผู้ผลิตปลายน้ำที่ประสบความสำเร็จ

กล่าวได้ว่าภาคส่วนนี้มีความเสี่ยงเป็นพิเศษต่อความเสี่ยงในการดำเนินการ ความเสี่ยงจากนโยบายที่ผันผวน และโมเมนตัมของมูลค่า หากคุณตัดสินใจเข้าร่วม โปรดจำกัดความเสี่ยง เลือกบริษัทที่มีกระแสเงินสดหมุนเวียน หรือบริษัทที่มีการซื้อสินทรัพย์แบบผูกมัด ใช้ ETF (เช่น REMX) เพื่อกระจายความเสี่ยง และติดตามตัวชี้วัดต่างๆ

สั้นๆ: เล่นตามคลื่น แต่เล่นให้น้อยๆ และรู้ว่ามีหินอยู่ที่ไหน

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ