Đăng vào: 2025-10-20
Quỹ ETF iShares MSCI ACWI (ACWI) cho phép các nhà đầu tư tiếp cận tức thì với các công ty hàng đầu thế giới tại 47 quốc gia.
Chỉ trong một giao dịch, nó đã nắm giữ hơn 85% thị trường chứng khoán toàn cầu, mang đến sự đa dạng hóa đơn giản, chi phí thấp cho những ai muốn đầu tư vào sự tăng trưởng của thế giới - không chỉ một khu vực.
Bài viết này phân tích cấu trúc, cổ phần, hiệu suất và rủi ro chính của quỹ này, giúp bạn quyết định xem ACWI có xứng đáng có một vị trí trong danh mục đầu tư dài hạn của bạn hay không.
Những gì nó theo dõi: ACWI muốn theo dõi Chỉ số MSCI All Country World, một chỉ số có trọng số theo vốn hóa thị trường bao gồm các cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa trên khắp các thị trường phát triển và mới nổi.
Chỉ số MSCI hiện bao gồm hàng nghìn thành phần và khoảng 85% tổng thể vốn đầu tư toàn cầu.
Nhà cung cấp và cấu trúc: Quỹ ETF này do BlackRock quản lý dưới thương hiệu iShares (mã chứng khoán ACWI trên sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ). Quỹ là một ETF vật chất nhằm mục đích mô phỏng lợi nhuận của chỉ số.
| Mục | Giá trị |
|---|---|
| Quỹ ETF | Quỹ ETF iShares MSCI ACWI (ACWI) |
| Nhà cung cấp | iShares / BlackRock |
| Điểm chuẩn | Chỉ số MSCI toàn quốc thế giới |
| Tỷ lệ chi phí (bản cáo bạch) | 0,32%. |
| NAV (ví dụ gần đây) | ~138,5 USD (giữa tháng 10 năm 2025). |
| Phạm vi bảo hiểm điển hình | Cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa từ hơn 20 thị trường phát triển và hơn 20 thị trường mới nổi (vài nghìn thành phần). |
| Thanh khoản / AUM | Lớn và thanh khoản (một trong những ETF lớn nhất thế giới; xem trang của nhà cung cấp để biết thông tin tổng quan về AUM hàng ngày). |
Lưu ý: Tỷ lệ chi phí và NAV ở trên được lấy từ bảng dữ liệu của BlackRock/iShares và được cập nhật theo tài liệu mới nhất của nhà cung cấp (xem trích dẫn). Luôn kiểm tra trang quỹ để biết AUM và NAV chính xác trước khi giao dịch.
Phạm vi và mục tiêu.
MSCI ACWI được thiết kế để thể hiện hiệu suất của các cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa trên cả thị trường phát triển và mới nổi.
Chỉ số này thường bao gồm khoảng 85% cơ hội đầu tư cổ phiếu toàn cầu.
Lựa chọn thành phần.
Cổ phiếu được đưa vào hoặc loại bỏ dựa trên vốn hóa thị trường, tỷ lệ cổ phiếu lưu hành tự do, thanh khoản và các quy tắc đủ điều kiện khác do MSCI thiết lập.
Chỉ số hỗn hợp được cập nhật theo lịch trình thường xuyên (đánh giá hàng quý cộng với tái cân bằng định kỳ).
Trọng số.
Chỉ số này được tính theo vốn hóa thị trường, nghĩa là các công ty lớn nhất (theo giá trị thị trường) sẽ nhận được mức trọng số lớn nhất.
Cơ chế đó thúc đẩy sự tập trung: khi một số ít các công ty vốn hóa lớn tăng vọt, chúng sẽ ảnh hưởng không cân xứng đến lợi nhuận của chỉ số.
Ý nghĩa: cách tính trọng số vốn hóa thị trường đơn giản và có thể sao chép được, nhưng nó tập trung vào các công ty và thị trường lớn nhất - đáng chú ý nhất là các công ty vốn hóa lớn của Hoa Kỳ trong những năm gần đây.
Cổ phiếu nắm giữ nhiều nhất.
Các quỹ ETF có tỷ trọng lớn nhất thường là các công ty vốn hóa lớn toàn cầu (ví dụ vào cuối năm 2025: NVIDIA, Apple, Microsoft và các tên tuổi công nghệ khác của Hoa Kỳ).
10 cổ phiếu nắm giữ nhiều nhất thường chiếm tỷ lệ phần trăm đáng kể từ một chữ số đến hai chữ số của quỹ.
| NVIDA CORP | 4,57 |
| TẬP ĐOÀN MICROSOFT | 4.16 |
| CÔNG TY TNHH APPLE | 3,65 |
| CÔNG TY TNHH AMAZON COM | 2,48 |
| CÔNG TY TNHH META PLATFORMS LỚP A | 1.19 |
| CÔNG TY TNHH BROADCOM | 1,46 |
| Bảng chữ cái INC Lớp A | 1.21 |
| CÔNG TY TESLA | 1.09 |
| SẢN XUẤT BÁN DẪN ĐÀI LOAN | 1.06 |
| Bảng chữ cái INC Lớp C | 1,05 |
Độ nghiêng theo khu vực.
Về mặt lịch sử và hiện tại, Hoa Kỳ đại diện cho mức độ tiếp xúc địa lý lớn nhất - thường chiếm khoảng 50–60% chỉ số tùy thuộc vào biến động thị trường - khiến ACWI tập trung nhiều hơn vào Hoa Kỳ so với phân bổ toàn cầu "bình đẳng quốc gia" ngây thơ.
Hồ sơ ngành.
Công nghệ có xu hướng là ngành chiếm tỷ trọng lớn nhất, tiếp theo là Tài chính, Chăm sóc sức khỏe và các ngành khác.
Tỷ trọng của các ngành thay đổi theo thị trường nhưng phản ánh cơ cấu vốn hóa toàn cầu.
| Công nghệ thông tin | 25,82% |
| Tài chính | 17,74% |
| Công nghiệp | 10,91% |
| Tiêu dùng tùy ý | 10,35% |
| Chăm sóc sức khỏe | 8,84% |
| Giao tiếp | 8,57% |
| Hàng tiêu dùng thiết yếu | 5,80% |
| Năng lượng | 3,54% |
| Nguyên vật liệu | 3,48% |
| Tiện ích | 2,60% |
| Bất động sản | 1,96% |
| Khác | 0,40% |
Các nhà đầu tư chọn ACWI vì một số lý do thực tế:
Sự tiếp xúc toàn cầu thực sự "một vé".
ACWI cho phép bạn nắm giữ cổ phiếu của các thị trường phát triển và mới nổi trong một giao dịch duy nhất - hữu ích cho vị thế cổ phiếu cốt lõi.
Sự đơn giản và dễ dàng cân bằng.
Việc nắm giữ một ETF toàn cầu rất đơn giản về mặt vận hành và giúp việc tái cân bằng định kỳ trở nên dễ dàng.
Quy mô và tính thanh khoản.
ACWI có quy mô lớn và thanh khoản cao, giúp duy trì chi phí giao dịch và lỗi theo dõi ở mức thấp.
Hiệu quả về chi phí so với nhiều quỹ riêng biệt.
Đối với nhiều nhà đầu tư, tổng phí của nhiều quỹ khu vực vượt quá phí của một ETF toàn cầu; tỷ lệ chi phí 0,32% của ACWI là mức cạnh tranh đối với một sản phẩm sao chép chủ động rộng rãi.
Khi ACWI có ý nghĩa. Các nhà đầu tư dài hạn muốn đầu tư cân bằng vào cổ phiếu toàn cầu mà không cần thay đổi chiến thuật thường xuyên sẽ thấy ACWI hiệu quả.
Điều này đặc biệt hấp dẫn trong danh mục đầu tư "cốt lõi và vệ tinh" trong đó ACWI là cốt lõi và các quỹ nhỏ hơn cung cấp các khoản đầu tư mục tiêu (ví dụ: giá trị, vốn hóa nhỏ, mức độ tiếp xúc cao hơn với thị trường mới nổi).
Cơ chế hoạt động của một quỹ chuyên biệt theo dõi cổ phiếu toàn cầu thường dựa trên việc sao chép một vai trò của các chỉ số thị trường lớn, phản ánh hiệu suất của hàng nghìn công ty trên khắp thế giới. Điều này giúp nhà đầu tư tiếp cận một cách dễ dàng với sự đa dạng của thị trường chứng khoán quốc tế. Thay vì mua từng cổ phiếu riêng lẻ, nhà đầu tư chỉ cần mua chứng chỉ quỹ này để sở hữu một phần của toàn bộ danh mục tài sản mà quỹ đang nắm giữ.
Rủi ro tập trung (tỷ trọng vốn hóa thị trường).
Vì chỉ số này tính theo vốn hóa thị trường nên một nhóm nhỏ các công ty vốn hóa lớn (chủ yếu là công nghệ Hoa Kỳ) có thể chi phối lợi nhuận.
Điều đó làm giảm lợi ích thực tế của việc đa dạng hóa địa lý trong một số chế độ thị trường.
Rủi ro định giá.
Nếu các khu vực hoặc lĩnh vực lớn nhất giao dịch ở mức định giá cao, chỉ số có thể dễ bị nén nhiều lần hoặc xoay vòng khỏi những tên đó.
Các nhà phân tích đã nêu lên mối lo ngại về định giá đối với các chỉ số toàn cầu có trọng số là Hoa Kỳ.
Rủi ro thị trường mới nổi và tiền tệ.
ACWI bao gồm các cổ phiếu thị trường mới nổi có lợi nhuận chịu ảnh hưởng bởi biến động chính trị, quy định và tiền tệ cao hơn.
Các nhà đầu tư không phải USD sẽ bổ sung thêm một yếu tố tiền tệ vào lợi nhuận.
Trùng lặp với các khoản nắm giữ trong nước.
Các nhà đầu tư đã tập trung nhiều vào thị trường trong nước (ví dụ, nhà đầu tư Hoa Kỳ nắm giữ nhiều cổ phiếu Hoa Kỳ) nên kiểm tra sự chồng chéo; ACWI sẽ tăng thêm mức độ tiếp xúc với Hoa Kỳ trừ khi bù trừ ở nơi khác.
Lỗi theo dõi và phí.
Mặc dù ACWI lớn nhưng vẫn tồn tại lỗi theo dõi và phí (0,32%) sẽ được khấu trừ vào tổng lợi nhuận gộp trong dài hạn.
Hiệu suất gần đây:
ACWI đã mang lại lợi nhuận vững chắc trong suốt năm 2025 - lợi nhuận từ đầu năm đến nay và 1 năm đều dương, phản ánh đà tăng giá cổ phiếu toàn cầu trong giai đoạn 2024–25.
Dữ liệu từ nhà cung cấp và thị trường cho thấy tổng lợi nhuận trong 1 năm và YTD ở mức giữa tuổi thiếu niên (phần trăm) vào tháng 10 năm 2025.
Dài hạn hơn:
Trong nhiều năm, ACWI đã tạo ra lợi nhuận điển hình của thị trường chứng khoán (lợi nhuận hàng năm thay đổi theo từng giai đoạn - xem trang của nhà cung cấp để biết lợi nhuận liên tục được cập nhật).
So sánh với các đối thủ:
ACWI và VT của Vanguard là những đối thủ ngang hàng; hiệu suất, phí và lượng nắm giữ của họ chỉ khác nhau một chút.
Đối với nhiều nhà đầu tư, sự khác biệt thực tế là nhỏ, nhưng VT và ACWI có nền tảng chỉ số riêng biệt và có sự khác biệt nhỏ về phí và nơi cư trú.
Phân bổ vốn chủ sở hữu cốt lõi.
Sử dụng ACWI để biểu thị phần vốn chủ sở hữu của danh mục đầu tư đa dạng, dài hạn (ví dụ: như phần vốn chủ sở hữu trong phân bổ 60/40).
Có thể bổ sung thêm độ nghiêng nếu muốn.
Nếu bạn muốn tiếp cận nhiều hơn với giá trị, vốn hóa nhỏ hoặc thị trường mới nổi, hãy kết hợp ACWI với vị thế vệ tinh (ETF thị trường mới nổi chuyên dụng, ETF vốn hóa nhỏ hoặc ETF yếu tố).
Quy tắc cân bằng lại.
Cân bằng lại định kỳ (hàng quý hoặc hàng năm) về mức phân bổ mục tiêu để kiểm soát sự trôi dạt - ACWI giúp việc cân bằng lại trở nên đơn giản về mặt hoạt động vì nó bao phủ toàn cầu.
Những cân nhắc về thuế và nơi cư trú.
Các nhà đầu tư không phải người Mỹ nên kiểm tra xem có nên sử dụng ACWI có trụ sở tại Hoa Kỳ hay loại cổ phiếu UCITS/có trụ sở tại địa phương (khác nhau về chế độ thuế và loại tiền tệ).
Kiểm tra kích thước vị trí và nồng độ.
Nếu bạn đã nắm giữ cổ phần trong nước lớn, hãy điều chỉnh quy mô ACWI để không vô tình làm tăng mức độ tiếp xúc trong nước do quỹ này có xu hướng nghiêng về Hoa Kỳ.
Với mục tiêu đầu tư vào cổ phiếu toàn cầu, quỹ mang lại lợi ích về đa dạng hóa, giảm thiểu rủi ro tập trung vào một thị trường hay khu vực cụ thể. Đây là một chiến lược quan trọng khi xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng, giúp nhà đầu tư phân bổ vốn một cách khôn ngoan trên nhiều loại tài sản và thị trường khác nhau để tối ưu hóa tiềm năng sinh lời trong dài hạn.
Mã chứng khoán và loại cổ phiếu:
ACWI (niêm yết tại Hoa Kỳ) là mã chứng khoán phổ biến; có các loại cổ phiếu có trụ sở tại UCITS/Ireland (ví dụ: SSAC) dành cho các nhà đầu tư châu Âu - hãy đảm bảo chọn đúng mã chứng khoán niêm yết tại nơi nộp thuế của bạn.
Tỷ lệ chi phí:
0,32% theo bản cáo bạch - hãy xác nhận bản cáo bạch mới nhất để biết bất kỳ thông tin cập nhật nào về phí.
Chênh lệch giá mua-bán và thanh khoản:
ACWI có tính thanh khoản cao với mức chênh lệch hẹp trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ, nhưng mức chênh lệch có thể tăng lên khi thị trường căng thẳng.
Lỗi theo dõi: Theo truyền thống, lỗi này khá nhỏ đối với một ETF lớn được sao chép vật lý, nhưng hãy kiểm tra thông tin tiết lộ về lỗi theo dõi của nhà cung cấp để biết thêm chi tiết.
Trình điều khiển macro.
Lãi suất toàn cầu, định hướng của ngân hàng trung ương, chênh lệch tăng trưởng giữa Hoa Kỳ, Châu Âu và Châu Á, và xu hướng của đồng đô la Mỹ là những động lực chính thúc đẩy lợi nhuận ACWI trong ngắn hạn.
Rủi ro luân chuyển khu vực.
Các nhà phân tích đã chỉ ra khả năng chuyển hướng khỏi công nghệ Hoa Kỳ sang các khu vực bị định giá thấp (Châu Âu, Nhật Bản) nếu định giá và dữ liệu vĩ mô ủng hộ những động thái như vậy.
Citigroup và các công ty khác đã công bố triển vọng trung hạn cho thấy khả năng tăng trưởng khiêm tốn hơn nhưng thận trọng vào khoảng năm 2025–26.
Những cú sốc địa chính trị.
Chính sách thương mại, lệnh trừng phạt và căng thẳng địa chính trị có thể ảnh hưởng không cân xứng đến các quốc gia cụ thể trong ACWI (thị trường mới nổi, nước xuất khẩu tài nguyên, các ngành nhạy cảm với chuỗi cung ứng).
Quỹ đầu tư vào cổ phiếu toàn cầu như ACWI là một loại hình đầu tư được nhiều nhà đầu tư quan tâm. Để hiểu rõ hơn về loại hình này, trước hết, chúng ta cần nắm vững tổng quan về các quỹ đầu tư. Đặc biệt, các hình thức quỹ giao dịch trao đổi (Exchange Traded Funds) mang đến sự linh hoạt và khả năng tiếp cận thị trường rộng lớn, cho phép nhà đầu tư dễ dàng mua bán trên sàn chứng khoán tương tự như cổ phiếu thông thường.
Các nhà đầu tư dài hạn muốn có giải pháp quỹ đơn giản để đầu tư vào cổ phiếu toàn cầu.
Các nhà đầu tư coi trọng sự đơn giản trong hoạt động và đa dạng hóa rộng rãi, đồng thời chấp nhận mức độ tiếp xúc theo vốn hóa thị trường (tức là Hoa Kỳ thường là thị trường lớn nhất).
Xác nhận tỷ lệ chi phí thực tế và AUM trên trang sản phẩm iShares.
Kiểm tra các khoản nắm giữ hàng đầu hiện tại và tỷ trọng khu vực để xem liệu xu hướng của quỹ có phù hợp với quan điểm của bạn hay không.
Quyết định xem bạn cần niêm yết tại Hoa Kỳ hay loại cổ phiếu/UCITS phù hợp hơn với nơi nộp thuế của bạn.
Nếu bạn đã sở hữu nhiều cổ phiếu trong nước, hãy tính toán mức chồng chéo để tránh sự tập trung không mong muốn.
Đặt ra quy tắc cân bằng và tuân thủ theo.
ACWI theo dõi Chỉ số MSCI All Country World - một chỉ số theo vốn hóa thị trường bao gồm các cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa trên khắp các thị trường phát triển và mới nổi.
Tỷ lệ chi phí phát hành là 0,32% đối với loại cổ phiếu US iShares ACWI - xác nhận bản phát hành mới nhất về iShares.
Có. Hoa Kỳ thường chiếm khoảng 50–60% trọng số của chỉ số, do đó lợi nhuận của ACWI có liên hệ chặt chẽ với hiệu suất vốn hóa lớn của Hoa Kỳ.
Cả hai đều là ETF "toàn cầu". Sự khác biệt không đáng kể: chúng theo dõi các chỉ số khác nhau, có các tùy chọn phí và nơi cư trú hơi khác nhau, và có sự khác biệt nhỏ về tỷ trọng quốc gia/lĩnh vực - vì vậy lựa chọn thường dựa trên sở thích và nơi cư trú thuế.
Chắc chắn rồi. ACWI được sử dụng rộng rãi như một công cụ nắm giữ cổ phiếu toàn cầu cốt lõi dành cho các nhà đầu tư dài hạn - với điều kiện bạn chấp nhận tỷ trọng vốn hóa thị trường và độ nghiêng của Hoa Kỳ, đồng thời giải quyết bất kỳ độ nghiêng chiến thuật nào mong muốn bằng các công cụ vệ tinh.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
