Publicado el: 2025-10-20 Actualizado el: 2025-10-21
El iShares MSCI ACWI ETF (ACWI) ofrece a los inversores acceso instantáneo a las principales empresas del mundo en 47 países.
En una sola operación, captura más del 85% de los mercados de valores mundiales y ofrece una diversificación simple y de bajo costo para quienes desean invertir en el crecimiento del mundo, no solo en una región.
Este artículo analiza su estructura, tenencias, desempeño y riesgos clave, para ayudarle a decidir si ACWI merece un lugar en su cartera a largo plazo.
Qué sigue: ACWI busca seguir el MSCI All Country World Index, un índice ponderado por capitalización de mercado que cubre acciones de gran y mediana capitalización en mercados desarrollados y emergentes.
El índice MSCI cubre actualmente miles de integrantes y aproximadamente el 85% del universo de acciones invertibles a nivel mundial.
Proveedor y estructura: El ETF está gestionado por BlackRock bajo la marca iShares (ticker ACWI en las bolsas estadounidenses). El fondo es un ETF físico que busca replicar la rentabilidad del índice.
| Artículo | Valor |
|---|---|
| ETF | ETF iShares MSCI ACWI (ACWI) |
| Proveedor | iShares/BlackRock |
| Punto de referencia | Índice MSCI All Country World |
| Ratio de gastos (prospecto) | 0,32%. |
| NAV (ejemplo reciente) | ~USD 138,5 (mediados de octubre de 2025). |
| Cobertura típica | Acciones de gran y mediana capitalización de más de 20 mercados desarrollados y más de 20 mercados emergentes (varios miles de integrantes). |
| Liquidez / AUM | Grande y líquido (uno de los ETF más grandes del mundo; consulte las páginas de proveedores para obtener un resumen diario de los AUM). |
Nota: El ratio de gastos y el valor liquidativo (VNA) indicados arriba se extraen de las fichas técnicas de BlackRock/iShares y están actualizados según los últimos documentos publicados por el proveedor (véanse las citas). Consulte siempre las páginas de los fondos para conocer los activos bajo gestión (AUM) y el VNA exactos antes de operar.
Cobertura y objetivo.
El MSCI ACWI está diseñado para representar el desempeño de acciones de gran y mediana capitalización en mercados desarrollados y emergentes.
El índice generalmente cubre aproximadamente el 85% del conjunto de oportunidades de inversión en acciones a nivel mundial.
Selección de constituyentes.
Las acciones se incluyen o eliminan en función de la capitalización de mercado, el capital flotante, la liquidez y otras reglas de elegibilidad establecidas por MSCI.
La combinación de índices se actualiza según un calendario regular (revisiones trimestrales más reequilibrios periódicos).
Ponderación.
El índice está ponderado por capitalización de mercado, lo que significa que las empresas más grandes (por valor de mercado) reciben las mayores ponderaciones.
Ese mecanismo impulsa la concentración: cuando un puñado de empresas de gran capitalización aumentan, influyen desproporcionadamente en los retornos del índice.
Implicación: la ponderación por capitalización de mercado es simple y replicable, pero concentra la exposición en las empresas y mercados más grandes, especialmente en las empresas de gran capitalización estadounidenses en los últimos años.
Principales participaciones.
Las ponderaciones más grandes del ETF suelen ser las megacapitalizaciones globales (ejemplos a fines de 2025: NVIDIA, Apple, Microsoft y otros nombres tecnológicos estadounidenses).
Las 10 principales tenencias a menudo representan un porcentaje significativo de un solo dígito o de dos dígitos bajos del fondo.
| NVIDA CORP | 4.57 |
| MICROSOFT CORP | 4.16 |
| APPLE INC | 3.65 |
| AMAZON.COM INC. | 2.48 |
| META PLATFORMS INC CLASE A | 1.19 |
| BROADCOM INC | 1.46 |
| ALPHABET INC CLASE A | 1.21 |
| TESLA INC | 1.09 |
| FABRICACIÓN DE SEMICONDUCTORES EN TAIWÁN | 1.06 |
| ALPHABET INC CLASE C | 1.05 |
Inclinación regional.
Históricamente y en la actualidad, Estados Unidos representa la mayor exposición geográfica (comúnmente alrededor del 50-60% del índice dependiendo de los movimientos del mercado), lo que hace que ACWI esté más centrado en EE. UU. que una asignación global ingenua de "países iguales".
Perfil del sector.
La tecnología tiende a ser el sector más grande en peso, seguido por las finanzas, la atención médica y otros.
Las ponderaciones de los sectores cambian según los mercados, pero reflejan la estructura de la capitalización global.
| Tecnologías de la información | 25,82% |
| Finanzas | 17,74% |
| Acciones industriales | 10,91% |
| Consumo discrecional | 10,35% |
| Cuidado de la salud | 8,84% |
| Comunicación | 8,57% |
| Productos básicos de consumo | 5,80% |
| Energía | 3,54% |
| Materiales | 3,48% |
| Servicios públicos | 2,60% |
| Bienes raíces | 1,96% |
| Otro | 0,40% |
Los inversores eligen ACWI por varias razones prácticas:
Auténtica exposición global en “un solo boleto”.
ACWI le permite mantener acciones de mercados desarrollados y emergentes en una sola operación, lo que resulta útil para una posición de acciones principal.
Sencillez y facilidad de reequilibrio.
Mantener un ETF global es operativamente sencillo y facilita el reequilibrio periódico.
Escala y liquidez.
ACWI es grande y líquido, lo que ayuda a mantener los costos comerciales y el error de seguimiento modestos.
Eficiencia de costos versus muchos fondos separados.
Para muchos inversores, las tarifas combinadas de varios fondos regionales superan la tarifa de un solo ETF global; el ratio de gastos del 0,32 % de ACWI es competitivo para un producto de replicación activa amplio.
Cuándo es conveniente el ACWI. Los inversores con visión de futuro que buscan una exposición equilibrada a la renta variable global sin frecuentes cambios tácticos encontrarán el ACWI eficiente.
Es especialmente atractivo en carteras "principales y satélite" donde ACWI forma el núcleo y los fondos más pequeños proporcionan sesgos específicos (por ejemplo, valor, pequeña capitalización, mayor exposición a mercados emergentes).
Riesgo de concentración (ponderación por capitalización de mercado).
Debido a que el índice pondera según la capitalización de mercado, un pequeño conjunto de empresas de gran capitalización (principalmente empresas tecnológicas estadounidenses) puede dominar los rendimientos.
Esto reduce el beneficio práctico de la diversificación geográfica en ciertos regímenes de mercado.
Riesgo de valoración.
Si las regiones o sectores más grandes cotizan a valoraciones altas, el índice puede ser vulnerable a una compresión múltiple o una rotación que se aleje de esos nombres.
Los analistas han expresado su preocupación por la valoración de los índices globales con gran presencia estadounidense.
Riesgo cambiario y de mercados emergentes.
ACWI contiene acciones de mercados emergentes cuyos rendimientos están sujetos a una mayor volatilidad política, regulatoria y monetaria.
Los inversores que no utilizan dólares estadounidenses añaden una dimensión monetaria adicional a sus rendimientos.
Superposición con explotaciones nacionales.
Los inversores que ya tienen una ponderación importante en su mercado local (por ejemplo, un inversor estadounidense con grandes tenencias de acciones estadounidenses) deberían verificar la superposición; ACWI agregará más exposición a EE. UU. a menos que se compense en otro lugar.
Error de seguimiento y tarifas.
Aunque el ACWI es grande, existe un error de seguimiento y las tarifas (0,32 %) se restarán a los rendimientos brutos a largo plazo.
Rendimiento reciente:
ACWI ha generado rendimientos sólidos hasta 2025: los rendimientos acumulados en el año y en el último año han sido positivos, lo que refleja un repunte de la renta variable mundial en 2024-25.
Los datos del proveedor y del mercado muestran cifras de retorno total hasta el momento y de 1 año en el rango de mediados de los adolescentes (porcentaje) en octubre de 2025.
A largo plazo:
En horizontes de varios años, ACWI ha producido retornos típicos del mercado de valores (los retornos anualizados varían según el período; consulte las páginas de los proveedores para obtener retornos actualizados).
Comparación con pares:
ACWI y VT de Vanguard son pares cercanos; su desempeño, tarifas y tenencias difieren sólo ligeramente.
Para muchos inversores, la diferencia práctica es pequeña, pero VT y ACWI tienen estructuras de índice distintas y ligeras diferencias en comisiones y domicilio.
Asignación de capital básico.
Utilice ACWI para representar la porción de acciones de una cartera diversificada a largo plazo (por ejemplo, como la porción de acciones dentro de una asignación 60/40).
Complementar con inclinaciones si se desea.
Si desea exposición adicional al valor, a las empresas de pequeña capitalización o a los mercados emergentes, combine ACWI con una posición satélite (un ETF dedicado a mercados emergentes, un ETF de pequeña capitalización o un ETF de factor).
Reglas de reequilibrio.
Reequilibrar periódicamente (trimestral o anualmente) para volver a las asignaciones objetivo y controlar la desviación: ACWI hace que el reequilibrio sea operativamente simple porque cubre todo el mundo.
Consideraciones fiscales y de domicilio.
Los inversores no estadounidenses deben comprobar si utilizarán el ACWI domiciliado en EE. UU. o una clase de acciones UCITS/domiciliada localmente (varía según el tratamiento fiscal y la moneda).
Comprobación del tamaño de la posición y concentración.
Si ya posee una gran participación en acciones nacionales, ajuste el tamaño de ACWI de manera que no aumente involuntariamente esa exposición nacional debido a la inclinación del fondo hacia Estados Unidos.
Ticker y clase de acción:
ACWI (cotizada en EE. UU.) es el símbolo común; existen clases de acciones UCITS/domiciliadas en Irlanda (por ejemplo, SSAC) para inversores europeos: asegúrese de elegir la cotización correcta para su domicilio fiscal.
Ratio de gastos:
0,32 % según el prospecto: confirme el prospecto más reciente para obtener actualizaciones de tarifas.
Spreads entre oferta y demanda y liquidez:
ACWI es ampliamente líquido con diferenciales estrechos en las bolsas estadounidenses, pero los diferenciales pueden ampliarse en situaciones de estrés del mercado.
Error de seguimiento: históricamente modesto para un ETF grande y replicado físicamente, pero consulte la divulgación de error de seguimiento del proveedor para obtener más detalles.
Controladores de macros.
Las tasas de interés globales, la orientación de los bancos centrales, los diferenciales de crecimiento entre Estados Unidos, Europa y Asia, y la dirección del dólar estadounidense son los principales impulsores del rendimiento del ACWI en el corto plazo.
Riesgo de rotación regional.
Los analistas han señalado la posibilidad de una rotación desde la tecnología estadounidense hacia regiones infravaloradas (Europa, Japón) si las valoraciones y los datos macroeconómicos respaldan dichos movimientos.
Citigroup y otros han publicado perspectivas a mediano plazo que sugieren un modesto aumento adicional, pero cautela en torno a 2025-26.
Choques geopolíticos.
La política comercial, las sanciones y las tensiones geopolíticas pueden afectar desproporcionadamente a países específicos dentro del ACWI (mercados emergentes, exportadores de recursos, sectores sensibles a la cadena de suministro).
ACWI sigue el MSCI All Country World Index, un índice ponderado por capitalización de mercado que cubre acciones de gran y mediana capitalización en mercados desarrollados y emergentes.
El ratio de gastos del prospecto es del 0,32% para la clase de acciones ACWI de iShares de EE. UU., según confirma el último prospecto de iShares.
Sí. Estados Unidos suele representar aproximadamente entre el 50% y el 60% del peso del índice, por lo que los rendimientos del ACWI están estrechamente vinculados al desempeño de las empresas de gran capitalización estadounidenses.
Ambos son ETFs globales. Las diferencias son modestas: replican índices diferentes, ofrecen comisiones y opciones de domicilio ligeramente diferentes, y pequeñas variaciones en la ponderación por país/sector, por lo que la elección suele basarse en la preferencia y el domicilio fiscal.
Por supuesto. ACWI se utiliza ampliamente como una inversión principal en renta variable global para inversores a largo plazo, siempre que se acepte su ponderación por capitalización bursátil y su inclinación hacia EE. UU., y se aborden las inclinaciones tácticas deseadas con satélites.
Inversores a largo plazo que desean una solución única y sencilla para la exposición a la renta variable global.
Inversores que valoran la simplicidad operativa y una amplia diversificación, y que aceptan una exposición ponderada por capitalización de mercado (es decir, EE. UU. a menudo será la porción más grande).
Confirme la relación de gastos en vivo y los AUM en la página del producto iShares.
Consulte las principales tenencias actuales y las ponderaciones regionales para ver si la inclinación del fondo coincide con su opinión.
Decida si necesita cotizar en EE. UU. o un UCITS/clase de acciones que se adapte mejor a su domicilio fiscal.
Si ya posee importantes acciones nacionales, calcule la superposición para evitar una concentración no deseada.
Establezca una regla de reequilibrio y cúmplala.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
