ACWI ETF тайлбарлав: Дэлхийн хөрөнгийн эрсдэлд зориулсан нэг сан

iShares MSCI ACWI ETF (ACWI) нь хөрөнгө оруулагчдад 47 орон даяар дэлхийн тэргүүлэгч компаниуд руу шууд нэвтрэх боломж олгодог.

Нэг худалдаагаар энэ нь дэлхийн хувьцааны зах зээлүүдийн 85%-иас илүү хувийг хамарч, дэлхийн өсөлтөд хөрөнгө оруулах хүсэлтэй хүмүүст энгийн, бага зардалтай төрөлжилт санал болгодог.

Энэ нийтлэлд бид түүний бүтэц, эзэмшил, гүйцэтгэл, болон гол эрсдлүүдийг задалж, ACWI нь таны урт хугацааны портфелд байршуулахад тохирох эсэхийг шийдэхэд туслах болно.

ACWI гэж юу вэ, түүнийг хэн ажиллуулдаг вэ?

Юу хянадаг вэ: ACWI нь MSCI All Country World Index-ийг хянахыг зорьдог. Энэ нь томоохон болон дунд хэмжээний компанийн хувьцаануудыг хөгжсөн болон хөгжиж буй зах зээлүүдийн дунд хамарсан зах зээлийн капитализациар жигнэсэн индекс юм.

MSCI индекс нь одоо хэд хэдэн мянган бүртгэлтэй компаниудыг болон дэлхийн хөрөнгө оруулж болох хувьцааны ертөнцийн ойролцоогоор 85%-ийг хамардаг.

Төлөвлөлт болон бүтэц: ETF нь BlackRock компаниар удирдуулж, iShares брэндийн дор (ACWI тикер нь АНУ-ын биржүүд дээр) арилжаалагддаг. Энэ нь индексийн өгөөжийг хуулах зорилготой физик ETF юм.

ACWI ETF-ийг товч

Тайлбар: дээрх зардлын харьцаа болон NAV нь BlackRock / iShares-ийн мэдээллийн хуудаснаас авч үзсэн бөгөөд тухайн байгууллагын хамгийн сүүлд нийтлэгдсэн баримт бичигт үндэслэсэн болно (мэдээллийг лавлах хэрэгтэй). Худалдаа хийхийн өмнө нарийн амьд AUM болон NAV-ийг шалгаарай.

MSCI ACWI индексийг хэрхэн бүрдүүлсэн бэ

• Хамрах хүрээ ба зорилго:
  MSCI ACWI нь хөгжсөн болон хөгжиж буй зах зээлүүдийн томоохон болон дунд хэмжээний хувьцаануудын гүйцэтгэлийг илэрхийлэх зорилготой юм.

  Индекс нь нийтдээ дэлхийн хөрөнгө оруулж болох хувьцааны боломжит талбамын ойролцоогоор 85%-ийг хамардаг.

• Бүртгэл хийх:
  Хувьцаанууд нь зах зээлийн капитализаци, чөлөөт эргэлт, ликвид байдал болон MSCI-ийн тогтоосон бусад шаардлагаар тус тусад нь нэмэгдэж, хасагддаг.

  Индексийн холимог нь тогтмол хуваарийн дагуу шинэчлэгддэг (квартал тутмын тойм болон үе үеийн дахин жигнэлт).

• Жигнэж буй:
  Индекс нь зах зээлийн капитализациар жигнэгдсэн бөгөөд энэ нь хамгийн том компаниуд (зах зээлийн үнэ цэнэ) хамгийн том жигнэлтийг авдаг гэсэн үг юм.

Энэ механизмыг дагах нь төвлөрөл үүсгэдэг: хэрэв хэдхэн том компаниуд огцом өсвөл, тэд индексийн өгөөжид ихээхэн нөлөө үзүүлнэ.

Утга: зах зээлийн капитализациар жигнэх нь энгийн бөгөөд хуулбарлахад хялбар байдаг ч, энэ нь хамгийн том компаниуд болон зах зээлүүдэд төвлөрөл үүсгэдэг—сүүлийн жилүүдэд голчлон АНУ-ын том компаниуд.

Портфелио бүрдүүлэлт: өнөөдөр ACWI-д хэнийг голд нь оруулж байна

1. Топ эзэмшилүүд:
   ETF-ийн хамгийн том жигнэлтүүд нь ерөнхийдөө дэлхийн томоохон компаниуд (2025 оны сүүлээр жишээ нь: NVIDIA, Apple, Microsoft болон бусад АНУ-ын технологийн компаниуд).

   Топ 10 эзэмшилүүд нь олон удаа сангийн дунд нэг оронтой эсвэл бага хоёр оронтой хувийг эзэлдэг.

   
   

   ACWI-ийн шилдэг холдингүүд (%)

   NVIDA CORP	4.57
   MICROSOFT CORP	4.16
   APPLE INC	3.65
   AMAZON COM INC	2.48
   META PLATFORMS INC АНГИЛАЛ А	1.19
   BROADCOM INC	1.46
   ALPHABET INC АНГИЛАЛ А	1.21
   TESLA INC	1.09
   ТАЙВАНЫ ХАГАС ДАМЖУУЛГА ҮЙЛДВЭРЛЭЛ	1.06
   ALPHABET INC АНГИЛАЛ С	1.05

   
   

2. Бүс нутгийн төвлөрөл:
   Түүхийн болон одоогийн байдлаар АНУ нь хамгийн том газарзүйн оролцоог бүрдүүлдэг—зах зээлийн хөдөлгөөнөөс хамааран энэ нь нийт индексийн 50-60% орчимд байх нь элбэг бөгөөд энэ нь ACWI-г төөрөгдөлтэйгээр "тэгш орон нутгийн" дэлхийн хуваарилалтаас илүү АНУ-гийн төвлөрсөн болгож байна.

3. Салбарын профайл:
   Технологи нь ихэвчлэн хамгийн том салбар бөгөөд дараа нь Санхүү, Эрүүл мэнд болон бусад нь ордог.

   Салбарын жигнэлтүүд зах зээлийн хөдөлгөөнтэй уялдан өөрчлөгддөг боловч дэлхийн капитализацийн бүтэцтэй нийцэж байна.

Хөрөнгө оруулалтын хэрэгцээ: яагаад хөрөнгө оруулагчид ACWI ашигладаг

Хөрөнгө оруулагчид ACWI-ийг хэд хэдэн практик шалтгаанаар сонгодог:

1. Жинхэнэ "нэг тасалбараар" дэлхийн оролцоо:
ACWI нь хөгжсөн болон хөгжиж буй зах зээлүүдийн хувьцаануудыг нэг худалдаагаар эзэмших боломжийг олгодог—урт хугацааны хувьцааны байр суурийн хувьд ашигтай.

2. Энгийн ба дахин жигнэлт хийх хялбар байдал:
Нэг дэлхийн ETF эзэмших нь үйл ажиллагааны хувьд энгийн бөгөөд хугацаанд нь дахин жигнэлт хийх нь хялбар байдаг.

3. Хэмжээ ба ликвид байдал:
ACWI нь томоохон хэмжээтэй ба ликвид тул арилжааны зардал болон хянах алдаа бага байдаг.

4. Өмнөх олон сангуудын зардлын үр ашгийн хувьд:
Олон хөрөнгө оруулагчдын хувьд хэд хэдэн бүс нутгийн сангуудын хураамж нь нэг дэлхийн ETF-ийн хураамжаас илүү өндөр байдаг; ACWI-ийн 0.32% хураамж нь өрсөлдөхүйц бөгөөд өргөн хүрээтэй идэвхтэй хуулбарлах бүтээгдэхүүнд тохиромжтой.

ACWI хэрхэн тохирох вэ?
Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид, ямар ч тактикийн өөрчлөлтгүй дэлхийн хувьцаанд тэнцвэртэй оролцоог хүсдэг бол ACWI нь үр дүнтэй байх болно.

ACWI ETF-д хөрөнгө оруулах гол эрсдэл ба хязгаарлалтууд

1. Төвлөрөлд эрсдэл (Зах зээлийн капитализациар жигнэлт):

Индекс нь зах зээлийн капитализациар жигнэгддэг тул хэдхэн томоохон компаниуд (голчлон АНУ-ын технологи) өгөөжийг доминировать болгодог. Энэ нь тодорхой зах зээлүүдийн географийн төрөлжилтэд практик ашиг тусыг бууруулдаг.

2. Үнэлгээний эрсдэл:
Хэрэв хамгийн том бүс нутгууд эсвэл салбарууд өндөр үнэлгээтэй арилжаалагдаж байгаа бол, индекс нь олон тооны дүнгийн бууралт эсвэл эдгээр нэрсээс эргэх эрсдэлтэй байж болно.

3. Хөгжиж буй зах зээл болон валютын эрсдэл:
ACWI нь хөгжиж буй зах зээлийн хувьцаануудыг агуулдаг бөгөөд эдгээрийн өгөөж нь өндөр улс төр, зохицуулалтын болон валютын хэлбэлзлүүдийн нөлөөнд өртдөг.

4. Дотоодын эзэмшилтэй давхцах эрсдэл:
Хэрэв та аль хэдийн өөрийн дотоод зах зээл дээр их хэмжээний хувьцаа эзэмшиж байгаа бол, ACWI-ийн давхцахыг шалгах хэрэгтэй; ACWI нь АНУ-ын зах зээлийг нэмэх болно, хэрэв түүнийг хаагдахгүй бол.

5. Хянах алдаа ба хураамж:
ACWI том хэмжээтэй боловч хянах алдаа гарч болох бөгөөд хураамж нь (0.32%) урт хугацаанд нийт өгөөжөөс хасагдах болно.

Гүйцэтгэлийн үнэлгээ ба үнэлгээний товч

• Сүүлийн үеийн гүйцэтгэл:
  ACWI нь 2025 онд сайн өгөөжийг олгосон — оны эхний 10-р сар болон 1 жилийн өгөөжүүд нь эерэг байсан, энэ нь 2024-2025 оны дэлхийн хувьцааны rally-ийг харуулж байна.

  Төлөвлөгч болон зах зээлийн өгөгдлүүд нь 2025 оны 10-р сард оны эхний өгөөж болон 1 жилийн нийт өгөөжийг дунджаар дунд оронтой хувь (тоон хувийн) хэмжээгээр харуулж байна.

• Урт хугацааны гүйцэтгэл:
  Олон жилийн хугацаанд ACWI нь ерөнхийдөө хувьцааны зах зээлийн стандарт өгөөжүүдийг олгож байна (жилийн өгөөжүүд нь хугацаагаар өөрчлөгдөж байгаа бөгөөд хамгийн сүүлийн гүйлгээгийн өгөөжийг шалгахын тулд төлөвлөгчийн хуудсыг үзнэ үү).

• Түвшний хоорондын харьцуулалт:
  ACWI болон Vanguard-ийн VT нь ойрхон түншүүд бөгөөд тэдний гүйцэтгэл, хураамж болон эзэмшил нь бага зэрэг ялгаатай байдаг.

  Олон хөрөнгө оруулагчид эдгээрийн практик ялгаа нь бага байдаг гэж үздэг ч VT болон ACWI-ийн индексийн бүтэц нь ялгаатай бөгөөд хураамж болон татварын амьдарлын газар зэрэг жижиг ялгаануудтай.

ACWI-г бодит багцад хэрхэн ашиглах вэ

• Гол хувьцааны хуваарилалт:

  ACWI-ийг урт хугацааны, төрөлжилттэй портфелио дээр хувьцааны хэсгийг төлөөлүүлэх зорилгоор ашиглана уу (жишээ нь, 60/40 хуваарилалтын дотор хувьцааны хэсэг).

• Хүссэн хэмжээний байр суурийг нэмэх:
  Хэрэв та үнэ цэнийн хувьцаа, жижиг хувьцаа, эсвэл хөгжиж буй зах зээлд нэмэлт оролцоог хүсэж байгаа бол ACWI-ийг дагалдан, нарийвчилсан байр суурьтай (тогтоосон хөгжиж буй зах зээлийн ETF, жижиг хувьцааны ETF эсвэл хүчин зүйлүүдийн ETF) хамт ашиглаарай.

• Дахин жигнэлт хийх дүрэм:
  Тогтмол (квартал бүр эсвэл жилийн) дахин жигнэлт хийх дүрэмтэй байж, зорилтот хуваарилалтыг баримталж, хазайлт хийхгүй байхыг хичээ.

• Татвар болон амьдарлын газар зүйн талаархи асуудлууд:
  АНУ-аас гадуур амьдарч буй хөрөнгө оруулагчид ACWI-ийг АНУ-д байрлах эсвэл UCITS/орон нутгийн эзэмшигчийн ангилалд ашиглах ёстой эсэхийг шалгаарай (татварын боловсруулалт болон валютын өөрчлөлтүүд ялгаатай байж болно).

• Байр суурийн хэмжээг тохируулах болон төвлөрөл шалгах:
  Хэрэв та аль хэдийн дотоодын зах зээл дээр том хувьцаа эзэмшиж байгаа бол, ACWI-ийг өөрийнхөө дотоод зах зээлд нэмэгдүүлэхгүй байх зорилгоор зөв байр суурийн хэмжээг тохируулж тавих хэрэгтэй.

  
  

Худалдан авахын өмнө шалгах үйл ажиллагаа болон техникийн цэгүүд

• Тикер болон хувьцааны ангилал:
  ACWI (АНУ-д бүртгэгдсэн) бол нийтлэг тикер; Европын хөрөнгө оруулагчдын хувьд UCITS / Ирланд-д байрладаг хувьцааны ангилал (жишээ нь SSAC) байдаг — татварын амьдарлын газар зүйн хувьд зөв жагсаалтыг сонгох хэрэгтэй.

• Зардлын харьцаа:
  Төлөвлөгөөний хураамж нь 0.32% — хамгийн сүүлийн төлөвлөгөөний хураамжийн шинэчлэлтүүдийг iShares дээр шалгаарай.

• Тамга асуух түвшин ба ликвид байдал:
  ACWI нь АНУ-ын биржүүд дээр ерөнхийд нь ликвид бөгөөд нарийн тархалттай байдаг ч, зах зээлийн стрессийн үед тархалт өргөжиж болно.

• Хянах алдаа:
  Түүхийн хувьд том хэмжээтэй, физик хуулбарлах ETF-ийн хувьд хянах алдаа бага байсан боловч хангалттай мэдээллийг авахын тулд ханган нийлүүлэгчийн хянах алдааны мэдээллийг шалгаарай.

Зах зээлийн нөхцөл байдал ба ойрын хэтийн төлөв

1. Макро хөдөлгөгч хүчин зүйлүүд:
   Дэлхийн хүүгийн түвшин, төв банкны удирдлага, АНУ, Европ, Ази хоорондын өсөлтийн ялгаа, мөн АНУ долларын чиглэл нь ACWI-ийн өгөөжийг ойрын хугацаанд хөдөлгөх гол хүчин зүйлс болно.

2. Бүс нутгийн эргэлт:
   Шинжээчид АНУ-ын технологийг орхиж, үнэлгээ багатай бүсүүд рүү (Европ, Япон) эргэлт хийх боломжтой гэж анхааруулж байна, хэрэв үнэлгээ болон макро өгөгдөл ийм шилжилтийг дэмжиж байвал.

3. Геополитикийн цочрол:
   Торгууль, хориг, болон геополитикийн хүчтэй өрсөлдөөн нь ACWI-д тодорхой орнуудыг (хөгжиж буй зах зээлүүд, нөөцийн экспортлогчид, нийлүүлэлтийн сүлжээний мэдрэмжтэй салбарууд) илүү ихээр нөлөөлж болох юм.

Дүгнэлт

ACWI-ийг хэн хандуулах вэ?

• Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид, дэлхийн хувьцаанд оролцох хүсэлтэй, энгийн, ганц сангаар хийгддэг шийдэлтэй.

• Үйл ажиллагааны энгийн байдал болон өргөн хүрээтэй төрөлжилтийг үнэлдэг, мөн зах зээлийн капитализациар жигнэгдсэн оролцоог хүлээн зөвшөөрдөг хөрөнгө оруулагчид ACWI-ийг сонгоно.

Хөрөнгө оруулалт хийхээсээ өмнө эцсийн шалгах хуудас:

1. iShares бүтээгдэхүүний хуудаснаас амьд зардлын харьцаа болон AUM-ийг шалгаарай.

2. Одоогийн хамгийн том эзэмшилүүд болон бүс нутгийн жигнэлтүүдийг шалгаарай, сангийн хазайлт таны үзэл бодолтой нийцэж байгаа эсэхийг хараарай.

3. АНУ-ын жагсаалтыг эсвэл татварын амьдарлын газар зүйн хувьд илүү тохиромжтой UCITS/хувьцааны ангилалыг ашиглах хэрэгтэй эсэхийг шийдээрэй.

4. Хэрэв та аль хэдийн дотоодын хувьцааны том эзэмшилтэй бол давхцахыг тооцоолох хэрэгтэй, ингэснээр сангийн АНУ руу хазайхыг анхаарч үзнэ үү.

5. Тэнцвэржүүлэх дүрмийг тогтоож, түүнийгээ дагаж мөрдөөрэй.

Түгээмэл асуултууд

Q1: ACWI юу хянадаг вэ?
ACWI нь MSCI All Country World Index-ийг хянадаг—их болон дунд хэмжээний хувьцаануудыг хөгжсөн болон хөгжиж буй зах зээлүүдээс хянадаг зах зээлийн капитализациар жигнэгдсэн индекс.

Q2: ACWI эзэмшихэд хэр зардалтай вэ?
Төлөвлөгөөний зардлын харьцаа нь 0.32% бөгөөд АНУ-д байрлах iShares ACWI хувьцааны ангилалд байгаа—сүүлийн төлөвлөгөөг iShares дээр шалгаарай.

Q3: ACWI АНУ руу хазайсан уу?
Тийм ээ. АНУ нь ерөнхийдөө индексийн жигнэлтийн ойролцоогоор 50–60%-ийг эзэлдэг бөгөөд ACWI-ийн өгөөж нь АНУ-ын том компаниудын гүйцэтгэлтэй холбоотой байдаг.

Q4: ACWI VT (Vanguard Total World)-ээс хэрхэн ялгаатай вэ?
Хоёул "бүх дэлхий" ETF юм. Ялгаанууд бага бөгөөд тэд өөр өөр индексуудыг хянаж, хураамж болон татварын амьдарлын газар зүйн ялгаатай байдаг, мөн улс болон салбарын жигнэлтүүдэд жижиг ялгаа байдаг—тэгэхээр энэ нь ихэвчлэн таамаглал болон татварын амьдарлын газар зүйн сонголттой холбоотой.

Q5: ACWI нь тэтгэвэр эсвэл урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын гол эзэмшил байж болох уу?
Тийм ээ. ACWI нь урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид, гол дэлхийн хувьцааны эзэмшил болгон өргөн хэрэглэгддэг—хэрэв та зах зээлийн капитализациар жигнэхийг хүлээн зөвшөөрч, АНУ руу хазайхыг зөвшөөрч, шаардлагатай тактикийн хазайлт хийвэл.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.