Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ hôm nay: Liệu mức tăng của Mag 7 có che giấu rủi ro?

Sức mạnh của các công ty công nghệ vốn hóa lớn có thể nâng đỡ các chỉ số chính, nhưng phạm vi hẹp, điểm yếu của các công ty vốn hóa nhỏ và sự bất ổn về chính sách cho thấy những rủi ro tiềm ẩn, ngay cả khi giá chất bán dẫn vẫn vững chắc.

Bản tóm tắt đóng cửa thị trường

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ hôm nay cho thấy một phiên mở cửa thận trọng sau khi đóng cửa với mức tăng nhẹ nhờ dòng tiền mặt, dẫn đầu là các cổ phiếu công nghệ và bán dẫn vốn hóa lớn. Hợp đồng tương lai là một phép thử nhiệt độ giữa các phiên giao dịch. Các chỉ số đi ngang hoặc hơi tích cực thường cho thấy thị trường đang chờ đợi những chất xúc tác mới như dữ liệu thu nhập, lạm phát hoặc tin tức chính sách. Những biến động nhỏ trên hợp đồng tương lai có thể gợi ý về việc ai có thể dẫn đầu sau khi thị trường đóng cửa. Vị thế dẫn đầu có thể nghiêng về các cổ phiếu chip và vốn hóa lớn nếu lợi suất giảm. Thị trường có thể quay trở lại với các cổ phiếu phòng thủ và giá trị nếu rủi ro chính sách tăng lên.

Trong phiên đóng cửa trước đó, chỉ số S&P 500 tăng khoảng 0,41%, chỉ số Nasdaq Composite tăng khoảng 0,44% và chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng khoảng 0,30%. Cổ phiếu bán dẫn có diễn biến vượt trội. Chỉ số bán dẫn PHLX đóng cửa ở mức 5.807,92 điểm, tăng 0,90% trong ngày. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ giảm điểm. Chỉ số Russell 2000 đóng cửa ở mức 2.339,17 điểm, giảm 0,78%.

Tuần trước, "Bảy ông trùm" đã tăng thêm khoảng 370 tỷ đô la giá trị thị trường chỉ trong một phiên giao dịch. Điều này cho thấy mức tăng trưởng tập trung có thể nâng đỡ các chỉ số chính như thế nào, ngay cả khi sự tham gia của các cổ phiếu khác không đồng đều.

Các tiêu đề chính sách cũng định hình tâm lý thị trường. Căng thẳng về tính độc lập và vai trò lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang đã làm tăng thêm sự bất ổn cho lộ trình lãi suất và niềm tin của nhà đầu tư. Chốt phiên, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm dao động quanh mức 4,255% và đồng đô la giảm nhẹ. Sự kết hợp này có thể hỗ trợ tăng trưởng và làm giảm giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nó không thể giải quyết được những rủi ro vĩ mô lớn hơn.

Nguyên nhân nào dẫn đến sự chia rẽ này?

Các công ty vốn hóa lớn tiếp tục đóng góp đáng kể vào hiệu suất của chỉ số, đặc biệt là xung quanh các báo cáo thu nhập quan trọng và các yếu tố xúc tác liên quan đến AI, điều này có thể khiến các chỉ số chuẩn chính trông mạnh hơn so với cổ phiếu trung bình. Các nhà sản xuất chip đã được hưởng lợi từ tín hiệu nhu cầu ổn định và lãi suất hỗ trợ, giúp ngành này tăng trưởng ngay cả trong những ngày lo ngại về chính sách hoặc tăng trưởng đè nặng lên các lĩnh vực khác.

Ngược lại, sự sụt giảm của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ vào lúc đóng cửa cho thấy sự nhạy cảm với chi phí tài chính và lo ngại về tăng trưởng, nhắc nhở rằng một đợt tăng giá bền vững thường cần sự tham gia rộng rãi hơn để trở nên lành mạnh. Biến động lãi suất và đồng đô la vẫn quan trọng đối với sự dẫn dắt của các yếu tố, và sự sụt giảm nhẹ của đồng đô la cùng với lợi suất dài hạn ổn định có thể thúc đẩy cổ phiếu công nghệ trong ngắn hạn, đồng thời vẫn để lại bức tranh vĩ mô chưa được giải quyết.

Những điểm chính cần lưu ý khi kết thúc

• S&P 500 +0,41%, Nasdaq Composite +0,44%, Dow +0,30% cho thấy mức tăng khiêm tốn của các chỉ số nhờ sự dẫn đầu của các công ty vốn hóa lớn.

  
  

• Chất bán dẫn +0,90% (SOX 5.807,92) xác nhận vai trò của chip trong việc hỗ trợ khẩu vị rủi ro.

  
  

• Russell 2000 −0,78% (2.339,17) báo hiệu những lo ngại về phạm vi và tài chính đang diễn ra bên ngoài các công ty vốn hóa lớn.

  
  

• “Mag 7” đã tăng thêm khoảng 370 tỷ đô la trong một phiên giao dịch tuần trước, làm nổi bật rủi ro tập trung.

  
  

• Hợp đồng tương lai chứng khoán Hoa Kỳ hôm nay cho thấy thị trường mở cửa thận trọng, nhạy cảm với tin tức; diễn biến tiếp theo phụ thuộc vào lợi suất, thu nhập và chính sách.
  

Theo số liệu

Liệu Mag 7 Gains có che giấu được rủi ro không?

Đúng vậy—khi một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn đóng góp phần lớn mức tăng, các chỉ số chính có thể trông khỏe mạnh hơn so với cổ phiếu trung bình, đặc biệt nếu cổ phiếu vốn hóa nhỏ yếu và độ rộng ngành không đồng đều. Mô hình này có thể khiến danh mục đầu tư bị ảnh hưởng nếu chỉ một kết quả kinh doanh không như mong đợi hoặc cú sốc chính sách tác động đến các cổ phiếu dẫn đầu, bởi vì lợi nhuận tập trung có thể đảo chiều nhanh hơn so với các đợt tăng giá trên diện rộng.

Việc đóng cửa mạnh hơn của các công ty bán dẫn cung cấp sự hỗ trợ ngầm, nhưng việc đóng cửa yếu hơn của các công ty vốn hóa nhỏ cho thấy các nhà đầu tư vẫn nên theo dõi sự tham gia rộng rãi hơn trước khi coi đó là một bước tiến bền vững.

Xem gì tiếp theo

• Thu nhập và hướng dẫn từ các công ty dẫn đầu về AI và chip, có thể thiết lập lại tâm lý công nghệ chỉ trong một phiên giao dịch.

  
  

• Lộ trình chính sách và tín hiệu của Fed, xét đến những căng thẳng gần đây về tính độc lập của ngân hàng trung ương và tác động đến lãi suất.

  
  

• Các biện pháp đo lường chiều rộng, chẳng hạn như tăng/giảm và hiệu suất vốn hóa nhỏ, được sử dụng để xác nhận liệu vị thế dẫn đầu có đang mở rộng hay không.

Phần kết luận

Cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn có thể thúc đẩy các chỉ số tăng điểm, nhưng giá đóng cửa cho thấy một thị trường phân tách, trong đó các cổ phiếu vốn hóa lớn mạnh, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ yếu hơn, và rủi ro chính sách vẫn còn tồn tại, do đó, mức tăng trưởng của các cổ phiếu lớn cần được cân nhắc so với mức độ tham gia. Việc theo dõi diễn biến thị trường, lãi suất và báo cáo thu nhập sắp tới sẽ giúp đánh giá liệu sức mạnh sẽ lan rộng hay vẫn tập trung vào một vài cổ phiếu rất lớn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.