Томоохон технологийн компаниудын хүч чадал индексүүдийг дэмжиж болох ч зах зээлийн өргөн оролцоо сул, жижиг компаниудын сул байдал, бодлогын эрсдэл нь гадаргуу дээрх өсөлтөөс илүү эрсдэл байгааг харуулж байна. Чип үйлдвэрлэгчид тогтвортой хэвээр байна.
Зах зээлийн хаалтын тойм
АНУ-ын хувьцааны фьючерс өнөөдөр болгоомжтой нээлтэд заадаг, учир нь модестоор өссөн бэлэн зах зээлийн хаалт томоохон технологийн болон чип үйлдвэрлэгчдийн өсөлтөөр дэмжигдсэн. Фьючерс нь сессүүдийн хоорондын “температур шалгалт” юм. Тэгээс бага зэрэг эерэг үзүүлэлт нь ихэвчлэн зах зээл шинэ түлхүүр үйл явдал, орлого, инфляцийн мэдээлэл, бодлогын мэдээ хүлээж байгааг харуулдаг. Фьючерс дахь жижиг хөдөлгөөнүүд хаалтын дараах удирдагчдыг урьдчилан таамаглахад тусалдаг. Хэрэв өгөөж буурвал удирдлага чип болон том компаниудад шилжиж болно. Бодлогын эрсдэл нэмэгдвэл хамгаалалтын болон үнэтэй хувьцаанд шилжиж болно.
Өмнөх хаалтаар S&P 500 ойролцоогоор 0.41%-иар өссөн, Nasdaq Composite ойролцоогоор 0.44%-иар өссөн, Dow Jones Industrial Average 0.30%-иар нэмэгдсэн. Чип үйлдвэрлэгчид илүү сайн гүйцэтгэл үзүүлсэн. PHLX Semiconductor Index өдөртөө 5,807.92-д хаагдаж, 0.90%-иар өссөн. Жижиг компаниуд сул байв. Russell 2000 2,339.17-д хаагдаж, 0.78%-иар буурсан.
“Magnificent Seven” компаниуд өнгөрсөн долоо хоногт нэг сессэд ойролцоогоор $370 тэрбумын зах зээлийн үнэ нэмсэн. Энэ нь өсөлт хэрхэн төвлөрсөн байж болдогийг харуулж байна.
Бодлогын гарчигууд мөн сэтгэл ханамжийг тодорхойлсон. Төв банкны бие даасан байдал, удирдлагын асуудал нь хүүгийн зам болон хөрөнгө оруулагчдын итгэлд эргэлзээ нэмсэн. Хаалтад 10 жилийн Засгийн газрын бондын өгөөж ойролцоогоор 4.255%-д байж, доллар бага зэрэг сулрав. Энэ холимог нь богино хугацаанд өсөлт болон чип хувьцаанд дэмжлэг үзүүлж болох ч макро эрсдлийг шийдэхгүй.
Яагаад салангид байдал гарч байна вэ?
Том компаниуд индексийн гүйцэтгэлийн томоохон хэсгийг авч явдаг, ялангуяа чухал орлого ба AI-тэй холбоотой түлхүүр үйл явдлын үеэр, энэ нь гол индексүүдийг дунджаар илүү хүчтэй харагдуулдаг. Чип үйлдвэрлэгчид тогтвортой эрэлт ба дэмжлэгтэй хүүгийн нөхцөлөөс ашиг авч, бусад салбарын өсөлт удааширч байхад секторын өсөлтийг дэмжсэн.
Үүний эсрэгээр жижиг компаниудын хаалтын бууралт санхүүжилтийн зардал, өсөлтийн эрсдэлийг харуулж байна. Энэ нь удаан хугацааны өсөлт нь өргөн оролцоо шаарддаг болохыг сануулдаг. Хүү, долларын хөдөлгөөнүүд удирдагчидыг тодорхойлсоор байгаа бөгөөд долларын бага зэрэг бууралтыг урт хугацааны тогтвортой өгөөж дагалдана.
Хаалтын үеэр авах гол зүйлс
S&P 500 +0.41%, Nasdaq Composite +0.44%, Dow +0.30% – том компаниудын өсөлтөөс дэмжлэг авч индексүүд бага зэрэг нэмэгдэв.
Semiconductors +0.90% (SOX 5,807.92) – чип үйлдвэрлэгчид эрсдэлийг дэмжиж байна.
Russell 2000 −0.78% (2,339.17) – жижиг компаниуд сул хэвээр байна.
“Mag 7” зах зээлийн үнэ ≈+$370B (нэг сесс, өнгөрсөн долоо хоног) – төвлөрсөн өсөлтийг харуулж байна.
10 жилийн UST өгөөж ~4.255% – өсөлтийг дэмжих боломжтой түвшин.
Тоогоор
| Үзүүлэлт (хаалт, 2025 оны 8-р сарын 26) |
Түвшин/Өөрчлөлт |
Контекст |
| S&P 500 |
+0.41% |
Бэлэн мөнгөний хаалт руу том хэмжээний технологиор өргөгдсөн. |
| Nasdaq Composite |
+0.44% |
AI-ийн үндсэн орлогоос өмнө техникийн хүч чадал. |
| Доу Жонсын аж үйлдвэрийн дундаж |
+0.30% |
Эерэг боловч хоцрогдсон өсөлтийн жишиг үзүүлэлтүүд. |
| PHLX хагас дамжуулагч (SOX) |
5,807.92 (+0.90%) |
Чипс нь эрэлт, үнийн дүнгээр манлайллыг сунгадаг. |
| Рассел 2000 (RUT) |
2,339.17 (−0.78%) |
Жижиг малгай хаалтын үед сул байв. |
| "Mag 7" зах зээлийн үнэлгээний алхам |
≈+370 тэрбум доллар (нэг сесс, өнгөрсөн долоо хоногт) |
Төвлөрөл нь холимог өргөнтэй хэдий ч индексийг нэмэгдүүлэх боломжтой. |
| 10 жилийн UST өгөөж |
~4.255% |
Өсөлтийн үржвэрийг дэмжих боломжтой түвшин. |
Mag 7 ашиг нь эрсдэлийг далдлах уу?
Тийм – хэдхэн том компани гол өсөлтөд хувь нэмэр оруулахад индексүүд дунджаар илүү сайн харагдах боломжтой, ялангуяа жижиг компаниуд сул, салбарын өргөн оролцоо холилдсон тохиолдолд. Энэ хэв маяг нь нэг орлого бууралт эсвэл бодлогын шок удирдагчдад нөлөөлөхөд хөрөнгө оруулалтын портфельд эрсдэл үүсгэж болно, учир нь төвлөрсөн өсөлт хурдан буурч болно.
Чип үйлдвэрлэгчдийн хүчтэй хаалт дэмжлэг үзүүлж байна, гэхдээ жижиг компаниудын сул гүйцэтгэл нь өргөн оролцоог ажиглах шаардлагатайг харуулж байна.
Дараа юу ажиглах вэ?
-
AI болон чип компанийн орлого ба удирдамж, нэг сессэд технологийн сэтгэл ханамжийг шинэчилж болно.
Төв банкны бие даасан байдалтай холбоотой сүүлийн үеийн зөрчил, хүүгийн шийдвэрт нөлөөлөх бодлогын зам.
Зах зээлийн өргөн оролцоог баталгаажуулахын тулд advance/decline болон жижиг компаниудын гүйцэтгэл.
Дүгнэлт
Том технологийн компаниуд индексийг дэмжиж чадна, гэхдээ хаалт нь салангид зах зээлийг харуулж байна – чип үйлдвэрлэгчид тогтвортой, жижиг компаниуд сул, бодлогын эрсдэл хадгалагдаж байна. Тиймээс гол өсөлтийг өргөн оролцоотой харьцуулж үнэлэх хэрэгтэй. Зах зээлийн өргөн оролцоо, хүү, ирэх орлогоос хамааран өсөлт өргөжиж байгаа эсэхийг тодорхойлно.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс ямар нэгэн тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
