Bản tóm tắt:
Cuộc họp của Fed tại Jackson Hole khơi dậy sự lạc quan của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, lạm phát và rủi ro thương mại toàn cầu trong bản tin thị trường tài chính tuần này.
Cuộc họp của Fed tại Jackson Hole đã hé lộ hy vọng mới về việc nới lỏng tiền tệ, thúc đẩy đà tăng của chứng khoán toàn cầu và thay đổi tâm lý của nhà đầu tư về lạm phát và rủi ro thương mại.
Bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại Hội nghị Chính sách Kinh tế Jackson Hole vào ngày 22 tháng 8 năm 2025 đã báo hiệu một lập trường thận trọng, nới lỏng trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và thị trường lao động đang hạ nhiệt. Powell đã đề cập đến khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhấn mạnh những rủi ro trên thị trường việc làm cùng với áp lực lạm phát. Phát biểu của ông đã châm ngòi cho các đợt tăng giá của các chỉ số chính của Hoa Kỳ - S&P 500 và Dow Jones đạt mức cao mới - với mức tăng mạnh của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và giá trị bất chấp sự biến động của các lĩnh vực công nghệ.
Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc đã vượt qua ngưỡng 9.000 điểm lần đầu tiên, nhờ vào việc cắt giảm lãi suất gần đây và thu nhập mạnh mẽ của các ngân hàng.
Chỉ số S&P/TSX của Canada tăng nhờ dữ liệu kinh tế tích cực và định hướng của ngân hàng trung ương.
Đồng đô la Mỹ tăng giá do kỳ vọng về chính sách của Fed, trong khi đồng đô la New Zealand tăng giá bất chấp những lo ngại về địa chính trị.
Thị trường hàng hóa diễn biến trái chiều: giá dầu thô ít thay đổi sau hai tuần giảm do chịu áp lực từ các cuộc đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine không chắc chắn và lo ngại về cung-cầu.
Các ngành kim loại và năng lượng cho thấy hiệu suất khác nhau khi các nhà đầu tư cân bằng giữa sự lạc quan và thận trọng.
Thị trường định giá theo khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, trong khi thị trường tương lai phản ánh mạnh mẽ sự thay đổi này.
Các tiêu đề gần đây và dữ liệu lạm phát CPI cốt lõi, cùng với số liệu bán lẻ, đã ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế.
Dữ liệu quan trọng sắp tới bao gồm số liệu khởi công xây dựng nhà ở tại Hoa Kỳ, biên bản cuộc họp của ngân hàng trung ương, PMI, số liệu GDP và thất nghiệp tại Anh, doanh số bán lẻ tại Hoa Kỳ và CPI tháng 7 của Trung Quốc.
Các ngành năng lượng, bất động sản, tài chính và vật liệu của Mỹ dẫn đầu đà tăng nhờ kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng. Thị trường chứng khoán châu Âu vẫn vững vàng, được hỗ trợ bởi sự lạc quan về xung đột Ukraine và cổ phiếu tài chính mạnh. Thị trường chứng khoán châu Á và các thị trường mới nổi tăng điểm mạnh, bao gồm Trung Quốc, Ấn Độ, Đài Loan, Hàn Quốc và Brazil, phản ánh tâm lý ưa rủi ro lan rộng.
Việc tạm dừng áp thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc đã làm giảm bớt sự bất ổn trong thương mại và hỗ trợ giá tài sản.
Đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, Đức và Anh cho thấy kỳ vọng lạm phát và tăng trưởng trái chiều.
Bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole đã làm rõ lập trường chính sách của Fed, đóng vai trò là chất xúc tác cho thị trường.
Xu hướng lạm phát, động lực thị trường lao động và sự thay đổi chính sách đã thúc đẩy sự luân chuyển ngành và tâm lý rủi ro.
Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào dữ liệu kinh tế quan trọng và lợi nhuận doanh nghiệp, những yếu tố có thể ảnh hưởng đến quyết định lãi suất của Fed trong cuộc họp ngày 16-17 tháng 9. Các ngày quan trọng bao gồm:
Thứ Hai, ngày 25 tháng 8: Doanh số bán nhà mới tại Hoa Kỳ và bài phát biểu của các quan chức Fed có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về quan điểm chính sách và nhà ở.
Thứ Ba, ngày 26 tháng 8: Biên bản cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Hoa Kỳ và giá nhà Case-Shiller.
Thứ tư, ngày 27 tháng 8: CPI tháng 7 của Úc, niềm tin người tiêu dùng GfK của Đức và lợi nhuận công nghiệp của Trung Quốc.
Thứ năm, ngày 28 tháng 8: Quyết định của ngân hàng trung ương tại Hàn Quốc và Philippines, tâm lý kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu và ước tính GDP quý 2 của Hoa Kỳ.
Thứ sáu, ngày 29 tháng 8: Doanh số bán lẻ và tỷ lệ thất nghiệp của Nhật Bản, giá nhà ở Anh, lạm phát sơ bộ của Đức và chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 7 của Hoa Kỳ—chỉ số lạm phát được Fed ưa chuộng.
Về mặt doanh nghiệp, các báo cáo thu nhập quan trọng từ các công ty như Hewlett-Packard và Williams-Sonoma sẽ được xem xét kỹ lưỡng, có khả năng ảnh hưởng đến niềm tin của thị trường trong bối cảnh bất ổn về địa chính trị và kinh tế.
Cuộc họp của Fed tại Jackson Hole đánh dấu một thời điểm quan trọng đối với thị trường vào cuối tháng 8 năm 2025. Bài phát biểu của Powell đã khơi dậy sự lạc quan về khả năng nới lỏng chính sách, nhưng đồng thời cũng nhấn mạnh những rủi ro lạm phát và địa chính trị đang diễn ra. Với thị trường lao động đang suy yếu và áp lực lạm phát vẫn còn, một sự cân bằng mong manh vẫn còn. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các dữ liệu và báo cáo thu nhập sắp tới vì những yếu tố này sẽ ảnh hưởng đến đường hướng chính sách của Fed và động lực thị trường.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.
Tỷ giá hối đoái TWD giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng do dòng vốn chảy ra, đồng đô la Mỹ mạnh lên và sự điều chỉnh của thị trường.
2025-08-25
Chỉ số Hang Seng tăng 2% vào thứ Hai sau khi Chủ tịch Fed Powell phát tín hiệu cắt giảm lãi suất, với chi phí vay thấp hơn của Hoa Kỳ có thể mang lại lợi ích cho các công ty công nghệ toàn cầu.
2025-08-25
Chỉ số ASX 200 lần đầu tiên đạt 9.000 điểm nhờ việc cắt giảm lãi suất, thu nhập ngân hàng mạnh mẽ và căng thẳng thương mại toàn cầu lắng dịu.
2025-08-22
