أثار اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول تفاؤلاً في السوق بشأن خفض أسعار الفائدة والتضخم ومخاطر التجارة العالمية في ملخص السوق المالية هذا الأسبوع.
كشف اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول عن آمال متجددة في تخفيف القيود النقدية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الأسهم العالمية وتحول معنويات المستثمرين بشأن التضخم ومخاطر التجارة.
أشارت الكلمة الرئيسية التي ألقاها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول للسياسة الاقتصادية في 22 أغسطس 2025 إلى موقفٍ متساهلٍ بحذرٍ في ظل استمرار التضخم وتباطؤ سوق العمل. وأشار باول إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مُسلِّطًا الضوء على المخاطر في سوق العمل إلى جانب ضغوط التضخم. وقد أثارت تصريحاته ارتفاعاتٍ في المؤشرات الأمريكية الرئيسية - حيث وصل مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وداو جونز إلى مستوياتٍ قياسيةٍ جديدة - مع مكاسب قوية في أسهم الشركات الصغيرة والقيمة على الرغم من التقلبات في قطاعات التكنولوجيا.
تخطى مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي حاجز 9000 نقطة للمرة الأولى، بدعم من تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة وأرباح البنوك القوية.
ارتفع مؤشر S&P/TSX الكندي بفضل البيانات الاقتصادية الإيجابية وتوجيهات البنك المركزي.
ارتفع الدولار الأمريكي بفضل توقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، في حين حقق الدولار النيوزيلندي مكاسب على الرغم من المخاوف الجيوسياسية.
كانت أسواق السلع الأساسية مختلطة: لم يطرأ تغير يذكر على أسعار النفط الخام بعد انخفاضها لمدة أسبوعين، تحت ضغط محادثات السلام غير المؤكدة بين روسيا وأوكرانيا ومخاوف بشأن العرض والطلب.
وأظهر قطاعا المعادن والطاقة أداء متباينا، حيث وازن المستثمرون بين التفاؤل والحذر.
توقعت الأسواق ارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في سبتمبر/أيلول، حيث تعكس أسواق العقود الآجلة هذا التحول بقوة.
أثرت العناوين الرئيسية الأخيرة وبيانات التضخم الأساسي لأسعار المستهلك، إلى جانب أرقام مبيعات التجزئة، على التوقعات الاقتصادية.
وتشمل البيانات الرئيسية القادمة بدء بناء المساكن في الولايات المتحدة، ومحاضر اجتماعات البنك المركزي، ومؤشرات مديري المشتريات، وأرقام البطالة والناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة، ومبيعات التجزئة في الولايات المتحدة، ومؤشر أسعار المستهلك في الصين لشهر يوليو.
قادت قطاعات الطاقة والعقارات والخدمات المالية والمواد في الولايات المتحدة المكاسب وسط توقعات بتخفيف السياسة النقدية. وحافظت الأسهم الأوروبية على صمودها، مدعومةً بالتفاؤل بشأن الصراع في أوكرانيا وقوة الأسهم المالية. وشهدت أسهم الأسواق الآسيوية والناشئة ارتفاعات واسعة، بما في ذلك الصين والهند وتايوان وكوريا الجنوبية والبرازيل، مما يعكس إقبالاً واسع النطاق على المخاطرة.
ساهم تجديد وقف الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين في تخفيف حالة عدم اليقين التجاري ودعم أسعار الأصول.
أشارت منحنيات العائد على سندات الحكومات الأمريكية والألمانية والبريطانية إلى توقعات مختلطة بشأن التضخم والنمو.
لقد أوضح خطاب باول في جاكسون هول موقف السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، وكان بمثابة محفز للسوق.
وقد أدت اتجاهات التضخم وديناميكيات سوق العمل وتحولات السياسات إلى تحريك دوران القطاعات وزيادة الشعور بالمخاطرة.
سيركز المستثمرون على البيانات الاقتصادية المهمة وأرباح الشركات التي قد تؤثر على قرار اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 16 و17 سبتمبر بشأن أسعار الفائدة. وتشمل التواريخ الرئيسية ما يلي:
الاثنين، 25 أغسطس: يمكن لمبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة وخطابات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أن تقدم رؤية واضحة حول وجهات النظر المتعلقة بالإسكان والسياسة.
الثلاثاء 26 أغسطس: محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي، وطلبات السلع المعمرة في الولايات المتحدة، ومؤشر كيس شيلر لأسعار المساكن.
الأربعاء 27 أغسطس: مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي لشهر يوليو، وثقة المستهلك الألماني GfK، والأرباح الصناعية في الصين.
الخميس 28 أغسطس: قرارات البنك المركزي في كوريا الجنوبية والفلبين، والمعنويات الاقتصادية في منطقة اليورو، وتقديرات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني.
الجمعة 29 أغسطس: مبيعات التجزئة والبطالة في اليابان، وأسعار المساكن في المملكة المتحدة، ومعدل التضخم الأولي في ألمانيا، ومؤشر أسعار الإنفاق الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر يوليو - وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وعلى الصعيد المؤسسي، ستكون تقارير الأرباح الهامة من شركات مثل هيوليت باكارد وويليامز سونوما موضع تدقيق، مما قد يؤثر على ثقة السوق وسط حالة من عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي.
شكّل اجتماع جاكسون هول لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لحظةً حاسمةً للأسواق في أواخر أغسطس 2025. وقد عزز خطاب باول التفاؤلَ بشأن تخفيف محتمل للسياسة النقدية، لكنه سلّط الضوء على استمرار التضخم والمخاطر الجيوسياسية. ومع تراجع سوق العمل واستمرار ضغوط التضخم، يبقى التوازن دقيقًا. وينبغي على المستثمرين مراقبة البيانات والأرباح القادمة عن كثب، إذ ستؤثر على مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي وديناميكيات السوق.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
انخفض سعر صرف الدولار التايواني إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أشهر، مدفوعًا بتدفقات رأس المال الخارجية، وقوة الدولار الأمريكي، وتعديلات السوق.
2025-08-25ارتفع مؤشر هانغ سنغ بنسبة 2% يوم الاثنين بعد أن أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى خفض أسعار الفائدة، حيث من المرجح أن تستفيد شركات التكنولوجيا العالمية من انخفاض تكاليف الاقتراض في الولايات المتحدة.
2025-08-25مؤشر ASX 200 يصل إلى 9000 نقطة للمرة الأولى، مدفوعًا بخفض أسعار الفائدة، وأرباح البنوك القوية، وتخفيف التوترات التجارية العالمية.
2025-08-22