Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
Заседание ФРС в Джексон-Хоуле породило оптимизм на рынке в отношении снижения ставок, инфляции и рисков в мировой торговле в обзоре финансовых рынков этой недели.
Заседание ФРС в Джексон-Хоуле продемонстрировало возрождение надежд на смягчение денежно-кредитной политики, что привело к росту мировых акций и изменению настроений инвесторов в отношении инфляции и торговых рисков.
Выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на симпозиуме по экономической политике в Джексон-Хоуле 22 августа 2025 года обозначило осторожную, но гибкую позицию в условиях сохраняющейся инфляции и замедления рынка труда. Пауэлл предположил возможное снижение процентной ставки в сентябре, подчеркнув риски на рынке труда наряду с инфляционным давлением. Его высказывания спровоцировали рост основных американских индексов (S&P 500 и Dow Jones достигли новых максимумов), причём акции компаний малой капитализации и акций стоимости продемонстрировали значительный рост, несмотря на волатильность в технологических секторах.
Австралийский индекс S&P/ASX 200 впервые преодолел отметку в 9000 пунктов, чему способствовало недавнее снижение ставок и высокие прибыли банков.
Канадский индекс S&P/TSX вырос на фоне позитивных экономических данных и рекомендаций центрального банка.
Доллар США укрепился на фоне ожиданий относительно политики ФРС, в то время как новозеландский доллар вырос, несмотря на геополитические опасения.
На товарных рынках наблюдалась разнонаправленная динамика: цены на сырую нефть практически не изменились после двухнедельного снижения под давлением неопределенности в мирных переговорах между Россией и Украиной, а также опасений относительно спроса и предложения.
Металлургический и энергетический секторы продемонстрировали разную динамику, поскольку инвесторы балансировали между оптимизмом и осторожностью.
Рынки заложили в цены возросшую вероятность снижения ставки Федеральной резервной системы США в сентябре, и фьючерсные рынки в значительной степени отразили этот сдвиг.
Последние заголовки и данные по базовой инфляции ИПЦ, а также данные по розничным продажам оказали влияние на экономические перспективы.
В число основных предстоящих данных входят данные о начале строительства жилья в США, протоколы заседаний центрального банка, индексы деловой активности (PMI), данные по безработице и ВВП в Великобритании, данные по розничным продажам в США и индекс потребительских цен (ИПЦ) Китая за июль.
Энергетический, сектор недвижимости, финансовый сектор и сектор материалов США продемонстрировали рост на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики. Европейские акции оставались устойчивыми благодаря оптимизму в отношении украинского конфликта и высоким показателям акций финансовых компаний. Акции азиатских и развивающихся рынков, включая Китай, Индию, Тайвань, Южную Корею и Бразилию, продемонстрировали масштабный рост, отражая широко распространенную склонность к риску.
Возобновление приостановки пошлин между США и Китаем смягчило торговую неопределенность и поддержало цены на активы.
Кривые доходности государственных облигаций США, Германии и Великобритании указали на неоднозначные ожидания инфляции и роста.
Речь Пауэлла в Джексон-Хоуле прояснила позицию ФРС и послужила катализатором рынка.
Тенденции инфляции, динамика рынка труда и изменения в политике обусловили ротацию секторов и склонность к риску.
Инвесторы будут уделять особое внимание важным экономическим данным и корпоративным доходам, которые могут повлиять на решение ФРС по процентным ставкам на заседании 16–17 сентября. Ключевые даты:
Понедельник, 25 августа: продажи новых домов в США и выступления должностных лиц ФРС могут пролить свет на взгляды на жилищный рынок и политику.
Вторник, 26 августа: протокол заседания Резервного банка Австралии, заказы на товары длительного пользования в США и индекс цен на жилье Кейса-Шиллера.
Среда, 27 августа: индекс потребительских цен в Австралии за июль, индекс потребительских настроений GfK в Германии и промышленная прибыль в Китае.
Четверг, 28 августа: решения центральных банков Южной Кореи и Филиппин, экономические настроения в еврозоне и оценка ВВП США за второй квартал.
Пятница, 29 августа: розничные продажи и уровень безработицы в Японии, цены на жилье в Великобритании, предварительная инфляция в Германии и базовый индекс цен расходов на личное потребление в США за июнь — предпочтительный показатель инфляции для ФРС.
На корпоративном фронте пристальное внимание будет уделяться важным отчетам о доходах таких компаний, как Hewlett-Packard и Williams-Sonoma, что может повлиять на уверенность рынка в условиях геополитической и экономической неопределенности.
Заседание ФРС в Джексон-Хоуле стало ключевым моментом для рынков в конце августа 2025 года. Речь Пауэлла вселила оптимизм в отношении возможного смягчения денежно-кредитной политики, но подчеркнула сохраняющиеся инфляционные и геополитические риски. В условиях ослабления рынка труда и сохраняющегося инфляционного давления сохраняется хрупкое равновесие. Инвесторам следует внимательно следить за предстоящими данными и отчетами о прибылях, поскольку они повлияют на курс политики ФРС и динамику рынка.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.
Обменный курс тайваньского доллара снизился до самого низкого уровня за три месяца из-за оттока капитала, укрепления доллара США и корректировки рынка.
2025-08-25
Индекс Hang Seng вырос на 2% в понедельник после того, как председатель ФРС Пауэлл дал сигнал о снижении ставок, а снижение стоимости заимствований в США, вероятно, пойдет на пользу мировым технологическим компаниям.
2025-08-25
Индекс ASX 200 впервые достиг отметки 9000 пунктов благодаря снижению ставок, высоким прибылям банков и ослаблению напряженности в мировой торговле.
2025-08-22
