Đăng vào: 2026-08-24
Cập nhật vào: 2026-08-24
Giá dầu giảm mạnh hơn vào sáng 24/8 khi hoạt động chốt lời xuất hiện sau hai tuần đi lên liên tiếp và thị trường thận trọng trước các biện pháp kinh tế mới của Mỹ với Iran. Mức giá gần nhất có thể xác minh trước thời điểm bài viết cập nhật lúc 10h30 ngày 24/8/2026, giờ Việt Nam, ghi nhận Brent ở $93,02/thùng, giảm khoảng $1,37 hay 1,5% so với mức đóng cửa $94,39 cuối tuần trước. WTI xuống $85,64/thùng, thấp hơn khoảng $1,42 hay 1,6% so với mức $87,06/thùng. Mốc giá này được ghi nhận lúc khoảng 7h49 giờ Việt Nam.
Nhịp giảm hiện tại chưa đủ để xác nhận xu hướng tăng đã đảo chiều. Brent vừa tăng 6,39% trong tuần trước và WTI tăng 5,66%, vì vậy phần lớn mức tăng gần đây vẫn được giữ lại. Điểm đáng chú ý hơn nằm dưới bề mặt giá dầu thô: lượng dầu qua eo biển Hormuz vẫn thấp hơn rất xa giai đoạn trước khủng hoảng, tồn kho toàn cầu đã bị rút mạnh, trong khi thị trường diesel và nhiên liệu bay tại châu Á còn căng hơn chính thị trường dầu thô.
| Loại dầu | Giá gần nhất xác minh | Thay đổi | Mức đóng cửa trước | Thời điểm tham chiếu |
|---|---|---|---|---|
| Brent | $93,02/thùng | khoảng -$1,37, tương đương -1,5% | $94,39 | Khoảng 7h49 ngày 24/8 |
| WTI | $85,64/thùng | khoảng -$1,42, tương đương -1,6% | $87,06 | Khoảng 7h49 ngày 24/8 |
Áp lực trực tiếp trong phiên là chốt lời trước một sự kiện chính sách chưa có đầy đủ chi tiết. Sau khi Brent và WTI tăng hơn 5% trong tuần trước, nhà đầu tư có động lực giảm vị thế trước khi Washington công bố các biện pháp mới nhằm siết hoạt động kinh tế và thương mại liên quan tới Iran.
Tuy nhiên, yếu tố giữ nền giá cao hơn lại nằm ở nguồn cung vật chất. Brent ở $93,02 hiện cao hơn khoảng 9,4% so với mức trung bình $85/thùng được dùng trong kịch bản cơ sở cho quý III. So sánh này không đồng nghĩa giá sẽ duy trì trên $90 cả quý, nhưng nó cho thấy phần bù rủi ro địa chính trị hiện vẫn lớn hơn mức được phản ánh trong một số dự báo đầu tháng 8.
Việc Brent mất khoảng $1,37 sau khi đóng cửa cuối tuần ở $94,39 cần được đặt cạnh mức tăng 6,39% của cả tuần trước. Nếu quy ngược từ mức đóng cửa cuối tuần, Brent vẫn cao hơn gần 5% so với vùng cuối tuần trước đó ngay cả sau nhịp giảm sáng 24/8, trong khi sự biến động giữa hai chuẩn dầu Brent và WTI cho thấy hợp đồng WTI cũng giữ lại phần lớn mức tăng tuần.
Điều đó khiến chuyển động hiện tại giống một nhịp điều chỉnh vị thế hơn là sự thay đổi hoàn toàn của cán cân cung cầu. Để một xu hướng giảm bền vững hình thành, thị trường cần thêm bằng chứng rằng dòng dầu qua Trung Đông phục hồi, tồn kho bắt đầu tái tích lũy và giá sản phẩm tinh chế hạ nhiệt. Hiện chưa có đủ cả ba điều kiện này.
Biên độ giá trong vài tháng qua cũng cho thấy thị trường vẫn rất nhạy với tin địa chính trị. Giá Brent giao ngay từng giảm về khoảng $69/thùng đầu tháng 7 rồi tăng lên tới $105/thùng ngày 23/7 sau khi hoạt động vận chuyển qua Hormuz lại bị gián đoạn. Khoảng dao động hơn $35/thùng trong chưa đầy một tháng phản ánh một thị trường mà khả năng vận chuyển dầu đang có ảnh hưởng gần tương đương khả năng sản xuất dầu.
Khối lượng dầu thô và các sản phẩm dầu đi qua Hormuz đạt khoảng 21,6 triệu thùng/ngày trong quý IV/2025. Sang quý II/2026, con số này giảm còn 4,9 triệu thùng/ngày.
Như vậy, lưu lượng qua tuyến vận tải năng lượng quan trọng này đã giảm khoảng 77%, tương đương mất gần 16,7 triệu thùng/ngày so với giai đoạn trước xung đột, phản ánh rõ mức độ nghiêm trọng từ rủi ro eo biển Hormuz và các lệnh trừng phạt dầu mỏ Iran. Riêng dầu thô và condensate giảm từ 15,9 triệu xuống 3,7 triệu thùng/ngày.
Saudi Arabia và UAE có hệ thống đường ống có thể chuyển khoảng 4,7 triệu thùng/ngày ra ngoài Hormuz trong điều kiện phù hợp. Dù sử dụng hết công suất lý thuyết này, lượng thay thế vẫn chỉ tương đương khoảng 28% phần lưu lượng đã mất so với quý IV/2025.
Điểm mấu chốt là công suất sản xuất không đồng nghĩa nguồn cung có thể giao ngay. Một quốc gia có thể còn dầu dưới lòng đất hoặc có công suất dự phòng, nhưng nếu tàu không thể nhận hàng, tuyến vận tải bị hạn chế hoặc phí bảo hiểm tăng mạnh, số dầu đó không tạo ra cùng mức thanh khoản cho thị trường quốc tế.
Tồn kho dầu quan sát được trên toàn cầu giảm khoảng 69 triệu thùng trong tháng 7, xuống dưới 7,9 tỷ thùng. Tính từ thời điểm chiến sự bắt đầu đến cuối tháng 7, lượng tồn kho đã giảm khoảng 410 triệu thùng, tương đương tốc độ rút kho bình quân khoảng 2,7 triệu thùng/ngày.
Cán cân dầu toàn cầu quý III hiện được ước tính thiếu khoảng 1,8 triệu thùng/ngày, hơn gấp đôi mức khoảng 800.000 thùng/ngày trong dự báo trước đó. Trong khi đó, nhóm các quốc gia xuất khẩu dầu thuộc khối liên minh OPEC+ chỉ dự kiến điều chỉnh sản lượng thêm 188.000 thùng/ngày trong tháng 9. Xét thuần túy về quy mô, lượng bổ sung đó chỉ tương đương khoảng 10% mức thiếu hụt 1,8 triệu thùng/ngày.
Do đó, việc OPEC+ tăng sản lượng không tự động xóa bỏ phần bù rủi ro. Hiệu quả thực tế còn phụ thuộc dầu được sản xuất ở đâu, có thể xuất khẩu bằng tuyến nào và mất bao lâu để tới các trung tâm tiêu thụ.
Phía cầu lại cho tín hiệu trái ngược. Các dự báo mới nhất về nhu cầu dầu năm 2026 đang phân kỳ tới khoảng 2,18 triệu thùng/ngày.
Một kịch bản dự kiến nhu cầu toàn cầu giảm 1,6 triệu thùng/ngày trong năm nay do giá nhiên liệu cao và gián đoạn chuỗi cung ứng. Kịch bản khác vẫn cho rằng nhu cầu tăng khoảng 580.000 thùng/ngày, dù mức dự báo này đã bị hạ bốn lần liên tiếp.
Khoảng cách 2,18 triệu thùng/ngày gần tương đương toàn bộ mức thiếu hụt thị trường dự kiến trong quý III. Việc nắm bắt các yếu tố ảnh hưởng giá dầu và cách theo dõi biến động là vô cùng cần thiết lúc này, bởi chỉ cần giả định về nhu cầu thay đổi, phần thiếu hụt nguồn cung trên giấy có thể thu hẹp hoặc mở rộng đáng kể.
Tồn kho dầu thô thương mại Mỹ tăng từ 424,410 triệu lên 428,815 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 14/8, tức tăng khoảng 4,405 triệu thùng. Nếu chỉ nhìn con số tổng, đây là tín hiệu tạo sức ép giảm lên giá dầu.
Tuy nhiên, tồn kho tại Cushing giảm từ 22,566 triệu xuống 21,252 triệu thùng, tương đương khoảng 5,8%. Dự trữ dầu chiến lược cũng giảm từ 298,694 triệu xuống 293,426 triệu thùng, mất hơn 5,2 triệu thùng trong tuần. Tổng dầu thô tính cả kho chiến lược vì vậy giảm nhẹ, dù tồn kho thương mại tăng.
Các nhà máy lọc dầu Mỹ đồng thời hoạt động ở mức 97,2% công suất, với lượng dầu thô đầu vào khoảng 17,395 triệu thùng/ngày. Công suất sử dụng cao cho thấy nhu cầu dầu thô từ khu vực lọc hóa dầu vẫn mạnh, đặc biệt khi lợi nhuận sản xuất nhiên liệu thành phẩm đang ở mức cao.
Đây là phần quan trọng nhất khi đánh giá rủi ro giá năng lượng tại châu Á.
Nhập khẩu các sản phẩm dầu nhẹ và trung bình của châu Á trong tháng 8 được ước tính khoảng 5,59 triệu thùng/ngày, thấp hơn 21% so với mức trung bình 7,08 triệu thùng/ngày trong ba tháng trước khi xung đột bắt đầu. Khoảng thiếu hụt tương đương 1,49 triệu thùng/ngày đối với các sản phẩm như diesel, nhiên liệu bay và xăng.
Biên lợi nhuận sản xuất gasoil tại Singapore, sản phẩm nền để tạo diesel, đạt $71,29/thùng ngày 21/8, cao hơn khoảng 226% so với $21,90 trước chiến sự. Biên lợi nhuận xăng tăng từ $8 lên $20,74/thùng, tương đương khoảng 159%.
Điều này giải thích một nghịch lý quan trọng: giá dầu thô có thể giảm trong một phiên nhưng chi phí diesel chưa chắc giảm tương ứng. Thị trường đang thiếu đúng loại dầu trung bình phù hợp với cấu hình của nhiều nhà máy lọc dầu châu Á, trong khi công suất lọc dầu ở một số khu vực không thể nhanh chóng bù phần sản phẩm bị mất.
Giá bán lẻ hiện hành tại Việt Nam được áp dụng từ 15h ngày 20/8:
| Mặt hàng | Giá tối đa hiện hành | Thay đổi kỳ gần nhất |
|---|---|---|
| E5 RON92 | 21.833 đồng/lít | +598 đồng/lít |
| E10 RON95-III | 22.668 đồng/lít | +549 đồng/lít |
| Diesel 0.05S | 28.543 đồng/lít | +1.310 đồng/lít |
| Mazut 180CST 3.5S | 17.689 đồng/kg | +933 đồng/kg |
Diesel tăng khoảng 4,8% trong kỳ điều hành, mạnh hơn đáng kể so với mức tăng khoảng 2,8% của E5 RON92 và 2,5% của E10 RON95-III.
Sự khác biệt này phản ánh đúng cấu trúc thị trường quốc tế. Trong kỳ tính giá từ 13/8 đến 20/8, giá diesel 0.05S bình quân đạt $160,312/thùng, tăng 6,14%. RON92 chỉ tăng 4,59% lên $112,670/thùng và RON95 tăng 4,42% lên $116,590/thùng.
Vì vậy, việc diesel Việt Nam tăng mạnh hơn xăng không thể giải thích chỉ bằng giá Brent. Chi phí nhiên liệu trong nước còn chịu ảnh hưởng trực tiếp từ giá sản phẩm tinh chế, tỷ giá và tình trạng thiếu hụt diesel tại châu Á. Nếu chênh lệch giá diesel tiếp tục duy trì cao, áp lực lên vận tải hàng hóa và chi phí logistics có thể dai dẳng hơn mức biến động của giá xăng dành cho phương tiện cá nhân.
Biến số đầu tiên là phạm vi các biện pháp mới của Mỹ đối với Iran. Thị trường cần biết các biện pháp này có trực tiếp nhắm vào người mua dầu Iran, hệ thống ngân hàng, vận tải, bảo hiểm hay các đối tác thương mại của Tehran hay không. Iran đồng thời cảnh báo có thể ngăn hoạt động xuất khẩu dầu từ vùng Vịnh nếu sức ép kinh tế tiếp tục gia tăng.
Biến số thứ hai là dòng tàu thực tế qua Hormuz. Các ước tính hiện chênh lệch lớn, từ khoảng 5 triệu thùng/ngày dựa trên theo dõi tàu đến các tuyên bố cho rằng lưu lượng trong một số ngày có thể cao hơn đáng kể. Sự bất định này khiến thị trường khó định giá chính xác mức thiếu hụt vật chất.
Biến số thứ ba là thị trường sản phẩm tinh chế. Nếu biên lợi nhuận diesel và nhiên liệu bay tiếp tục ở vùng rất cao dù Brent giảm, điều đó sẽ là tín hiệu cho thấy nút thắt nguồn cung chưa được giải quyết.
Giá dầu đang giảm. Mức gần nhất được xác minh trước thời điểm cập nhật bài cho thấy Brent ở $93,02/thùng, giảm khoảng 1,5%, còn WTI ở $85,64/thùng, giảm khoảng 1,6%. Áp lực chính trong phiên là hoạt động chốt lời trước các biện pháp mới của Mỹ đối với Iran.
Giá giảm vì nhà đầu tư thu hẹp vị thế sau một tuần tăng mạnh và chờ thông tin chính sách mới. Tuy nhiên, nguồn cung vật chất, tồn kho thấp và hạn chế vận tải qua Hormuz vẫn tạo mức hỗ trợ đáng kể, nên nhịp giảm hiện tại chưa đủ để xác nhận xu hướng giảm dài hơn.
Khả năng tăng sẽ lớn hơn nếu các biện pháp mới làm giảm thêm xuất khẩu Iran, lưu lượng qua Hormuz suy yếu hoặc nguồn cung sản phẩm tinh chế tiếp tục thiếu theo các kịch bản dự báo giá dầu thô mới nhất. Ngược lại, giá có thể chịu áp lực nếu dòng dầu phục hồi rõ rệt, tồn kho tăng và nhu cầu suy yếu nhanh hơn dự kiến.
Giá dầu ngày 24/8 đang điều chỉnh sau một tuần tăng mạnh, nhưng chuyển động này chưa phản ánh sự bình thường hóa của thị trường năng lượng. Brent và WTI giảm khoảng 1,5% trong phiên, trong khi lưu lượng qua Hormuz, tồn kho toàn cầu và nguồn cung diesel vẫn cho thấy thị trường vật chất còn căng.
Rủi ro quan trọng nhất hiện không chỉ nằm ở số thùng dầu được sản xuất. Thị trường cần biết bao nhiêu dầu thực sự có thể vận chuyển, đúng loại dầu nào đến được các nhà máy lọc dầu và bao nhiêu diesel, nhiên liệu bay có thể quay lại thị trường châu Á. Đây sẽ là các biến số quyết định liệu nhịp giảm hiện tại chỉ là chốt lời hay phát triển thành một xu hướng giảm bền vững hơn.
Khi Brent và WTI đang chịu tác động đồng thời từ Hormuz, nguồn cung Iran và sự khan hiếm nhiên liệu tinh chế, biến động có thể tạo cơ hội theo cả hai chiều thị trường. EBC cho phép nhà giao dịch tiếp cận CFD dầu Brent và WTI mà không cần sở hữu dầu vật chất, phù hợp để triển khai chiến lược theo diễn biến giá tăng hoặc giảm. Theo dõi các vùng giá quan trọng, đánh giá rủi ro trước quyết định mới của Mỹ với Iran và khám phá cơ hội giao dịch dầu tại EBC ngay hôm nay.
