3 điều nhà giao dịch phải hiểu trước khi đầu tư vào GDX ETF

Quỹ ETF khai thác vàng VanEck, được biết đến với mã chứng khoán GDX, cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tiếp cận các công ty khai thác vàng thay vì vàng vật chất. Đối với những người muốn giao dịch vàng gián tiếp hoặc đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình thông qua các cổ phiếu gắn liền với kim loại này, GDX đã trở thành một công cụ phổ biến.

Nhưng trước khi tìm hiểu sâu hơn, có những cân nhắc chính giúp phân biệt GDX với các khoản đầu tư vàng truyền thống. Sau đây là những điều mà mọi nhà đầu tư nên biết trước khi mua GDX.

3 điều nhà giao dịch cần biết về GDX ETF

1. GDX theo dõi thợ đào vàng, không phải vàng

Điểm đầu tiên cần hiểu về GDX là nó không đại diện trực tiếp cho giá vàng. Thay vào đó, GDX là một quỹ giao dịch trên sàn theo dõi một rổ các công ty khai thác vàng hàng đầu thế giới. Hiệu suất của nó gắn liền với các công ty như Newmont Corporation, Barrick Gold, Franco-Nevada và Agnico Eagle. Giá cổ phiếu của các công ty này chịu ảnh hưởng của nhiều biến số, bao gồm giá vàng, chi phí sản xuất, rủi ro địa chính trị và báo cáo thu nhập cụ thể của công ty.

Do đó, GDX có thể tăng hoặc giảm mạnh hơn giá giao ngay của vàng. Biến động khuếch đại này, đôi khi được gọi là hành vi giống như đòn bẩy, khiến GDX trở nên hấp dẫn đối với các nhà giao dịch tìm kiếm sự biến động cao hơn. Tuy nhiên, nó cũng làm tăng thêm tính phức tạp. Một đợt tăng giá vàng không phải lúc nào cũng chuyển thành lợi nhuận trong GDX, đặc biệt là nếu các công ty khai thác phải đối mặt với chi phí tăng, sự cố hoạt động hoặc các vấn đề về quy định tại các khu vực pháp lý nơi họ hoạt động.

Do đó, các nhà đầu tư mua GDX nên chuẩn bị cho những biến động giá lớn hơn so với vàng. Trong thời kỳ vàng tăng mạnh, các công ty khai thác có thể hoạt động tốt hơn. Nhưng trong thời kỳ suy thoái, GDX thường bị sụt giảm đáng kể hơn. Hiểu được động lực này là điều cần thiết trước khi tham gia vào một vị thế.

2. GDX rất nhạy cảm với tâm lý thị trường

Không giống như vàng vật chất, thường đóng vai trò là tài sản phòng thủ, GDX hoạt động giống như một sản phẩm cổ phiếu có beta cao hơn. Nó được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán và phản ứng với các xu hướng chung của thị trường cổ phiếu. Khi thị trường cổ phiếu biến động hoặc tâm lý tránh rủi ro chiếm ưu thế, GDX có thể hoạt động kém hiệu quả ngay cả khi giá vàng giữ ổn định. Ngược lại, trong các giai đoạn rủi ro với nhu cầu hàng hóa mạnh, GDX có thể tăng mạnh.

Bản chất kép này có nghĩa là GDX không chỉ bị ảnh hưởng bởi giá vàng mà còn bởi các yếu tố thị trường chứng khoán như lãi suất, kỳ vọng lạm phát và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Ví dụ, trong thời kỳ biến động do đại dịch năm 2020, giá vàng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục, nhưng hiệu suất của GDX không ổn định do sự hỗn loạn của thị trường rộng lớn hơn và các mối lo ngại về hoạt động tại các công ty khai thác.

Thời điểm cũng đóng một vai trò. Vì GDX nắm giữ cổ phiếu của các công ty khai khoáng niêm yết công khai, thu nhập và dự báo hàng quý của họ tác động đến giá GDX. Việc bỏ lỡ thu nhập hoặc điều chỉnh giảm sản lượng có thể khiến GDX giảm, ngay cả khi vàng vẫn vững. Sự nhạy cảm với tin tức của công ty này tạo thêm một lớp rủi ro khác không có trong vàng vật chất hoặc vàng tương lai.

Nếu bạn đang cân nhắc mua GDX, điều quan trọng là phải theo dõi cả các yếu tố cơ bản của vàng và tâm lý chung của thị trường. Một danh mục đầu tư đa dạng nên tính đến cách GDX có thể hoạt động trong các điều kiện kinh tế vĩ mô khác nhau.

3. GDX có tính thanh khoản nhưng không phải là không có rủi ro

GDX là một trong những ETF được giao dịch tích cực nhất trong lĩnh vực vàng. Khối lượng giao dịch hàng ngày cao và chênh lệch giá mua-bán chặt chẽ khiến nó trở thành một công cụ hiệu quả cho cả nhà giao dịch và nhà đầu tư. Cấu trúc ETF cũng mang lại sự tiện lợi, vì GDX có thể được mua và bán trong suốt ngày giao dịch như bất kỳ cổ phiếu nào, không cần phải quản lý hợp đồng tương lai hoặc lưu trữ vàng thỏi vật chất.

Tuy nhiên, khả năng tiếp cận này không loại bỏ rủi ro. Giá trị của GDX gắn liền với hiệu suất chung của các cổ phiếu cơ bản và giống như tất cả các cổ phiếu khác, giá có thể bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong định giá, lãi suất và dòng tiền của nhà đầu tư. Tính biến động của GDX thường cao hơn đáng kể so với vàng giao ngay, điều này khiến việc định cỡ vị thế và quản lý rủi ro phù hợp trở nên quan trọng.

Cũng đáng lưu ý là GDX có rủi ro theo dõi. Mặc dù GDX có mục tiêu sao chép hiệu suất của Chỉ số NYSE Arca Gold Miners, nhưng sự khác biệt có thể xảy ra do chi phí quỹ, vấn đề thanh khoản trong các cổ phiếu khai thác nhỏ hơn hoặc sự gián đoạn thị trường đột ngột. Các nhà đầu tư cần tiếp xúc chính xác với vàng có thể thích các ETF được hỗ trợ bằng vàng như GLD. Tuy nhiên, những người tìm kiếm sự tiếp xúc đòn bẩy với lĩnh vực vàng thông qua cổ phiếu có thể thấy GDX hấp dẫn, miễn là họ hiểu được các rủi ro.

Về mặt chi phí, GDX có mức phí quản lý là 0,51% mỗi năm, mức phí này khá cạnh tranh trong không gian ETF theo chủ đề. Đối với hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ, đây là mức giá hợp lý để có được sự tiếp xúc đa dạng với các công ty khai thác vàng mà không cần phải chọn từng cổ phiếu riêng lẻ. Tuy nhiên, lợi nhuận dài hạn của GDX có thể khác biệt đáng kể so với vàng, do đó kỳ vọng về hiệu suất nên được điều chỉnh cho phù hợp.

Kết luận

GDX là một công cụ mạnh mẽ dành cho các nhà đầu tư muốn tiếp cận lĩnh vực khai thác vàng thông qua một công cụ thanh khoản duy nhất. Công cụ này cung cấp khả năng tiếp cận một số nhà sản xuất vàng lớn nhất thế giới và có xu hướng phản ứng mạnh mẽ hơn chính vàng đối với những thay đổi về giá kim loại này. Nhưng công cụ này không phải là sự thay thế cho vàng vật chất hoặc hợp đồng tương lai vàng. GDX giới thiệu rủi ro vốn chủ sở hữu, các yếu tố tâm lý thị trường và các diễn biến cụ thể của công ty, tất cả đều có thể tác động đến lợi nhuận.

Trước khi mua GDX, các nhà giao dịch và nhà đầu tư phải đánh giá mục tiêu, khả năng chịu rủi ro và hiểu biết về cách ETF phù hợp với chiến lược danh mục đầu tư rộng hơn của họ. Đối với những người chuẩn bị điều hướng sự biến động và phức tạp của nó, GDX có thể đóng vai trò là phương tiện giao dịch chiến thuật hoặc là một trò chơi dài hạn về lợi nhuận của ngành khai thác. Điều quan trọng là không coi GDX như một tấm gương phản chiếu vàng, mà là một loại tài sản riêng biệt của nó trong hệ sinh thái hàng hóa.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.