เผยแพร่เมื่อ: 2026-07-08
อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรที่ทรงตัว กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ และสถานการณ์ดอลลาร์ที่ผันผวน ทำให้คู่เงิน GBPUSD ต้องจับตาดูว่าระดับ 1.35 หรือระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายนที่ใกล้ 1.3165 จะถูกทะลุไปก่อน GBPUSD เริ่มต้นเดือนกรกฎาคมที่ประมาณ 1.336 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในปี 2026 ที่ใกล้ 1.344 ถึง 1.345 แต่ยังคงอยู่เหนือระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายนที่ประมาณ 1.314 ถึง 1.317 และอยู่ห่างจากระดับสูงสุดในปลายเดือนมกราคมที่ใกล้ 1.382 มากพอสมควร
การวางตำแหน่งในครึ่งล่างนั้นทำให้ทั้งฝ่ายมองโลกในแง่ดีและฝ่ายมองโลกในแง่ร้ายมีเหตุผลสนับสนุน ค่าเงินปอนด์ยังคงได้รับการสนับสนุนจาก อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรที่ทรงตัว และธนาคารกลางอังกฤษที่ระมัดระวัง แต่ข้อมูล GDP แรงงาน และภาคบริการที่อ่อนตัวลงจำกัดการปรับตัวขึ้น วิธีที่ชัดเจนที่สุดในการวิเคราะห์เดือนกรกฎาคมคือการพิจารณาสถานการณ์ที่เป็นไปได้สามแบบมากกว่าการคาดการณ์แบบเดียว
GBPUSD เริ่มต้นเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าค่าเฉลี่ยปี 2026 ที่ระดับประมาณ 1.344 ถึง 1.345 แต่ยังคงอยู่เหนือระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายนที่ประมาณ 1.314 ถึง 1.317 ทำให้ระดับ 1.35 และ 1.3165 เป็นระดับสำคัญที่ต้องจับตาดู
สถานการณ์ที่เป็นขาขึ้นนั้นต้องการอัตราเงินเฟ้อภาคบริการของสหราชอาณาจักรที่ทรงตัว การเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่ง และค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลง เพื่อผลักดันให้ GBPUSD ทะลุ 1.35 และไปสู่ระดับ 1.3650 ถึง 1.3700
สถานการณ์พื้นฐานคือช่วงราคาที่ผันผวนระหว่าง 1.32 ถึง 1.35 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรยังคงอยู่ในระดับสูง แต่ GDP การจ้างงาน และกิจกรรมภาคบริการกำลังอ่อนตัวลง
สถานการณ์ขาลงขึ้นอยู่กับข้อมูลแรงงานและการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรที่อ่อนแอลง โดยหากราคาลดลงต่ำกว่า 1.3165 จะส่งผลให้ราคาลงไปอยู่ในช่วง 1.30 ถึง 1.31
ปัจจัยสำคัญที่สุดที่จะส่งผลต่อเดือนกรกฎาคม ได้แก่ ข้อมูล GDP ของสหราชอาณาจักรในวันที่ 16 กรกฎาคม ข้อมูลด้านแรงงานในวันที่ 21 กรกฎาคม ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันที่ 22 กรกฎาคม การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันที่ 29-30 กรกฎาคม และการตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ในวันที่ 30 กรกฎาคม
แนวทางทั้งสามด้านล่างนี้แสดงถึงความเสี่ยงด้านราคาหลักในเดือนกรกฎาคม
| สถานการณ์ | โซนราคา | แนวรับ/แนวต้านสำคัญ | สิ่งที่ต้องเกิดขึ้น |
|---|---|---|---|
| การทะลุแนวต้านขาขึ้น | 1.35 ถึง 1.3650 | แนวต้านอยู่ที่ 1.35 / 1.3550 แนวรุกขึ้นไปที่ 1.3650 ถึง 1.3700 | อัตราเงินเฟ้อในภาคบริการยังคงทรงตัว การเติบโตของค่าจ้างคงที่ และค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง |
| ช่วงกรณีพื้นฐาน | 1.32 ถึง 1.35 | แนวรับอยู่ที่ประมาณ 1.3200 ถึง 1.3220 แนวต้านอยู่ที่ประมาณ 1.3475 ถึง 1.3550 | อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง แต่การเติบโตยังคงไม่สม่ำเสมอ ทำให้ทั้งธนาคารกลางอังกฤษและธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงระมัดระวังอยู่ |
| การปรับตัวลงอย่างรุนแรง | 1.30 ถึง 1.32 น. | สัญญาณการทะลุแนวต้านอยู่ที่ประมาณ 1.3165 โซนขาลงอยู่ที่ 1.30 ถึง 1.31 | จำนวนงาน ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (PMI) อ่อนตัวลงมากพอที่จะบั่นทอนการสนับสนุนค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิง |
แรงดึงในสองทิศทางนั้นเป็นเรื่องจริงและสามารถวัดได้ ในเรื่องของอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ในเดือนมิถุนายนด้วยคะแนนเสียง 7 ต่อ 2 โดยเมแกน กรีนและฮิว พิลล์ลงคะแนนให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 4% ซึ่งเป็นการคัดค้านที่ค่อนข้างแข็งกร้าวมากกว่าการลงคะแนนในเดือนเมษายนที่ 8 ต่อ 1
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โดยรวมอยู่ที่ 2.8% ในเดือนพฤษภาคม และธนาคารกลางคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายปี เนื่องจากผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจด้านพลังงานในช่วงฤดูใบไม้ผลิ ดัชนีราคาผู้บริโภคภาคบริการ ซึ่งเป็นมาตรวัดที่คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) จับตามองอย่างใกล้ชิดที่สุด ปรับตัวสูงขึ้นเป็น 3.7% ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานอยู่ที่ 2.6% และอัตราเงินเฟ้อสินค้าอยู่ที่ 2.0% กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความยืดหยุ่นของตลาดนั้นกระจุกตัวอยู่ในจุดที่ธนาคารกลางไม่อาจมองข้ามได้
ในทางตรงกันข้าม กิจกรรมทางเศรษฐกิจกลับส่งผลกระทบในทิศทางตรงกันข้าม โดย GDP รายเดือนหดตัวลง 0.1% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของผลผลิตภาคบริการ 0.2% แม้ว่าตัวเลข GDP สามเดือนจะยังคงเป็นบวกอยู่ที่ 0.7% ก็ตาม
ตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลงในแทบทุกด้าน: จำนวนพนักงานประจำลดลง 138,000 คนนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงเดือนเมษายน และลดลง 53,000 คนในเดือนเมษายนเพียงเดือนเดียว อัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.9% เพิ่มขึ้น 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่ลดลง 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ตำแหน่งงานว่างลดลงเหลือ 707,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2021 และการเติบโตของค่าจ้างปกติลดลงเหลือ 3.4%
ดัชนี PMI ภาคบริการ ซึ่งมีความสำคัญเนื่องจากเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรพึ่งพาภาคบริการอย่างมาก ลดลงมาอยู่ที่ 48.8 ในเดือนมิถุนายน ลดลงต่ำกว่าระดับ 50 เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน นี่คือปัจจัยมหภาคที่ช่วยพยุงค่าเงินปอนด์ไว้
ปัจจัยหนึ่งที่เชื่อมโยงทั้งสองฝ่ายเข้าด้วยกันคือ พลังงาน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางและความวุ่นวายรอบช่องแคบฮอร์มุซผลักดันความเสี่ยงด้านพลังงานไปสู่การกำหนดราคาเงินเฟ้อ ก่อนที่กรอบการหยุดยิงในช่วงกลางเดือนมิถุนายนจะช่วยดึงราคาน้ำมันให้ลดลง แต่ธนาคารโลกยังคงเตือนว่าราคาน้ำมันในตลาดโลกยังคงผันผวนและสูงกว่าระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง ทำให้เส้นทางเงินเฟ้อยังคงไม่แน่นอน
ปัจจัยที่สนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหราชอาณาจักร เพราะการเติบโตนั้นไม่มากนัก แต่ขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับที่ทรงตัว ซึ่งจะช่วยหนุนความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าลง
ตัวเลขการเพิ่มขึ้น 3.7% ในภาคบริการนั้นเป็นข้อมูลที่สนับสนุนค่าเงินปอนด์มากที่สุดเท่าที่มีอยู่ ตราบใดที่ตัวเลขนี้ยังคงอยู่ ตลาดก็สามารถคาดการณ์ถึงการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ หรือแม้แต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในภายหลัง และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยก็จะเอื้อประโยชน์ต่อภาคเคเบิลมากขึ้น
ผู้ที่ไม่เห็นด้วยสองคนในเดือนมิถุนายนระบุอย่างชัดเจนว่า พวกเขากังวลว่าวิกฤตพลังงานจะส่งผลกระทบต่อค่าจ้างและการกำหนดราคา และตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงขึ้นทุกครั้งยิ่งทำให้พวกเขามั่นใจมากขึ้น
การยืนยันมาจากปฏิทิน หากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมิถุนายนในวันที่ 22 กรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อภาคบริการทรงตัว และข้อมูลเงินเฟ้อหรือการจ้างงานของสหรัฐฯ ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงในช่วงปลายเดือน GBPUSD อาจทดสอบระดับ 1.35 ก่อน โดยการเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนเหนือ 1.3550 จะเป็นการยืนยันที่แข็งแกร่งกว่า ก่อนที่ระดับ 1.36 จะเปิดขึ้นไปสู่ 1.3650 ถึง 1.3700
สถานการณ์นี้ต้องการราคาที่ทรงตัวและดอลลาร์ที่อ่อนค่า หากขาดอย่างใดอย่างหนึ่ง ราคาจะทรงตัวอยู่บริเวณระดับ 1.35 แทนที่จะทะลุผ่านไปได้
นี่คือกรณีพื้นฐาน และน่าจะเป็นกรณีที่มีความเป็นไปได้มากที่สุด เนื่องจากข้อมูลของสหราชอาณาจักรยังไม่ชัดเจน การเติบโตกำลังชะลอตัวแต่ยังไม่ล่มสลาย: การลดลงของ GDP รายเดือน 0.1% ในเดือนเมษายนยังคงอยู่ในช่วงที่แนวโน้มสามเดือนยังคงเป็นบวก และยอดขายปลีกเพิ่มขึ้น 1.2% ในเดือนพฤษภาคม โดยได้รับแรงหนุนจากโปรโมชั่นและสภาพอากาศที่อบอุ่น หลังจากที่ลดลง 1.0% ในเดือนเมษายน (ตัวเลขที่แก้ไขแล้ว) ผู้บริโภคกำลังสั่นคลอน แต่ยังไม่ล่มสลาย
สถานการณ์เช่นนี้ทำให้ทั้งสองฝ่ายยังไม่มีหลักฐานยืนยันที่เพียงพอ ธนาคารกลางอังกฤษไม่สามารถเพิกเฉยต่อภาวะเงินเฟ้อในภาคบริการได้ แต่ผู้ที่มองว่าค่าเงินปอนด์จะแข็งค่าขึ้นก็ไม่สามารถเพิกเฉยต่อผลผลิตที่อ่อนแอ การจ้างงานที่ลดลง และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการที่ต่ำกว่า 50 ได้เช่นกัน
ในสถานการณ์นี้ GBPUSD จะเคลื่อนไหวผันผวนระหว่างแนวรับประมาณ 1.32 และแนวต้านในบริเวณ 1.3475 ถึง 1.3550 โดยตอบสนองต่อการประกาศข้อมูลแต่ละครั้งโดยไม่มีการปิดเหนือขอบเขตใดขอบเขตหนึ่งอย่างต่อเนื่อง นี่คือผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดหากตัวเลขของเดือนกรกฎาคมยังคงมีความหลากหลายเช่นเดียวกับเดือนมิถุนายน
มุมมองเชิงลบนั้นสร้างขึ้นจากตลาดแรงงานและภาคบริการ และเป็นมุมมองที่พึ่งพาข้อมูลมากที่สุดในบรรดาสามภาคส่วน สัญญาณต่างๆ ปรากฏให้เห็นแล้ว เช่น จำนวนผู้มีงานทำลดลง 53,000 คนในเดือนเมษายนเพียงเดือนเดียว ตำแหน่งงานว่างอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี การเติบโตของค่าจ้างชะลอตัวลงเหลือ 3.4% และค่าจ้างประจำที่แท้จริงแทบจะไม่เป็นบวกเลยที่ 0.1%
ดัชนี PMI ภาคบริการอยู่ที่ 48.8 ซึ่งเป็นการหดตัวที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2023 บ่งชี้ว่าภาคส่วนที่ใหญ่ที่สุดของเศรษฐกิจกำลังหดตัว หากการเติบโตของค่าจ้างยังคงชะลอตัวและการจ้างงานยังคงลดลง กลุ่มผู้สนับสนุนนโยบายแข็งกร้าวในคณะกรรมการนโยบายการเงินก็จะหมดข้อโต้แย้ง และเรื่องราวการสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่หนุนค่าเงินปอนด์ก็จะอ่อนแอลงไปด้วย
ลำดับการกระตุ้นนั้นเฉพาะเจาะจง หากตัวเลขแรงงานที่ประกาศในวันที่ 21 กรกฎาคมยืนยันว่าจำนวนผู้มีงานทำอ่อนแอลงอีก และตัวเลข GDP ที่ประกาศในวันที่ 16 กรกฎาคมแสดงให้เห็นว่ายังคงอ่อนตัวลงอีกเดือน ค่าเงินปอนด์อาจทะลุ 1.32 และทดสอบระดับ 1.3165 อีกครั้ง การเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดผ่านจุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายนจะเปิดโซน 1.30 ถึง 1.31 และเปลี่ยนแปลงลักษณะของไตรมาสทั้งหมด
ค่าเงินปอนด์ต่อปอนด์ไม่ใช่เรื่องของสหราชอาณาจักรเพียงอย่างเดียว ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75% ในเดือนมิถุนายนด้วยมติเป็นเอกฉันท์ และย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐ (CPI) พุ่งขึ้นสู่ระดับ 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสามปี โดยได้รับแรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของราคาพลังงาน
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.9% ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่น่าพอใจ ปัจจัยที่ช่วยชดเชยคือจำนวนผู้มีงานทำที่เพิ่มขึ้น โดยการจ้างงานในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.2% และตัวเลขที่อ่อนแอเมื่อเร็ว ๆ นี้ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงและทำให้ปอนด์แข็งค่าขึ้น ภาพรวมคือดอลลาร์ไม่ได้อยู่ในภาวะที่ล่มสลายหรือมีอำนาจเหนือกว่าแต่อย่างใด
อัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากภาคพลังงาน ทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังมีความเป็นไปได้ ในขณะที่การจ้างงานที่ชะลอตัวทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยยังมีความเป็นไปได้เช่นกัน ด้วยเหตุนี้ แนวโน้มของ GBPUSD จึงยังคงไม่แน่นอนมากกว่าที่จะเป็นไปในทิศทางเดียว
ความเสี่ยงส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของเดือน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันที่ 14 กรกฎาคม จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของดอลลาร์ จากนั้นข้อมูลของสหราชอาณาจักรจะทยอยออกมาอย่างรวดเร็ว ได้แก่ GDP เดือนพฤษภาคมในวันที่ 16 กรกฎาคม ซึ่งจะทดสอบว่าความอ่อนแอในเดือนเมษายนยังคงต่อเนื่องหรือไม่ ข้อมูลตลาดแรงงานในวันที่ 21 กรกฎาคม ซึ่งครอบคลุมค่าจ้าง เงินเดือน และอัตราการว่างงาน และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมิถุนายนในวันที่ 22 กรกฎาคม ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญที่สุดสำหรับการกำหนดราคาของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE)
เดือนนี้ปิดท้ายด้วยข่าวสำคัญสองเรื่อง ได้แก่ การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันที่ 29-30 กรกฎาคม และการตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษ พร้อมรายงานนโยบายการเงินฉบับใหม่ในวันที่ 30 กรกฎาคม
เหตุการณ์สุดท้ายนั้น ซึ่งประกอบด้วยการคาดการณ์ใหม่และการแถลงข่าว เป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมที่สุดสำหรับธนาคารกลางทั้งสองแห่งที่จะส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงทิศทาง และเป็นตัวกระตุ้นที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดสำหรับการทะลุออกจากกรอบราคา
ทั้งสองฝ่ายไม่ได้ควบคุมทุกอย่างได้อย่างสมบูรณ์ ควรพิจารณาค่าเงินเคเบิลในรูปแบบสามสถานการณ์ โดยมีระดับ 1.35 เป็นแนวต้านขาขึ้น และ 1.3165 เป็นแนวรับขาลงที่ต้องจับตาดู
อัตราเงินเฟ้อภาคบริการ การเติบโตของค่าจ้าง อัตราการว่างงาน ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (PMI) มีความสำคัญที่สุด ปัจจัยเหล่านี้ร่วมกันตัดสินว่าธนาคารกลางอังกฤษมีแนวโน้มที่จะมองว่ามีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อหรือการเติบโตทางเศรษฐกิจอ่อนแอลง
การปิดเหนือระดับ 1.35 อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากได้รับการยืนยันเหนือ 1.3550 ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวหรือดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง จะเป็นการยืนยันแนวโน้มขาขึ้น แต่หากราคาหลุดต่ำกว่า 1.3165 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายน จะทำให้บริเวณ 1.30 ถึง 1.31 กลายเป็นเป้าหมายสำคัญ
คู่เงิน GBPUSD เข้าสู่ครึ่งหลังของเดือนกรกฎาคมด้วยทิศทางการตัดสินใจที่ชัดเจน การรักษาระดับเหนือ 1.32 จะทำให้กรอบราคาคงเดิม การทะลุเหนือ 1.3550 จะเปิดทางให้ผู้ซื้อมีเส้นทางที่ชัดเจนขึ้นไปยัง 1.3650 และหากราคาลดลงต่ำกว่า 1.3165 จะทำให้ความสนใจเปลี่ยนไปที่ 1.30 ถึง 1.31
ปัจจัยชี้ขาดอยู่ที่ว่า ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและแรงงานของสหราชอาณาจักรในเดือนกรกฎาคมจะผลักดันให้ธนาคารกลางอังกฤษกลับไปสู่ความเสี่ยงด้านราคาหรือความกังวลด้านการเติบโตมากขึ้นหรือไม่
เมื่อค่าเงินปอนด์/ดอลลาร์สหรัฐฯ เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว การดำเนินการซื้อขายจึงมีความสำคัญ เทรด GBPUSD กับ EBC Financial Group เรามีสภาพคล่องระดับสถาบัน สเปรดแคบ และการดำเนินการซื้อขายที่รวดเร็ว โดยเฉลี่ยประมาณ 20 มิลลิวินาที ทั้งบนแพลตฟอร์ม MT4 และ MT5
