ระเบียบพลังงานใหม่ในโลกที่วุ่นวาย

ประเทศผู้ซื้อน้ำมันรายใหญ่ที่สุดในเอเชียต่างพยายามหาทางออกเพื่อจำกัดผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น เพื่อปกป้องไม่เพียงแต่เศรษฐกิจของตนเองเท่านั้น แต่ยังรวมถึงประเทศเพื่อนบ้านที่ต้องการน้ำมันอย่างเร่งด่วนด้วย

มาตรการต่างๆ มีตั้งแต่ข้อตกลงทวิภาคีกับเตหะราน ไปจนถึงการดักจับน้ำมันดิบจากรัสเซียและอิหร่านที่บรรทุกอยู่ในทะเลอยู่แล้ว นักวิเคราะห์กล่าวว่า อาจมีการหารือเกี่ยวกับการจำกัดการส่งออกเพิ่มเติมหากจำเป็น

จากข้อมูลของ Kpler การนำเข้าน้ำมันของจีนผ่านเส้นทางน้ำที่สำคัญนี้ลดลงเหลือประมาณ 222,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนเมษายน ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 4.45 ล้านบาร์เรลต่อวันก่อนสงคราม ปริมาณน้ำมันที่อินเดียส่งผ่านเส้นทางนี้ก็ลดลงอย่างมากเช่นกัน

โดยรวมแล้ว การนำเข้าน้ำมันของเอเชีย ซึ่งรับน้ำมันดิบจากอ่าวเปอร์เซียถึง 85% ลดลง 30% ในเดือนเมษายนเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เหลือระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2558 การหยุดชะงักนี้ได้ก่อให้เกิดความตึงเครียดทางการคลังทั่วทั้งภูมิภาค

ส่วนลดที่เคยสูงมากสำหรับน้ำมันดิบเกรดต่างๆ เช่น ESPO ของรัสเซีย หรือน้ำมันดิบของอิหร่าน กลับกลายเป็นราคาพรีเมียมไปแล้ว เจพี มอร์แกนระบุว่า การปิดล้อมของสหรัฐฯ อาจทำให้ "มีช่องทางในการค้าผ่านกลไกตลาดน้อยลง"

ในขณะที่นิวเดลีจำเป็นต้องบรรลุข้อตกลงที่เป็นประโยชน์กับรัฐบาลทรัมป์ น้ำมันดิบจากรัสเซียกลับมีความสำคัญมากขึ้นสำหรับอินเดีย เนื่องจากปริมาณสำรองน้ำมันมีจำกัดและพลังงานหมุนเวียนยังไม่ได้รับการพัฒนาอย่างเต็มที่

ปูตินกำลังพิจารณาเดินทางเยือนจีนในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ โดยทั้งสองฝ่ายเตรียมที่จะกระชับความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและการป้องกันประเทศให้แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น เครมลินได้ส่งสัญญาณถึงความพร้อมที่จะเพิ่มการส่งออกพลังงานไปยังพันธมิตรทางยุทธศาสตร์รายนี้

ไม่มีทางออก

สหรัฐฯ กลับมาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดอีกครั้ง แต่ปริมาณสำรองนี้กำลังใกล้ถึงขีดจำกัดแล้ว ผู้ผลิตน้ำมันจากชั้นหินดินดานกำลังดิ้นรนเพื่อให้ทันกับความต้องการ ในขณะที่ปริมาณสำรองภายในประเทศกำลังลดลง

บริษัทขุดเจาะน้ำมันชะลอการลงทุน เนื่องจากยากที่จะคาดการณ์ทิศทางของตลาดในอนาคต นอกจากนี้ ข้อจำกัดด้านโครงสร้างพื้นฐานและการขนส่งยังจำกัดปริมาณน้ำมันดิบที่สามารถส่งออกจากชายฝั่งอ่าวเม็กซิโกของสหรัฐฯ ได้อย่างต่อเนื่อง

ผู้ผลิตในตะวันออกกลางพยายามเปลี่ยนเส้นทางการขนส่งให้เลี่ยงช่องแคบอังกฤษ แต่การพัฒนาท่อส่งนั้นไม่เพียงแต่ต้องใช้เงินลงทุนมหาศาลในด้านโครงสร้างพื้นฐานเท่านั้น แต่ยังต้องมีข้อตกลงข้ามชาติที่ต้องใช้เวลาในการดำเนินการด้วย

ทางเลือกอื่นได้แสดงให้เห็นถึงความเปราะบางหลังจากที่ท่อส่งก๊าซตะวันออก-ตะวันตกของซาอุดีอาระเบียและท่าเรือฟูไจราห์ (จุดสิ้นสุดของท่อส่งก๊าซของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์) ถูกอิหร่านโจมตีไปก่อนหน้านี้

การประกาศถอนตัวของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ออกจากกลุ่มโอเปกยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนในระยะยาว ประเทศนี้เคยเป็นผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่เป็นอันดับสามของโลก รองจากซาอุดีอาระเบียและอิรักในปี 2025 ตามข้อมูลล่าสุดของโอเปก

หลังจากมีการตัดสินใจดังกล่าวไม่กี่วัน ADNOC ได้วางแผนที่จะมอบโครงการมูลค่า 200 พันล้านเดอร์แฮมในช่วงปี 2026 ถึง 2028 ซึ่งเป็นการเร่งแผนการใช้จ่ายเพื่อเพิ่มกำลังการผลิต

กล่าวโดยสรุป การจัดหาจากนอกภูมิภาคมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการเติมเต็มช่องว่างที่อาจคงอยู่ยาวนาน หุ้นกลุ่มพลังงานขนาดกลางในอเมริกาเหนือมีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้ดีกว่าหุ้นกลุ่มน้ำมันขนาดใหญ่ในตลาดขาขึ้น เช่น EOG Resources และ Suncor Energy

การกระจายแหล่งพลังงาน

ข้อมูลจากมอร์นิงสตาร์ระบุว่า นักลงทุนกำลังแห่กันเข้าลงทุนในกองทุนพลังงานสะอาดในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 5 ปี เนื่องจากสงครามที่เกี่ยวข้องกับรัสเซียและตะวันออกกลางได้เร่งผลักดันการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน

"นักลงทุนกำลังประเมินต้นทุนของการพึ่งพาเชื้อเพลิงนำเข้าในโลกที่เต็มไปด้วยเหตุการณ์ไม่คาดฝันทางภูมิรัฐศาสตร์" ชาร์ลส์ เดอ บัวส์ซง หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นระดับโลกของ Société Générale กล่าว

กองทุน iShares Global Clean Energy ETF มีผลการดำเนินงานใกล้เคียงกับกองทุน Vanguard Energy ETF ในปีนี้ อย่างไรก็ตาม กองทุน iShares ปรับตัวลดลงเป็นปีที่ 5 ติดต่อกันในปี 2025 เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงสำหรับโครงการที่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมากและความไม่แน่นอนทางการเมือง

ดีปา เวนกาเตสวารัน นักวิเคราะห์จากเบิร์นสไตน์ แนะนำว่า แม้บริษัทเชื้อเพลิงฟอสซิลจะได้รับผลดีในระยะสั้น แต่การลดลงของความต้องการที่ตามมาจะยิ่งสนับสนุนการเติบโตของพลังงานหมุนเวียนและการใช้พลังงานไฟฟ้า

แม้ว่ารัฐบาลทรัมป์จะคัดค้านพลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์ แต่กองทุนพลังงานสะอาดก็ได้รับประโยชน์ในอีกฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติกเช่นกัน โดยในปีนี้ NextEra Energy มีผลตอบแทนเพิ่มขึ้นประมาณ 16%

ในสหรัฐอเมริกา การพัฒนาพลังงานนิวเคลียร์กำลังได้รับการฟื้นฟูครั้งสำคัญที่สุดในรอบหลายทศวรรษ โดยได้รับแรงผลักดันจากการสร้างโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่เพื่อรองรับปัญญาประดิษฐ์ วิกฤตพลังงานที่กำลังดำเนินอยู่ช่วยเสริมแนวโน้มนี้ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ฟาติห์ บิโรล หัวหน้า IEA กล่าวว่ายุโรปทำผิดพลาดที่ทยอยเลิกใช้พลังงานนิวเคลียร์ โดยเน้นย้ำถึงบทบาทที่สำคัญของพลังงานนิวเคลียร์ในการเสริมสร้างความยืดหยุ่น ซึ่งสอดคล้องกับสุนทรพจน์ของอูร์ซูลา ฟอน เดอร์ เลเยน หัวหน้าสหภาพยุโรป ที่กล่าวไว้ในเดือนมีนาคม

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ