Дата публикации: 2026-05-08
Крупнейшие покупатели нефти в Азии прибегали к обходным решениям, чтобы ограничить влияние высоких цен на нефть, защищая не только собственные экономики, но и соседей, срочно нуждающихся в поставках.
Меры варьируются от двусторонних соглашений с Тегераном до использования грузов российской и иранской нефти, уже находящихся в море. Аналитики отметили, что дополнительные ограничения экспорта, вероятно, будут обсуждаться при необходимости.
По данным Kpler, китайский импорт через этот критически важный морской путь в апреле сократился примерно до 222,000 баррелей в сутки (bpd), что является резким падением с 4.45 миллиона баррелей в сутки (bpd) до войны. Поставки Индии по этому маршруту также резко упали.
В целом импорт нефти в Азию, которая принимает 85% поставок сырой нефти из Персидского залива, в апреле упал на 30% в годовом выражении, достигнув минимума с октября 2015 года. Сбои вызвали фискальное напряжение по всему региону.
Когда-то глубокие дисконты на сорта, такие как российский ESPO или иранская нефть, превратились в премии. По данным JP Morgan, блокада со стороны США может оставить «гораздо меньше возможностей для обходной торговли».
Пока Нью‑Дели нужно выторговать выгодную сделку с администрацией Трампа, российская нефть становится для Индии всё более критичной ввиду ограниченных резервов нефти и слаборазвитой возобновляемой энергетики.
Путин рассматривает возможность поездки в Китай в первой половине этого года, обе стороны готовятся углубить экономические и оборонные связи. Кремль дал понять о готовности нарастить экспорт энергоносителей своему стратегическому партнёру.
США снова стали крупнейшим экспортером сырой нефти, однако этот запас быстро приближается к пределу. Шейл‑производители изо всех сил пытаются не отставать, в то время как внутренние запасы истощаются.
Буровые компании откладывают инвестиции, поскольку трудно предсказать дальнейшее направление рынков. Помимо этого, инфраструктурные и судоходные ограничения ограничивают объёмы нефти, которые постоянно могут покидать побережье Мексиканского залива США.
Производители Ближнего Востока пытаются перенаправить дополнительные потоки, чтобы обойти пролив, но развитие трубопроводной сети требует не только масштабных инвестиций в инфраструктуру, но и транснациональных соглашений, на оформление которых уходит время.
Альтернативный вариант показал свою уязвимость после того, как восточно‑западный нефтепровод Саудовской Аравии и порт Фуджейра (конечная точка нефтепровода ОАЭ) ранее были атакованы Ираном.
Объявление об выходе ОАЭ из ОПЕК добавляет неопределённости в долгосрочной перспективе. По последним данным ОПЕК, в 2025 году страна была третьим по величине экспортером нефти в мире после Саудовской Аравии и Ирака.
Несколько дней спустя после решения ADNOC представила планы по распределению проектов на сумму 200 миллиардов дирхамов в период с 2026 по 2028 год, ускорив план расходов на наращивание производственных мощностей.
Вкратце, поставки из-за пределов региона жизненно необходимы для восполнения дефицита, который может сохраняться длительное время. Средние энергетические акции Северной Америки, вероятно, обгонят крупные нефтяные компании на бычьем рынке, например, EOG Resources и Suncor Energy.
По данным Morningstar, инвесторы вкладываются в фонды чистой энергетики с самой высокой скоростью за последние пять лет, поскольку войны с участием России и на Ближнем Востоке ускоряют энергетический переход.
«Инвесторы закладывают в цены издержки зависимости от импортных топлив в мире, который продолжает подбрасывать геополитические сюрпризы», — сказал Charles de Boissezon, глобальный глава стратегии по акциям в Société Générale.
iShares Global Clean Energy ETF находится наравне с Vanguard Energy ETF в этом году. Первый сократился в пятый год подряд в 2025 году из‑за высоких затрат на заимствования для капиталоёмких проектов и политической неопределённости.
Аналитик Bernstein Дипа Венкатесваран отметила, что хотя компании, работающие с ископаемым топливом, получают краткосрочную поддержку, последующее разрушение спроса укрепляет аргументы в пользу процветания возобновляемых источников энергии и электрификации.
Несмотря на оппозицию администрации Трампа в отношении ветровой и солнечной энергии, фонды чистой энергетики также выигрывают по ту сторону океана. За год акции NextEra Energy выросли примерно на 16%.
В США развитие атомной энергетики переживает самое значительное оживление за десятилетия, стимулируемое масштабным строительством инфраструктуры для ИИ. Текущий энергетический кризис способствует укреплению этой тенденции.
Глава IEA Фатих Бирол считает, что Европа ошиблась, свернув атомную энергетику, подчёркивая потенциальную роль атомной энергетики в повышении устойчивости, в соответствии с речью главы ЕС Урсулы фон дер Ляйен, произнесённой в марте.
Отказ от ответственности: Этот материал предназначен исключительно для общей информации и не является (и не должен рассматриваться как) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Ни одно из мнений, выраженных в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какое‑либо конкретное вложение, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит для какого‑либо конкретного лица.
