Нийтэлсэн огноо: 2026-05-08
Шинэчилсэн огноо: 2026-05-11
Азийн газрын тосны хамгийн том худалдан авагчид газрын тосны өндөр үнийн нөлөөллийг хязгаарлахын тулд тойруу аргуудыг ашиглаж байгаа бөгөөд энэ нь зөвхөн өөрсдийн эдийн засгийг бус, нийлүүлэлтийн нэн шаардлагатай байгаа хөрш орнуудаа ч хамгаалж байна.
Эдгээр арга хэмжээ нь Тегерантай байгуулсан хоёр талын хэлэлцээрээс эхлээд далай дээр хэдийнэ ачигдсан Орос, Ираны газрын тосыг худалдан авах хүртэл үргэлжилж байна. Шаардлагатай бол экспортын нэмэлт хязгаарлалтуудыг хэлэлцэх магадлалтай гэж шинжээчид үзэж байна.
Kpler-ийн мэдээлснээр, эгзэгтэй усан замаар дамжих Хятадын импорт 4-р сард өдөрт ойролцоогоор 222,000 баррель болж буурсан нь дайнаас өмнөх 4.45 сая баррельтай харьцуулахад огцом уналт юм. Энэ чиглэлээр дамжих Энэтхэгийн нийлүүлэлт ч мөн адил унажээ.
Булангийн орнуудын түүхий тосны тээвэрлэлтийн 85%-ийг авдаг Азийн газрын тосны нийт импорт 4-р сард өмнөх оны мөн үеэс 30%-иар буурч, 2015 оны 10-р сараас хойшхи хамгийн доод түвшиндээ хүрлээ. Энэхүү тасалдал нь бүс нутгийн хэмжээнд төсвийн дарамтыг бий болгоод байна.
Оросын ESPO эсвэл Ираны түүхий тос зэрэг сортуудад өмнө нь олгодог байсан өндөр хөнгөлөлтүүд одоо нэмэгдэл өртөг (premium) болон хувирчээ. JP Morgan-ий мэдээлснээр, АНУ-ын бүслэлт нь "тойруу замаар худалдаа хийх орон зайг хамаагүй бага" үлдээж болзошгүй юм.
Шинэ Дели Трампын засаг захиргаатай таатай хэлэлцээр хийх шаардлагатай байгаа ч газрын тосны нөөц бага, сэргээгдэх эрчим хүч дутуу хөгжсөн Энэтхэгийн хувьд Оросын түүхий тос улам бүр чухал болж байна.
Путин энэ оны эхний хагаст Хятадад айлчлахаар төлөвлөж байгаа бөгөөд хоёр тал эдийн засаг, батлан хамгаалах салбарын харилцаагаа гүнзгийрүүлэхээр бэлтгэж байна. Кремль стратегийн түнш рүүгээ чиглэсэн эрчим хүчний экспортыг нэмэгдүүлэхэд бэлэн байгаагаа дохио өгсөн.
АНУ дахин түүхий тосны гол экспортлогч болсон ч энэхүү нийлүүлэлтийн зөөлөвч нь хязгаартаа хурдацтай тулж байна. Шатдаг занарын олборлогчид хурдаа хадгалахаар тэмцэж байгаа бол дотоодын нөөц шавхагдаж байна.
Зах зээл цаашид хаашаа чиглэхийг тааварлахад хэцүү байгаа тул өрөмдлөг хийгчид хөрөнгө оруулалтаа хойшлуулж байна. Үүнээс гадна дэд бүтэц болон тээвэрлэлтийн хязгаарлалт нь АНУ-ын Мексикийн булангийн эргээс тогтмол гарах түүхий тосны хэмжээг хязгаарлаж байна.
Ойрхи Дорнодын олборлогчид Ормузын хоолойг тойрч гарахын тулд урсгалаа өөрчлөхийг эрмэлзэж байгаа боловч дамжуулах хоолой барих нь зөвхөн дэд бүтцэд асар их хөрөнгө оруулалт шаардаад зогсохгүй, хэрэгжихэд цаг хугацаа шаардагдах улс дамнасан хэлэлцээрүүдийг шаарддаг.
Саудын Арабын "Зүүн-Баруун" дамжуулах хоолой болон Арабын Нэгдсэн Эмират Улсын (АНЭУ) хоолойн эцсийн цэг болох Фужайра боомт руу Иран өмнө нь халдсаны дараа энэхүү өөр хувилбар нь эмзэг болохоо харуулсан.
АНЭУ ОПЕК-оос гарч байгаагаа зарласан нь урт хугацааны тодорхойгүй байдлыг нэмэгдүүлж байна. Тус улс 2025 оны ОПЕК-ийн хамгийн сүүлийн үеийн мэдээгээр Саудын Араб болон Иракийн дараа дэлхийн газрын тосны гурав дахь том экспортлогч байсан юм.
Энэхүү шийдвэр гарснаас хойш хэд хоногийн дараа ADNOC компани 2026-2028 онд 200 тэрбум дирхамын өртөгтэй төслүүдийг хэрэгжүүлэх төлөвлөгөөгөө танилцуулж, олборлох хүчин чадлыг нэмэгдүүлэх зардлын төлөвлөгөөгөө түргэсгэв.
Товчхондоо, бүс нутгийн гаднаас ирэх нийлүүлэлт нь илүү удаан үргэлжилж болзошгүй хоосон орон зайг нөхөхөд амин чухал юм. Хойд Америкийн эрчим хүчний дунд түвшний хувьцаанууд, тухайлбал EOG Resources болон Suncor Energy зэрэг нь өсөлтийн зах зээлд томоохон газрын тосны компаниудаас илүү сайн үзүүлэлттэй байх магадлалтай.
Morningstar-ийн мэдээгээр, Орос болон Ойрхи Дорнодыг хамарсан дайнууд эрчим хүчний шилжилтийг хурдасгаж байгаа тул хөрөнгө оруулагчид сүүлийн таван жилийн хамгийн хурдан хурдаар цэвэр эрчим хүчний сангууд руу хошууралдаж байна.
Société Générale-ийн хувьцааны стратегийн дэлхийн тэргүүн Чарльз де Буассезон "Геополитикийн гэнэтийн бэлгүүд ар араасаа гарч буй дэлхий ертөнцөд импортын түлшнээс хамааралтай байхын өртгийг хөрөнгө оруулагчид үнэлгээндээ тусгаж байна" гэж хэлэв.
iShares Global Clean Energy ETF энэ жил Vanguard Energy ETF-тэй ижил түвшинд байна. Өмнөх нь (iShares) капитал их шаарддаг төслүүдийн зээлийн өртөг өндөр, улс төрийн тодорхойгүй байдлаас шалтгаалан 2025 онд 5 дахь жилдээ дараалан уналттай байсан юм.
Bernstein-ий шинжээч Дипа Венкатесваран хэлэхдээ, малтмал түлшний компаниуд богино хугацаанд дэмжлэг авч байгаа ч үүнээс үүдэлтэй эрэлтийн уналт (demand destruction) нь сэргээгдэх эрчим хүч болон цахилгаанжуулалтын хөгжлийг улам бүр дэмжиж байна гэв.
Трампын засаг захиргаа салхи, нарны эрчим хүчийг эсэргүүцэж байгаа хэдий ч цэвэр эрчим хүчний сангууд далай дамнасан бүс нутгуудад ашиг хүртсээр байна. Энэ жилийн байдлаар NextEra Energy ойролцоогоор 16%-иар өсөөд байна.
АНУ-д хиймэл оюун ухааны (AI) дэд бүтцийн асар их бүтээн байгуулалтаас шалтгаалан цөмийн эрчим хүчний хөгжил сүүлийн хэдэн арван жилд байгаагүй хамгийн чухал сэргэлтийг туулж байна. Үргэлжилж буй эрчим хүчний хямрал нь энэхүү чиг хандлагыг улам бэхжүүлж байна.
Олон улсын эрчим хүчний агентлагийн тэргүүн Фатих Бирол хэлэхдээ, Европ цөмийн эрчим хүчнээс татгалзсанаараа алдаа гаргасан гэж мэдэгдэж, тэсвэртэй байдалд цөмийн эрчим хүчний гүйцэтгэх боломжит үүргийг онцлон тэмдэглэв. Энэ нь Европын Холбооны тэргүүн Урсула фон дер Ляйены 3-р сард хэлсэн үгтэй нийцэж байгаа юм.
Тайлбар: Энэ материал нь ерөнхий мэдээллийн зорилготой бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын эсвэл бусад зөвлөмж гэж тооцогдох ёсгүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Энэхүү материалд дурдсан ямар ч санаа, байр суурь нь тодорхой хүний хувьд ямар нэг хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тохиромжтой гэж EBC эсвэл зохиогчоос санал болгосон гэсэн үг биш юм.
